삼성전자 주주가치 제고 방안, 핵심 내용을 보니?

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습니다. 어떻게 해석을 해 보면 좋을까요네 삼성전자 이슈를 봐야 되겠죠. 삼성전자가 현재 물론 이제 내정돼 있었습니다. 오늘 이사회 아침에 했다는 거죠. 그래서 어 개장 무렵에 이사 이사회 결과가 이제 공표가 되면서 그와 관련된 종목들이 크게 흔들리는 그런 모습이 나타났다는 건데 삼성물산이 결국 폭락하는 상황으로 전개가 됐습니다. 그 이사의 내용을 잠깐 불필 있다는 건데요 어 일단 지배 구조 개편과 관련돼서는 당장 결정하기보다는 유보를 했습니다. 한 6개월 뒤에에 지배 구조 개편 문제를 검토하겠다는 것이죠. 어 바로 이것 때문에 지금 현재 지배구조 개편과 관련돼서 결국 삼성전자를 분할을 하고 분했을 때 투자 회사 즉 지주 회사죠.

삼성전자 투자 회사와 그리고 삼성물산을 합치는 그림을 그렸던 것인데 지금 그와 관련된 불확실성이 높아진 상태다 하는 것 어 삼성 불상의 거치가 한지 알 수가 없다 뭐 이런 식의 분위기가 만들어지면서 삼성물산이 폭락하는 사태로 결국 진행이 됐다는 것이고요 그거 말고 어 현재 지금 삼성전자의 어 현재 주주 환원 정책과 관련돼서는 상당히 현재 의미 있는 그런 내용이 결정이 됐다는 것이 일단 배당 규모를 크게 확대 시켰습니다. 작년도 한 3조 1천억 정도 했던 건데 그보다 30% 증가된 4조원 정도를 배당 2016년도 회기 년도에 이제 배당을 한다는 거고요 또 인용 현금 흐름에 대해서 즉 기업 활동을 통해서 남는 이익이 아니고 현금입니다이 현금을 약 50% 정도 어 주주에 환원하겠다 하는 건데요 원래 작년 10월 달에 자사전 매입 조치를 할 때 당시 당시 발표했던 내용은 30% 내지 50% 정도였습니다.

그것을 50% 어 한자 일단 상향 조종을 해서 어 한재 환원을 하겠다는 뜻을 밝혔습니다. 근데이 부분은 사실 엘리에서 주장했던 어 현금 흐름에 75% 다소 못미치는 그런 정도였습니다. 하지만 75% 다소 물리라는 것이죠. 그래서 50% 정도라면 적당한 수준이라고 볼 수 있는 상태고요 또 내년부터 분기별 배당을 한다고 하죠. 어 그리고 또 배당을 한 후에 현금 흐름에서 만약에 재원이 남는다면 그 남는 재원을 갖고 어 한 작년부터 했던 자사주 매입 자사전 매입만이 아니라 소각까지 합니다. 자사전 매입 소각을 한다는 그런 내용이 되겠다는 건데요 어쨌든 이런 정도 거기에다가 또 엘리엇이 이제 그 요구했던 것 중에 하나가 나스닥 상장을 좀 하자 추진을 하자 했던 건데요 부분은 어 하지 않는다는 것이 아니라 지배 구조가 어느 정도 정 정립이 된 다음에 하겠다는 뜻을 밝혔습니다.

다 또 한 가지는 이제 엘리이 당시 요구했던 것 중에 현금 30조 정도를 특별 배달을 하자 하는 이런 주정도 결국 관찰되지 않았습니다. 그 현재 상태에서 다소 무리라는 것이죠. 이런 내용인데요음 그 의미를 한번 짚어본다면 어쨌든 전반적인 주주 환원 정책에 대해서는 어 예상했던 범주내에서 크게 벗어난 것 같지는 않습니다. 따라서이 문제와 관련돼서 삼성전자의 주가 흐름은 과거에는 최근 발언 어제까지 어제까지는 그런 지배 구조 개편 주조 환원 정책이라고 하는 이슈 때문에 주가가 형성됐다고 한다면 지금은 그 꺼풀을 벗었으므로 펀더멘탈에 의해서 실적에 의해서 어 주가가 형성된다는 관점으로 보셔야 된다는 건데요 현재 지금 역사적인 신고가 170만원 근처까지 현재 올라와 있는 상태입니다.

과연 현재 그 170만 원이라고 하는 역사자 신고가를 갤럭시 노트 사태를 겪은지 얼마 안 된 상태에서 벗겨낼 수 있는지에 대한 관점이 필요한 거 같습니다. 성전자 치고 나가는 것이 시장 전체 반드시 도움 되지는 않죠. 그런 것과 같이 연관되서 어 특히 판도 측면에서 보실 필요가 있다는 것이고요 그리고 지배 구조와 관련돼서 유보를 했다는 건데요 그래서 이제 그 바람에 앞서 말씀드렸던 것처럼 삼성 물산이 폭락을 했습니다만 사실 아직은 그분과 관련돼서 확실치 않습니다. 삼성물 을 배제한 후에 배제하고 삼성전자의 지배 구조 체제가 어떻게 정립될 그 여보가 확실치 않습니다.

삼성 물상이 결국 있어야 되지 않을까는 그런 판단이 좀 드는데요. 아직까지는 그분과 관련돼서 속단을 할 수 없는 그런 상태라는 것이고요 다만 아 지금 현재 지배 구조 어와 관련돼서 어 각종 규제 환경이 크게 변하게 측전 있다는 것이 우리가 어 눈이 볼 대목이 되겠습니다. 일단 법인세에서 자사주 어 자사주에 대한 분할 신주의 배정을 금지한다는 내용이 들어갈 들어가는 내용으로 법인세 개정안이 이제 마련되 있는 상태고 상법은 마찬가지고요 공정 거래법 또 마찬가지입니다. 삼각구도로 해서 자사주의 분할되는 어 분할 신주에 대해서 어 현재 지금 세금도 얘기고요 아예 금지시키는 내용도 들어가 있는 그러한 법규가 상정돼 있는 상태입니다.

그래서 지금 여소야대 측면에서 볼 때 요 부분이 아마도 시간은 걸릴지라도 통과될 소지가 상당히 높다는 것이죠. 바로 이런 이유 때문에 삼성전자가 더욱더 어 내년도 아마 상반기 중에에 지주에서 체제로 전환할 것으로 어 삼성전자를 분할 시키고 또 분할된 어 현재 투자 회사를 어디 합치는 이러한 작업을 분명히 할 것으로 판단이 되고요 더 넘어서 국내 중소기업 뭐 그 다른 기업들도 이에 동조하고 있다는 것이죠. 가장 대표적 종목이 ap 시스템 유비코스 또 코스피 우주 중에서 크라운 제가 그리고 오리온 같은 종목들이 기업 분할을 하고 있다는 아 현재 어 지금지지 회사 체제로 넘어가고 있다는 것이죠.

그리고 또 경동 도시가스도 그렇고요에 또 매일 위업도 있고요 큰 회사 중에서는 기업 분할을 어 현재 공시한 현대중공업이 그렇다는 것이죠. 이런 것을 참고로 좀 해 주실 필요가 있겠습니다. 지금 삼성전자 주주구성 보게 되면 자사주 중 가장 높습니다. 13.3% 사실상 대주주가 자주인 문제는 자사주의 의결권이 없지요 따라서 자사주의 의교 권을 부유할 수 있는 어떤 수단을 강구를 해야 된다는 건데요 아마도 이번에 지주회사 체제를 변환되면서 그와 관련된 쪽으로 어 어떤 안을 만들어서 추진할 것으로 그렇게 판단이 됩니다. 또 한 가지는 삼성전자의 3대주주 2대주주는 연금 이고요 88.7% 3대 조주가 삼성 생명입니다.

7.8% 최근에 지분을 상당히 낮췄습니다. 삼성생명이 중간 금융지주 회사로 변신하고 있죠. 이렇게 된다면 금산 분리 원칙에 의해서 금융 지에서는 어 비금융 자회사 비금융 광교 회사의 지분을 5% 이상 갖지 못하게 돼 있습니다. 따라서 현재 6.59% 정도는 낮춰 놓긴 했지만 추가적으로 한 1.6 % 가량 지문을 내놔야 된다는 건데요 그와 관련돼서 어떻게 진행이 될지에 대한 전반적인 윤곽까지 같이 보실 필요가 있겠습니다