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안녕하세요. 이번에 삼성전자 이야기를 해보려고 해요. 삼성전자 주식 팔아 삼성 분들이 앞으로 안 좋을 거다 주가 떨어질 거다 이런 질문들을 많이 받아서 아예 제가 한번에 그냥 정리를 해 드리려고 합니다. 삼성전자 차트를 보시면 꾸준히 상승 하잖아요. 그런데 이렇게 주가가 꾸준히 상승하는 것 대비 원래 안정적인 업종은 아닙니다. 경기 민감 주라 그래요. 경기가 좋을 때는 많이 오르고 경기가 안 좋을 때 내리는 주식 인데 경기 민감 주의 면서도 수많은 경쟁자를 죽였습니다. 그러면서 계속 위로 올라간 기업 이에요. 그래서 일본과 대만의 선혈이 낭자 합니다.
기업이 원래 그런거예요. 너를 죽여야 내가 사는게 기업이 잖아요. 그래서 결국 챔피언 자리를 차지한 게 삼성전자 다 이렇게 볼 수 있겠죠. 그러니까 태생이 올래 경기 민감 주 라서 항상 부침을 겪고 챔피언 이기 때문에 또 경쟁자 의 위협을 항상 받고 있습니다. 그래서 사람들이 이번에도 삼성전자를 팔라고 말을 하죠. 그런데 삼성전자는 길게 봐야 되고요 대중과 반대로 보셔야 돼요 그래서 삼성전자 주식 보는 법을 제가 말씀 드리도록 하겠습니다. 투자자들은 보통의 주가의 흐름 만 봐요 삼성전자 주가 차트 만 뛰어 놓고 뭐 이런 이때 사고 이때 팔고 이것만 보는데 저는 기업을 볼 때 주가 보다는 매출과 영업이익을 중요시 여깁니다.
삼성전자 같은 경우는 10년 동안 매출이 꾸준히 상승하는 모습을 보여줬어요. 다만 정체되는 시기에 잠깐 작가 있었는데 그때마다 주가가 오르지 못하고 하라 그랬습니다. 이익률 때문인데요 2 영어 위 이글 보시면 은 매출이 꾸준하고 안정적으로 오르는 것 대비 굉장히 등락폭이 심하다는 것을 알 수 있어요. 이익률 때문에 주가가 흔들렸다는 거죠. 매출이 흔들리는 것보다 영업이익이 흔들리는 것은 솔직히 나쁜게 아니에요. 매출인 드리는게 최악입니다. 제가 봤을때 삼성전자 같은 경우는 이 반도체 가격이 오르면 은 이익은 알아서 따라오는 거기 때문에 내가 지금 사업 자체에서 밀리고 있는 지 잘 쳐내고 있는지를 보려면 매출을 보셔야 되고 매출과 이익의 방향이 꾸준히 우상향 오늘 가고 있다 이거 를 체크하는 게 더 중요하다는 거죠.
매출과 이익은 올해 지금 사상 최대치를 찍고 계속 우상향 하고 있고 앞으로도 우상향 할 예정에 있습니다. 그런데 이 우 상향하는 매출과 다르게 이 주가는 영업이익과 굉장히 비슷한 모습을 보여줘요 보통 1차 고점을 찍고 나서 1년 뒤에 다시 고점돌파 로 한번 합니다. 그리고 2년 정도를 쉬어요. 그리고 다시 재 상승을 하는 모습을 보여주는데 삼성전자 같은 경우는 2012년 그리고 2019년 이때 지금 이런 모습을 보여 주고 있었죠. 그리고 한번씩 코스트코에 특별 배당 처럼 슈퍼 사이클을 만납니다. 그때 레벨업을 해요. 매출과 이익 인 밸류 2 레벨업을 하구요 주가가 이때 레벨업을 해 버립니다.
그래서 삼성로 다 차트를 길게 보면 은 우상향 이라고 말할 수 있지만 더 길게 보면 계단식 상승을 한다 이렇게 볼수 있읍니다. 제가 잘 보는 것 중에 하나는 왜냐면 영업활동현금흐름 인데요 영업활동현금흐름 보시면은 더 안정적인 우상향 을 하고 있구나 라는 것을 알 수 있어요. 그런데 한 번씩 내리는 구간 있었습니다. 이 때 간 2015년에 차이나 쇼크 가 있었어요. 2015년 2016년까지 데미지 어 좀 있었구요 2019년 m 이 중 무역 분쟁 으로 장사가 잘 안 됐습니다. 물론 2018년에 분쟁이 시작됐는데 데미지는 보통 1년 뒤에 오더라구요 그 국제 경기가 활발 하냐 안하냐 가 이익을 가릅니다.
금리인상 이후에 어떤 2016년 17년에 이때 사람들이 했거든요. 삼성전자 미래 없다 힘들다 라고 했는데 오히려 이때 슈퍼 사이클 입니다. 그래서 우리가 봤을 때 삼성전자의 투자하려면 두가지를 보셔야 되는데 하나는 위중 무역 분쟁이 언제 노래 하는가 예를 들어서 지금 같은 경우는 치열한 듯 보여요 그런데 의외로 제가 느끼기에는 치열하지 않아 보입니다. 어떤 느끼냐 는 주먹 은 설을 크게 휘두르는데 타격감이 없어요. 읽은 하자면 지금 서로 경기가 굉장히 회복 중이기 때문에 이 상태에서 싸워봤자 별로 지금 뭐 경기에 어떤 큰 흐름에는 타격을 못 주는 거죠.
근데 이제 고점을 찍고 하락이 필요한 시기에서 이때 위중 무역 분쟁은 서로에게 굉장한 타격을 주는 타격 제가 됐다는 거죠. 두번째는 뭐냐면 슈퍼 사이클을 보셔야 되는데요. 삼성전자가 이제 한창 하던 경우에는 스마트폰 수퍼 사이클이 한번 있었구요 메모리반도체 뭐 슈퍼 사이클 로 불리는 클라우드 서버 슈퍼 사이클 있었고 이번에 다음 10년의 오늘 슈퍼 사이클은 뭐냐면 시스템 반도체 슈퍼 사이클 입니다. 4 차 산업혁명 자율주행 차 전기차가 등장하면서 그런 서 반도체 수요가 훨씬 더 늘어날 것이고 그래픽 수요가 훨씬 늘어날 수밖에 없어요.
여기에 발 맞춰서 삼성전자 라는 기업은 그러면 우상향 을 할 것인가 우 하향을 할 것인가 저는 우상향 이라고 봅니다. 두번째는 어떤 거냐면 유형자산 취득 비용을 제가 보는데요. 기업의 실제 투자를 봐야 되요 영업활동 형도 물은 뭐 투자활동 현금으로 현동 음표를 보는데 그 중에서 투자활동 현금흐름 을 통째로 보기 보다는 그 내역 중에 하나의 유형자산 취득 비용을 봅니다. 현금흐름표 사항 보면은 이게 취득 비용이 늘어 쓸때가 줄었을 때 가 나오는데요. 삼성전자를 보면은 2 유형자산 취득 비용이 조금씩 우상향 하고 있다는 것을 알 수 있습니다.
그중에서도 2017년에 굉장히 많은 비용을 지출 했었고 2020년에 그에 맞먹는 금액을 지출 합니다. 2017년 같은 경우는 평택 이 이제 곧 업계 들어가면서 100 유노 투자 박 가능해 썼구요 2020 년 은 그 투자가 아니라 새로운 투자가 진행되고 있다라는 거죠. 뉴스를 한번 봤더니 삼성전자가 최근에 토지를 매입한 다고 해요. 이제 안성 쪽 토지가 아니냐 라고 하는데 거기도 유력하게 고 제가 볼때는 43번 국도 라인을 가능성도 높아요. 왜 그런 라면은 삼성전자 같은 경우는 수원 영통 화성 평택 꽃 어 아산 천안 으로 이어지는 라인인데 43번 도로를 한번 다녀 보시면은 약간 느낌이 오기도 합니다.
여기도 무언가가 들어올 수도 있겠다 교통이 굉장히 좋은 것이구나 라는 느껴져요 그리고 1분기 뉴스를 보면 은 반도체 장비 투자 에게 8조 가 넘는다 3개의 일이다 라는 말이 있습니다. 그 이유가 삼성전자 때문이었습니다. 그리고 단일 최대 규모로 투자를 하겠다고 공원을 했고요 미국의 다 가요 여기다가 38조 를 더 투자해서 파운드리 시장을 장악하게 따라고 투자한 다질 수 나와 있었죠. 누울 달에 나온 유수 들인데 tsmc 라에게 미국에서 파운드리 증서를 전쟁 하겠다 그리고 2030년까지 시스템 반도체 171 조를 투자하게 따 이렇게 뉴스들이 나오고 있습니다.
뭔가 힌트가 안 보이세요. 사상 최대의 투자를 진행하겠다 라는 겁니다. 다음 먹거리를 보고 있어요. 지금 투자한다 라는게 스마트폰의 투자한다 메모리 반도체 투자 한다는 이야기들이 아니고 주로 파운드리 시스템 반도체 이야기들입니다. 그동안 삼성전자는 메모리 반도체 스마트폰으로 10년을 잘 버텨 써요 잘 유지해 왔습니다. 그리고 시대가 변하고 있습니다. 자율주행 차 인공지능 빅데이터 클라우드 서버 이제 새로운 시대에 맞춰서 준비를 하고 있죠. 스마트 팩토리 까지 나올 거고요 그 새로운 수요 에서는 지금보다 더 좋은 먹거리가 무엇이다 시스템 반도체 라는 거죠.
그래서 지금 시스템 반도체 에다가 엄청난 투자를 하고 있구요 2분야에 지금 클래스인 하나인 tsmc 같은 경우는 불안한 모습을 굉장히 보여주고 있죠. tsmc 도 엄청난 투자를 통해서 규모의 경제로 삼성전자를 압도 하려고 하고 찍어 누르려고 하고 있어요. 나이만큼 투자 하니까 너는 이거보다 더 투자할 거 아니면 은 들어오지 마라 계속 돈의 힘으로 누르고 있죠. 근데 잘 생각해보세요. 그 싸움이 요 30년 동안 삼성전자가 제일 잘했던 겁니다. 거기서 다 이겨내 가지고 일본과 대화를 격파 하면서 지금의 타 클래스가 된 기업이 삼성전자의 요 치키 게임 아주 잘하는 회사 입니다.
이 싸움 모르고 들어 왔을까요. 다 알고 들어 갔을 거라는 거죠. 두 가지 시나리오가 있는데 경기가 호황이 와서 슈퍼 사이클이 온다 그러면은 삼성전자는 뭐 tsmc 가 둘다 계속 지금 큰 경쟁 없이 서로 큰 수익을 내면서 갈 수도 있을 거에요. 하지만 그 뒤 든 아니면은 이번에 사이클의 꺾이는 간의 언젠가 한번 붙어야 될 tsmc 와 의 싸움이 진행 된다는 거죠. 그래서 당분간은 삼성전자가 약간 어려울 수도 있다 라고도 볼 수 있습니다. 하지만 이 싸움에서 이번에 이겨내면 요 삼성전자는 앞으로 10년 먹거리를 확보하는 겁니다. 그러면 주가는 어떻게 될까요.
여러분 생각대로 되겠죠. 미국 필라델피아 반도체 지수 라고 봤어요. 필라델피아 반도체 지수 도 보면은 5월달에 잠시 하락했다 가 다시 전고점을 향해 돌파 를 하려고 하고 있습니다. 그런데 대중들은 지금 분위기가 달라요 올해 1월 만 해도 10만 전자 간단하고 하면서 삼성전자 사야돼 사야돼 이러더니 이 주가가 조금 떨어졌다고 이제는 삼성전자는 비관 합니다. 그럼 일이 없는 회사 다 끝났다 반도체 심한 없다 이런 식으로 오히려 자기가 열망했던 삼성전자는 나쁜 말을 내뱉고 있죠. 기업은 요 그 사이에 뭘 했느냐 가 열심히 몇 달 동안 연구하고 생산하고 미래에 투자하는 것 밖에 없어요.
그런데 사람들은 갑자기 주가가 떨어졌다 는 이유만으로 삼성전자를 갑자 평가절하 해버립니다. 기억은 달라진 게 없는데 반도체 시장이 망한 것 마냥 말을 하고 있다라는 거죠. 삼성전자 사지 말라고 반도체 비관적 이라고 지금 뭐 뉴스 라던가 검을 주는 기관들 외인들이 많은데 최근에 수급을 보면요 어이없는 일을 볼 수 있어요. 오히려 삼성전자는 꾸준히 사고 있습니다. 외국인들은 오버레이 일제의 연속 순매수를 크게 하고 있고요 기관들도 미주 동안 보면은 꾸준히 순매수 3 를 유지해 주고 있습니다. 그러면 누구의 말이 맞을까요. 앞으로 결과는 알 수 없겠지만 우리가 투자를 하려면 뉴스에 휘둘리지 는 않아야 된다는 거죠.
제가 배를 탈때 멀미 하지 않는 법을 배워 썼는데요. 가까운 곳을 보지 말고 멀리 봐야 된다 이 걸 배웠습니다. 가까운 파도를 보며 는 계속 출렁이는 것처럼 보여서 사람을 어지럽게 만들고요 올해 보면은 물기 신은 사람을 끌어당겨 요 물에 빠지게 됩니다. 널리 마야 돼요 아니면은 나는 초보자라도 못하겠다 그러면 그냥 김이태 붙이고 한숨 푹 짜는게 더 나은 선택일 수도 있습니다. 우량주 는요 우량주에 맞는 투자 법이 있어요. 우량주 는 길게 보셔야 되구요 경기 민감 주는 대중이 나쁘다 라고 할 때 사야 됩니다. 삼성전자는 합 쳤을 때 대중이 나쁘다 라고 말했을 때 긴 안목을 보고 사야 되는 주식 이라는 거죠.
삼성전자 주식에 대해서 너무 비관적인 말이 많아서 오히려 제가 좀 답답해서 한마디 했습니다. 다음 시간에도 좋은 정보로 찾아뵙도록 하겠습니다. 구독과 좋아요. 잘 부탁드리겠습니다. 고맙습니다
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