저자: GarethSoloway · 외국인
요약 보기
반도체(SOX/SOXX/SMH)가 3/30 저점 대비 75%+ 상승 후 5/15 추세선 돌파. 호르무즈 해협 재개방 협상 가능성 언급하며 유가 상승 시 반도체 자금이 타 분야로 이동 우려. 엔비디아는 추세선 저항과 부진한 실적 신호. 기술적으로 SOX 로그차트상 550 근처 단기 고점 가능성 제시. 트리플 레버리지 ETF는 감가상각으로 장기 보유 부적합하며 본인은 SOXS 숏에서 SOXL 숏으로 포지션 전환했다고 밝힘. 영상 말미 강좌 홍보 포함.
다듬은 글
반도체 심층 분석: 기술적 분석과 최근 흐름
안녕하세요 여러분, verifiedinvesting.com에 오신 것을 환영합니다. 저는 이 회사의 수석 시장 전략가 가레스 솔로웨이입니다. 오늘은 반도체에 대해 자세히 살펴보겠습니다. SOX 지수를 보고, 최근 흐름이 좋았던 엔비디아와 SMH를 함께 짚어보겠습니다. 그리고 ETF, 트리플 ETF, 그리고 제가 몇 주 전에 SOXS 포지션에서 취했던 트리플 숏 전략도 자세히 다룰 텐데, 제가 입장을 뒤집었기 때문에 그 부분은 잠시 후 더 이야기하겠습니다. 먼저 SOX 차트부터 보겠습니다.
최근 상승과 기술적 신호
최근 상승 이후 흥미로운 기술적 신호들이 나타나기 시작했습니다. 여기 SOXX 차트가 있습니다. SOXX는 기본적으로 반도체 산업을 추종하는 ETF입니다. SMH도 여기 있는데, 전반적으로 비슷해 보이지만 눈여겨볼 점이 몇 가지 있습니다. 첫째, 3월 30일 저점 이후 75% 상승했습니다. 믿기 어려운 수준입니다. 시장 역사상 이렇게 상승세가 지속된 적은 거의 없었죠. 금요일에 잠시 최고치를 경신했고, 약간 반등했지만 최근 반도체 섹터 지수 펀드인 SOXX는 매우 강한 움직임을 보였습니다.
시간별 차트와 추세선
시간별 차트에서 제가 가장 먼저 보는 것이 바로 이것입니다. 며칠 전 추세선이 무너졌습니다. 제가 이 이야기를 꺼내는 이유는, 우리가 '범죄 현장'이라고 부르는 곳으로 되돌아가는 것처럼 보이기 때문입니다. 3월 30일 반도체 강세장이 시작된 시점부터 이 흐름을 따라 움직였습니다. 조정을 받을 때마다 반등했다가 다시 하락했지만, 매번 더 높은 저점을 찍으며 상승하는 패턴이 반복되다가, 5월 15일에 마침내 돌파했습니다.
일단 기준선을 넘어서자 그 이상으로 다시 올라가지 못했다는 점에 주목하세요. 반도체 업계 한가운데서 작은 조정이 있었고, 그 이후 다시 상승세를 탔습니다. 기술적 분석에 따르면, 이런 추세선 위에서 움직이다가 결국 돌파하면 다시 그 선으로 되돌아가 재시험하는 경향이 있고, 그때 그 선은 저항선으로 바뀝니다. 기술적 분석의 기본 원리입니다.
그래서 저는 "준결승에서 조금 더 오를 여지가 있을까?"라고 자문해 봤습니다. 그럴 수도 있습니다. 어쩌면 우리가 모르는 사이에 호르무즈 해협을 다시 열기 위한 협상이 진행 중일지도 모릅니다. 이런 얘기는 수없이 들어봤지만, 이번엔 진짜일지도 모르죠. 그렇다면 화요일 장이 다시 열릴 때 상승 갭이 나올까요? 반도체가 그 밴드 갭 수준까지 올라가도 거부당할까요? 솔직히 말하면 아무도 모릅니다. 저도, 여러분도 모릅니다. 다만 SOXX의 추세선을 주시하면서 어떤 변화가 있는지 살펴볼 것입니다. 거절당할 가능성이 꽤 높고, 실제로 반도체 시장의 성장을 저해할 수도 있습니다.
유가와 자금 이동에 대한 생각
제가 여러분께 드리고 싶은 작은 팁이 있습니다. 어제 Verified Investing 홈페이지에 무료 기사를 올렸는데, 그 내용은 이론적으로, 그리고 실제로도 호르무즈 해협이 재개방되면 반도체 관련 주식들이 거래되는 모습을 보게 될 거라는 것입니다. 왜 그런 말이 되냐고 물으실 수 있겠죠.
해협이 열려 석유가 다시 흐르는데 왜 에너지 관련주가 고점을 찍을까요? 지금 주가는 분명 오를 겁니다. 투자자들이 환호하니까요. 하지만 그것이 오히려 매도 신호일 수도 있지 않을까요? 투자자들은 시장에 돈을 넣을 때 어디에 넣을까요? 유가가 배럴당 100달러까지 치솟아 소비자들이 재정적으로 힘들어진다면, 그 돈을 소매주에 넣을까요? 아닙니다. 항공주에 넣을까요? 역시 아닙니다. 그들은 고유가에 영향을 받지 않는 분야를 찾습니다.
질문 하나 드리겠습니다. 구글, 아마존, 메타 같은 기업들이 유가가 배럴당 100달러라고 해서 반도체 구매 비용을 줄일 거라고 생각하시나요? 아니면 반도체 분야가 다른 모든 분야가 힘든 동안 사람들이 숨어드는 곳이었을까요? 그리고 그 분야가 반도체가 주도하는 지수에 비해 저조한 성과를 보이고 있는 걸까요? 제 생각에 중형주 쪽으로 자금이 몰린 이유는 유가 상승의 영향을 덜 받기 때문일 겁니다. 소비자의 어려움에도 덜 민감하겠죠.
다시 말해, 생활비 마련에 어려움을 겪는 사람이 있다는 사실이 구글이 칩을 얼마나 살지에 영향을 줄까요? 답은 아니오입니다. 하지만 해협이 개통되면 반도체 실적이 나빠진다기보다는, 자금이 반도체에서 다른 분야로 이동할 가능성이 있다는 것입니다. 이것이 제가 제시하고 싶은 주장입니다. 지적인 분들이라면 제 생각의 흐름을 어느 정도 이해하실 거라 생각합니다. 그러니 만약 550 수준까지 갭 상승이 나온다면, 그것이 단기 고점이 될 수 있다고 봅니다.
로그 차트로 본 장기 추세선
시간별 추세선을 몇 가지 더 보겠습니다. 이 부분을 아주 면밀히 관찰하고 있습니다. 3월 저점으로 돌아가 그 부분을 지우고, SOXX의 일봉 차트를 보겠습니다. 이 차트에서는 추세선이 전혀 맞지 않습니다. 너무 수직적이어서 아무것도 어울리지 않아요. 하지만 이런 것들을 도표로 나타내려면 로그 스케일로 바꿔야 합니다. 그렇게 하면 계획 가능한 기회가 보입니다.
먼저 주목할 만한 주요 추세선을 보여드리겠습니다. 예를 들어 2020년 3월은 코로나19 확진자 수가 최저였던 시기입니다. 로그 스케일로 보면 지금 우리는 어디쯤 있을까요? 지금 우리는 최고점 부근에 있습니다. 이 저점(2020년 3월)에서 이 고점, 그리고 고점 피벗들을 차례로 짚어보면 차트상 현재 위치를 알 수 있습니다. 이런 사소한 것들이 제 관심을 더 끕니다. 이와 비슷한 다른 요인들도 살펴볼 수 있지만, 이 추세선이 코로나19 저점으로 되돌아가는 점은 분명 흥미롭습니다. 다른 흥미로운 추세선들도 있습니다.
여기 저점들을 보고 이걸 바로 이 저점 부근까지 끌어 올려 보면, 보시다시피 바로 여기입니다. 낮은 피벗, 낮은 피벗이 이어지고, 우리는 돌파해서 이제 그 안으로 올라왔습니다. 이것이 방금 말씀드린 550까지의 작은 갭이 되는 겁니다. 호르무즈 해협이 다시 열리고 유가가 하락한다면 흥미로운 상황이 벌어질 수 있습니다. 기본적으로 우리는 반도체에서 몇 가지 핵심 저항에 직면하고 있습니다.
덧붙이자면, 엔비디아가 예전의 명성을 잃었다는 점을 짚는 것이 중요하다고 생각합니다. 엔비디아의 실적은 실제로 놀라웠지만, 추세선을 보세요. 바로 여기입니다. 저조한 실적도 살펴보시고요. 엔비디아가 계속 부진한 실적을 보인다면, 반도체 업계 선두이자 시가총액 1위인 이 기업의 성장 둔화 신호일 수 있습니다.
SMH 차트와 과거 사례
다음은 SMH 차트입니다. 모든 상승장을 보면 상승장이었고, 약 240% 상승했습니다. 이 최저점까지 정확히 낮춰 잡으면 240%가 됩니다. 최대한 정확하게 하려고 노력하고 있습니다. 240% 상승 후 반도체 시장에 약세장이 왔고, 최고점에서 큰 폭으로 하락했습니다. 이 저점에서 현재 고점까지의 상승폭이 차트상 어떤 수치를 보이는지 보세요. 여기에 추세선을 그려 위로 끌어올려 보면, 기본적으로 240%입니다.
다시 한번 분명히 말씀드리지만, 여기서 제가 해본 것들은 모두 성공적이었습니다. 이건 빵 부스러기를 따라가는 이야기입니다. 기술적 분석은 차트에서 단서를 찾는 것임을 명심하세요. 충분한 단서가 모이면 "좋아, 가능성이 있다. 확실한 건 아니다. 확실성이란 없다"라고 말할 수 있게 됩니다. 저도 거래에서 틀린 적이 있습니다. 반도체에 대한 제 생각이 틀렸던 적도 있었고, 반도체 숏을 너무 일찍 잡았던 적도 있습니다. 하지만 그렇다고 해서 제가 실시간 데이터를 바탕으로 차트를 끊임없이 분석하며 고점과 저점을 예측하려 노력한다는 사실이 바뀌지는 않습니다.
또 하나 말씀드리고 싶은 점은 CRBS를 무시할 수 없다는 것입니다. 이것은 최근 나온 기업공개(IPO) 종목의 차트입니다. 성과를 보세요. 개장 첫날 384까지 올랐고, 금요일 종가 대비 285 수준에서 거래되는 추세입니다. 이것도 언급할 만한 사항 중 하나입니다.
SOXS 트리플 숏의 교훈
제가 SOXS에 대해 말씀드렸었죠. 투자했다가 결국 큰 손실을 봤습니다. 그게 이 시장의 속성입니다. 때로는 손실을 감수해야 합니다. 제가 그렇게 된 이유는 제 가정에 치명적인 오류가 있었기 때문입니다. 반도체 준결승 차량들이 금방 뒤로 물러날 거라고 생각했습니다. 그리고 트리플 ETF는 어떤 것이든 단기 거래에만 적합합니다. 트리플 ETF는 장기적으로 가격이 0으로 수렴하는 경향이 있기 때문입니다. 재설정(리밸런싱)이 이루어지고, 감가상각 측면이 있어서, 장기적으로 보면 결국 가치는 0으로 떨어집니다. 저는 "일주일이면 끝나겠지, 별일 아니야, 2주면 뭐 별거 아니지"라고 생각했습니다. 제가 틀렸죠.
그래서 제가 한 일은 SOXS를 팔고, 그것을 트리플 롱 ETF인 SOXL의 공매도로 바꾸는 것이었습니다. SOXS를 사면 반도체를 3배로 숏하는 셈이고, SOXL을 공매도하면 트리플 롱의 반대 포지션이 됩니다. 제가 SOXL을 공매도했기 때문에, 감가상각이 저에게 유리하게 작용합니다. 이런 ETF에는 미묘한 차이가 있는데, 개인 투자자에게는 잘 설명되지 않고, 기관 투자자들도 공매도를 권하지 않습니다. 그들은 "아, SOXS를 넣자"라고 말할 수도 있지만, 그 가치가 항상 0으로 수렴한다는 사실은 제대로 알려주지 않습니다.
증거를 하나 보여드리겠습니다. SOXS의 일봉 차트를 보면, 2025년에 SOXS 주가가 1,000달러까지 떨어진 적이 있었나요? 아니요. 하지만 이 회사는 역주식분할을 너무 많이 해서 결국 항상 0이 됩니다. 주봉 차트를 보면, 2010년 당시 이 주식은 주당 40억 달러가 넘는 가격에 거래됐습니다. 하지만 결국 항상 0으로 수렴합니다. 운 좋게 이런 것으로 큰돈을 번다면 대단한 성공이겠지만, 이 영역은 단기 거래 전용입니다.
지금 제가 하고 있는 것은 포지션을 바꿔 SOXL을 공매도하는 것입니다. 여전히 트리플 레버리지 반도체 상품을 매도하고 있지만, 감가상각을 고려하면 충분히 오래 보유하면 결국 수익이 날 거라고 봅니다. 그렇다고 해서 제게 불리한 상황이 전혀 없다는 뜻은 아니지만, 결국 모든 것은 0으로 귀결됩니다.
트레이더 마인드셋 강좌 안내
마지막으로 말씀드리고 싶은 것은 verifiedinvesting.com에서 제공하는 '트레이더 마인드셋' 강좌입니다. 영상 설명란에 링크를 남겨두겠습니다. 감정에 휘둘리지 않는 마음가짐, 마음을 훈련하는 방법, 마음을 이해하는 방법을 다룹니다. 모든 미묘한 차이들이 결국 나를 로봇처럼 기계적으로 움직이게 만듭니다. 손실을 전혀 보지 않는다는 뜻은 아니지만, 원칙에 따라 기계적으로 대응한다는 의미입니다. 제가 얼마를 할당하고, 지금 무엇을 하고 있는지도 이런 방식으로 집중력을 유지하는 데 도움이 됩니다. 이번 주말부터 다음 주까지 이 강좌 전체를 25% 할인된 출시 기념 가격에 제공합니다. 이것은 트레이딩뿐만 아니라 사고방식 자체를 바꿔줍니다. 인간관계를 포함해 모든 것에 적용되는 이야기입니다.
남은 하루도 즐겁게 보내시고, 이 영상이 유익했기를 바랍니다. 시청해 주셔서 감사합니다. 다음에 또 뵙겠습니다.
Comments 0