저자: 웅덩이매매법 · 한국인
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나스닥 -5% 등 미국 증시 폭락의 원인으로 10년물 국채금리 3% 돌파, 빅테크 매도세, 연준 신뢰 저하, 러시아 핵훈련 등을 꼽음. 개인 투자심리는 리먼 사태 이후 최저 수준이라며 하락장을 저가 매수 기회로 보고 레버리지 ETF 적립식 장기투자를 권함. 워렌 버핏의 애플 추가매수 추정을 근거로 제시.
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안녕하세요, 웅덩이 매매법 레버리지 ETF 장기 투자자 11로 모음입니다. 어제는 정말 공포스러운 하루였습니다. 오늘 영상에서 전해드릴 소식이 너무 많아서, 시간을 아껴 드리려고 잡담은 빼고 중요한 내용만 전달드리려고 합니다. 먼저 미국 주식이 폭락한 이유들을 총정리하고, 5월 11일 발표되는 4월 CPI가 굉장히 중요해진 시점이라는 점을 짚겠습니다. 지금은 정말 고통스러운 시기일 겁니다. 그래도 투자하는 우리는 이 하락장에서 현금을 가지고 있어야 하고, 용기를 내야 한다는 이야기를 드리려고 합니다.
미국 증시는 진짜 폭락했습니다. 다우는 3.1% 하락했고, 나스닥은 무려 5% 하락했습니다. S&P 500은 3.5% 떨어졌습니다. 보통 마이너스 한두 퍼센트만 나와도 기겁을 하는데, 이번 하락은 정말 충격적이었습니다. 올해 하락장에 들어와 있는 상황에서 오늘이 올해 들어 최악의 하루를 기록했습니다. 어제 파월 연준 의장이 75bp 금리 인상은 고려하고 있지 않다고 말한 후 급등을 했는데, 그 상승폭을 다 씹어 먹고 더 내려갔습니다. 오늘 차트를 봐도 어제 만들어진 장대 음봉과 비슷한 하락 흐름을 볼 수 있습니다.
미국 10년물 국채금리가 급등했습니다. 장 마감 기준으로 3%를 넘었고, 지금도 10년 기준 최고치 수준에 머물러 있습니다. 이제 누가 봐도 약세장이 돌아왔고, 올해는 하락장이 확실하다고 생각할 겁니다.
올해 들어 미국 증시가 갑자기 폭락한 또 다른 이유는 빅테크의 하락입니다. 작년까지만 해도 거품이 끼어 있던 중소형 성장주들이 폭락했지만, 그래도 미국 증시가 버틸 수 있었던 가장 큰 이유는 빅테크가 버텨 주었기 때문입니다. 그나마 실적 발표로 버티던 기업들도 최근 아마존의 어닝 쇼크 이후 폭락하면서, 투자자들의 빅테크 매도세가 훨씬 강해졌습니다.
현재 지수가 버티고 상승하려면 결국 빅테크 매도세가 멈춰야 하고, 저가 매수세가 유입되어야 합니다. 빅테크는 나스닥에서 약 50%, S&P 500에서 약 30%의 비중을 차지할 정도로 미국 증시에서 비중이 굉장히 큽니다. 그런데 어제는 너나 할 것 없이 폭락했습니다. 애플이 -5.5%, 마이크로소프트가 -4.3%, 구글이 -4.7%, 어닝 쇼크를 보여준 아마존은 -7% 이상, 엔비디아는 -7.3%, 메타 플랫폼은 -6.7%였습니다. 빅테크 거의 모든 종목이 -5% 이상 하락했기 때문에 증시가 버티지 못하고 폭락했고, 빅테크 비중이 더 높은 나스닥이 5% 하락을 기록한 겁니다.
그리고 어제 애플은 워런 버핏이 매수했던 평균 단가보다 조금 더 떨어진 상황입니다. 워런 버핏은 이번에 애플을 약 7,000억 원 정도 추가 매수했습니다. 버크셔 해서웨이가 판단했을 때 지금 애플의 가치는 향후를 바라봤을 때 저렴한 구간에 들어왔다고 본 것입니다.
지금 상황에서 가장 큰 문제는 시장이 파월 연준을 믿지 못하고 있다는 겁니다. 연준은 경기 침체 가능성이 낮다고 말하고 있지만, 현재 시장은 경기 침체 우려를 반영하고 있습니다. 어제 파월 의장이 75bp 금리 인상을 고려하지 않는다고 말했고, 시장은 그 직후 6월 75bp 인상 전망이 0%로 바뀌었지만, 하루가 지나자 다시 87%까지 올라왔습니다.
파월 의장은 75bp 이상 인상을 고려하지 않는다고 말했는데, 시장은 연준을 믿지 않고 6월 75bp 인상을 전망하고 있습니다. 그 이유를 살펴보면, 연준이 갑자기 초과지급준비금 금리(IORB)를 0.8%로 인상했다는 소식이 나왔습니다. 이것은 시중은행이 중앙은행에 돈을 예치할 때 받는 이자를 급등시켰다는 뜻입니다. 이자가 오르면 시중은행들은 중앙은행에 돈을 예치하게 되고, 이는 시장에 풀린 자금이 회수되는 결과로 이어집니다. 금리가 오르면 채권 가치는 떨어지고, 그래서 어제 국채금리가 급등한 겁니다.
결국 시장은 연준의 말을 믿지 못하고, 직접 눈으로 확인해 보고 판단하려는 듯합니다. 5월 11일에는 4월 CPI가 발표됩니다. CPI 전망이 가장 정확했던 UBS의 전망대로라면 이번 발표부터 상승률이 조금씩이라도 꺾여야 합니다.
또 안 좋은 소식도 있었습니다. 어제 신규 실업수당 청구 건수가 발표됐는데, 예상보다 조금 나쁜 20만 건으로 나왔습니다. 20만 건 자체는 여전히 양호하다고 볼 수 있지만, 걱정해야 할 부분은 노동생산성이 1947년 이후 가장 큰 폭으로 떨어졌다는 점입니다. 생산성이 떨어졌다는 건 같은 일을 해도 받는 임금이 그만큼 높아졌다는 뜻이고, 이는 인플레이션 비용 증가로 연결됩니다.
설상가상으로 어제는 러시아가 우크라이나 전쟁 중 처음으로 핵공격 훈련에 돌입했다는 소식까지 나오면서 시장이 더 얼어붙었습니다. 5월 9일 다음 주 월요일 러시아가 마리우폴에서 승리 선언을 할 것으로 예상되는데, 이후 전면전을 선언할지 아니면 종전을 선언할지가 중요해 보입니다.
이런 상황에서 현재 개인 투자자들의 심리는 리먼 브라더스 사태 이후 최저를 기록 중입니다. 나스닥과 S&P 500은 고점 대비 각각 약 25%, 15% 정도 하락해 있는데도, 개인 투자자들의 심리는 리먼 사태 때와 비슷합니다. 약세를 전망하는 개인 투자자가 많고, 하락시킬 악재는 넘쳐나는데 상승시킬 호재는 없다고 생각하고 있습니다. 저가 매수세가 줄어들면서 주가가 계속 하락하자, 나스닥과 S&P 500의 PER은 역대급 유동성을 풀기 전, 즉 코로나 이전보다 낮게 내려왔습니다. 5년 평균보다도 아래로 내려왔습니다.
제레미 시겔은 장기 투자 관점에서는 더 떨어질 수 있어도 지금이 진입 타이밍이라고 말했습니다. 실제로 워런 버핏은 이 정도까지 내려오자 애플을 160달러 아래에서 매수한 것으로 추측됩니다.
그러나 막상 우리 개인 투자자들은 이 정도 폭락을 맞으면 여러 생각이 들고 매수를 멈추게 됩니다. 대공황, 1970년대 오일쇼크, 경기침체 같은 공포가 휩싸이게 됩니다. 하지만 세계적인 투자자들은 이럴 때 매수한다는 것을 꼭 알아야 합니다.
워런 버핏이 매수했다고 추측되는 가격대의 공통점은 160달러 밑이라는 겁니다. 버핏은 살 때마다 연속으로 허락하고 매수했다고 말했고, 주가가 급등해서 더 싸게 사지 못했다는 말도 했습니다. 버크셔 해서웨이가 생각하기에 애플의 가치는 미래를 기준으로 현재 160달러 아래라면 저렴하다고 판단했다고 추측해 볼 수 있습니다. 오늘 애플은 150달러 중반까지 내려왔는데, 매수를 멈췄던 워런 버핏이 다시 애플을 추가 매수하기 시작할지 개인적으로 그 부분이 너무 궁금합니다.
테슬라의 주가는 매년 평균 마이너스 30% 이상 고점 대비 하락합니다. 이는 곧 일론 머스크의 재산도 매년 고점 대비 마이너스 30% 이상 하락한다는 뜻입니다. 머스크는 테슬라의 모든 상황을 알고 있기 때문에 고점에서 주식을 팔아 현금화할 수 있습니다. 매년 30% 이상 하락하는데 고점 부근에서 팔면 너무 좋겠지만, 머스크는 현금이 필요한 때가 아니면 테슬라를 그냥 보유합니다. 재산이 매년 고점 대비 30% 씩 떨어져도 그냥 들고 있는 겁니다.
세계적인 부자들은 홀딩하라고 말하지만, 그 말을 실제로 해내는 사람은 1,000명 중 999명이 못 합니다. 그런데 우리는 거치식 투자가 아니라, 하락장에서 더 안전하다고 평가받는 적립식 장기 투자를 하고 있습니다. 화면의 차트를 보면, 3년 동안 하락장이 이어지면서 100달러였던 주가가 3년 뒤 70달러까지 떨어집니다. 그리고 다음 해에 90달러까지 상승했는데, 4년 동안 거치식으로 넣었다면 -10%를 기록 중입니다. 그러나 적립식으로 투자했다면, 투자 비중에 따라 다르겠지만 화면의 차트상 90달러가 아니라 107달러가 됩니다. 하락장에서 적립을 해야 한다는 것을 차트만 봐도 알 수 있습니다.
주가가 뚝 떨어지면 우리는 힘들어합니다. 산전수전 다 겪고 실제로 성공한 극소수의 투자자들은 이런 타이밍이 매수 타이밍이라고 조언합니다. 워런 버핏도 지금 같은 시기에 애플을 추가 매수했습니다. 버핏은 "남들이 두려워할 때 탐욕을 부리라"고 말합니다. 지금 개인 투자자들의 투자 심리는 15년 만에 역대 최저를 기록하고 있습니다. 투자자들이 공포에 떠는 시기라는 건 누구나 알 수 있습니다. 버핏의 조언에 따르면 우리는 지금 탐욕을 가져야 합니다.
피터 린치는 "주가 하락은 공포에 사로잡혀 주식시장을 빠져나가려는 부화뇌동하는 사람들이 내던진 좋은 주식을 싸게 살 수 있는 기회"라고 말했습니다. 여기서 부화뇌동이란 줏대 없이 남의 의견에 따라 움직이는 사람을 말합니다. 즉 개인 투자자들이 패닉 셀을 할 때 싸게 살 수 있는 기회라는 뜻입니다. 존 템플턴은 "최적의 매수 타이밍은 시장에 피가 낭자할 때"라고 했습니다. 설령 그것이 나의 피일지라도 말이죠. 지금 우리 상황에 딱 맞는 말 같습니다. 나스닥은 고점 대비 -20% 근처에 와 있고, 우리가 보유한 레버리지 ETF들은 고점 대비 45% 정도 하락해 있으니 말이죠. 실제로 성공한 극소수의 투자 제자들은 지금이 피가 낭자한 때이고, 지금 매수해야 한다고 말해 줍니다.
몇십 년 동안 대폭풍을 계속 견뎌내고 결국 자산을 불린 사람들을 보면, 하락장이 오는 건 당연한 이치이고, 하락장에서 관망하는 게 아니라 적극적으로 매수에 나서는 것이 결국 수익을 내는 방법이라는 걸 알고 있었습니다. 그러기 위해서는 당연히 현금이 있어야 하고, 멘탈과 심리가 받쳐줘야 합니다. 용기를 가지고, 마음을 단단히 먹고, 열심히 일해서 들어오는 근로소득이나 웅덩이 매매법 외에 따로 가지고 있는 현금으로 지금 웅덩이 구간에서 분할 매수를 해야 한다는 겁니다. 저는 웅덩이 매매법으로 매 타이밍마다 매수하고 있습니다. 몇 년이 지났을 때 지금의 행동이 여러분 인생 최고의 선택이 될 겁니다.
확신이 없다면 무너질 것이고, 당장 1년 뒤에 쓸 돈이라면 어떻게 될지 아무도 모릅니다. 그러나 우상향 종목에 투자하고, 웅덩이 구간에서 분할 매수로 적립하고, 그것을 10년 이상 보유하는 방법은 결국 수익을 보게 될 겁니다. 당장 트레이더 마인드를 가진 사람들은 이때 사야 하고 이때 팔아야 한다고 말해 줍니다. 하지만 세계적인 부자는 트레이더가 아닙니다. 부자는 좋은 자산을 계속 보유하고 있는 사람입니다. 계속 멋지고 재미있게 사고팔며 주변 사람들에게 자랑하는 세계적인 부자는 단언컨대 없습니다. 세계적인 부자는 자신의 일을 열심히 하면서 그냥 좋은 자산을 보유하고 있는 사람들입니다.
그런 사람들의 발톱 때만큼이라도 따라가기 위해, 열심히 일해서 아끼고 투자금을 만들어, 가장 확률 높은 종목에 가장 확률 높은 방법으로 투자하는 겁니다. 그러나 이 역시 성공하는 사람은 1,000명 중 한 명일 겁니다. 피터 린치의 펀드는 역대급 수익률을 기록했지만, 실제로 마젤란 펀드로 수익을 본 사람은 극소수입니다. 다 팔지 말라고 말해도 이런 하락장에서 많은 사람이 버티지 못하고 팔아 버렸기 때문입니다. 즉 내 자산을 결정하는 건 나 자신입니다. 시장은 항상 같은 패턴입니다. 오르고 내리고, 그러나 어디서 사고 어디서 팔지는 내 판단입니다. 단순합니다. 좋은 자산을 최대한 오래 보유하는 겁니다.
오늘 영상은 여기까지입니다. 모두 행복한 하루 보내시고, 내일 영상에서 뵙겠습니다.
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