반도체 업계 사상 최대 M&A 성사, 엔비디아의 전망은? / #필살기해외투자

요약 보기

영상은 소프트뱅크의 Arm 매각 협상과 엔비디아의 약 400억 달러 규모 Arm 인수 추진을 소개하며 반도체 M&A의 의미를 다룬다. 엔비디아는 GPU에서 AI·데이터센터·자율주행 등으로 사업을 확대 중이며 최근 10년간 주가가 크게 상승했다고 설명한다. 다만 영국·중국 등 규제 승인이 쉽지 않다는 리스크가 언급된다. 국내 종목으로는 삼성전자를 언급하며 목표주가 상향과 단기 조정 흐름을 짚는다. 자막 품질이 낮아 수치 일부는 불확실하다.

다듬은 글

※ AI가 다듬은 글(오탈자·군말 정리)

01. 지금 엔비디아가 검색 순위 상위에 올라 있습니다. GPU 선두 기업으로서 독보적인 경쟁력을 갖고 있기 때문인데요. 엔비디아가 주목받는 이유는 한두 가지가 아닙니다. 차근차근 짚어 보겠습니다.

02. 지난여름 소프트뱅크가 ARM 홀딩스를 시장에 내놓았을 때, 업계에서는 어떤 업체가 이를 인수할지 관심이 많았습니다. 그런데 드디어 엔비디아가 약 400억 달러 규모로 인수하기로 협의했다고 발표했습니다. 400억 달러는 반도체 업계 사상 최대 규모로, 이번 빅딜을 계기로 반도체 업계의 구조개편이 본격화될 것이라고 시장은 전망하고 있습니다.

03. 엔비디아는 GPU를 대표하는 미국의 반도체 설계 기업입니다. 현재는 GPU를 넘어 AI, 자율주행, 클라우드 컴퓨팅, 사물인터넷 분야로 사업을 확대하고 있습니다. 게임을 즐기는 사람들 사이에서는 고사양 그래픽카드 하면 엔비디아라는 인식이 강합니다. 그런데 지난 10년 동안 주가가 크게 올랐습니다. 그 요인은 무엇일까요?

04. 9월 16일 종가 기준으로 엔비디아 주가는 500달러를 넘어섰고, 시가총액은 약 3,088억 달러에 달합니다. 과거 10년 동안 주가는 약 45배 급등했습니다. 반도체 하면 떠오르는 인텔은 1968년에 설립되었고, 엔비디아는 1993년에 설립되었습니다. 현재 엔비디아의 시총은 인텔을 월등히 추월한 상태입니다. 이렇게 커진 이유는 GPU 때문입니다. 게임에서 가장 많이 필요한 부품이 결국 GPU이기 때문입니다. 특히 비트코인 채굴 열풍 때 GPU 수요가 많아지면서 매출이 급성장한 시기가 있었습니다. 그 뒤로 엔비디아는 AI, 사물인터넷, 클라우드 컴퓨팅 같은 차세대 사업의 대표 기업으로 떠올랐습니다. 성장성과 기술력 덕분에 시장의 각광을 받아 주가가 크게 올랐다고 보시면 됩니다.

05. CPU는 연산 처리 기능이 뛰어나고, GPU는 그래픽 성능이 뛰어납니다. 엔비디아는 그래픽 성능을 조금 낮추는 대신 연산 기능을 확대한 GPGPU를 내놓았습니다. 이것이 인공지능 분야에서 각광받고 있습니다. 최근에는 서버 업체들이 CPU 대신 GPU를 쓰는 방향으로 옮겨 가고 있습니다. 데이터센터 가속기 시장 점유율은 2016년 7%에서 2020년 27%로 크게 성장했습니다.

06. 국내에서는 삼성전자가 엔비디아와 비교될 수 있을까요? 삼성전자 주가는 9월 초 크게 올랐습니다. 9월 초 5만 4,000원대였던 주가는 9월 16일 장중 약 11만 3,000원까지 올랐습니다. 최근에는 단기 조정을 받으며 하락세를 보이고 있습니다. 3분기 영업이익이 10조 원을 넘어설 것으로 예상되는 가운데, 9월 4일 외국인이 하루 400만 주 이상을 사들인 것이 급등의 주요 요인으로 보입니다. 한 증권사는 목표주가를 8만 2,000원으로 제시했는데, 열흘도 되지 않아 목표주가를 15,000원 올렸습니다. 스마트폰과 TV 부문의 영업이익 증가가 예상된다는 이유였습니다.

07. ARM 인수 거래는 아직 불확실성이 큽니다. 최종 확정을 위해서는 미국, 영국, 중국 등 여러 나라의 승인이 필요합니다. 그런데 영국과 중국의 승인이 만만치 않을 것으로 보입니다. 업계에서는 특정 업체가 ARM을 인수하면 반도체 생태계의 균열이 생길 수 있다고 우려하고 있습니다. 특히 영국 정부가 적극적인 거부권을 행사할 수 있다는 관측도 나옵니다. 따라서 중국도 쉽게 승인하지 않을 것으로 보입니다. 엔비디아가 ARM을 인수하는 데에는 여러 난관이 있다는 분석이 나옵니다.

08. 난관이 있지만 ARM을 인수하면 엔비디아의 영향력은 크게 커질 것입니다. 그중에서도 가장 긍정적으로 보는 분야는 자율주행입니다. 자율주행은 센서로 포착한 이미지를 실시간으로 처리해야 하므로 고성능 GPU가 필요합니다. 아우디 같은 완성차뿐 아니라 메르세데스-벤츠와도 협력했는데, 업계는 이 협력을 파격적인 영역으로 평가하고 있습니다. 시장에서는 엔비디아가 GPU를 통해 자율주행 생태계를 하나씩 장악해 가고 있다고 보고 있습니다. 일부에서는 엔비디아가 현재의 먹거리가 아니라 미래의 먹거리를 키우고 있는 기업이라고 평가합니다.

09. 엔비디아에 대해 더 궁금한 점이 있거나 이 기업에 투자해 보고 싶은 분들은 카카오톡 채널에서 '필살기 해외투자'를 검색한 뒤 친구 추가해 주세요.