저자: 마르스 김동석의 리얼주식 · 한국인
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미국 중간선거에서 민주당이 상원·하원·주지사 선거에서 강세를 보이면서 데이터센터 중단 우려가 커져 국내 반도체주가 장중 급락했다가 반등한 하루를 정리한 영상이다. 코스피는 장중 약 -4%까지 밀렸다가 플러스로 마감했다. 수급 측면에서는 개인이 삼성전자를 대량 순매수한 반면 외국인은 SK하이닉스와 삼성전자를 3일 연속 5천억 원 이상 순매도해, 진行 중인 반등을 추세 전환으로 보기 어렵다는 진단이 제시된다. AMD의 데이터센터 매출 급증과 메타 회사채의 높은 청약 경쟁률 등 긍정적 실적·수요 신호도 함께 소개된다. 빌 애크먼이 주식시장을 카지노에 비유한 발언을 인용해 단기 레버리지 투자의 위험성을 강조한다. 또한 민주당의 데이터센터 정책이 실제로 개발을 막을 가능성은 낮다는 진행자의 견해와, 공화당 텃밭에서 전기요금과 농업 비용 부담이 표심에 영향을 줬다는 분석이 담겨 있다. 영상은 외국인 수급 전환 전까지 성급한 저가 매수를 피하고 흐름을 확인한 뒤 대응하라는 입장을 전한다. 다만 영상 내용은 진행자 개인의 분석과 의견이며, 투자 판단의 근거로는 원문 외 자료를 함께 검토할 필요가 있다.
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네, 반갑습니다. 마르스 김동석의 리얼 주식입니다. 오늘은 '데이터센터 중단 위기, 월가 큰손의 경고'를 주제로 이야기해 보겠습니다. 오늘 중간선거 영향으로 시장이 크게 하락했다가 반등하는 등 변동성이 정말 정신없는 하루였습니다. 이 안에서 추세를 보면 아래를 봐야 할지 위를 봐야 할지, 이번 중간선거가 의미하는 바가 무엇인지가 상당히 중요합니다. 명확하게 정리해 드릴 테니 시장 변동성이 걱정되거나 앞으로의 전망이 궁금하신 분들은 영상 끝까지 시청해 주시기 바랍니다.
많은 분들이 댓글로 "오늘도 왔어요"라고 남겨 주셔서 정말 감사합니다. 자주 보이는 댓글을 보면 가족처럼 느껴지기도 합니다. 앞으로도 짧게라도 댓글 달아 주시면 큰 힘이 됩니다. 그리고 최근 반등이 세게 나온 반도체와 관련 소부장이 왜 올랐는지 궁금하신 분들을 위해, 공정 과정과 연결된 관련주를 정리한 자료집을 무료로 나눠 드리고 있으니 영상 끝까지 보시고 받아 가시길 바랍니다. 그럼 시작하겠습니다.
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오늘 거래대금 상위 종목을 보면 큰 플러스가 있거나 한 것은 아닙니다. 그래도 이것만 해도 다행이라고 생각합니다. 오늘 코스피는 장중 마이너스 4%까지 하락했고, SK하이닉스와 삼성전자는 그 이상으로 빠졌습니다. 그러나 반등세가 이어지면서 결국 플러스로 마감했습니다.
두 종목이 급락했던 이유는 미국 중간선거 결과 때문입니다. 민주당의 지지율과 하원·상원 결과가 예상보다 좋게 나오면서 "데이터센터가 중단되는 것 아니냐"는 걱정이 시장을 짓눌렀습니다. 하원 정도는 뺏길 줄 알았습니다. 그런데 상원 과반, 하원 과반, 주지사까지 모두 졌습니다. 그 충격으로 흔들렸지만, 생각보다 과했다는 인식이 생기면서 반등이 이어졌습니다. 중간선거라는 불확실성이 어느 정도 해소된 것입니다.
ETF 흐름도 함께 보겠습니다. 코덱스 200은 코스피 1배수로 0.44% 상승했습니다. 어제 실적을 발표한 AMD, 최근 실적을 발표한 슈퍼마이크로컴퓨터가 모두 좋은 실적을 냈고, 아리스타 네트웍스도 예상치를 웃돌아 시간외에서 급등했습니다. 그래서 반도체 분위기가 긍정적이었습니다. 중간선거를 제외하면 이런 실적 재료가 반등을 만들어 준 셈입니다.
코덱스 레버리지는 코스피 상승 2배 ETF로 0.58% 올랐습니다. 타이거 200은 1배 0.3%, 인버스는 하락 1배 ETF라 마이너스 0.33%였습니다. 호스 200 선물 인버스 2X는 하락 2배 ETF인데, 오늘 크게 빠지지 않고 보합 마감했습니다. 삼성전기는 반도체 소부장 반등의 흐름을 따라 상승했습니다.
일본 증시는 오늘 그렇게 좋지 않았습니다. 그래도 반도체 소부장부터 반도체 기업 전체로 반등이 이어졌고, 미국 반도체 기업들의 실적이 좋았던 영향으로 1% 가까이 상승했습니다. 삼성SDI는 민주당이 상원, 하원, 주지사를 모두 가져가면서 친환경 에너지 수혜 기대가 살아났습니다. 바이든 정부 시절 밀어주던 업종이라 그 기대감이 반등을 이끌었다고 볼 수 있습니다.
미국 S&P500과 나스닥을 추종하는 ETF의 환차익을 노리는 흐름도 보였습니다. 오늘 장중 미국 선물지수가 -2%까지 급락했다가 다시 반등해 플러스로 올라왔습니다. 국내 증시의 변동성을 견디기 어려운 분들은 미국 시장으로 넘어가는 흐름이 나타나고 있습니다. SK스퀘어는 SK하이닉스를 추종하는 흐름이었고, 코스닥150 레버리지는 코스닥 상승 2배 ETF인데, 장중 급락 후 밑꼬리를 달고 반등해 1% 넘게 마감해 3.7%를 기록했습니다. 코스닥의 변동성이 훨씬 컸는데, 이를 끌어올린 주체가 바로 2차전지 대표주 삼성SDI였습니다. 한진칼은 최근 경영권 문제로 변동성이 큰 상태라는 점도 알아두시기 바랍니다.
정리하면 오늘 시장은 지옥에서 다시 천국으로 올라오는 흐름을 보였습니다. 글로벌적으로 중요한 이슈였고 결과가 충격적이었기 때문에 그만큼의 변동성이 나올 만했다고 생각합니다.
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그렇다면 이런 시장에서 외국인은 저가에 샀을까요, 아니면 저가에 팔았을까요? 감이 잘 오지 않으실 텐데, 정리해 드리겠습니다.
오늘 외국인은 순매수를 했습니다. 다만 금액이 적어서 사실상 거의 사지 않았다고 볼 정도입니다. 기관은 SK하이닉스를 2,435억 원, 삼성전자를 1,300억 원 샀지만, 이 역시 큰 금액이라고 보기는 어렵습니다.
개인은 삼성전자를 1조 3천억 원 정도 순매수했습니다. 상당히 많이 샀습니다. 개인이 샀다는 것은 누군가 팔았다는 뜻인데, 그 물량을 받아 간 쪽은 외국인이었습니다. 그런데 자세히 보면 외국인은 SK하이닉스를 1조 원 넘게 팔았습니다. 3일 연속으로 5천억 원 이상 순매도가 나온 것입니다. 삼성전자도 6천억 원 이상 순매도가 나왔습니다. 총 1조 9천억 원, SK스퀘어까지 포함하면 거의 2조 원 가까운 순매도입니다.
외국인이 이렇게 연속 매도하는 상황에서는 반도체를 긍정적으로 볼 수 없습니다. 추세 전환이라고 보기도 어렵습니다. 외국인 순매수 없이 추세가 우상향으로 나오는 경우는 거의 없기 때문입니다. 지금 상황이 좋지 않다는 점을 알아두시기 바랍니다.
기관과 개인은 오늘 크게 팔지 않았습니다. 결국 개인이 매수하고 외국인이 물량을 던진 모습입니다. 반도체가 급락 후 반등을 보였지만, 외국인은 여전히 연속 매도 중입니다. 이는 추세 상승보다는 부정적으로 보는 편이 맞습니다. 아직은 조심해야 한다는 뜻입니다.
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좋은 실적 발표도 있었습니다. AMD의 경쟁사는 인텔인데, 인텔이 이번에 실적이 좋지 않게 나와 걱정이 있었습니다. 그러나 AMD는 데이터센터 매출이 1년 만에 두 배 가까이 급증했다고 발표해 긍정적인 분위기를 만들어 줬습니다.
AMD의 올해 3분기 매출은 전년 동기 대비 45% 증가한 134억 달러로, 전망치인 130억 달러를 넘었습니다. 주당순이익도 예상치를 웃돌았습니다. 4분기 가이던스는 170억 달러로 제시됐는데, 시장은 163억 달러 정도를 예상했으니 이를 훨씬 넘어선 셈입니다. 인텔은 컴퓨팅과 메모리 반도체의 리스크를 언급했지만, AMD는 오히려 더 좋을 것이라고 말했습니다. 그래서 AMD는 시간외에서 급등했고, 이 흐름이 국내 반도체에도 긍정적으로 작용했습니다.
악재가 오히려 호재가 된 사례도 있습니다. 메타가 회사채를 발행했는데 반응이 좋았습니다. 회사채 발행 전에는 "언제까지 돈을 빌릴 거냐"는 불확실성이 있었습니다. 그런데 막상 발행해 보니 사람들의 관심이 많았습니다. 메타는 달러 표시 회사채를 통해 약 20조 원을 조달했는데, 발행 규모의 약 3.9배인 580억 달러의 자금이 몰렸습니다. 경쟁률이 4대 1이었던 셈입니다. 이 정도 인기라면 회사채를 더 발행해도 되겠다는 안도감이 생겼고, 달러와 유로 채권을 합친 조달 규모가 200억 달러를 넘을 것이라는 전망도 나옵니다.
다만 메타를 비롯한 빅테크 채권은 다른 투자등급 채권보다 2003년 이후 가장 큰 가산금리에 거래되고 있습니다. 인기가 많은 이유는 결국 이자를 많이 주기 때문입니다. 리스크가 완전히 해소된 것은 아니지만, 흥행 자체는 시장에서 긍정적으로 작용하고 있습니다.
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지금 시장은 좋았다가 나빴다가, 어제 울었다가 오늘 웃었다가를 반복합니다. 이런 증시를 보고 월가의 큰손인 빌 애크먼은 "주식시장이 마치 카지노 같다"고 말했습니다. 이는 그뿐만 아니라 많은 투자자들이 공감하는 이야기입니다. 며칠에 한 번씩 시장이 망가졌다는 생각이 들고, 이해할 수 없는 가격에 주식이 거래되고 있다는 느낌이 듭니다. 레버리지 비율이 95%에 달하던 시절처럼 시장이 카지노처럼 돌아가고 있다는 것입니다. 홀짝 맞추기를 하고 있는 것 아니냐는 격한 표현도 나왔습니다.
이는 경제나 사회에 본질적으로 좋은 현상이 아닙니다. 사회와 경제가 건강하다면 이렇게까지 변동성이 클 리가 없습니다. 특히 단기 레버리지 상품, 무기한 선물, 스포츠 베팅처럼 단기간에 큰 수익을 노리는 투자자들에게는 재앙적인 결과를 낳을 수 있다고 우려합니다. 오늘 급반등을 노리고 급락에 매수하거나, 더 빠질 것 같아 공매도를 던지는 단기 변동성 투자자들에게는 위험한 시장이라는 뜻입니다.
장기 투자자라면 떨어진 가격에 좋은 주식을 살 수 있는 기회일 수 있습니다. 그러나 국가 전체적으로 이런 변동성은 정상이 아니라고 빌 애크먼은 경고하고 있습니다. 우리도 이 상황을 체감하고 있습니다.
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이렇게 변동성을 키운 요인은 예상을 뒤엎은 미국 중간선거 결과입니다. 완전히 결론이 난 것은 아니지만 중간 결과를 보면 민주당이 상당히 강세를 보였습니다.
상원에서는 민주당이 과반을 넘어섰습니다. 상원은 원래 공화당이 가져갈 것으로 보였고, 특히 텃밭은 지킬 것이라 예상했지만 많이 뺏겼습니다. 하원에서도 민주당이 과반을 넘어 231석을 차지했습니다. 주지사 선거에서도 민주당이 더 많이 이겼고, 데이터센터가 많이 지어지는 경합 주들도 대부분 민주당이 가져갔습니다. 상원, 하원, 주지사 모두 민주당이 압승했다고 볼 수 있습니다.
민주당은 최근 데이터센터 중단 여부, 전력 사용 문제, 도시 외곽으로 밀어내는 정책 등에 대해 강경한 입장을 보였습니다. 이 때문에 데이터센터가 중단되면 GPU와 HBM 메모리 수요도 흔들려 반도체 수주가 막힐 수 있다는 걱정이 급락을 불렀습니다. 그런데 중간선거 결과가 윤곽을 드러내면서 "설마 자기 지지 기업들을 뒤통수 치겠냐"는 인식이 생기며 반등이 시작되었습니다.
여기서 반드시 알아두셔야 할 점이 있습니다. 민주당을 지지해 온 기업은 누구인지 살펴보겠습니다. 아마존의 제프 베이조스는 트럼프 1기 시절 국방 클라우드 입찰에서 탈락한 후 정부와 소송을 벌였습니다. 트럼프와 사이가 좋지 않았던 것입니다. 구글 임직원들은 애초에 민주당 후보를 지지했고, 검색 지배력을 앞세운 시장 독점에 대한 반독점 소송도 진행되었습니다. 메타의 마크 저커버그는 트럼프 지지자들의 국회의사당 폭동 이후 페이스북과 인스타그램 계정을 정지시켰습니다. 이후 일론 머스크가 트위터를 인수하고 트럼프의 계정을 풀어 주었지만, 과거에는 사이가 좋지 않았습니다. 이들은 대부분 전통적으로 민주당을 지지해 온 기업들입니다. 그렇다면 민주당이 이들의 데이터센터나 컴퓨팅 파워를 막을까요? 막지 않을 것입니다. 이번 중간선거 때문에 잠깐 격하게 행동한 것이지, 실제로 막을 이유는 크지 않습니다. 따라서 데이터센터 개발이 막히지는 않을 것이라는 것이 결론입니다.
그렇다면 이번 선거에서 공화당 텃밭이 뺏긴 이유는 무엇일까요? 텍사스의 경우 데이터센터가 대거 들어서면서 전기요금이 크게 올랐습니다. 주민들은 내가 낸 전기요금이 늘어나 생활비 부담이 커졌는데, 이를 데이터센터 반대 때문이라고 몰아가니 반감이 생겼습니다. 이 때문에 공화당 표가 민주당으로 넘어갔다고 볼 수 있습니다.
아이오와 같은 주는 전통적으로 트럼프를 지지하던 농업 지역입니다. 옥수수 생산이 많아 무역 정책에 민감합니다. 중동 전쟁으로 경유 가격이 치솟았습니다. 농기계에 들어가는 경유 가격은 1년 전보다 81% 올라 갤런당 6.17달러에 이르렀습니다. 중동에서 수입되는 암모니아 등 비료 가격도 급등해 농업 전반이 큰 타격을 입었습니다. 농민들은 "너 때문에 올해 상황이 이렇게 됐다"고 느끼면서 긍정적이던 생각이 부정적으로 바뀌었습니다. 정부가 농민 부담을 덜기 위해 전국적으로 80억 달러의 지원금을 발표했지만 이는 부족했습니다. 결국 에너지 가격을 잡지 못하고 비료 가격을 끌어올려 먹고 사는 문제에 직접 영향을 준 것이 공화당 텃밭을 흔든 원인이었습니다.
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오늘 코스피는 장중에 -4%까지 밑꼬리를 달았다가 끌어올려지면서 반등 폭이 컸습니다. 그럼에도 5,600포인트를 어느 정도 회복했습니다. 제가 중요하게 본 지지선은 5,700포인트였는데, 그 근처에서 지지부진한 상태입니다. 5,500까지 밀리면 국민연금이 받쳐 주기 어렵다는 말도 있어서, 최대한 그 금액은 지키려는 흐름입니다. 그러나 최근 외국인 순매도가 너무 많습니다.
그래서 지금을 추세 반등의 시작이라고 보기는 어렵습니다. 밑꼬리가 달렸다고 해서 바닥을 확정할 수 있는 것은 아닙니다. 현재 흐름은 여전히 부정적인 쪽에 가깝다고 말씀드립니다. 중간선거라는 불확실성은 끝났지만, 외국인이 돌아오지 않았고 오히려 3일 연속 5천억 원 이상 순매도가 나왔습니다. 그러므로 지금 시장은 부정적이며, 무리하게 저가 매수를 하면 안 되는 시장이라고 판단합니다.
적어도 외국인이 매수세로 돌아서거나, SK하이닉스나 삼성전자에 3일 연속 5천억 원 이상의 순매수가 들어온다면 그때 늦게라도 따라가는 것이 좋습니다. 먼저 잡고 최저점을 예측하는 방식은 개인적으로 추천하지 않습니다. 예측이 틀리면 어떻게 할 것인지 준비가 되어 있어야 하는데, 대부분은 준비를 하지 않습니다. 내 예상이 맞다고 믿기 때문입니다. 그래서 저희는 예측하기보다 조금 늦더라도 흐름을 따라가는 것이 맞다고 생각합니다. 우리의 목표는 안전하고 편하며 여유 있게 투자하는 것이기 때문입니다.
지금 저는 손을 묶고 지루하더라도 참으려고 합니다. 제 시장 방향성이 궁금하신 분들은 유튜브를 습관처럼 시청해 주시면 감사하겠습니다.
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