저자: 이승조 · 한국인
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결론: 미국 시장 장중 급락 후 저점 방어에 성공했으니 단순화된 전략으로 건설·건자재·유통 등 소외 섹터 중심 대응이 유효하다는 진단. [시장 상황] 미국 증시는 테이퍼링 우려로 장중 급락했으나 마무리는 상승. 22,800 부근 저점을 지지하며 방어했고, 코스피는 12,500~13,500 박스권에서 상반기 지그재그 흐름 전망. [중국 상해 증시] 3,450 양봉 돌파 에너지가 다음 주 나올지 확인이 필요하며, 이번 달 확실한 반등 기대. 3월 9일 저점 이탈 없이 반등한 점을 긍정적으로 봄. [건설·건자재 섹터] 소외되었던 건설주가 긍정적으로 움직이는 중. 현대건설(6,000원 돌파 시 5만원대 에너지 기대), GS건설(5만원 돌파 시 상승 에너지), KCC(직전 고점 22만원 돌파 시 25~30만원대 기대)를 대장주로 제시. 시멘트·철강·LG하우시스 등 연관주도 함께 관찰 권고. GTX·도시재생·SOC 정책 연계 시 거래량 증가 기대. [유통·소비 섹터] 현대백화점은 조정 없이 상승 중이며 FNF, 신세계인터내셔날 등도 상승. 면세·호텔·카지노 등 상대적으로 덜 오른 종목 순환매 가능성 언급. 일부 종목은 목표가 도달 시 절반 이상 차익 실현 후 눌림목 재매수 전략 제시. [롯데그룹] 작년 제시했던 롯데그룹 장기 투자 관점 유지. 롯데쇼핑(중고나라 인수 관련 이슈), 롯데제과 급등, 롯데칠성 바닥 탈출 흐름 언급. 호텔롯데 IPO 전까지 장기 보유 시 수익 기대. [LG그룹 지주사 전환 이슈] 5월 1일 구광모 회장 누나(구본미 등) 독립 관련 이슈로 LG상사, LG하우시스 등 핀셋 전략 제시. LG상사는 한 단계 올라선 뒤 조정 중이며 에너지 유입 중. [수급·파생 시장] 거래대금 감소, 외국인 집중 매도(3월 중순 이후), 연기금 순매도 일변도. 다만 선물 쪽에서 비차익 매도가 집중되었다가 미결제약정 만기 전후 매수 전환 흔적이 보여 바닥 형성 가능성 제시. 선물 420 저항, 3,103 지지 관찰, 다음 주 빨간 선 돌파 시도 여부가 3개월 흐름 판단 포인트. 이번 달까지는 안도 가능하다는 입장. [출연자 전망] 코스피 상반기 박스권 지그재그, 건설·건자재 섹터 순환매 유망, 파생 수급 바닥 신호 확인 전까지 신중 대응.
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진짜전략, 오늘 이 시간 다임 경제 이승조 대표와 함께합니다. 어서 오세요. 안녕하세요.
일단 미국 시장이 오르면서 마무리가 됐지만, 장중에 등락이 계속 나왔거든요. 그리고 글로벌 시장이 최근 들어 이것저것 노이즈가 너무 많아요. 이런 상황에서 시장 선거에 대해 어떻게 판단해야 될까요? 노이즈를 보면 안 된다는 말씀이죠?
맞아요. 저는 오늘 미국 시장이 어떤 상승 에너지를 받았다고 봅니다. 오늘 파월 의장이 굉장히 테이퍼링 이야기를 하면서 시장을 불안하게 해서 장중에 급락을 만들었거든요. 그런데 결국 반등으로 마무리됐습니다. 이건 대단한 흐름이라고 봐요. 여러분들이 이런 그림과 뉴스가 나올 때, 뉴스 자체보다 그 뉴스에 시장이 어떻게 반응하는지를 들여다보시면 좋겠습니다.
지금 미국 시장에서는 중국과의 갈등이 이슈입니다. 신장 지구 인권 문제를 중심으로 바이든 정부가 트럼프 정부와는 다르게 중국과의 갈등을 유도하고 있는 것 같아요. 이 변수 때문에 앞으로 미·중 간 갈등이 심해지고 불안한 흐름이 나올 수도 있습니다. 그런데 이 부분에서 시장의 상승 에너지가 나왔다는 점은 걱정했던 것보다 괜찮았어요.
여러분께 강조하고 싶은 것은, 이런 상황을 보고 방산주를 무조건 사라는 뜻이 아니라는 점입니다. 오히려 반대로 가는 전략을 권하고 싶어요. 새로운 뉴스가 나올 때 전략을 단순화하는 것이 중요합니다.
어제 미국 시장이 장중에 저점 자리를 찍었는데, 특히 스탁 22,800짜리 지점이 솔직히 굉장히 위험한 자리였습니다. 그리고 어제 파생 시장에서도 우리 시장의 창당이 위험했어요. 그런데 그 자리를 막아냈습니다. 일단 2시간 동안 통해서 보면, 저가의 중심은 23,200이고 당분간 12,500~13,500 사이에서 지그재그로 상반기를 보낼 것 같다고 계속 전망해 드리고 있어요. 그런데 어제 파월 발언에도 꼬리가 달리고 돌려 따는 것이 하나의 징후가 아닌가 싶습니다. 팍스 과대 흐름을 탈피할 수 있다는 시도라고 보겠습니다. 이제 돌아온 팡(반등)이 나오면 미국 증시는 파악이 되어야 합니다.
우리나라는 전차군단이 가야 합니다. IT가 그 시도를 보여 주는지 살펴봐야 하고요. 또 하나 중요한 것은 상해 증시입니다. 12월 11일 저점, 3월 9일 저점이 있는데, 어제 시장이 위험했고, 파생 시장도 위험했는데 일단 막아냈습니다. 중국도 이미 꼬리가 달리면서 3월 9일 저점을 깨지 않고 돌렸어요. 이게 안도 랠리로 이어지려면, 상해 증시가 3,450선을 양봉으로 뚫는 에너지가 다음 주에 나오는지 봐야 합니다. 이번 달 안에는 확실하게 나올 것 같아요.
결론적으로 어제 1,650~1,700 부근에서 시장이 무너질 뻔했는데 막아냈고, 미국도 막아냈습니다. 5일 정도 흐름을 보면, 미국의 반등이 우리 시장과 연계되는지, IT와 전차군단의 에너지가 형성되는지를 추적하면서 시장의 흐름을 체크하시면 됩니다.
최근에는 시장에서 다소 소외되어 있던 건설주를 보자고 말씀드렸는데, 건설주가 최근 상당히 긍정적으로 움직이고 있습니다. 어제도 건설주를 많이 샀는데, 그중에서 펜트하우스 관련 종목들도 캐시를 비롯해 요즘 많이 가고 있거든요. 이 종목들의 오름세는 이제 본격적인 시작으로 보시면 됩니다. 금년에는 건설, 건자재, 유통, 소비가 주도할 것 같습니다. 중국 시진핑 주석이 언제 오는지에 따라 결정될 것 같고, 이 그림들을 1시간 동안 보여 드렸을 겁니다.
아파트가 지어질 것을 상상해 보시고, GTX가 어느 라인이 먼저 될지도 상상해 보세요. 4월 7일 어느 불이 되든 간에, 건설과 도시재생 쪽은 속도가 날 것 같아요. 그래서 2시간 동안 계속 건설 건자재 쪽에 집중하라고 말씀드렸는데, 이제 거래가 증가하면서 속도를 내고 있습니다. 대장은 일단 현대건설과 GS건설이에요. 가장 중요한 것은 1차 파동 후 기간 조정을 했다는 점인데, 현대건설 기준으로 6,000원을 몸통으로 뚫고 5만 원 가는 에너지가 나오는지 봐야 합니다. GS건설도 마찬가지예요. 5만 원을 치고 나가는 에너지가 보이는지가 중요합니다.
어제 KCC가 의미 있는 급등을 했죠. 직전 고점 22만 원을 뚫고 25만, 30만 원대까지 갈 수 있는지 살펴보세요. 여기에 연결된 시멘트, 건자재, 철강 같은 것들도 같이 보시면서 관심을 가지시면 됩니다. GTX 관련해서는 땅굴을 파는 특화 기술을 가진 기업들이 떠오르실 겁니다. LG하우시스도 같이 보시고요. 눌림목을 주고 우상향하는 에너지가 있습니다.
특수건설은 어제 대량 거래가 터졌습니다. 장기 조정 파동 동안 거래량이 대량으로 터졌다는 것은, 이 섹터에서도 수급이 들어왔다는 뜻이에요. 이게 주도주를 결정하는 핵심 포인트일 수 있습니다. 그래서 시장의 3사 원자재를 계속 보면서 IT가 순한 에너지를 내는지 보는 것이 굉장히 중요하고, 자동차부품과 주도주인 건설·건자재·유통, 그리고 여기에 연결된 종목들을 함께 보시면 됩니다. 건설·건자재 쪽이 받쳐 주면서 정책 기대감인 도시재생, SOC가 연결되면, 거래량이 증가하면서 속도를 낼 때 시장이 한 축으로 달릴 수 있습니다.
어제는 한 번 더 위험했는데 일단 막아냈고, 선도 주로서 관련 섹터가 나왔다는 것은 시장에 긍정적인 신호라고 진단해 드립니다.
먼저 올라간 유통 소비주들은 어떤 전략이 필요할까요? 유통 가운데 가장 먼저 치고 올라간 여의도 백화점을 새로 오픈해서 유명해진 현대백화점은 이미 고점을 찍고 조정이 나오지 않고 있나요? 이 부분은 찰 시를 하자고 말씀드렸는데, 다른 유통 소비주들은 어떻게 보시는지 궁금하네요.
많이 올라오고 있어요. 작년에 사셨다면 작년 9월경에 사고, 거기서 모멘텀이 이어지는 흐름이에요. 정부에서도 리오프닝과 CPTPP를 갈등 구조보다는 상호보완적으로 써 보겠다는 전략이라서 이런 에너지가 나오고 있습니다. F&F가 118만 원에서 130,000~140,000원까지 갔고, 신세계인터내셔날, 그리고 현대백화점도 많이 올랐죠. 이럴 때는 더 갈지 판단해야 하는데, 예를 들어 신세계는 7,000원을 데드라인으로 정해 놓고, 보유하신 분들은 50% 정도를 일단 팔아 두고 눌림목을 다시 찾는 전략이 좋습니다. 그리고 면세, 호텔, 카지노처럼 아직 상대적으로 덜 오른 종목들도 남아 있습니다. 지난번에 호텔신라를 말씀드렸는데, 그런 종목들을 찾아보는 것도 방법이에요. 한세실업도 많이 올랐죠.
이제 롯데그룹 주가를 보겠습니다. 작년에 제가 그림을 보여 드리면서, 금년에 영업이익과 거버넌스 측면에서 가장 활발하게 움직일 그룹이 롯데일 거라고 설정해 드렸죠. 작년 9~10월에 롯데그룹을 받아 들고 계셨다면 많이 오르셨을 거예요. 호텔롯데 IPO가 보일 때까지 장기 투자하면 상대적으로 큰 수익이 날 겁니다라고 말씀드렸는데, 요즘 롯데쇼핑이 중고나라 인수를 추진한다는 소식 등 여러 이슈가 걸려 있는 상황입니다.
작년에 롯데쇼핑이 하단을 완성했던 자리가 75,000~85,000원이었고, 일단 상승했습니다. 지금 120,000원 정도인데요, 롯데그룹 주가를 한번 따 보세요. 같은 기간에 70% 간 종목도 있고, 50% 간 종목, 30% 간 종목, 아직도 바닥을 기는 종목도 있을 겁니다. 이런 차이를 이용하는 전략이 필요합니다. 롯데제과가 가장 급등했고, 지금은 조정 중이죠. 롯데칠성도 작년 1월에 바닥을 찍고 지금 지그재그 파동을 주고 있습니다. 현대백화점, F&F, 신세계인터내셔날이 움직일 때, 오히려 롯데그룹 중에서 기간 조정을 거치고 거래량이 들어오면서 다시 선도 주가 될 종목을 찾아내는 것이 실질적으로 효과적일 것입니다.
최근에는 종목별로 핀셋 전략이 필요하다고도 말씀하셨죠? 개별주 차원에서 지켜봐야 할 것이 무엇인가요? 저는 이럴 때 끌어당기는 모멘텀이라는 표현을 씁니다. 1종목, 하나의 기업 거래에서 기간 조정이 끝나 새로운 끌 개가 있을 것 같은 종목이 있어요. 빨간 박스로 표시한 것은 2015년 4월 30일인데, 6년짜리 계약을 체결한 것입니다. 금년 4월이 만기인데, 만약 못하면 1년 연장하면서 시간을 벌고, 그 사이에 뭔가 자기네들이 가진 보유 가치를 키우는 작업을 해야 합니다. 작년 9월 대비 옆으로 보면 1 시스템 20,000원짜리 주식이 급등했고, 에어로스페이스도 그렇습니다. 이 종목들이 움직이는지 핀셋 전략으로 보시는 것이 중요합니다.
또 하나는 5월 1일 되면 9번 증권의 빨간 박스를 보시면 됩니다. LG그룹에서 독립하는 구광모 회장의 고모 쪽 이야기인데, 이런 변화가 있는 종목은 핀셋으로 새로운 에너지를 체크하셔야 합니다. LG상사, LG하우시스 같은 종목도 독립을 통해 새로운 대표 주자가 될 수 있다는 기대감이 있어요. LG상사가 한 단계 올라서 옆으로 기는 중인데, 최근 에너지가 막 올라오고 있습니다. LG하우시스도 조정을 주었고, 건자재와 연결되면서 함께 묻어 갈 수도 있습니다. 이런 것들을 이용하는 핀셋 전략이 더 효과적일 것입니다. 에너지가 있는 종목들을 중심으로 접근하는 것이 좋겠다고 판단합니다.
그렇지만 우리 증시 전체를 보면 거래대금이 상당히 줄어들고 약간 힘이 떨어지는 듯한 양상이 나타나고 있습니다. 그동안 개인 투자자들이 적극적으로 참여했는데, 요즘은 가상화폐 쪽으로 거래대금이 몰린다는 이야기도 있습니다. 이런 현상을 어떻게 봐야 하고, 파생 시장에도 비슷한 현상이 나타나는지 궁금하시죠?
지금 현상에서는 모양이 좋게 될 일이 없습니다. 아직까지 거래대금이 짧고 파생 시장에서 이삼 일 전에 새로운 바람이 좀 더 나오는 것 같아요. 제가 이 자리를 계속 보고 있는데, 연초에 미국 시장이 클라이맥스일 때 다 빠져나오시라고 했고, 그때 파생 시장에서도 자리를 잡았다고 말씀드렸던 것처럼, 지금 현상만 보면 공포가 있고 더 팔아야 할 것 같고, 하락을 얘기하는 사람들에게 힘이 실리는 모습입니다. 연기금은 파란색 일변도이고, 오늘 기금 위원회에서 변화의 바람이 나오는지 볼 생각입니다. 외국인들은 3월 11일 무렵까지 빨간색이 들어왔는데, 15일부터 보시면 18일 하루 4,804억 원 정도를 놓고는 거의 집중 매도하고 있습니다. 기업 내도 외국인이 매도하고 있고, 금융투자는 가끔 빨간색이 들어와 그나마 버티는 수준입니다.
선물 쪽은 최근 3~4일 동안 엄청나게 때렸습니다. 비차익도 단기간에 집중적으로 때리고 있어요. 이것은 합성하지 않고 그냥 시장을 나쁘게 보고 때리는 거예요. 그런데 이걸 한번 보시기 바랍니다. 미결제약정이 1월 23일에 만개했던 것 이후로, 12월물에서 3월, 6월로 바꾸면서 이렇게 만개가 전개된 적이 한 번도 없었어요. 그런데 이번에 급락하면서 이렇게 때리는 겁니다. 지수를 몰아 때리고 선물을 매수해 줬다는 이야기예요. 즉, 선물 매수를 한 것이 400에서 405 사이에서 에너지가 있다는 뜻이에요. 이 매수 물량을 더 당겨서 수익을 극대화하는 작업이 이제부터 들어올 것으로 보입니다. 바닥은 이 정도에서 형성될 거라고 봅니다. 제가 걱정했던 것은 신규 매도가 들어오거나, 현물과 선물을 합쳐서 공격적으로 늘린 것을 던지는 작업이 나오는 것인데, 어제 그런 게 나왔었죠. 급락했는데 상대적으로 우리가 믿고 올려 버렸어요. 파생 시장에서 생각보다 강하게 지지하는 느낌을 받았습니다.
이 지지는 3월 9일 403, 199 부근에서 나왔고, 4월 2일, 3월 24일, 어제도 위험했지만, 저점이 높아졌습니다. 그래서 선을 하나 그어 드리겠습니다. 선물 420 부근이 핵심 저항선이고, 3,103 포인트를 기준으로 85,000원 정도입니다. 다음 주에 빨간 선을 돌파하려는 에너지가 나오면, 이번 달까지는 안도할 수 있지 않을까 봅니다. 오늘은 미결제 변화가 있는 날이라 주도주가 결정될 텐데, 전차군단의 대장인 삼성전자가 발목을 잡으면 안 됩니다. 파생 시장에서 미결제 변화의 새로운 바람이 불었기 때문에, 곰 같은 시각만 가지지 말고, 이 미세한 변화가 앞으로 3개월 동안 어떤 변화를 주는지 동태적으로 추적해 보시기 바랍니다.
지금까지 진짜전략, 타임경제의 이승조 대표와 함께했습니다. 감사합니다.
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