저자: 증시각도기 · 한국인
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미국 3개월물 금리 4.9%로 하락해 금리 인하(비컷) 가능성을 시사, 엔화 강세(141 종가 이탈)로 엔캐리 트레이드 청산 우려, 달러 약세로 금값 2600달러 돌파. 마이크론 상승이 반도체를 이끌었으나 엔비디아는 부진. 국내 증시는 하반기 반도체주 약세, 일부 낙폭 과대주 반등 기대.
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가기 사는 증시각도기입니다. 안녕하세요. 증시각도기 채널 시청자 여러분, 투자자 여러분, 독자 여러분, 신한금융 여러분, 모두 반갑습니다. 9월 14일 토요일 아침입니다.
저는 지금 충북 제천 MTV 파크 라데에 나와 있습니다. 저녁 9시부터 한숨 자고 여기까지 왔는데, 겨우 130km 밖에 못 왔습니다. 오늘은 600km의 엄청난 어필 모음을 진행하고 있고, 12천 넘는 표고를 다 넘어야 돼서 다리가 잘 견딜지 모르겠습니다. 여러분도 추석에 어떤 계획을 가지고 계신가요? 그 계획들과 함께 가족들과 행복한 시간 보내시기를 빌겠습니다.
어제, 오늘 새벽에 마감한 미국 시장을 간단하게 정리하겠습니다. 제가 간단하게 봤으니 간단하게 정리하도록 하겠습니다. 녹음을 세 번 실패해서 길게 할 여력이 없습니다. 뭐 이런 거치대를 따로 들고 올 수가 없어서 팔로 들고 가다 보니 지금 어깨가 빠질 것 같이 너무 아픕니다.
어제 미국 시장 마감에서 가장 재미있는 대목 중 하나는 3개월 물이 5%를 깨고 4.9%에 마감했다는 겁니다. 이것은 무엇을 의미하느냐, 인하(비컷) 가능성이 보이는 것 아니냐고 해석할 수밖에 없습니다.
3개월 물은 콜 금리 5.0%에서 5.25% 사이인데, 5% 초반일 때는 이해가 되지만 5%가 깨진다는 것은 거의 인하를 했을 때나 맞는 얘기입니다. 그래서 인하를 해서 5.0%가 되고 4.75%, 5.0%가 되면 4.9%, 4.8%, 4.7%까지도 용납이 되는데, 만약 25bp 피(인하)면 조금 많이 간 것 같습니다. 바텀업으로 역추적해 보면, 가격을 통해 연준의 행동이 어떻게 나올지 생각해 보면 인하 가능성이 조금 있구나 하고 생각해 볼 수 있는 때가 아닌가 싶습니다.
또 재미있는 것은 엔화가 141을 종가 기준으로 깨고 내려갔다는 것입니다. 어떤 속도로 내려가느냐가 핵심입니다. 빠르게 내려가면 지난번 처럼 엔 캐리 트레이드가 문제가 생길 수도 있으니 그 부분이 관심인데, 아마 속도 조절을 할 것 같습니다. 속도 조절을 하면 크게 충격받지 않으면서 다 해소시키지 않을까 생각합니다. 급하게 떨어지면 준비하지 않은 사람들이 갑자기 돈을 갚아야 되니 난리가 나는 거예요. 이것저것 막 팔아 치우고 레버리지를 줄여야 되고요. 천천히 내려가면 엔화가 강세가 될 거니까 엔 캐리를 서서히 줄여야겠다는 분위기가 형성될 것이고, 분명 그렇게 될 거라고 봅니다.
특징적인 것은 드디어 금값이 2,600달러를 넘어서 사상 최고치를 한 단계 더 올리는 흐름을 보여주고 있다는 점입니다. 엔화 강세가 달러 약세를 촉발시켰고, 단기 금리물들이 약했기 때문에 금리가 떨어졌습니다. 즉 채권 가격이 강세였고, 그러다 보니 달러가 계속 약세를 보이고 있습니다. 이런 흐름이 기존 원자재 가격 상승을 밀고 있고, 유가도 조금 오른 흐름을 보여줬습니다.
오늘 가장 화가 나는 대목은 이겁니다. 마이크론 테크놀로지가 4% 이상 상승하면서 반도체 상승을 이끌었습니다. 엔비디아는 많이 오르지 않았는데, 반도체 지수 상승은 오늘 마이크론이 견인했다고 볼 수 있습니다. 엿은 누가 먹었냐고요? 우리가 먹었잖아요. 우리에게 엿을 먹게 해놓고 자기들만 올랐습니다. 아, 참 미국은 확실히 주주 환원이 너무 강합니다. 90%를 주주 환원하는데, 우리나라는 30% 정도라고 보시면 됩니다. 은행주를 빼고 보면 훨씬 더 낮은 수준의 주주 환원이라서 그 점에서 확실히 많이 다른 것 같습니다. 이 부분은 굉장히 약 오르는 대목이라고 볼 수 있겠습니다.
저는 지금 감악산 하나를 넘고 왔습니다. 앞으로도 매번 산이에요. 천천히 칙칙폭폭 가고 있는데 시간이 많이 걸리네요. 그래서 오늘 방송은 이렇게 정리하고, 데이터 분석을 아주 심오하게 한 것은 아니지만 이런 연관 관계가 있다는 정도로 오늘 정리해 보겠습니다.
여기는 제천 감악산 저쪽에서부터 넘어 왔고, 막판에 15% 언덕이 있어서 힘들었습니다. 앞으로도 그런 언덕이 계속되고, 오늘 한계령까지 넘은 뒤 경기도 쪽으로 컴백할 예정입니다. 오늘 저와 함께한 에마는 이 녀석인데, 개고생을 하고 있습니다. 아침에 보여드렸어야 했는데, 엄청 지저분해서 끝이 없네요.
여러분은 어떤 스케줄을 갖고 계실지 모르겠지만 가족과 함께 행복한 시간 보내시고요. 저는 가족들에게 양해를 좀 구했습니다. 몸 관리도 중요하지만 마음 관리를 위해서요. 저는 개인적으로 괜찮은데, 시장이 나쁘고 어려워졌을 때 함께하시는 분들이 얼마나 힘들까 생각하는 것이 가장 힘듭니다. 이럴 때 가격을 보면서 마음이 흔들릴 수밖에 없으니까 얼마나 힘들까요.
개인적으로는 하반기에 지금 반도체 주식들이 빠져서 굉장히 힘든데, 그 몇몇 말썽 피우던 종목들이 제자리를 찾기 시작했습니다. 이런 종목들이 제자리를 찾기 시작하면, 원래 예상대로 간다면 회복시켜 주겠구나 하는 생각은 있지만, 그래도 시간이라는 것 때문에 굉장히 어렵습니다.
저도 이 정도인데 여러분은 얼마나 힘드시겠습니까. 추석에는 다 잊으시고 가족들과 행복한 시간 보내시길 빕니다. 저는 수많은 언덕이 기다리고 있으니 이제 출발하겠습니다. 여러분, 행복한 추석 연휴 되시고, 다양한 영상들이 여러분을 찾아갑니다. 고품격 대담들이 기다리고 있습니다. 정말 괜찮은 대담이 여러분을 찾아가니 즐겨 주시기를 빕니다. 오늘도 행복한 하루 되세요. 안녕!
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