TQQQ Long Term Investment Strategy: How to Boost Returns & Control Risk I Leveraged ETF I SPLX

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많은 사람들이 레버리지 ETF가 매우 높은 수익률을 제공할 수 있다는 것을 알고 있습니다. 예를 들어, TQQQ나 SPXL처럼 3배 레버리지를 사용하는 인덱스 펀드는 강세장 동안 대부분의 액티브 펀드보다 훨씬 뛰어난 성과를 내는 경우가 많습니다. 이전 영상에서 언급했듯이 TQQQ와 같은 3배 레버리지 ETF는 지난 15년간 연평균 40%에 가까운 수익률을 기록하며 시장 에서 가장 우수한 성과를 낸 자산 중 하나입니다 . 하지만 동시에 대부분의 투자자들은 여전히 ​​이를 통해 수익을 내지 못하고 있습니다. 이유는 간단합니다. 이러한 ETF는 변동성이 매우 크고 손실폭이 큽니다.

많은 투자자들이 시장 변동 중에 공황 상태에 빠져 손절매를 하거나 거래를 중간에 포기하여 큰 수익을 놓치곤 합니다. 그렇다면 위험을 관리하면서 장기 투자를 통해 레버리지 ETF의 높은 수익률을 얻을 수 있는 방법이 있을까요 ? 최근 발표된 한 연구 논문은 흥미로운 해답을 제시합니다. 이는 간단한 지표 하나만 활용하면 레버리지 ETF가 장기 투자에 적합해질 수 있음을 시사합니다. 즉, 레버리지를 활용하여 수익을 극대화하는 동시에 이 지표를 사용하여 위험을 효과적으로 관리할 수 있습니다. 오늘 영상에서는 데이터로 검증된 현실적인 레버리지 투자 전략을 살펴보겠습니다.

레버리지 ETF의 투자 전략을 이해하기 전에, 왜 레버리지 ETF가 장기 투자 에 적합하지 않다고 여겨지는지 먼저 알아야 합니다 . 근본적인 원인은 그들의 일일 재균형 메커니즘에 있습니다. S&P 500과 같은 일반적인 인덱스 펀드에서는 지수가 하루에 1% 상승하면 1%의 수익을 얻습니다. 1% 하락하면 1% 손실을 봅니다. 하지만 레버리지 ETF는 다릅니다. 3 배 수익률 ETF는 지수가 1% 상승할 때 3% 상승하고, 지수가 1% 하락할 때 3% 하락합니다 . 처음에는 괜찮아 보이지만, 문제는 여기에 있습니다. 레버리지 ETF는 3배의 레버리지 비율을 유지하기 위해 매일 리밸런싱해야 합니다 .

오늘 지수가 상승하면 펀드는 3배 레버리지를 유지하기 위해 더 많은 자산을 매입해야 합니다 . 내일 가격이 하락하면 , 조정 폭을 줄이기 위해 보유 포지션의 일부를 매도해야 할 것입니다 . 시장이 며칠 동안 등락을 반복하면 , 고점에서 매수하고 저점에서 매도하는 행위가 반복되면서 ETF의 가치가 하락합니다. 시간이 지남에 따라 그 성능은 지수 자체보다 훨씬 더 나빠집니다. 논문은 명확한 예를 제시했다. 2011년 8월 8일부터 8월 15일까지 단 6 거래일 동안 S&P 500 지수는 0.51% 상승했지만, 3배 레버리지를 사용한 S&P ETF는 같은 기간 동안 2.02% 하락했습니다.

즉, 지수는 0.5% 상승했지만 레버리지 ETF는 2% 하락하여 거의 5배의 차이를 보였습니다. 그 시기는 전형적인 변동성이 큰 횡보장이었습니다. 하루는 6% 하락했다가 다음 날 5% 반등하고, 그 다음 날 4% 하락했다가 다시 상승했습니다. 이처럼 반복적인 등락은 레버리지 ETF에 최악의 환경입니다 . 변동성이 심한 시장에서 끊임없이 균형을 재조정하는 과정은 변동성 감소라는 현상으로 이어집니다. 이는 지수가 보합세를 유지하거나 약간 상승하더라도 레버리지 ETF는 손실을 볼 수 있다는 것을 의미합니다. 논문은 데이터를 통해 이를 확인했습니다.

이 연구는 레버리지 ETF의 장기적인 성과가 시간에 좌우되는 것이 아니라 시장 추세 방향, 변동성 수준, 가격 변동폭의 완만함이라는 세 가지 핵심 요소에 달려 있음을 발견했습니다. 간단히 말해, 레버리지는 시간을 두려워하지 않고, 변동성을 두려워합니다. 시장이 급격하게 오르내릴 때 , 레버리지 ETF는 끊임없는 매매로 인해 손실을 봅니다 . 하지만 시장이 꾸준히 상승할 때는 , 비록 일일 변동폭이 작더라도, 레버리지는 복리로 증폭되는 효과를 냅니다. 예를 들어, 2025년 4월 24일부터 6월 23일까지 S&P 500 지수는 안정적인 상승 추세를 보였습니다.

지수는 9.85% 상승했고, 3배 수익률 ETF는 31.39% 상승하여 지수보다 3.2배 높은 수익률을 기록했습니다. 이는 레버리지의 적은 변동성이지만, 레버리지의 친구는 추세라는 것을 보여줍니다. 그렇다면 레버리지 투자 에 적합한 시장 상황인지 어떻게 파악할 수 있을까요 ? 논문은 매우 명확한 답을 제시합니다. 이동평균선을 사용하세요 . 저자는 10일, 20일, 50일, 200일 이동평균 등 서로 다른 기간을 비교했습니다. 모든 경우에 있어, 가격이 이동평균선 위에 머물렀을 때 변동성은 훨씬 낮았습니다 . 그 수치가 아래로 떨어지자 변동성은 거의 두 배로 증가했습니다.

예를 들어, S&P 500 지수가 200일 이동평균선 위에 머물렀을 때는 연간 변동성이 14.6%에 불과했지만, 아래로 떨어졌을 때는 변동성이 26.9%로 급증했습니다. 이동평균 기간이 길수록 두 값 사이의 격차가 커집니다. 이는 이동평균이 단순히 추세 지표만이 아니라는 것을 의미합니다 . 이것들은 필터입니다. 가격이 평균보다 높을 때 시장은 안정적이고 더욱 원활해집니다. 가격이 하락하면 변동성이 급증하고 시장이 불안정해집니다. 논문에는 이를 확인하는 도표도 포함되어 있었습니다. 역사상 최악의 거래일 1% 중 69.4%는 가격이 10일 이동평균선 아래에 있을 때 발생했고 , 74.1%는 20일 이동평균선 아래에 있을 때 발생했습니다 .

즉, 가장 극심한 하락세는 가격이 이동평균선 아래에 있을 때 발생합니다. 이는 이동평균이 추세를 파악하는 데 도움이 될 뿐만 아니라 위험 수준을 구분하는 데에도 유용하다는 것을 보여줍니다 . 위험 관리 도구로 활용할 수 있습니다 . 시장이 이동평균선 위에서 거래될 때는 레버리지를 사용하는 것이 더 안전합니다. 이 수치가 아래로 떨어지면 주의해야 하며, 레버리지 포지션을 아예 피해야 합니다. 이러한 발견을 바탕으로 저자는 레버리지 로테이션 전략(LRS)이라는 투자 아이디어를 제안했습니다 . 논리는 매우 간단합니다. S&P 500의 종가가 특정 이동평균선 위에 있을 때 SPXL이나 TQQQ와 같은 레버리지 ETF를 매수하여 해당 지수에 대한 투자 노출을 얻습니다.

가격이 이동평균선 아래로 떨어지면 모든 포지션을 매도하고 채권이나 현금으로 완전히 전환합니다. 즉, 위험도가 높은 시기에는 노출을 줄이는 것만으로는 충분하지 않다는 뜻입니다. 위험 자산을 완전히 매도합니다. 저자는 또한 현대 ETF 환경에서는 위험 기간 동안 현금으로 전환하는 것이 변동성을 더 잘 차단할 수 있다고 언급했습니다 . 그렇다면 이 전략은 얼마나 효과적일까요 ? 논문에 나온 결과를 살펴보겠습니다 . 1928년 10월부터 2020년 12월까지 전통적인 S&P 500 매수 후 장기 보유 전략은 연평균 9.4%의 수익률을 기록했습니다.

3배 레버리지를 사용함으로써 그 수치는 직접적으로 16.2%로 상승했습니다. 하지만 LRS 모델에 200일 이동평균을 적용하자 연간 수익률이 26.7%로 상승했습니다. 쉽게 말해서, 1928년에 S&P 500에 1만 달러를 투자했다면 2020년 말에는 약 3,900만 달러로 불어났을 것입니다. 하지만 동일한 1만 달러를 3 배 레버리지 LRS 전략에 사용하면 최종 가치는 무려 28조 달러에 달하게 됩니다 . 더욱 중요한 것은, 이 전략은 높은 수익률을 유지하면서 위험을 크게 줄였다는 점입니다 . 미국 역사상 최악의 약세장 동안 LRS 전략은 훨씬 더 나은 하락 방어력을 보여주었습니다.

예를 들어, 1929년 대공황 당시 S&P 500 지수는 86.2% 하락했습니다. 하지만 3배 LRS 전략은 49.6% 하락에 그쳤습니다. 2008년 금융 위기 당시 S&P 500 지수는 55.3% 하락한 반면, LRS의 3배 지수는 31.5% 하락하는 데 그쳤습니다. 다시 말해, 레버리지 로테이션 전략은 투자자들이 수익률을 높이는 데 도움이 될 뿐만 아니라 위험을 효과적으로 관리하는 데에도 도움이 됩니다. 오늘날에는 SPXL( S&P 500 ETF의 3배 레버리지 상품) 과 TQQQ( 나스닥 100 ETF의 3배 레버리지 상품)와 같이 이러한 전략을 실행할 수 있는 다양한 레버리지 ETF가 있습니다.

이러한 ETF는 일반적으로 운용보수율이 1% 미만입니다. LRS 전략에서 얻을 수 있는 잠재적 수익과 비교하면 이 비용은 거의 무시할 수 있을 정도입니다. 하지만 한 가지 매우 중요한 점에 주의해야 합니다. LRS 전략을 적용할 때 사용하는 이동평균은 레버리지 ETF가 아닌 해당 지수를 기준으로 해야 합니다. 즉, TQQQ에 투자할 때는 TQQQ 자체의 200일 이동평균선이 아니라 나스닥 100 지수의 200일 이동평균선을 참고해야 합니다 . 레버리지 ETF는 매일 리밸런싱되기 때문에 시간이 지남에 따라 가격이 지수와 차이를 보일 수 있습니다.

자체 이동평균을 사용하면 큰 신호 오류가 발생하고 전략이 실패할 수도 있습니다. 물론 모든 전략에는 한계가 있다. 논문에서는 LRS가 완벽하지 않다는 점도 지적했습니다 . 첫째, 이동평균 신호는 후행 지표입니다. 일반적으로 시장이 이미 한동안 하락한 후에 매도 신호를 발생시킵니다 . 둘째, 횡보장에서는 잘못된 돌파가 발생하여 잦은 매수/매도 변동과 수익률 저하를 초래할 수 있습니다. 또한, 이 전략은 강력한 규율을 필요로 합니다 . 감정에 휘둘려 계획을 중간에 바꾸면 아무리 훌륭한 시스템이라도 실패할 수밖에 없다. 저자는 레버리지 비율을 1.25배에서 3 배 사이로 유지할 것을 제안합니다.

이는 보다 균형 잡힌 위험-수익 프로필을 제공합니다. 이 연구의 핵심적인 시사점은 레버리지 ETF가 장기 투자에 부적합한 것은 아니라는 점입니다 . 중요한 것은 변동성을 관리하는 것입니다 . 이동평균과 같은 지표를 사용하여 추세 시장과 변동성이 큰 시장을 구분할 수 있다면 위험을 효과적으로 관리할 수 있습니다. 제대로 활용하면 레버리지 ETF는 단순히 단기적인 거래 수단이 아니라 장기적인 수익률을 높이는 도구가 될 수 있습니다. 투자 성공은 결코 시장을 예측하는 데서 오는 것이 아닙니다. 이는 변동성을 관리하고 계획을 고수하는 데서 비롯됩니다.

복리 효과는 시장 변동 속에서도 침착함을 유지할 수 있는 사람에게 보상을 가져다줍니다. 이 연구는 우리에게 영감을 주는 아이디어를 제공합니다. 레버리지 ETF는 단기 거래 도구일 필요는 없습니다. LRS 추세 순환 전략과 같은 적절한 위험 관리 메커니즘을 활용하면 통제된 위험 속에서도 더 높은 장기 수익률을 추구할 수 있습니다 . 핵심은 레버리지를 사용하는지 여부가 아니라, 어떻게 사용하는지입니다. 이것을 이해하면 레버리지를 투기적인 도구에서 효율적으로 부를 축적하는 장기적인 무기로 활용할 수 있습니다 . 오늘 콘텐츠가 도움이 되셨다면 좋아요를 눌러주시고 댓글로 의견을 공유해 주세요 .

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