저자: 미상 · 외국인
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ARK Invest 2031년 강세 시나리오에서 테슬라 주가 $4,400(기본)/$5,000(강세) 제시. 근거는 로보택시 810만 대 운영 시 연매출 약 7,530억 달러, 옵티머스 로봇 100만 대 판매·서비스 약 2,120억 달러 등. 테슬라·스페이스X 합병 가능성도 언급. 발언자는 두 회사 주주이며 장기 보유 입장이나 목표가 달성 여부는 불확실하다고 강조, 은퇴자산과 분리해 성장 버킷으로 운용한다고 밝힘.
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만약 테슬라 주식을 200주 가지고 있다면 2031년까지 백만장자가 될 수 있습니다. 이건 ARK Invest가 강세 시나리오에서 내놓은 전망입니다. 더 놀라운 건, 기본 시나리오에서도 테슬라 주가를 주당 4,400달러 정도로 잡고 있다는 겁니다. 오늘 주가가 340~350달러 정도인데, 350달러에서 4,400달러까지 가는 게 사실상 기본 시나리오인 셈이죠.
여러분도 아시다시피 저는 테슬라와 스페이스X를 보유하고 있습니다. 이 전망 뒤의 숫자를 보고 좀 더 깊이 파봐야겠다고 생각했습니다. ARK Invest는 2031년까지 테슬라 목표가를 주당 4,400달러로 새로 발표했습니다. 이건 17.5조 달러 규모의 기업 가치입니다. 강세 시나리오는 주당 5,000달러로 더 높고, 20조 달러가 넘는 기업 가치죠.
저는 테슬라와 스페이스X의 주주로서 자부심을 느끼고, 사이버트럭을 몰고, FSD도 거의 매일 씁니다. 일론 머스크가 만들어가는 것에 대해 매우 낙관적이에요. 그런데도 이 숫자들을 여러 번 다시 봐야 했습니다. ARK의 말은 결국 테슬라가 5년 안에, 혹은 그 이하 기간에 인류 역사상 가장 가치 있는 기업 중 하나가 될 수 있다는 뜻이니까요.
ARK의 모델을 보니 왜 이게 가능하다고 보는지 이해가 됐습니다. 그들은 테슬라가 전기차를 더 많이 파는 데 베팅하지 않습니다. 더 많은 위즈(?)를 파는 데도 베팅하지 않아요. 수백만 대의 로보택시와 옵티머스 로봇이 매일 돈을 버는 것에 베팅하고 있습니다.
그게 현실이 되면 완전히 다른 회사를 보게 되는 겁니다. 테슬라는 2025년에 약 950억 달러의 매출을 냈습니다. ARK는 2031년에 1,450억 달러를 예상합니다. 15배 이상 커지는 거죠. 또한 매출총이익률 68%, EBITDA 마진 61%를 기대합니다. EBITDA는 이자, 세금, 감가상각 등 각종 비용을 차감하기 전 이익을 말하는데, 순이익과는 다르지만 연간 약 9,000억 달러 규모입니다. 엄청난 금액이죠.
그럼 이 돈은 어디서 나오는 걸까요? 주로 로보택시에서입니다. ARK는 2031년까지 810만 대의 로보택시가 운행될 것으로 예상하고, 이 차들이 테슬라에 연간 7,530억 달러의 매출을 가져다줄 수 있다고 봅니다. 2025년 테슬라 전체 매출의 거의 8배에 달하는 금액입니다. 로보택시만으로요.
제가 특히 좋아하는 부분이 여기입니다. 지금까지 테슬라는 차를 한 번 팔고, 그 차로 돈을 벌거나 FSD 판매로 수익을 얻었죠. 그런데 로보택시가 되면 누군가 탈 때마다 테슬라가 계속 돈을 벌 수 있습니다. 심지어 차를 직접 소유할 필요도 없어질 수 있어요. 일반인도 사이버캡을 소유해 테슬라 네트워크에 넣을 수 있습니다. 집에서 쉬거나 여행 중에도 차가 돈을 벌어준다고 상상해 보세요. 저는 제 채널에서도 이런 이야기를 많이 했습니다. 원래 돈이 드는 것을 나에게 돈을 벌어주는 자산으로 바꾸는 아이디어죠. 물론 보험, 충전, 세차, 수리, 그리고 테슬라 주식 같은 비용은 여전히 있습니다. 하지만 저는 그 비즈니스 모델이 마음에 듭니다.
간단히 계산해 보면, 7,530억 달러를 810만 대로 나누면 대당 연간 약 93,000달러, 하루 약 255달러가 테슬라 매출로 잡힙니다. ARK가 말하는 건 테슬라의 순 라이드 매출이지 승객이 낸 전체 요금이 아니라는 점도 기억하셔야 합니다. 꽤 공격적인 숫자예요. 차들이 아주 많이, 매일 운행돼야 하고, 사람들도 매일 이용해야 가능한 숫자입니다.
저는 거의 매일 사이버트럭과 모델 Y에서 FSD를 씁니다. 소프트웨어가 얼마나 좋아졌는지 직접 보고 있어요. 제 삶만이 아니라 목적지에 도착했을 때 제가 얼마나 쌩쌩한지도요. 하지만 FSD 감독 모드와 아무도 운전대를 잡지 않은 차가 도로를 달리는 건 완전히 다른 얘기입니다. 테슬라는 여러 도시와 수백만 대 차량에서 그걸 안전하게 할 수 있다는 걸 아직 증명해야 해요. 그래도 지난 5년간 자율주행이 얼마나 발전했는지 보면 놀랍습니다.
처음 나온 FSD를 기억합니다. 그건 정말 여러분을 죽이려고 작정한 것 같았어요. 신호등을 지날 때마다 "우리 살았다" 싶었죠. 그래서 이 아이디어를 쉽게 무시하고 싶지 않습니다. 기술이 놀랍도록 좋아지고 있으니까요. 진짜 질문은 테슬라가 얼마나 빨리 실질적으로 큰돈을 버는 사업으로 전환할 수 있느냐입니다. ARK는 로보택시가 테슬라 미래 기업 가치의 거의 80%를 차지할 수 있다고 봅니다. 그러니 주당 4,400달러라는 가격표는 로보택시가 대규모로 실제 작동하는지에 크게 달려 있는 거죠.
옵티머스도 이야기의 또 다른 축입니다. ARK는 2031년까지 테슬라가 외부 고객, 즉 테슬라와 스페이스X 외부에 약 100만 대의 옵티머스를 팔 것으로 봅니다. 그리고 로봇 사업에서 연간 약 2,120억 달러의 매출을 예상합니다. 로봇을 쓸 수 있는 곳을 생각해 보세요. 공장, 창고, 호텔, 접객업, 식당, 그리고 결국 우리 집, 정원, 뒷마당, 수영장까지요. 저도 옵티머스 집을 갖고 싶어요. 집 청소하고, 빨래하고, 마당 관리까지 해준다면 저는 한 대 사겠습니다. 사실 제 아내는 두 대가 필요하다고 할 것 같아요.
ARK가 보는 건 로봇 판매만이 아닙니다. 로봇을 서비스로 보고, 기업이 옵티머스를 쓰는 대가로 매달 테슬라에 돈을 내는 구조도 생각하고 있어요. 로봇이 하는 일에 대해 테슬라가 계속 돈을 받는 거죠. 로봇 접근 사업과 비슷합니다. 테슬라가 기계를 만들고, 그 기계가 계속 돈을 벌어주는 거예요. 100만 대의 로봇이 매일 유용한 일을 한다면 얼마나 큰 사업이 될지 짐작이 되실 겁니다.
물론 테슬라는 로봇이 사람의 지속적인 도움 없이 일할 수 있다는 걸 증명해야 합니다. 그리고 데모에서 로봇이 움직이는 것과 100만 대의 쓸모 있는 로봇을 만드는 건 훨씬 어려운 일이에요. 그래도 기회는 진짜라고 생각합니다. ARK가 2031년 목표를 맞힐 수도 있고, 어쩌면 4년 더 걸려 2035년쯤 될 수도 있겠죠. 아무도 모릅니다. 하지만 언젠가 수백만 대의 로봇을 일하게 만들 수 있는 사업을 무시할 수는 없다고 봅니다.
이걸 실현하려면 테슬라는 엄청난 돈이 필요합니다. ARK는 2031년까지 AI 인프라에 약 2,250억 달러를 쓸 것으로 봅니다. 컴퓨터, 칩, 데이터센터, 전력이요. 수백만 대의 자율주행차와 로봇을 굴리려면 엄청난 연산 능력이 필요하니까요. 여기서 스페이스X가 흥미로워집니다. ARK는 앞으로 5년 안에 테슬라와 스페이스X의 합병 가능성도 이야기합니다. 공식 발표는 없지만, 두 회사가 함께 되면 어떤 모습이 될지 논의하고 있어요. 2031년에 연간 매출 3.8조 달러, 영업이익 2.7조 달러까지 가능하다는 겁니다.
2.7조 달러는 어마어마한 숫자입니다. 하지만 두 회사가 무엇을 만들고 있는지 보세요. 테슬라는 AI, 로봇, 배터리, 에너지, 자율주행차가 있고, 스페이스X는 로켓, 스타링크, 스타쉴드와 일부 정부를 위한 비밀 우주 기술이 있습니다. 왜 사람들이 두 회사를 연결하기 시작했는지 이해가 갑니다. 우주에서 일하는 옵티머스, 미래 프로젝트에 전력을 공급하는 테슬라 에너지 시스템, 두 회사가 공유하는 기술들을 상상해 보세요. 합병이 확정됐다는 얘기는 아닙니다. 두 회사의 주주로서 저는 실제 거래를 보고 나서 투자자에게 좋은 건지 판단하고 싶어요. 하지만 ARK가 이 큰 그림을 보는 이유는 이해합니다.
웃겼던 부분도 있어요. ARK의 베이스 케이스는 테슬라 주당 3,300달러입니다. 13.4조 달러 기업이죠. 그게 하단 시나리오인데, 공정하게 말하자면 ARK는 5,000번의 컴퓨터 시뮬레이션을 돌렸습니다. 시장 상황, 시간, 블랙스완 같은 여러 가능성을 넣고요. 그리고 그 베이스 케이스가 시뮬레이션 결과의 25번째 백분위수입니다. 즉 25%에 해당하는 결과가 3,300달러 정도였던 것이고, 이게 최악의 결과는 아니라는 뜻입니다. 모든 건 ARK가 모델에 넣은 가정에 달려 있어요. 로보택시가 더 오래 걸리면, 옵티머스가 더 천천히 성장하면, 주가는 훨씬 낮을 수 있습니다. 모델은 그렇게 작동하죠. 그래도 ARK가 이렇게 보여줬다는 건, 무엇이 실현돼야 하는지 최소한 볼 수 있다는 뜻입니다. 저는 일론이 천재라서 테슬라가 10,000달러 간다는 식의 말보다, 실제 가정을 보고 싶어요. 매출을 보여주고, 이익을 보여주고, 실제로 돈을 버는 로보택시가 몇 대인지 보여달라는 겁니다. 그게 제가 신경 쓰는 부분이에요.
이 부분은 은퇴를 앞둔 저 같은 사람에게 특히 중요하다고 생각합니다. 저는 50대이고, 평생 일해 왔고, 제 사업도 직접 일궜습니다. 힘들게 번 돈을 즐기고 싶어요. 테슬라와 스페이스X를 보유하는 건 이 회사들에 엄청난 미래가 있다고 믿기 때문입니다. 하지만 은퇴 자금 전부를 한 종목에 넣지는 않아요. 저는 소득을 주는 투자, 안전한 투자도 원하고, 크게 성장할 수 있는 회사에도 일부 넣고 싶어요. 테슬라와 스페이스X는 제 포트폴리오에서 '꿈의 버킷'이라 부르는 성장 쪽에 속합니다. 제 투자가 성공하려고 테슬라가 2031년에 4,400달러에 도달할 필요는 없어요. 그렇다면 좋겠지만요. FSD를 계속 개선하고, 로보택시를 키우고, 쓸모 있는 옵티머스를 판매하고, 에너지 사업을 키운다면, 시간이 더 걸리더라도 저는 만족할 겁니다. 2031년에 테슬라 주가가 얼마일지는 아무도 정확히 모르니까요. 바뀔 수 있는 게 너무 많습니다. 경쟁, 정부 규제, 경제, 그리고 기술이 얼마나 빨리 발전하는지요.
제가 흥미롭게 본 점은 이겁니다. ARK는 테슬라가 차를 더 많이 파는 17.5조 달러 기업이 될 거라고 예측하는 게 아니라, 교통과 로보틱스에서 돈을 버는 거대한 AI 사업체가 될 거라고 예측하고 있어요. 많은 사람들이 아직 이 부분을 놓치고 있고, 이해조차 못 하고 있다고 생각합니다.
그럼 테슬라가 정말 2031년에 810만 대의 로보택시를 운행할까요? 옵티머스가 연간 2,120억 달러를 벌어줄까요? 테슬라가 거의 9,000억 달러의 EBITDA에 도달할까요? 저도 모릅니다. 그래도 적어도 이제 ARK가 무엇에 베팅하고 있는지는 알게 됐어요. 앞으로 몇 년 동안 테슬라가 그 목표에 얼마나 가까워지는지 지켜보게 될 겁니다. 저는 솔직히 기대됩니다. 이미 주식을 보유하고 있고, 목표가를 쫓고 있는 건 아니에요. 사업이 어떻게 되는지 지켜보고 있습니다.
ARK가 맞아서 테슬라가 2031년에 정말 4,400달러에 도달한다면, 저를 포함해 많은 테슬라 주주들이 아주 좋은 노후를 보내게 되겠죠. 하지만 시간이 더 걸리더라도 저는 이 회사가 가는 방향이 마음에 듭니다. 저는 테슬라에 낙관적이고, 스페이스X에도 낙관적이며, 두 회사를 모두 보유하게 된 것이 기쁩니다. 이제 테슬라가 숫자로 증명해 주기만 하면 됩니다. 테슬라 실적 발표도 기대해 주세요. 항상 시청해 주셔서 정말 감사합니다. 제가 사이버트럭으로 비 오는 날 FSD를 켜고 운전하는 영상도 한번 확인해 보세요. 그럼 다음 영상에서 뵙겠습니다.
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