저자: JimCramer · 외국인
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AI 기업들이 내러티브 전쟁에서 지고 있으며 Anthropic 등의 '실존적 위험' 발언이 투자심리를 해친다고 주장. 장기금리 상승(30년물 24년래 최고), S&P500 200일선 하회 종목 50% 이상, 52주 신저가 종목 증가 등 시장 약세 지표 제시. 메타의 AI 소상공인·교사 지원 사례를 긍정적으로 소개. 10월이 어려울 수 있다고 경고하나 AI 관련 구체적 가격 예측은 제한적.
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여러분, 잘 지내시죠? 저는 그저 돈을 조금 벌어 보려고 이 자리에 있습니다. 제 일은 여러분을 즐겁게 하는 것만이 아니라 뭔가를 가르쳐 드리는 것이기도 합니다. 그러니 1-800-733-733으로 전화 주시고, 트위터로도 남겨 주세요. 월가는 지금 서사의 싸움에서 지고 있고, 그것이 많은 주식에 타격을 줄 수 있습니다. 이 시장은 장기 채권 금리가 끝없이 오르는 것을 전혀 개의치 않는 것 같습니다.
오늘은 유가가 하락했다는 점을 감안하면 정말 놀라운 날입니다. 유가 하락 덕분에 저점에서 반등할 수 있었지만, 주식시장 상황은 매우 불편해졌습니다. 다우는 132포인트 하락 마감했고, S&P는 0.17%, 나스닥은 0.09% 하락했습니다. 30년 만기 국채 금리는 24년 만에 가장 높은 수준입니다. 채권 가격은 일중 저점에서 회복했는데, 제 생각에는 매수자들이 경제 지표가 약해질 것을 기대하는 것 같습니다. 어쩌면 금리 인하가 빨리 올 수도 있습니다. 주식시장에는 그것이 필요합니다.
S&P 500 종목의 50% 이상이 200일 이동평균선 아래에서 거래되고 있습니다. 3월 이후 최악의 시장 상황입니다. S&P 500에서 52주 신저가를 기록한 종목 수가 아홉 거래일 연속 신고가 종목 수를 넘었습니다. 지수 구성 종목의 1%만이 52주 고점에 있고, 204개 종목은 52주 고점 대비 20% 하락했습니다. 즉 S&P 종목의 40% 이상이 사실상 약세장에 들어가 있는 셈입니다. 한편 네 번이나 재청약이 이뤄졌던 인기 건강 반지 Oura의 IPO가 취소된 이야기도 있습니다. 경영진은 더 나은 시기를 기다리겠다고 하면서 시장 상황을 탓하지만, 나스닥 100은 사상 최고치에서 1.3%밖에 떨어져 있지 않습니다. 상황이 더 좋을 수 있을까요?
뜻밖의 곳에서 둔화 신호가 나타나고 있습니다. 저는 연준의 지역 보고서를 읽는 것을 좋아합니다. 댈러스 연은은 "텍사스 서비스업 활동 성장 중단"이라는 보고서를 냈습니다. 주요 지표인 서비스업 소득지수는 여덟 포인트 떨어진 마이너스 9를 기록했고, 0에 가까운 수치는 전월 대비 활동 변화가 없다는 뜻입니다. 텍사스가 이 정도라면 나머지 49개 주는 얼마나 나쁠지 짐작만 할 뿐입니다. 오늘은 10년 넘는 기간 중 최악의 소비자 신뢰지수도 발표됐습니다. 그런데도 금리는 계속 오르고 있습니다.
유가가 계속 싸거나 더 떨어진다면 상황이 바뀔 수도 있다고 봅니다. 하지만 채권 매도가 시작된 이후 사람들이 계속 잘못 말해 왔다는 것도 압니다. 제가 서사의 전쟁에서 지고 있다고 말하는 이유는, 우리 시대 최대의 성장 스토리인 AI와 데이터센터의 맥락에서 무언가가 바뀌었기 때문입니다. 시장은 오랫동안 이 주제를 붙잡고 있었습니다. 그런데 오늘 대통령과 함께한 점심 좌석표를 보니, 세계 최대 기업의 젠슨 황, 세계 최고 부자인 일론 머스크, 아마존 창업자 제프 베이조스 등 많은 부자들이 앉아 있었습니다. 그걸 보고 저는 "아, 안 되겠다"라고 생각했습니다. 누가 나서서 "AI 때문에 직장을 잃은 사람들을 희생시키며 큰돈을 가진 자들이 잔치를 벌이고 있다"고 말할까요? 아니면 "과두 지배자들이 주당순이익을 높이려고 우리를 파괴하고 있다"고 말할까요? 1년 전만 해도 이 자리에 모인 사람들이 우리의 최고를 대표한다고 생각했을 겁니다. 이제 비판자들은, 제가 아니라 그들은 이렇게 말합니다. "더 높은 이익을 위해 여러분의 일자리를 제물로 바치려는 사람들이 여기 있다." 18개월 전이라면 이 경영진들이 데이터센터를 지어 수만 명을 고용하고 있다고 말했을 겁니다. 지금 우리는 이렇게 생각합니다. "그들이 우리 전기요금을 얼마나 올렸을까? 물을 얼마나 망쳐 놨을까? 도시를 얼마나 수탈했을까?"
그리고 물론 최악의 서사 변화도 있습니다. 미국에서 가장 주목받는 두 기업, 앤트로픽과 오픈AI가 이제 공개적으로 자사 제품이 사회에 안전하지 않다고 인정하고 있습니다. 앤트로픽이 잠재적 IPO를 위해 준비 중인 문서에는 앤트로픽이 대규모 사망이나 인류 멸종을 초래할 수 있다는 식의 심각한 경고가 가득하다고 합니다. 회사가 "존재론적 위협이나 글로벌 시스템의 근본적 불안정화"를 야기할 수 있다고 인정한다는 겁니다. 261쪽짜리 문서 중 80쪽이 위험 요인에 할애되어 있습니다. 한편 오픈AI는 사회에 위험을 준다는 이유로 최신 버전인 ChatGPT 6 또는 6.1 출시를 보류하면서도, 1조 4000억 달러 기업가치에 300억 달러를 조달하려 하고 있습니다. 직전 라운드보다 약 6000억 달러 높은 금액입니다. 어떻게 이런 일이 가능할까요? 간단합니다. 문화가 이 사람들과 그들의 제품에 등을 돌렸는데, 지지자들이 이에 대비하지 못했기 때문입니다. 그들은 무슨 말을 해야 할지 모릅니다.
AI 때문에 일자리가 사라지고 있다는 실증적 증거는 없지만, 생산성이 늘었다는 증거도 없습니다. 많은 리더들이 이제 존재론적 위협은 공학적 해법으로 막을 수 있다고 말합니다. 젠슨 황, 크라우드스트라이크의 조지 커리안, 팔로알토 네트웍스의 니케시 아로라(오늘 대통령과 함께 있었습니다), 오크타의 토드 맥키넌 같은 매우 똑똑한 사람들이 AI의 종말론적 예측을 잠재울 진지한 해법을 제시했습니다. 하지만 그것으로는 충분하지 않습니다. 가장 가치 있는 비상장 기업 앤트로픽의 CEO가 자신의 사업이 잠재적으로 우리 모두를 파괴할 수 있다고 분명히 말하면, 그 이미지를 고치기는 어렵습니다.
저는 패닉에 빠진 사람이 아닙니다. 저는 AI에 대해 건설적인 입장입니다. 하지만 기업들은 더 나은 이야기를 하기 시작해야 합니다. 오늘 밤에는 긍정적인 면을 보여 주기 위해 메타의 사장 디나 파웰 맥코믹을 모셨습니다. 제게는 정말 신선한 숨결 같았습니다. 여러분에게도 통할지 모릅니다. 메타는 데이터센터가 있는 지역의 전기요금을 낮추려 하고 있습니다. 소규모 사업자들과 협력해 성장을 돕고, 교사들에게 상당히 큰 보너스를 제공합니다. 그녀는 이 주장을 뒷받침할 영상도 가지고 있습니다. 그리고 다른 모든 하이퍼스케일러들에게도 똑같이 하라고 도전합니다. 하지만 그들이 실제로 그렇게 할까요? 메타의 Muse는 제가 몇 년 동안 들어 본 소규모 사업 확장 도구 중 아마 최고일 겁니다. 메타의 Muse 제품 덕분에 사업이 성장하고 있다는 농부 한 분을 초대해 이야기를 들을 예정입니다. 과연 이 이야기를 들어 줄 사람이 있을까요?
존재론적 종말이라는 질문은 어떨까요? 앤트로픽과 그 에이전트들이 통제에서 벗어나면 우리 모두 죽는다는 이야기 말입니다. 여기에 위험이 있다는 건 인정합니다. 그래도 약간의 절제를 더하면 안 될까요? "좋아요, 스티븐 킹의 『스탠드』에 나오는 링컨 터널 장면을 인용해 보겠습니다"라고 말할 수도 있습니다. 동시에 제품이 우리에게 불리하게 작동하지 않도록 속도를 늦춰야 한다고도 말할 수 있고, 허깅페이스 같은 큰 문제를 막을 수 있는 실제 사이버보안 해법이 있다고도 말할 수 있습니다. 이것이 AI의 허깅페이스 같은 문제입니다. 차맛이 그런 일은 일어나지 않을 거라고 말하는 듯했던 그 이야기 말입니다. 그가 직접 책임졌다면 이런 일은 없었을 겁니다.
지금 우리에게는 "퓨즈는 치워라, 전속력으로 전진하자"라고 말하는 대통령이 있습니다. 그는 민간의 자율규제로 충분하다고 믿습니다. 하지만 민간 자율규제의 역사는 그다지 훌륭하지 않습니다. 담배, 오피오이드, 자동차, 화석연료를 떠올려 보세요. 오늘 대통령의 가장 큰 기여는 인공지능을 초지능(superintelligence)이라고 다시 이름 붙인 것입니다. AI는 SI가 되었고, 도덕적 구속력을 갖게 되었습니다. 이 일에 경고론자들이 이제 동참할 것 같지는 않습니다. 민주당이 강세인 11월 중간선거 이후에 무슨 일이 벌어질지 상상해 보세요. 민주당이 하원을 차지한다면, AI 과두 지배자들의 시대가 끝났다는 말을 듣게 될 준비를 하는 게 좋습니다. 우리는 실제로 의회의 "마녀사냥"을 보게 될 수도 있고, 그것은 오늘 만찬 손님 명단에서 시작될 수 있습니다. 이 나라에서는 전에도 이런 일이 있었습니다. 언제나 다시 반복됩니다.
이 서사를 아직 구할 수 있을까요? 메타의 디나 파웰 맥코믹의 말을 듣고, 업계의 나머지가 그녀의 뒤를 따랐다면 어떻게 될지 생각해 보면 여러분이 직접 판단할 수 있을 겁니다. 서사를 잃고 이 전쟁이 계속된다면 10월은 매우 힘든 달이 될 수 있습니다. 민주당의 승리도 AI, 아니 SI에 관한 서사를 더 나아지게 하지는 못할 겁니다. 결론은 이겁니다. 모든 것이 꼭 이렇게 될 필요는 없었습니다. 채권을 팔아치우는 초부자들에게 악몽일 필요는 없었지만, 이제는 새로운 서사가 생겼고, 새로운 경제 지표들이 마침내 둔화되기 시작해 금리 상승이 멈춘다 해도 본전을 찾기 어려울 겁니다.
뉴멕시코의 그랜트입니다. 안녕하세요, 크레이머 씨. 저는 65세이고 군인 연금으로 편안하게 살고 있습니다. 목표는 돈을 벌어 자녀에게 물려주는 것입니다. 이제 굴릴 현금이 좀 있는데, 올해 초 캐피털원에 포지션을 열었고 지금은 비중을 늘리거나 뉴욕멜론은행에 새 포지션을 열까 고민 중입니다. 골드만삭스 주식도 가지고 있는데, 800달러 중반대로 떨어지면 추가 매수할 계획입니다. 감사합니다. 그랜트 씨, 먼저 군 복무에 감사드리고, 지금 아주 올바르게 하고 계신다고 생각합니다. 65세에 자녀에게 돈을 물려주려는 계획은 매우 합리적입니다. 말씀하신 아이디어들이 다 마음에 듭니다. 그중 가장 많이 떨어져 있어서, 채권 랠리가 오면 반등할 수 있는 종목은 골드만삭스입니다. 많이 빠졌지만 회사는 아주 잘하고 있다고 봅니다. 데이비드 솔로몬 체제에서 총수익률이 네 배 가까이 나온 것 같은데, 저는 그런 지표를 보는 걸 좋아합니다.
자, 여러분, AI 기업들은 나서서 모든 것에 책임을 져야 합니다. 더 나은 기업이 되어야 합니다. 그러지 않으면 금리가 계속 오를 경우 10월은 힘든 달이 될 것이라고 생각합니다. 오늘 밤에는 더 많은 이야기가 있습니다. AI는 소프트웨어 주식을 흔들었는데, 다음은 소비재 주식일까요? 기술이 이 섹터에 어떤 영향을 미칠 수 있는지 제 논리를 설명하겠습니다. 이미 일부 피해는 발생했습니다. 여러분도 아시다시피 메타 뉴스가 세상을 뒤덮고 있고, 저는 이 개인용 AI 에이전트가 실제로 어떤 영향을 주는지 내부에서 볼 수 있었습니다. 메타 경영진과의 대화를 놓치지 마세요. 그리고 원자력 발전 기업 BWX테크놀로지스가 새로운 장기 전략을 발표했습니다. 이것이 주가를 밀어올리기에 충분할까요? 주가가 워낙 크게 폭락했으니까요. 확인해 보겠습니다.
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