TSMC Posts Slowest Growth Since 2024 as Nvidia CEO Asks for More Chip Supplies

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대만 반도체는 월별 생산량을 제공한다는 점에서 독특합니다. 저희 모든 회사는 분기별로 실적을 보고하는데 , 대만 반도체 회사의 분기별 실적을 보면 30% 이상의 성장률을 기록했고, 향후 5년 동안 AI 시장이 거의 50% 이상 성장할 것이라는 전망도 내놓았습니다 . 그러니까 아시다시피, 이러한 성장 둔화에는 이유가 있습니다. 저는 그 이유를 사업 다각화 덕분이라고 생각합니다. 애플이 회사 매출의 20% 이상을 차지한다는 점을 기억해야 합니다. 엔비디아는 현재 시장 점유율이 20%에 가깝고, 자동차 관련 수익과 아날로그 사업 수익도 일부 보유하고 있습니다.

그래서 지금 무슨 일이 벌어지고 있냐면, 모두가 AI 자본 지출에 돈을 쏟아붓고 있지만, 그 때문에 다른 곳에서 지출을 줄여야 하는 상황입니다. 그래서 인공지능 관련 지출을 제외한 하드웨어 지출은 둔화되고 있는 것으로 보입니다. PC 판매량의 경우 아직 그런 모습을 제대로 보지는 못했지만 , 상황은 안정적인 것 같습니다. 하지만 이것이 월간 판매량이 다소 부진했던 이유 중 하나일 수 있고, 계절적 요인 도 작용했을 가능성이 있습니다. 제 말은, 이건 한 달 치 수치라는 뜻이에요. 향후 두 달 동안 실제로 30%를 넘는 수치가 나온다면, 전체적인 분기 실적은 여전히 ​​견조해 보일 수도 있습니다.

아주 좋은 지적입니다. 수치를 다시 한번 정리해 드리자면 , 10월 매출은 16.9% 증가했는데 , 이는 애널리스트들의 예상치와 일치하는 수치이지만, 약 18개월 만에 가장 느린 증가세입니다. TSMC가 생산 능력 제한으로 어려움을 겪고 있다는 글을 계속 읽고 있습니다. 그러니까 만약 원한다면, 실제로 더 높은 매출을 올리고 싶어할 겁니다. 물리적인 한계가 있을 뿐입니다. 음, 인공지능 측면에서 또다시 용량 제한이 있네요. 좋아요. 아시다시피, TSMC는 연간 1200억 달러 규모의 사업을 하고 있습니다. 그래서 그중에서도 AI는 여전히 15%를 차지합니다.

아시다시피, 그런 관점에서 볼 때 TSMC에서 생산하는 모든 제품이 최첨단은 아니며, 선도적인 제품과 후발 주자로 나눌 수도 있습니다 . 그런 관점에서 보면, 주요 생산 설비의 가동률은 다른 생산 설비에 비해 훨씬 높습니다. 따라서 가동률이 낮으면 고객 주문량이 줄어들 수 있습니다. 물론, 그들의 사업 규모와 고객 수, 그리고 일부 고객에게는 여전히 유일한 공급업체라는 점을 고려하면 확실하게 말하기는 어렵습니다 . TSMC는 주문하는 기업들을 위해 맞춤형 칩을 제작합니다 . 종합적으로 보면 제조업체입니다. 우리는 미국의 모든 대형 기술 기업들이 자체 칩 생산 능력을 가동하기 시작했다는 것을 알고 있습니다 .

그것은 경쟁인가요, 아니면 필요에 의한 것인가요? 그게 향후 TSMC의 시장 점유율에 영향을 미칠까요 ? 제 말은, 만약 인텔이 제조 부문에서 성공적으로 회생한다면, 그리고 그게 모두가 바라는 바인데, 정부가 인텔 지분 10%를 인수하는 계획을 통해 인텔의 반도체 제조 시설이 활성화되고 다른 회사들이 인텔의 반도체 제조 시설을 이용해 칩을 생산하게 된다면 말이죠. 그럴 때 TSMC를 걱정해야 하지만, 현재로서는 오픈 AI 기업이나 다른 반도체 회사들이 인텔에 칩 제조를 맡길 가능성은 없어 보입니다. TSMC의 시가총액은 1조 5천억 달러이며, 주가는 올해 550% 상승했습니다 .

이 문제에 좀 더 주의를 기울여야 할 것 같네요. 어떻게 생각하나요? 관련 소식으로, 엔비디아가 또다시 블룸버그 통신에 보도된 바 있습니다. 이런 사람들은 어디에나 있다. 엔비디아의 CEO 젠슨 황은 인공지능 수요가 여전히 강세를 보이고 있어 대만 TSMC에 칩 공급량 증액을 요청했다고 밝혔다. 응. 자, 이제 아시겠죠? 그러니까, 그러니까 , 이게 속도가 느려지고 있는 건가요? 글쎄, 젠슨 황에게는 그렇지 않죠. 블랙웰 생산량 증가는 실제로 가속화되고 있으며, 모든 하이퍼스케일러들이 2026년 자본 지출을 늘리고 50% 이상 증가할 것이라고 말하는 것을 보면, 그들은 TSMC의 생산 능력을 더 필요로 하고, 엔비디아 역시 TSMC로부터 더 많은 물량을 확보해야 합니다.

왜냐하면 TSMC는 엔비디아뿐만 아니라 다른 기업에도 물량을 공급할 수 있기 때문입니다 . 이러한 관점에서 보면 엔비디아가 TSMC의 생산 능력에 얼마나 신경을 쓰는지 알 수 있습니다.