저자: 로저파파 · 외국인
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2020.11 TECL 약 30만엔(2828달러, 80주) 매수, 현재 평가익 약 45.9%(엔화 기준), 배당 수익률 약 0.4%. TECL은 기술섹터 VGT 일일 수익률의 3배 추종이라 장기 보유 시 감쇠 위험이 크다는 점을 설명. 이익 확정은 하지 않고 장기 보유 입장을 밝히며, 손절선(-20%)을 함께 설정할 것을 권함. 과거 2020~21 상승 구간 수익률과 하락 구간 낙폭을 비교 제시.
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안녕하세요, 로저파파입니다. 이번에는 테크주 레버리지 3배 ETF인 TECL의 이익 실현을 해야 하는지에 대해 이야기해 보겠습니다. 제가 실제로 미국 정보기술 섹터의 3배 연동 ETF인 TECL에 30만 엔을 투자한 결과와 함께, 지금 이익 실현을 해야 하는지 확인해 보고 싶습니다.
TECL은 2020년 11월에 매수했습니다. 현재 주가는 50달러 11센트이고, 5개월 전 80주를 매수했을 때 주가는 35달러 36센트였습니다. 투자 금액은 2,828달러로, 일본 엔으로 약 30만 엔입니다. 현재 평가 금액은 4,008달러, 일본 엔으로 약 43만 엔이라 약 13만 엔의 이익이 난 상황입니다. 일본 엔 기준으로는 45.9%의 플러스입니다. 엔화 가치가 낮은 환율의 영향으로 엔 기준 수익률이 더 높게 나타나고 있습니다.
최근 1년의 TECL 주가 차트를 보면, 작년 11월 초 고점에서 단번에 하락한 뒤 다시 반등하고, 그 후 한 번 더 하락했다가 부활하는 타이밍에 30만 엔을 투자했습니다. 이른바 더블 바텀이라고 생각해서 매수한 것은 아니고, 단순히 눌림목에서 살 기회라고 판단했습니다. 이후 주가는 순조롭게 상승했고, 올해 2월 말쯤 금리 상승에 따른 급락으로 다시 조정을 받았지만 이를 견뎌 내면서 현재의 수익을 얻고 있습니다.
레버리지 ETF도 분배금이 나옵니다. 12월에 세후 기준으로 12달러 16센트가 증권 계좌로 입금되었고, 투자 금액 대비 첫 배당 수익률은 0.4%입니다. 야후 파이낸스 미국 사이트에서는 배당 수익률이 0.25% 정도로 나옵니다. 다만 TECL의 운용보수는 약 1.01%로, 뱅가드 같은 저비용 ETF의 0.03%와 비교하면 큰 차이입니다. 주가가 크게 오르지 않으면 매년 운용 비용이 수익을 갉아먹게 됩니다.
TECL은 디렉시온(Direxion)에서 만든 일일 테크주 3배 ETF로, 미국 정보기술 섹터 지수의 일일 수익률의 300%를 추종합니다. 기초 지수는 미국 정보기술 섹터 ETF인 VGT입니다.
최근 6개월 차트를 보면 TECL(파란색)은 상하로 격렬하게 움직이고, VGT(초록색)도 하이테크주라 변동이 큽니다. 6개월 기준 TECL은 51% 상승한 반면 VGT는 17% 상승해 약 3배입니다. 1년 기준으로는 TECL 274%, VGT 68%로 약 4배 차이입니다. 2년 기준으로는 TECL 224%, VGT 81%로 약 2.8배입니다. 5년 기준으로는 TECL 1,200%, VGT 250%로 약 4.9배입니다.
이런 차이가 나는 이유는 TECL이 하루 수익률을 3배로 추종하기 때문입니다. 매일 리밸런싱이 일어나면서 기초 지수와 괴리가 생기는데, 이를 감쇠 위험(변동성 감소, decay)이라고 합니다. 이는 TECL뿐 아니라 SPXL 같은 다른 3배 레버리지 ETF에도 공통적으로 해당합니다.
간단한 예로, 주가가 4일 동안 +1%, -1%, +1%, -1%를 반복하면 원래대로 돌아올까요? 1배 기준으로는 1.01 × 0.99 × 1.01 × 0.99 = 0.9998로, 약 0.02% 하락에 그칩니다. 3배 레버리지로 계산하면 1.03 × 0.97 × 1.03 × 0.97 = 0.9982로, 약 0.2% 하락합니다. 1배보다 약 10배 큰 손실입니다. 기초 지수가 제자리로 돌아와도 보유 평가액은 줄어들 수 있는 것입니다.
반대로 3일 연속 1%씩 상승하면 단순 계산으로는 3%이지만, 실제로는 1.01³ = 1.030301로 3.03%입니다. 3배 레버리지라면 1.03³ = 1.092727로 약 9.27%가 됩니다. 이처럼 주가가 꾸준히 오르는 상황에서는 복리 효과로 레버리지의 위력이 발휘됩니다.
이번 하락기 때 VGT는 약 32% 하락했지만, TECL은 약 78%나 폭락했습니다. 100만 엔을 투자했다면 한때 20만 엔 수준으로 줄어든 셈입니다. VGT는 3개월 만에 하락 전 수준을 회복했지만 TECL은 5개월이 걸렸습니다. 상승 시에도 3배 속도로 회복되지는 않는다는 점을 알아 두어야 합니다.
TECL의 최근 12년 성과를 보면 하이테크 붐 속에서 누적 상승률이 약 1만 676%에 달합니다. 같은 기간 VGT는 889%입니다. TECL의 상승률은 VGT의 약 13배 수준이었습니다. 물론 2018년 말이나 작년 코로나 충격처럼 큰 폭락 구간도 있었고, 그때마다 감쇠 위험 때문에 회복에 시간이 걸렸습니다.
장기 그래프만 보면 엄청난 수익을 얻을 수 있었던 것은 사실입니다. 다만 이것은 제 의견이나 투자 정책이 아니라 단순한 사실입니다. 그럼에도 불구하고 레버리지 ETF는 위험하기 때문에 절대 하지 말라거나 장기 보유에는 맞지 않는다는 의견도 많이 보셨을 겁니다. 그것도 개인의 의견이니 정답은 아닙니다.
중요한 것은 레버리지 ETF의 감쇠 위험과 복리 효과를 제대로 이해하고, 자신의 투자 목표를 달성하기 위해 이를 활용할 수 있느냐는 것입니다. TECL 외에도 S&P500 3배 레버리지 ETF인 SPXL 역시 2020년 3월에 크게 떨어졌지만 이후 회복해 현재 40% 이상의 수익이 나고 있습니다.
TECL의 현재 수익률은 약 40~50%입니다. 제 결론은 "지금은 이익 실현을 하지 않는다"입니다. 제 투자 목표는 파이어, 즉 경제적 자립을 통한 조기 은퇴입니다. 이 목표를 위해 자금을 만들면서 하이테크 섹터 ETF는 장기 보유한다는 것이 기본 전략입니다.
다만 40% 상승을 기준으로 이익 실현을 한다면, 처음부터 목표 수익률과 손절 기준을 정해 두어야 합니다. 저는 손실 한계를 -20%로 설정하고 매도 주문도 함께 걸어 두는 것이 필요하다고 생각합니다. 상승하는 중에 조금씩 팔아 버리면 작게 사서 크게 잃는 결과가 될 수 있습니다. 이는 어제 라이브 방송에서 이야기한 전망 이론(프로스펙트 이론)과도 연결되는 부분입니다.
그래서 저는 TECL의 누적 상승 혜택을 목표로 하면서, 매수 타이밍을 살피고 장기적으로 운용을 계속하겠다는 마음으로 결정했습니다.
이상으로 미국 정보기술 섹터 3배 레버리지 ETF인 TECL을 지금 이익 실현할지에 대해 이야기해 보았습니다.
다음으로는 머니 인사이트 편입니다. 이번에는 『스마트 이베스톤』 1권에 나오는 "지금의 삶은 1년 전에 내가 취한 행동의 결과이며, 1년 후의 삶은 지금 하고 있는 행동의 결과"라는 문장을 인용하고 싶습니다. 저도 1년 전에 유튜브를 시작하며 진지하게 부업에 뛰어들었습니다. 그 덕분에 미국 주식 상승 국면에서 투자할 수 있는 금액도 실제로 늘었고, 많은 투자자분들과 만나는 즐거움도 생겼습니다. 1년 만에 눈앞의 풍경이 확 바뀌었다는 것을 실감합니다. 1년 후에도 미국 주식 투자를 계속하면서 즐겁게 지내고 있으면 좋겠습니다. 매일 시장 정보와 새로운 투자 공부도 계속하고 싶습니다.
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오늘 영상은 여기까지입니다. 미국 정보기술 섹터 3배 레버리지 ETF TECL, 어떠셨나요? 저는 장기 자세로 보유하고 있습니다. 하이 리스크 하이 리턴인 것은 틀림없으니, 단기 승부로 이용하는 것도 개인의 판단이라고 생각합니다. 이번 영상에 대한 여러분의 감상이나 투자 전략을 댓글로 남겨 주시면 기쁘겠습니다. 영상이 도움이 되셨다면 좋아요 버튼과 채널 구독도 부탁드립니다. 미국 주식과 자산 운용에 관심이 있으시면 로저파파 미국 주식 투자 유튜브 채널도 방문해 주세요. 끝까지 시청해 주셔서 감사합니다. 다음에 또 만나요, 바이바이!
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