저자: 김덕호 · 한국인
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10월 중순 목요일 매도 사이드카·서킷브레이커 등 급락 후 금요일 코스피 약 3%, 코스닥 약 4% 반등. 반대매매·신용 청산 물량 해소 후 신규 자금 유입으로 반등은 성공적이었다고 평가. 다음 주는 신용 추가매수 실패 시 손바뀜이 잦고 종목별 변동성 확대 예상. 다음 주 한국은행 금통위와 다다음 주 FOMC(10월 인상 가능성 언급)가 핵심 변수이며 현 시장은 펀더멘털보다 심리 위축 국면이라는 진단.
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시청자 여러분 안녕하세요. 위클리 머니샷에 이어서 진행하겠습니다. 10월 중순이 지났는데요. 무거운 시장 분위기가 연속해서 이어지고 있습니다. 앞으로 랠리 흐름을 어떻게 포착해야 할지 오늘도 여러 전략을 세워 보겠습니다. 오늘은 주식회사 플레처의 김덕호 대표님과 함께합니다. 대표님, 어서 오십시오. 네, 반갑습니다.
10월 중순 목요일 시장은 정말 검은 목요일이었습니다. 매도 사이드카가 나왔고 서킷브레이커까지 만났었는데요. 다행이라고 봐야 할까요? 금요일 시장은 반등했습니다. 코스피가 3%, 코스닥이 4% 상승하고 있는데, 지금부터 어떤 랠리 흐름이 이어질지가 가장 궁금합니다. 목요일에 폭락했고 금요일에 살짝 반등했으니, 이제부터는 반등을 이어갈 수 있을지가 관건이 되겠네요. 대표님, 금요일 시장 분위기는 어떻게 보고 계십니까?
네, 제가 오늘 라이브 방송에서도 언급했는데요. 오늘 지수 예상은 코스피 5,700, 코스닥은 790~800 정도에서 790이 안 깨지면 좋겠다고 말씀드렸습니다. 이렇게 말씀드리면 어제 워낙 많이 폭락했으니 빨리 회복했으면 좋겠는데 왜 그런 아쉬운 소리를 하느냐고 하시는 분들도 계세요.
지금 시장이 하락을 굉장히 극단적으로 많이 하고 있습니다. 사소한 이슈인데 시장은 공포심이 극대화됐고, 그러다 보니 패닉셀이 나왔습니다. 그런데 패닉셀이 나오면서 추가로 문제가 생겼습니다. 신용 융자를 썼던 분들이 미수금을 해결하지 못하면 강제로 청산될 수밖에 없고, 종목들이 반대매매로 빨리 나올 수밖에 없습니다. 이 물량이 해소되는 과정에서는 주가 탄력이 붙을 수밖에 없다는 것을 알 수 있습니다.
아침 개장 초만 해도 코스피, 코스닥 모두 1%대 움직임밖에 없었는데, 지금은 3~4%까지 올라갔습니다. 그만큼 물량이 해소되고 나니 신규 자금이 다시 들어오는 것입니다. 그래서 오늘 반등은 반대매매 물량의 부분적인 충격을 해소하는 데는 성공적이었다고 표현할 수 있습니다.
다음 주에도 반등이 이어지려면, 반대매매가 나왔던 분들의 행동이 중요합니다. 지금 종목이 손실 상태라 추가 매수를 하려고 대부분 신용을 많이 쓰셨을 겁니다. 그런데 종목이 예상보다 탄력이 떨어진다면 "지금이라도 다른 종목으로 갈아탈까?" 하는 움직임이 나올 수 있습니다. 그래서 이번 주와 다음 주까지는 손바뀜이 빈번하게 나올 것으로 예상합니다.
이럴 때일수록 증시 탄력에 대비해 종목별 탄력과 변동성이 굉장히 커질 수밖에 없습니다. 다음 주에는 우리나라 금융통화위원회 일정이 있고, 다다음 주에는 연준 FOMC가 예정되어 있습니다. 다음 주의 핵심은 한국은행이 이번에도 금리를 선제적으로 올릴지 여부입니다. 두 번째는 미국 연준이 실제로 이번에 금리를 올릴지가 관건입니다.
FOMC가 이번 달 말에 열리지 않으면 12월에 열리는데, 12월에 늦게 금리를 올리기보다는 시장 안정을 위해 10월에 하지 않겠느냐는 의견이 많습니다. 차라리 매도를 먼저 맞고 연말에는 새로운 희망을 갖고 1월에 좋은 랠리를 보일 수도 있죠. 반대로 12월에 FOMC에서 금리를 인상하면 "요즘 경기가 안 좋은데 금리까지 올려야 하나"라는 얘기가 나오면서 더 안 좋아질 수 있습니다.
지금 시장은 펀더멘털보다 심리적 위축이 굉장히 심한 시장입니다. 그렇기 때문에 지금은 종목별 대응이 중요합니다. 어떤 시장에 대비하든 내 종목을 어떻게 매매할 것인지가 중요한 시점입니다.
진행자: 지금 시장 변동성이 계속 이어지고 있고, 체크해야 할 변수도 보입니다. 다음 주 금통위를 보셔야겠고, FOMC 회의도 열리니 기준금리가 동결될지 실제로 인상될지를 들여다봐야 한다는 말씀이었습니다.
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