"모두가 모르고 있어요" 지금 금값 떨어진 진짜 이유, 곧 금값 상상 못할 폭등 온다 (조규원 작가 / 1부)

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달러 과잉 유동성과 스태그플레이션 우려, 지정학 위기 확대로 인해 현금·채권 보유는 리스크이며 실물 금 수요가 구조적으로 늘어나고 있다고 주장. JP모건 미국 경기침체 확률 30→40%, 골드만삭스 미국 성장률 2.4→1.7%를 근거로 제시.

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※ AI가 다듬은 글(오탈자·군말 정리)

01. 네, 안녕하세요. 웅달책방 구독자 여러분. 6년 차 금 투자자이자 지금은 작게나마 금거래소를 운영하고 있는 조규원입니다. 반갑습니다.

02. 가장 큰 이유는 달러입니다. 달러를 구성하는 요소는 한두 가지로 정리해 볼 수 있는데, 첫 번째는 2008년 글로벌 금융위기 이후부터 달러가 너무 많이 풀렸다는 점입니다. 거의 250년 치에 해당하는 달러를 3년 만에 풀어버렸습니다. 그때도 당장 인플레이션으로 이어지지는 않았지만, 결국 그만큼 화폐 가치가 떨어질 것이라는 사실은 전 세계 사람들이 모두 알고 있었습니다. 다만 당장 일어나지 않다 보니 크게 와닿지 않았을 뿐입니다.

03. 그런데 최근 우리는 한 차례 높은 인플레이션을 경험했습니다. 그 이후로는 경제가 조금만 약해져도 인플레이션의 불씨가 다시 타오를 여지가 있습니다. 그렇다면 현금이나 채권을 보유하고 있다는 것은, 화폐 가치가 빠르게 하락할 수 있는 시기에 큰 리스크를 안고 있다는 뜻입니다.

04. 이 현금과 채권의 정반대에서 헤지 역할을 할 수 있는 자산이 바로 금입니다. 요즘 트럼프 대통령이 관세 전쟁을 벌이면서, JP모건은 미국의 경기 침체 확률을 30%에서 40%로 상향 조정했고, 골드만삭스는 미국의 경제 성장률 전망을 2.4%에서 1.7%로 하향 조정했습니다. 경기 침체 확률은 올라가는데 물가 상승 압력도 함께 존재하니, 스태그플레이션에 대한 우려가 생겨나기 시작한 것입니다. 스태그플레이션 국면에서는 현금과 채권을 가진 사람들이 큰 리스크를 지게 됩니다.

05. 그래서 각국의 중앙은행, 은행, 투자 기관 모두가 달러나 달러 채권을 보유하는 것 자체를 리스크로 보고, 실물 금을 찾는 현상이 나타나고 있습니다.

06. 두 번째는 러시아-우크라이나 전쟁 이후 세계가 지정학적 위기의 시대로 접어들고 있다는 점입니다. 지정학적 위기는 당연히 금에 우호적으로 작용합니다. 즉 지정학적 문제와 달러 가치 하락, 이 두 가지 요소가 모두 금값을 끌어올리는 방향으로 작용하고 있습니다. 달러를 보유하는 것 자체가 큰 리스크인 시기이기 때문에, 각국의 투자 기관과 중앙은행이 금을 미친 듯이 사 모으고 있다고 이해해 볼 수 있습니다. 기본적으로 이런 흐름이 지금 금값의 배경입니다.