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이번에 이제 뭐 바닥에서 올라온다라고 하면 그러면 앞으로 주가가 계속 오를 거냐 그거 아니다라고 반등을 하는 것도 일정하게 한계가 있다라고 생각을 해야 되고 모든 주식들이 그 좋은 회사이기 때문에 다 좋은 주식이다 이렇게 생각하지 말라 그 기간 동안에 채권 이자만 받는 걸로 따져보더라도 거의 1000%가 넘어요. 우리나라는 반도체고 많은 분들이 갖고 있는게 삼성전자인데요 최근에 조금 그래도 옳은 것 같아서 위로가 좀 되는 거 같긴 한데 삼성전자는 어떻게 보세요. 글쎄 뭐 600만 명의 그 투자 개인 투자자를 갖고 있다 그래서 뭐 이재용 부회장이 미안하다 뭐 이런 얘기도 하고 있었는데 삼성전자는 제가 생각했을 때에는 일단 저는 이렇게 생각합니다.
좋은 회사와 좋은 주식은 공존하는 거는 꼭 공존하는 건 아니다. 즉 존 회사이기 때문에 좋은 주식이다라고 봐서는 안 근데 삼성전자는 좋은 회사인 거는 우리나라의 사람들 그 누구도 부인하지 않지만 좋은 주식인가 하는 것들에 대해서는 나는 그 그렇지 않다라고 생각합니다라고 생각하거든요. 좋은 주식이 되기 위해서는 최소한 그 2개 변동성이 그렇게 엄청나게 크면 안 됩니다. 두 번째는 보면 주가가 코스피 보다는 변동이 적어야 됩니다. 근데 그 삼성전자는 이게 변동성도 엄청나게 크고 주가의 변동성도 엄청나게 크죠. 지금은 많이 줄어들었지만 옛날 같은 경우에는 삼성전자 반도체 경기가 한번 꺾이면 70%씩 떨어졌어요.
그러니까 결코 그렇게 좋은 주식은 아닌데 좋은 회사다라고 하는 것에 사람들이 너무 집착을 하다가 9만원 8만원 7만원 6만원 뭐 이러면서 계속해서 물려 들어가 버리는 그런 형태가 됐다라고 봐야 되고 지금은 보면 좋은 회사이기 때문에 이렇게 낮은 가격에서는 그게 크게 문제가 없다라고 일단 이제 봐야 생각을 하고 대신에 보면 이번에 이제 뭐 바닥에서 올라온다라고 하면 그러면 앞으로 주가가 계속 오를 거냐 그거 아니라고 그러니까 뭐 5만원대를 벗어나기도 그렇게 쉽지는 않을 거고 그 다음에 그걸 벗어난다고 하는 6만원대에서 굉장히 크게 올라가거나 그러지 못할거다라고 생각을 합니다.
우선 보면 반도체 경기가 안 좋은 건 사실이잖아요. 반도체 경기가 안 좋은 상태에서 어떻게 주가가 계속해서 올라갈 수 있겠습니까 그죠. 그 다음에 스마트폰은 이미 거의 보급이 다 끝나버린 상태이기 때문에 옛날처럼 어떤 그거에 따른 엄청난 특수가 나오거나 이름이 굉장히 어려워요 그러면 삼성전자 같은 경우에는 옛날서부터 보면 이게 절대적인 수준보다 이익이 어떻게 되느냐는 모멘텀이 굉장히 충실한 주식인데 모멘텀이 특별히 나올 것이 별로 없는 그런 상태잖습니까 그렇게 따지면 주가가 굉장히 싸졌기 때문에 여기에서부터 반등을 해서 올라간다라고 하는 것은 나올 수 있어도 주가가 지속적으로 계속해서 상승을 하고 이러는 건 안 나온다라고 하는 거야 그렇 때문에 그 반등을 하는 것도 일정하게 한계가 있다라고 생각을 해야 되고 많이들 보면 삼성전자가 굉장히 좋은 회사 뭐 이렇게 가기 때문에 과도하게 많이 그 기대가 많이 모이고 이러는 것들이 많이 나오거든요.
2년 전 뭐 이때 그에 보면 사상 가장 긴 빅사이클 반도체 빅사이클이나 이렇게 얘기하잖아요. 그때 제가 그 얘기를 들으면서 그 생각을 굉장히 많이 했어요. 그래 애널리스트들이 그렇게 얘기를 하니 내가 거기에 전문가가 아니니까 업종이 앞으로 어떻게 될 거고 업황이 어떻게 될 거라고 하는 걸 가지고 당신들의 일일이 반박하는 거는 내가 어렵다 그건 내가 실력이 안 되니까 나는 주가를 계속 봐온 사람인데 이렇게 한번 생각해 보자 진짜로 당신들이 얘기하는 것처럼 반도체 슈퍼사이클이 사상 가장 긴 그게 온다라고 하면 왜 주가가 지금이 모양이냐 그래서 왜 8만원에서 벌벌벌 매고 있고 그러다가 7 떨어지고 이렇게 그거 아니야 그러면 가격이라고 하는 것이 갖는 신호를 신호가 그렇게 당신들이 얘기하는 것처럼 이거를 반영하지 않고 이렇게 그 하게 됩니다.
내가 여태까지 경험했던 걸로는 그런 경우는 없다 당신들이 얘기하는 것들이 맞다라고 하면 이미 주가는 상당히 올라갈 버리는 형태를 맨다라고 하는 거는 당신들의 의견이 틀렸던지 아니면 진짜로 반영을 못하고 있는 거든지 그럴텐데 내 생각으로는 당신들의 의견이 틀린 거 같아요. 언제 좋아질지 잘 모르겠고요 뭐 이런 얘기 하고 있잖아요. 그것 또한 제가 봤을 때에 참 당신들은 하나만 보고 둘이 잘 모르는 거 같아요. 이런 생각을 하는 거죠. 지금에서 용감해져야지 아니 왜 용감하지 않아야 될 때는 용감하다가 지금에서 다 그래 가지고 글쎄 잘 모르겠 어떻게 되는지 왜 이렇게 얘기하면 그러면 당신들이 모르면 누구한테 얘기를 하며 누구의 삼성전자가 그 파운드리나 로봇에서 조금 미래의 경쟁력을 발견하기까지는 좀 시간이 더 필요하다고 보시는 건가요 상당히 시간이 필요할 걸로 그렇게 보기 때문에 지금에서는 그렇게 크게 올라가는 거 이런 것보다는 그냥 5만원대에 초반에서 51,000원에서 사게 되면 5만원대 59,000원 뭐 이런 정도에서 팔고 이렇게 할 수 있는 지혜는 계속해서 제공해주는 주식 이런 정도로써 봐야지 야 이거 올라가서 말이야 6만원 되고 7만원 되고 이렇게 인간다 이거 그렇게 생각하지 말라는 거예요.
그러니까 모든 주식들을 내가이 회사가 좋은 회사다라고 하는 거는 인정을 한다고 하더라도 모든 주식들이 그 좋은 회사이기 때문에 다 좋은 주식이다 이렇게 생각하지 말라 이 반도체 산업이 그 경기 민감주 경기 순환주 사이클을 그린다고 하잖아요. 그러면 지금은 거의 한 1년 6개월 거의 2년 가까이 떨어졌는데 앞으로 2년 동안 좀 2 3년을 뒤를 보고 투자를 한다 했을 때는 아까 말씀하신 거 7만원 8만원 이렇게는 좀 볼 수 있는 가능성이 있을까요. 그 다음에 센터장님 저희 채널에 좀 주 시청자분들이요 연령이 좀 40대에서 60대 분들이 많으시더라구요 그래서 좀 노후 관련해서 좀 여쭙고 싶은데 어떻게 좀 준비하면 좋을지 좀 가이드라인 같은 걸 좀 잡아주실 수 있으실까요.
증권회사에 들어와서 증권회사를 그만둘 때까지 계속 주식을 연구하고 했었는데요. 저는 제 개인적으로는 주식을 하거나 이러는 경우는 거의 별로 없습니다. 물론 이제 직업적인 윤리도 있고 그 하지만 그보다 큰 부분들은 나하고 주식은 잘 안 맞는 거 같아요. 주가가 떨어진다라고 하더라도 내가 마음이 편하다라고 하는 그걸 할 수가 있는 건데 그게 아니고 그 한다라고 하면 일상생활이 주식 때문에 그 이렇게 뭐 아무튼 좀 변화를 할 수가 있잖아요. 그리고 어떻게 됐든지 아무튼 주가 때문에 내가 뭐 신경 쓰이고 뭐 이렇게 하니까 이렇게 되니까 그래서 저는 그한테 그 대신에 저는 많은 쪽을 어떻게 가냐면 채권 쪽에 굉장히 저는 그 오리엔트에서 아 이게 참 채권은 괜찮은 거 같은데 왜 사람들이 이거를 이렇게 아무런 신경을 안 쓸까 이런 생각을 많이 하거든요.
특히 앞에서 말씀하셨던 것처럼 40대에서 60대 50대 이렇게 가게 되면 자 만약에 사람이 회사를 그만두고 은퇴를 한다고 하면 제일 바라는게 뭐겠습니까 제가 생각했을 땐 이걸 제일 많이 바랄 거거든요. 내가 회사를 다닐 때처럼 매달 어느 정도씩 형평하게 어느 정도씩의 현금흐름이 있으면 좋겠다라고 하는 생각을 굉장히 많이 하잖아요. 그렇기 때문에 많이 하는 것이 언급이잖아요. 국민연금이나 이런 거 그랬을 때 시간이 지나면 나한테 일정하게 매일 그 매달마다 현금흐름이 생기니까 그래서 그 하는 거죠. 채권을 그렇게 해 가지고 현금흐름을 만들면 된다라고 그래서 회사채나 이런 것들을 쭉 가게 되면 이게 분기에 한 번씩 이자가 나오기 때문에 1월 달 2월 달 3월달 이자가 나오는 걸로 가지고 만들게 되면 1년 내내 계속해서 돌아가면서 매달마다 일정하게 어느 정도씩의 이자가 발생하고 나한테 현금흐름이 만들어지고 이렇게 구하는 거거든요.
만약에 그런 형태로서 일정하게 어느 정도의 현금흐름이 만들어질 수 있는 그 구조를 만들게 되면 그 다음에는 세상에서 내가 무서운게 없죠. 뭐냐면 나는 아무튼 일정하게 어느 정도의 돈을 내가 죽을 때까지 계속해서 받을 수 있는 구조다라고 생각하면 그게 뭐가 그렇게 세상이 무서워지겠습니까 그러니까 그렇게 생각하면 세상이 굉장히 편한 거예요. 자 근데 이제 많이들 얘기하는게 뭐냐면 채권은 어렵기 때문에 못한다 그 다음에 또 돈이 많이 들어가야 되기 때문에 못한다 이런 것과 함께 또 하나는 뭐냐 그 갑갑해서 어떻게 하고 있니 1년에 뭐 몇 퍼센트이자 받자고 그 짓을 하냐 그 주식 한번 오르면 말이야 이게 하루 내에 오르는 거 가지고 몇 년 동안에이자 받을 수 있는 거 다 받을 수 있어 그러니까 야 이게 뭐 이게 뭐 한번 화끈하게 해야지 그거 앞에서 어떻게 이런 얘기 하잖아요.
자 그러면 우리 한번 생각해 볼 필요가 있습니다. 주가가 작년도 재작년처럼 막 올라가고 할 때에는 그렇게 됐을 수 있을 수 있어요. 근데 오랜 시간 동안 한번 생각을 해보죠. 2011년부터 한번 생각을 해 볼까요. 그때서부터 증권회사들을 중심으로 해서 많이 했던 얘기가 뭐냐면 이제 금리가 너무 낮아졌기 때문에 우리나라에서 저축의 시대는 끝났습니다. 투자의 시대입니다. 그러면서 주식 투자해야 되고 뭐 이런 얘기 많이 했습니다. 그때 주가가 얼마였냐면 2100포인트 정도였거든요. 지금 주가가 얼마입니까 2,300포인트 뭐 이런 정도잖아요.
그러면 10 몇 년이 지났는데 그 주식을 가지고 팔지 않고 해서 주가가 올라간 거를 따지면 10%가 안 돼요 그러면 한 1년에 주가가 상승했던 것은 1%가 안 되는 거죠. 근데 2011년도에 a급 회사채가 그때 금리가 7% 이렇게 되어 있었거든요. 그리고 낮아졌다라고 하더라도 한 3% 정도 됐었어요. 지금은 보면 한 5.5% 뭐 이렇게 되거든요. 그거 한번 따져보면요 채권으로는 그동안에 80% 정도 이자만으로도 지난 10몇년 사이에 복리로 따지면 그 정도가 발생했습니다. 반니로 따진다고 하더라도 한 50% 정도가 발생을 했어요. 그러니까 주가가 올라간 거에 5배에서 8배 정도가 금리에서 발생을 했다고 하는 거예요.
그러니까 그런 우리가 역사적인 형태에서 오랜 시간 동안에 왔던 것을 보게 되면 그게 뭐가 아무튼 뭐 그거 아니야 이렇게 그거 확장했어요. 1990년 이때에서부터 보더라도요 그때 주가가 얼마냐면 922였거든요. 지금이 2300이니까 1990년부터 지금까지 따지면 32년 정도 시간 걸린 거잖아요. 그런데 그 32년 동안에 주가 상승률이 다 따져봐야 130% 정도밖에 안 됐다고 하는 거예요. 근데 그 기간 동안에 채권 이자만 받는 걸로 따져보더라도 거의 1000%가 넘어요. 90년도 1990년도 이럴 때 금리가 18%씩 했었어요. 그러니까 굉장히 많이 벌어지잖아요.
그러니까 시간이 지나면서 이렇게 보면 어떤 기간을 끊는다고 하더라도 작년도 재작년도처럼 한 2년만 보자라고 하면 그건 주가가 월등히 높은 수 그런데 10년 단위로 이렇게 잘라서 이렇게 보면 주식이 채권수익률에 절반 정도도 되는 경우가 거의 없어요. 그러면 이게 어느 쪽에 해야 되는지 하는 것들은 뻔히 나오지 않아요. 왜 그런 국면에서 주식투자해 가지고 떨어져서 조바심 내고 그 다음에 일상생활에서 엄청나게 스트레스 받고 그런데 수익이 별로 안 나고 이러는 것들을 왜 하냐라고 하는 거예요. 대부분 하는 이유가 뭐냐면 그래 남들은 그럴지 모르지만 나는 굉장히 잘하기 때문에 나는 굉장히 수익을 낼 수 있어 이렇게 가거든요.
근데 코스피가 움직인다라고 하는 것은 모든 사람들의 수익이 거의 그 정도의 수렴한다고 하는 거예요. 거기에서부터 툭 튀어서 가는 사람도 있고 툭 튀어서 밑에 어마어마하게 수익이 안 나는 사람도 있고 가지만 평균적으로 보면 그런 정도로다라고 봐야 되는 거거든요. 그러면 특히 뭐 앞에서 말씀하셨던 것처럼 40대 50대 60대 이렇게 되는 사람들은 어떤 거를 해야 될지 하는 것들은 이미 뻔히 나오는 거잖아요. 그렇기 때문에 그렇게 해야 된다라고 하는 거예요. 그래서 뭐 작년 재작년도에 주가가 많이 올라가고 그럴 때 메리츠의 잔디 대표 이런 사람들 그해 가지고 뭐 주식시장이 어떻게 되고 뭐 막 얘기하잖아요.
그때 제가 보면서 그 생각을 굉장히 많이 했어요. 그래 주식 증권회사에 있고 그런 사람들 그 얘기할 수 있지만 당신이 정말 가슴에 손을 얹고 진짜 아무런 내 사심 없이 나 정말 이랬습니다. 우리 역사적으로 봤을 때 이렇고 그렇기 때문에 진짜 주식을 이렇게 그야 됩니다라고 자신있게 얘기할 수 있습니까 나는 그 얘기할 수 없습니다. 왜냐하면 이렇게 나오는 데이터를 보고 어떻게 그 얘기를 할 수가 있겠습니까라는 그 생각을 했거든요. 그래서 많은 방송국이나 이런데 얘기를 했었어요. 잠리대표하고 나하고 양자토론을 좀 하게 해달라고 그러면 내가 진짜로 그 얘기가 맞는지 얘기를 한번 해보고 싶다라고 얘기 그 당시에는 뭐 워낙 주식이 올라가고 이러니까 그게 대세니까 누구도 이제 그런 얘기에 그 길을 기울이지 않았죠.
근데 지금 주가가 떨어져서 보니까 얘기가 그렇게 맞는 거 같지는 않아 이렇게 된 거지 않습니까 그렇기 때문에 지금에서는 채권의 굉장히 관심을 기울이실 필요가 있다고 하는 거예요. 아니 5.5% 우리가 정말 좋은 회사다라고 하는데 그 회사채 금리가 5.5% 뭐 이렇게 되는데 지금에서 무서운게 뭐 있습니까 뭐 지금 그거 하는 거죠. 그 증권사 어플 들어가니까 회사 차가 이렇게 뜨더라고요 그러니까 그런 거에서 좋은 회사채를 골라 가지고 매수를 하면 되고 지금 이제 아마 증권회사들도 주식도 안 되고 그러는데 보니까 금리는 높아지고 그러니까요.
혹시 그 주식 중에서도 조금 보수적이라고 할 수 있는 배당주는 좀 어떻게 생각하세요. 그 정도 가격 한번 정도는 회복할 수 있지 않겠습니까 그러니까 그런 거를 따져보면 그 배당주는 괜찮다 그렇게 좀 최소한의 현금흐름을 좀 마련을 하고 그걸 바탕으로 조금 뭐 성장주를 하는 걸 다음에 생각하면은 좋게 돼요 이게 순위를 근데 저희는 단시간 내에 많이 벌고 싶으니까 이게 순서가 역전된 건데 그렇죠
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