Market Flip, California Fire DISASTER, & Flight 2216 | Meet Kevin Report 6 [Jan 11]

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UBS가 5년물 국채를 롱하며 채권 저점 매수를 주장하고, 1월 시장 흐름이 연간 성과와 상관관계가 높다고 언급. 트럼프 정책 불확실성으로 상반기 변동성 우려, 공포 심리 구간에서 저점 매수 기회 가능성 제시. JP모건 전 직원 복귀 조치, 캘리포니아 산불 관련 소방 용수 실패·예산 삭감 등 이슈 소개. 골드만삭스는 밸류에이션 부담 속에서도 이익률 개선을 근거로 강세적 시각 제시. 메타 저커버그의 애플 비판 등 기타 뉴스 다룸.

다듬은 글

※ AI가 다듬은 글(오탈자·군말 정리)

01. 오늘 Meet Kevin 리포트에서는 매크로, 그리고 돈이 되는 뉴스 위주로 다룹니다. 먼저 가장 참담한 소식부터 짚고 가겠습니다. 지난달 가장 치명적인 사고로 기록된 한국 항공 2216편 추락 사고로 179명이 사망했습니다. 한쪽 엔진에 조류 충돌이 있었던 것으로 보이고, 그것이 유압 계통에 문제를 일으켰을 수도 있다고 알려져 있습니다. 그런데 조종사들이 착륙 기어를 내리는 것을 깜빡했다는 것은 말이 안 될 정도로 황당하고 무서운 이야기입니다. 비행기는 활주로 절반을 이미 쓴 뒤에야 배면 착륙을 시작했고, 결국 활주로 끝의 콘크리트 장벽에 충돌했습니다. 두 명은 기체 밖으로 튕겨 나가 살아남았습니다.

02. 문제는 사고 직전 4분간의 비행 데이터 기록 장치가 작동을 멈췄다는 점입니다. 그 4분 동안 조종실에서 무슨 일이 있었는지 알 수 없게 되었습니다. 유압 압력이나 유체 손실이 실제로 있었는지, 기어가 왜 내려가지 않았는지, 엔진 하나가 고장 난 것이 어떻게 상승 실패와 회항으로 이어졌는지 등 다른 조사가 필요합니다. 조종사 입장에서 저도 답을 알고 싶습니다. 같은 실수를 앞으로 막을 수 있도록요.

03. UBS는 최근 5년물 국채를 사기 시작했습니다. 시장이 이미 채권의 최악의 시나리오, 즉 노동시장과 트럼프 관세로 인한 인플레이션 재발, 매파적인 연준으로 인한 금리 상승 가능성을 대부분 가격에 반영했다고 보는 것입니다. 시장이 연준의 금리 인하 기대를 거의 주지 않고 있고, 심지어 일부는 2025년 금리 인상까지 말하는 상황에서 UBS는 지금이 채권에 진입할 시기일 수 있다고 봅니다. 물론 이 의견을 그대로 따르지는 마시기 바랍니다. 금리가 6%까지 오르면 투자는 훨씬 더 손해를 볼 수 있습니다. 다만 UBS가 장기채인 TLT가 아니라 5년물을 택했다는 점은 흥미롭습니다.

04. UBS는 금리 부문의 약세가 경제를 예상보다 느린 상태로 몰아가고, 그래서 통화정책이 시장의 예상보다 더 완화적일 수 있다고 봅니다. 그리고 2025년 상반기는 트럼프 정책의 불확실성 때문에 주식시장과 성장주에 우호적이지 않을 수 있다고 봅니다. 정책이 명확해진 뒤에야 성장으로 전환하겠지만, 그 명확성이 생기려면 시간이 필요하다는 것입니다. 즉 처음 6개월이 저점 매수 기회일 수 있다는 뜻입니다. 중국도 마찬가지로 상반기가 가장 변동성이 클 것으로 봅니다.

05. 또 다른 시장 관찰자들은 공포와 탐욕 지수가 공포 쪽에 있고, 레버리지도 고점에서 빠져나와 심리가 중립으로 돌아오고 있다고 봅니다. S&P 500 종목 중 200일 이동평균선 위에 있는 종목이 절반 미만인데, 이는 2023년 11월 이후 처음입니다. 저점 매수 시기에 가까워지고 있다는 해석입니다. (개인적인 투자 조언이 아닙니다.)

06. UBS는 1월 흐름이 한 해 전체를 예고하는 경우가 많다고 말합니다. 1928년 이후 75%의 경우 1월이 양이면 그 해도 양이었고, 지난 60년 중 43번 1월이 플러스였는데 이는 연말 상승 확률이 약 71.6%라는 뜻입니다. 강세장은 평균 6.6년 지속되니 아직 상승 여력이 있다는 주장입니다. 앞에서는 채권을 사라고 하고 여기서는 상승장이 이어진다고 하니 조금 모순적으로 들리기도 합니다.

07. JP모건은 3월부터 30만 명의 직원 전원에게 사무실 복귀를 요구하고 있습니다. 직원들은 회사 웹사이트 뉴스 게시물에 통근비 증가, 육아 비용, 워라밸 문제 등을 댓글로 남겼는데, 회사는 댓글 기능을 막아버렸습니다. 그리고 하이브리드 근무를 선호하는 이들이 있다는 것은 알지만 전면 출근이 회사를 운영하는 최선의 방법이라고 밝혔습니다.

08. JP모건은 좋은 은행이라고 생각합니다. 은행 선택지는 많고, 특히 은행 위기가 사실상 진정된 지금은 지역 은행 등 작은 은행에도 좋은 기회가 있을 수 있습니다. 다만 이번 조치는 사실상 아마존 등에서 보였던 '조용한 해고(quiet layoff)'의 한 형태로 보입니다. 화이트칼라 인력을 의도적으로 압박해 스스로 떠나게 하는 방식입니다. AI 도입으로 노동력이 덜 필요해진 상황에서 나오는 흐름일 수 있습니다.

09. 골드만삭스는 지금 밸류에이션이 과거 50~75년 전과 비교하면 높다고 인정하지만, 기술 발전의 빠른 성장을 감안해야 한다고 말합니다. 기업들의 배당성향은 두 배 이상 높아졌고, 순이익률은 약 4%포인트, 자기자본이익률은 약 3%포인트 높아졌습니다. 기업이 더 많은 이익을 내고, 자사주 매입과 배당도 늘리고 있으니 밸류에이션이 다소 높아도 괜찮을 수 있고, 경기침체에 덜 취약할 수도 있다는 것입니다. 다만 "이번엔 다르다"는 주장은 과거에도 자주 나왔던 말이라는 점을 기억할 필요가 있습니다.

10. 또 다른 분석은 낙관론이 이미 가격에 반영되어 있어서, 2025년 15% 이익 성장이라는 기대가 충족되기 어렵다고 봅니다. 경기가 강해도 이미 대부분 반영되었다면 실망 매물이 나올 수 있다는 것입니다. 지금은 시장에서 경기 침체를 경고하는 목소리가 거의 없다는 점도 오히려 불안하게 느껴집니다.

11. 마크 저커버그는 조 로건과의 대담에서 애플이 한동안 아무것도 발명하지 못했다고 비판했습니다. 애플이 기기를 개인정보 보호 프로토콜로 묶어 다른 기업의 접근을 막고, 개발자 비용을 높이며, 진입장벽을 높인다는 주장입니다. 아이폰 판매가 결국 줄어들 수 있다고도 말했습니다. 애플 비전 프로가 출시되긴 했지만 일상적으로 쓰이는 기능은 아직 제한적입니다. 한편 팀 쿡은 저커버그가 트럼프와 머스크 이야기에 대해 필요할 때만 가까운 척하는 '날씨 친구'일 뿐이며, 바이든 행정부 시절의 검열에도 공모했다고 반박했습니다.

12. 뉴섬 주지사는 노숙자 문제를 해결하기 위해 새로운 노숙자 대응 기관을 만들겠다고 밝혔습니다. 동시에 신생아 기저귀 3개월분을 무료로 제공하겠다고 합니다. 교도소의 빈 자리 6,500개를 없애 지출을 줄이고, 캘리포니아 대학과 주립대 예산을 8% 삭감하는 바람에 학급 규모가 커지고 강좌는 줄어들 가능성이 큽니다.

13. 산불 대응도 문제입니다. 뉴섬 주지사는 6월에 시작하는 2025년 예산에서 산불 및 산림 회복력 프로그램 1억 1백만 달러를 삭감했습니다. 이 중 500만 달러는 연료 감축 프로그램에서 깎였습니다. 캘리포니아는 과거 자연적으로 작은 산불이 나면서 땅 위의 낙엽과 마른 연료를 태워 없앴습니다. 하지만 소방관이 이런 작은 불을 진화하고, 계획적인 관리 소각도 이뤄지지 않으면서 연료가 쌓였습니다. 이것이 대형 산불의 원인 중 하나입니다. 강풍은 기후 변화 때문일 수 있지만, 바닥에 쌓인 연료는 우리가 자연의 산림 관리 과정에 개입한 결과입니다. 자연이 할 수 없게 되었다면 사람이 나서서 해야 합니다.

14. 한편 캘리포니아 산불 대응을 촉구하는 change.org 청원은 1월 11일 오후 3시 기준 73,232명의 서명을 받았습니다. 이는 LA 시장 캐런 배스의 리콜을 요구하는 내용입니다.

15. to recall Karen bass for her failed leadership failure to lead during this unprecedented crisis. JP Morgan believes insurance losses will be around $20 billion, and total losses will likely exceed $60 billion. They also estimate that less than 75% of total claimed amounts might end up being paid if people are underinsured or the money just falls short. So underinsurance may also be an issue worth noting there.

16. Um, is this just a bad spot to write this? Okay, maybe this is just a bad place to put it, but have I mentioned that you can get life insurance in as little as 5 minutes? You just go to metkevin.com/life. You can have the same life insurance that Lauren and I use. I'm a pilot, so it's kind of good to have. Anyway, you can pay with Apple Pay or Android Pay. Let's go to metkevin.com/life and go check it out. That is an affiliate of the channel.

17. 12% of homeowners in California apparently don't carry insurance, especially those in the Palisades, Bowl, Mobile Estates, and Park, which was completely destroyed. So there are going to be a lot of people who have just lost lots of assets and weren't carrying insurance. That's probably a very bad idea. In California, though, it is and has been relatively punitive to have insurance until, of course, you have a loss. I guess that's the nature of insurance.

18. By the way, I'll be going on the... it's already recorded, but I'll be on an episode of the Ice Coffee Hour with Graham, Stefan, and Jack tomorrow, so stay tuned for that. That's one of the reasons I'm here in Vegas, in addition to conducting some additional instrument flight training.

19. There's also now drama going on over the fire chief. Apparently, Kristen Crowley, by the way, is criticizing the mayor of LA for having failed the fire department. Kristen rightfully says, look, we don't service the fire hydrants. Our firefighters show up and they expect water to be there, but out of 1,000 hydrants that were attempted to be used, 20% of them did not have water in them. So when you have a 20% failure rate on fire hydrants, that is not the fault of the fire department. That is the fault of the leadership and the Los Angeles Department of Water and Power.

20. Remember the person who was chosen to lead the Department of Water and Power, excuse me, ended up getting a 72% pay increase from the prior person, paid to $751,000 to lead this department, and then she ended up leaving reservoirs dry and fire hydrants not working. Clearly, paying her more money, three-quarters of a million dollars, is not enough. Maybe she needs to be paid a few million. That's ridiculous. Fire her and hire five competent people for that price, or not that price, but that price divided by five. You could get five happily competent people to work for $150,000 apiece or something like that. Good Lord, sorry. Stuff like that just pisses me off.

21. All right, anyway, mandatory evacuations in the area do come with a curfew now, from 6:00 p.m. to 6:00 a.m. The National Guard is in place, with 1,600 individuals deployed. The federal government has received 16,000 apps for relief. Still getting gusty winds. I was coming out here, landing over in Vegas, and still getting gusty winds over here too. It's crazy.

22. Anyway, Newsom did order a review of the Los Angeles Department of Water and Power hydrant issue, though a lot of people are like, bro, how did you not supervise this? This is your job to make sure these things don't fail.

23. Anyway, some people who lost their homes: Anna from Scary Movie, Adam Brody and wife, who starred in Gossip Girl, Anthony Hopkins from Silence of the Lambs, Billy Crystal and wife, Candy Spelling, Broadway producer Jimmy Wood. By the way, his house survived, although people thought his house was destroyed. That was the original thought. Billy Crystal and his wife lost their home. Candy Spelling, Denise Crosby from Star Trek: The Next Generation, Jen lost her home, Cameron Mathison, TV host Carrie Elwes from Princess Bride, Kobe Smolders from How I Met Your Mother. That last name just does not fit. I'm sorry, that's insensitive. Eugene Levy from American Pie, Heidi Montag and Spencer Pratt, reality TV, Jeff Bridges from The Big Lebowski, John Riley, Mandy Moore from A Walk to Remember. Such a good movie, and I love the songs too. It's heartbreaking. Anyway, Mel Gibson from Braveheart, Melissa Rivers, Joan Rivers' daughter, by the way, saved Joan's Emmy before the fire. Yeah, didn't Joan Rivers get hired by... yeah, she somehow beat Annie. Was it Annie? Her name was Annie Duke, I should have looked this up before, but I think it was Annie on Celebrity Apprentice. Man, that was the biggest rip-off ever. I'm sorry, Donald Trump, that was like, I don't know, that was rigged, man, and he should have won that one. Okay, I'll take that one to the grave.

24. Anyway, Paris Hilton, Diane Warren, pop singer Sandra Lee, former First Lady of New York, Ricky Lake, TV host. Jack Smith resigned. I don't know why he's on the list of people who lost their homes. He's not. It's just a separate line. Jack Smith resigned, for what that's worth.

25. Mike Lindell, we talked about him getting sued by DHL, and now he's got to pay $778,000 after failing to pay for a contract.

26. Israel, ah, yeah, this was an interesting one. Basically, Israel has soldiers who have raided the Syrian border and temporarily set up blockades in the area just east of the Golan Heights. A lot of people wonder, okay, is Israel going to be here forever? But the answer is probably yes. They'll probably create a buffer zone in Syria, especially since Syria has really fallen. The Assad regime has fallen, which could be good, because maybe the civil war in Syria will finally be over. Remember what happened? This all happened over the holidays, between Thanksgiving and Christmas. The Assad regime, which had been in power for 54 years, collapsed. Assad is believed to have fled Damascus by Russian airplane or helicopter or whatever after rebels surrounded it, and he's probably in Russia, and has probably been granted asylum on what people believe to be "humanitarian grounds," which is odd given the history of the Assad regime.

27. Okay, so that's the news of the day. Let's go hit some of the other things, like the dad joke of the day and the Daily Wealth email. The Daily Wealth email that I sent last night actually came from Lauren. This is one of the first times Lauren has been involved in this, and it was really more inspired by her. But I wrote it. Lauren and I are obviously close to the fires but not in danger. Lauren brought up her household's famous line. Her line has to do with solving things that take a long time to solve, like politics, water infrastructure, better schools, your investments, your career, your relationships, blah blah blah. Initially her line never really grew on me, but it slowly did. I didn't like it at first, and then it just grew on me. Her line is: time is ticking. Anyway, time doesn't stop, so you may as well be making progress on something valuable.

28. That was so simple and yet so true. Time is ticking. So why not start that treadmill routine now? Before you know it, you're 20 days deep. Why not start that productive checklist right now? Before you know it, you'll be 10 days into that checklist, 100 days in. If you want... I'm not saying I actually advocate that people stop drinking cold turkey, even though I did. It's not like I'm trying to drag people in with it. Warren still casually drinks, which is totally fine. But if you want to stop drinking, it all starts with your first day, or maybe it's your first day of only having two drinks, as opposed to going for that third or fourth, or the rest of the wine bottle. Start planning that family trip. Start getting on that journey toward a thousand hours of the thing you're trying to work on, whether that's learning to bowl or practicing piano. It's all one hour at a time. Every hour you spend will always take an hour, so the question is what you're spending that hour on. Is it something that's actually growing you and improving what you're doing, or is it sitting around on the toilet scrolling TikTok because you forgot to get off the toilet after going to the bathroom and got distracted by TikToks? Are you spending that hour learning how to be a doctor, how to be a nurse, or Flight Training, whatever it is?

29. So her thesis is: if you at least start, you have somewhere to pick up progress every day. Once you're at your tenth hour, it's easier to add your eleventh hour. This is an interesting thesis too: it's much easier to go from 10 to 11 than from 0 to 1, because 0 to 1 is like ignition. It takes a lot of power out of you to do it, whereas 10 to 11 is like, I'm already cruising, man. Whatever, one extra hour, big deal. I'm at what, 115 hours of flight training? What's an extra hour? Go. I'll do another hour tonight. I'll probably do another four hours tonight. So anyway, if you never start, the clock is always ticking, and it just takes away from you, so you may as well start.

30. Okay, dad joke of the day: I just bought myself a new blindfold. I can't see myself wearing it.

31. Lifestyle updates: I'm going to slowly start including some of these at the end. It might just be a picture of the family or a video clip or something like that. I just wanted to mention that in this picture there's something very important. Do you see the truck that's parked next to the Cybertruck? Yeah, I think it's a Ford or whatever it was. I can't remember. But it's a truck, and usually when you get out of your Cybertruck, it lowers to make it easier to get out. Because I was parked next to another truck, I couldn't let my truck look smaller, so what I actually did is hit raise to max level, and then I got out of the truck. So it looks a lot better.

32. Thank you for watching today's Me Kevin Report. We'll see you tomorrow. Bye.