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네 오늘의 11월의 본격적인 반등의 시작이었으면 좋겠습니다. 오늘 양 지수 모두 붉게 물들고 있는데요. 자 월요일의 잠금 해제 오늘은 2분과 함께합니다. 알파 경제 김종효 이사님 나와 계십니다. 어서 오세요. 안녕하십니까네 이사님과 잠시 후에 오늘의 잠금 해제 종목들 열어 보기로 하겠고요 원맵 먼저 살펴보고 오겠습니다. 자 삼성전자 10조원 규모의 자사주 입과 소각 이슈가 삼성전자를 7% 가량 끌어올리고 있습니다. SK 하이닉스가 이제는 그 훈풍이 깃들지 않고 있는데 조금 다른 흐름으로 가고 있기는 합니다만 소부장 단 종목들도 일부 상승 나와 주고 있네요.
개장 직후보다 상승폭을 좀 가파르게 키워 나가고 있는 대부분의 섹터입니다. 특히 2차전지 쪽에서는 지난 금요일에 큰 충격을 받아갔던 LG 에너지 솔루션이 2.8% 가량의 반등세 삼성 SDI 5% 가량의 상승흐름 쌓 올 주고 있고요 지난 금요일 장에서 11% 가량 빠졌었죠. lnf 5.44% 강세 흐름 함께 누리고 있습니다. 자 오늘 제약 바이오섹터 내에서 주목할 만한 종목이 루닛이 아닐까 싶은데요 지금 20% 넘게 급등세를 시현하고 있습니다. AI 의료 진단 쪽에서 아스트라제네카와 협업 소식이 들려왔죠이 소식을 등에 없고 빠르게 상승폭을 쌓아 올려 주고 있는 루닛 자 오늘 자동차 섹터도 3% 4% 아주 가파른 상승 흐름 그려주고 있고 h 만도의 경우에는 88% 넘는 급등세 시현을 해 주고 있습니다.
자 오늘 은행주 게임주 엔터 콘텐츠 쪽 전반적으로 분위기 좋은 가운데 아 오늘은 삼성생명에 대한 이야기를 좀 해보려고 하는데요. 김종현 이사님께 삼성생명 좀 여쭤 보고 싶어요. 지금 뭐 사실 삼성전자도 지금 7% 가량 상승 흐름 나와 주고 있는데 삼성생명의 흐름이 상당히 가파르게 나타나고 있거든요. 어 지금 뭐 삼성생명 그룹주이 상승률을 주도하고 있다 이렇게 보여지기도 하는데 어 삼성전자 보다 더 오르고 있는 이유 어디서 찾아볼 수 있을까요네 일단 오늘 오르고 있는 종목 건들의 특징을 보시면 다 지배 구조의 정점에 있는 종목들이 아닌가 이렇게 보여지거든요.
일단 뭐 삼성 생명도 그렇고 삼성물산도 그렇고 삼성 sts 그렇고 전부 이재용 회장과 삼성 그룹의 지배구조 정점에 연관되 있는 종목군들이 아아 그다음에 여기서 오르고 있는 또 하나의 이슈는 뭐 삼성 생명의 실적 자체도 나쁘지 않았지만 어 주전원과 관련된 부분에 있어서 여러 가지 코멘트를 하고 있는 것과 더 불어 더 중요한 것은 어 지금 뭐 금융위원장의 어 밸류 펀드 투입 뭐 이런 것들이 결부가 되면서 대형주들의 전반적인 반등이 같이 일어나고 있단 말이죠. 그래서 지금 그동안 우리 시작의 가장 큰 수급의 적이었던 외국인들 마저 돌아선 모습이고 그래서 이런 여러 가지 요인들이 복합되는 실적도 견조하고 관세에 대한 부담도 없고 상대적으로 삼성전자 주가 상승에 대한 모멘텀은 그대로 받아갈 것으로 보이는 또 삼성전자의 매도 차익이 어 주주 하원의 어떤 근거가 될 것이라고 얘기한 부분 자체가 또 하나의 포인트가 되면서 오늘 급등이 나타나고 있는 상황이니까 뭐 전체적인 분위기는 좋아 보여요 그다음에 뭐 삼성 생명이나 삼성 화재 같은 경우 원래 추세도 나쁘지 않았기 때문에 저는 뭐 밸류업 펀드가 투입되는 그런 상황이라면 뭐 하단은 비교적 견조할 수 있겠다라는 관점에서 뭐 예전부터 언급드렸다시피 은행 뭐 생보사의 대형주에 대해서는 여전히 뭐 긍정적인 관점을 유지해야 되지 않나라고 보고 있습니다.
예 삼성생명 어 결국에는 시장의 펀더멘탈이 이렇게나 중요하다라는 생각이 들게 만드는 오늘의 흐름입니다. 아 앞으로 밸류업 펀드에 포함될 수 있을 것이다라는 기대감과 함께 지배 구조에 대한 이야기 그리고 주주 환원에 대한 이야기들이 복합적으로 어우러지면서 삼성전자보다 더 큰 상승폭을 쌓아 올려 주고 있다라는 코멘트 주셨고요 긍정적인 관점 유지한다고 말씀해 주셨습니다. 자 그럼 오늘 본격적으로 또 잠금 해제 종목들 하나하나 열어 봐야겠죠. 첫 번째 종목입니다. LG 있데요 연말에는 과연 반전이 찾아올까 많은 분들이 궁금해하실 것 같습니다.
자 LG 첫 번째 키워드 바로 열어보죠. 자 실적 악화 LG 실적이 좀 좋아져야 될 텐데 언제쯤이 실적 악화를 딛고 올라설 수 있을까 궁금해집니다네 일단 가장 중요한 것은이 LG 같은 지주회사는 결국 자회사들의 가치가 어떻게 되느냐가 관건인데 자회사들 중에서 뭐 잘하는 기업도 있지만 잘 못 하고 있는 기업들이 워낙 많으니까 이게 결국 은 어 주가하락의 원인이라고 봐야 되겠죠. 그래서 준비된 그에서 보시는 것처럼 지금 현재 nav 그니까 순자산 가치는 계속 빠지고 있어요. 근데 주가는 안 빠지고 있어요. 그러면서 지금 회색 음영 지역이 괴이하고 봐야 되는데 오히려 괴리율은 줄고 있는 이상한 현상이 발견되고 있습니다.
그니까 순자산가치가 빠지고 있는 건 LG 노택과 같은 전자 계열의 종목군들이 실적도 둔화되고 있고 그다음에 LG 화학이나이 화학 계열의 종목 군들 뭐 배터리도 마찬가지지만 전반적으로 실적이 탄력을 좀 잃은 상황 상황이잖아요. 그러다 보니까 전체적으로 순장 자산 가치는 줄어들고 있는데 주가는 안 빠지면서 괴리율이 좀 줄어들고 있다라는 것도 굉장히 좀 신기한 부분이기는 합니다. 그래서 현재 구간에서 주가가 뭐 큰폭의 강세를 보인 적도 없지만 최근에 LG 그 전자나 LG 화학 계열의 전반적인 가치 하락에도 불구하고 주가가 굉장히 견조하게 버텨내고 있다라는 관점에서 어 평균치로 다시 회개할 수 있는 그런 강력한 모멘텀이 나타날 것인지 아니면 이렇게 회개하지 않고 계속 전체적으로 밸류를 키워 나가는 그런 모습으로 그래서 평균치를 오히려 낮추는 그런 방향으로 갈 것인지가 굉장히 중요한데 뭐 시장에서는 지금 저 평균치 그니까 굉장히 순자산가치 대비해서 낮게 평가받았던 부분을 다시 되돌릴 수 있는 모멘텀이 있지 않느냐 이런 쪽으로 좀 보고 있는 거 같습니다네 LG 같은 경우는 서규 화학 부문의 부진이 계속해서 실적에 발목을 붙잡고 있는데 어 그와 함께 지금 뭐 순자산 가치와 여러 가지들을 고려 했을 때 즈의 밸류에 있어서는 어떤 변곡점을 맞이하고 있다라는 포인트를 짚어 주셨습니다.
자 그렇다면 두 번째 키워드 과연 2025년엔 그 변곡점에 스타트가 될 수 있을 것인가 또 궁금해지는데요. 어 변화의 모멘텀이 있을까요네 지금 뭐 두 가지로 보고 있는데요. 뭐 상장 시기는 정확하게 알 수 없지만 현재 준비된 그림에서 나오는이 기업의 실적 호전이 가장 중요한 모멘텀이 되고 있습니다. lgcns 전체적으로 실적이 계속 상향되고 있다 라는 것이죠. 근데이 실적 상향의 이유가 뭐겠습니까 결국은 어 여러 B2B 서비스가 확장되는 측면에 있다라는 거죠. 그래서 LG 실적 핵심 포인트는 어 순자산 가치와 더불어서 자회사의 실적 그다음에 플러스 LG 브랜드의 사용료 이런 것들이라고 봐야 되는데 뭐 브랜드 사용료가 대거 증가할 일은 없으니까 어 지금 그 상장되지 않은 대표 자회사 그니까 100% 자회사의 실적이 가장 중요한데 lgcns 실적이 계속 견조하게 버텨주면서 LG 이나 LG 엔솔 혹은 LG 노 택의 실적 악화를 버텨내는 가장 중요한 역할을 해 주고 있다라는 거고요 그다음에이 기업 같은 경우에 뭐 상장 기성에 계속 열려 두고 열어두고 있는 상황입니다.
그래서 아마 시장 분위기를 보고 상장할 가능성은 높지만 뭐 상장하게 된다면 뭐 삼성 sds 측면에서도 비교할 만한 기업이 하나 들어온다는 점 뭐 이런 부분들을 좀 지켜볼 필요가 있을 것 같고요 두 번째로는 배당금이 계속 상향되고 있다라는 거죠. 다만 뭐 상향의 속도는 굉장히 느리기는 하지만 어쨌든 주가가 크게 올라가지 않은 상황에서 배당금이 올라오고 있는 상황이니까 시가 배당률은 뭐 견조하게 유지가 되거나 좀 올라가거나 할 수 있는 그런 상황이니까이 두 가지 모멘텀이 현재이 종목을 버티게 만드는 가장 중요한 요소가 아닌가 이렇게 바라보고 있습니다네지 지금 뭐 AG CNS e 대한 기대감 그리고 배당에 대한 기대감 두 가지를 짚어 주셨습니다.
자 그렇다면 세 번째 키워드로 시선을 옮겨 봤을 때 자 지금 LG 주가는 그래도 잘 버텨주고 있다라는 말씀을 해 주셨어요. 현재 밸류에이션 어느 정도로 산정하고 계신가요네 현재 순자산 가치 대비해서는 뭐 낮게 거래되고 있는 것은 사실이고 역대 저점으로 뭐 떨어지고 있는 그런 상황이지만 반전의 모멘텀이 아까 말씀드렸던 대로 지금 악화되고 있는 전자나 화학의 실적이 여기서 더 강하게 레벨 다운을 할 것인가 아니면 현재 레벨이 거의 바닥이나 혹은 내년에 조금 반전할 수 있는 레벨인를 살펴봤을 때 아무래도 후자의 가능성이 조금 더 높죠. 그다음에 lgcns n 비교적 실적이 견조하게 버티고 있는 상황임을 고려해 보면 p 관점보다는 PV 관점에서의 저평가를 조금은 해소해 줄 수 있지 않을까라고 판단하고 있고 그렇게 본다면 과거 뭐 최고치였던 수준까지 올라가기는 어렵다라고 보여지지만 0.6배 0.7배 내외 정도까지의 반등은 가능하지 않나라는 판단이 들어서 저는 뭐 지금 가격에서 좀 떨어져 있긴 하지만 중장기적으로 한 10만 원 정도의 목표가를 보고 어이 종목을 대응하는 것이 어떨까라고 판단하고 있고요 여기에서가 가장 중요하게 작용할 종목은 저는 일단은 내부적으로 봤을 때 LG CNS 어 표면적으로 보면 시총이 높은 LG 솔과 LG 화학의 실적 반전이 조금 더 중요한 트리거가 되지 않을까라고 판단하고 있습니다.
예 AG 그룹의 발목을 잡는 것과 그래도 지탱하게 하는 것과 좀 남겨져 있는 상황입니다. 과연 안 좋은 쪽이 계속해서 좀 하락하지 않고 잘 버텨 주면서 반등을 해 줄 것인가 그리고 CNS 쪽에서 지속적으로 실적이 나타나 줄 수 있을 것인가 지켜보면 좋겠다라고 말씀해 주셨고요 목표가로 10만 원 제시해 주 셨습니다. 자 두 번째 잠금 해제 종목으로 이어가 보도록 할게요 이번 종목은 삼성 SDI 있니다. 급락후 반등 버텨야 하는 이유는 과연 뭘까요. 첫 번째 키워드 바로 열어보죠. 자 최근에 급락세 어 좀 가파르게 나타났습니다. 삼성 SDI 있어서 과연 우리가 투자 관점을 어떻게 가져갈 것인가 그런 질문을 자연스럽게 던지게 만들었는데 최근에 급락 그름 어떻게 좀 보셨나요네 일단 산업 전체가 빠지고 있는 상황이에요.
삼성 SDI 빠지고 있는게 아니고 전체가 빠지고 있는 상황이죠. 그래서 준비된 그림 보시면 지금 그나마 여러 가지 수주가 있었던 LG 에너지 솔루션 정도가 뭐 견조하게 버티고 있을뿐 소재는 뭐 더 많이 빠졌고요 삼성 SDI 비슷한 시점에 같이 반등하다 더 빠지고 있는 그런 요소는 결국 하반기에 가졌던 기대감이 뒤로 밀리고 있다라는 것 그다음에 가장 중요한 핵심은 어 4분기부터 삼성 SDI ampc 받을 수 있을 거야라는 기대감 그러면 LG 에너지 솔루션 대비해서이 기업은 보조금을 받지 않고도 계속 실적을 플러스로 내고 있던 기업이었는데 보조금을 받게 되면 이익이 더 올라가지 않을까라는 기대가 가장 컸던 종목이죠.
근데 4분기부터 받을 수 있다라고 생각했는데 어 트럼프 당선인이 당선이 되면서 이런 기대감이 급속도로 사라진게 그다음에 추가적으로 지금 LG 에너지 솔루션 대비해서 추가 수주가 제한적이었던게 주가 급락의 원인이라고 판단해 봐야 될 거 같습니다. 그래서 여러 가지 펀더멘탈인 우수함이 있음에도 불구하고 전체 업종에 하락 그다음에 기대했던 정책 자금 그런 ampc고 하는 소위 이제 보조금과 같은 그런 세제 혜택의 사라질 가능성에 대한 부분 때문에 어 급락이 좀 나타난 것이 아닌가 좀 이렇게 봐야 될 것 같습니다네 전차 지역인 업황에 대한 우려감 짚어 주셨는데 두 번째 키워드와 연계 지어서 이야기할 수 있을 것 같습니다.
두 번째 키워드는 전기차 반등인가 지금 뭐 캐즘의 대한 우려는 사실 올해 초부터 좀 나왔던 부분이 있었고 과연 이를 딛고 일어설 수 있을 것인가 이게 내년의 키워드가 될 거 같아요. 어느 정도로 좀 가늠을 하고 계신지네 뭐 미국이 쉽지 않아 보이니까 최근 들어서 뭐 리포트에서는 유럽 반등을 계속 언급하던데 뭐 유럽은 뭐 쉽게 반등할 수 있겠습니까 뭐 경기가 뭐 생각보다 유럽은 미국보다 좋지가 않은데 더 힘들다라고 봐야 될 거 같고 지금 유럽 내에서도 원래 유로 7 간다고 했다가 유로 7 가는 거 조금 자제해야 되는 거 아니야라는 소위 이제 우익 쪽의 모습들이 막 나타나고 있는 상황이라서 지금 뭐 유로에 에 대한 기대 그다음에 뭐 미국 시장에 대한 기대를 그 낙관적으로 하긴 어렵다 그런데 최소한 2024년다는 나아지지 않을까 정도인 거죠.
그 준비된 그림 보시면 우리가 소요 얘기하는 그 해짐이 아고 하는 부분 2021년도에 뭐 200% 증가 이런 건 뭐 존재할 수 없는 일이니까 통상적으로 그래도 한 3에서 50% 정도는 꾸준하게 증가하지 않을까라고 봤던 것인데 이게 이제 급격히 내려앉으면서 전체적으로 시장의 종목군들이 압박을 준 거죠. 그러니까 이들 종목의 조정의 핵심 포인트는 는 어 단순하게 그냥 뭐 어항이 나빠서 빠진게 아니고 기대가 너무 높았는데 어항이 나빠지니까 일차적으로 빠졌다가 이차적으로는 실적도 안 나오면서 주가가 빠지고 있는 결국 실적과 밸류에이션에 문제라고 볼 수가 있거든요.
그러면 LG 솔도 지금 APC 빼면 뭐 적자는 마찬가지고 나머지 기업은 더 말할 필요도 없는 그런 상황인데 그러면이 안에서 누가 가장 견조한 실적을 내고 있는가는 저는 너 너무 명확하다고 판단하고 있고요 그다음에 또 하나 이제 준비된 그림 보시면 어 미국 시장에서 지금 그 우리나라 3사가 제공하고 있는 생산 능력 해파와 그다음에 미국의 이브 수요를 비교해 봤을 때 이게 지금 우리가 생산 능력을 넓히면서 점점 벌어지고 있는 상황입니다. 그러면 이렇게 남아도는 배터리를 다른 쪽에서 누가 빨리 써 줘야로 쓰던 아니면 뭐 다른 뭐 저장 장치로 쓰든 뭔가 써 줘야이 수요가 어 회복될 수 있을 거 아니겠어요.
그니까 이미 공급과잉으로 가고 있는 상황이다 그럼이 공급과잉은 을 해결할 정도로 전기차가 빠르게 올라오거나 전기차가 올라오지 않는다면 전기차 외 배터리 수요를 자극할 수 있는 여러 가지 가외 수요가 올라와 줘야 현재 배터리 시장에 여러 가지 우려를 씻을 수 있다라는 관점으로 본다면 어 내년에도 아주 의미 있는 회복을 보이기에는 쉽지 않다 좀 더 우리가 확인해야 할 내용들이 많이 남아 있다 이렇게 봐야 될 것 같습니다네 아직까지 2025년에 대해서 만냥 장미빛 전망을 던지기에 해소해야 될 들 넘어야 될 산들이 아직 남아 있다라는 이야기를 해 주셨습니다.
자 그런만큼 어 과연 실적을 견조하게 계속해서 내줄 수 있을 것인가 그리고 전기차 캐즘을 극복할 만한 다른 쪽에 자극이 있을 것인가이 부분을 집중적으로 지켜봐야 된다라는 이야기를 해 주셨는데요. 세 번째 키워드로 이어가 보겠습니다. 자 그렇다면 이러한 부분들을 차치하고서라도 지금 현재 구간에서의 밸류에이션은 어떤가를 저희가 또 짚어봐야 될 거 같아요네 다른 종목에 비해서는 너무 싸죠. 물론 시장 전체로 놓고 봤을 때 진짜로 최악에 놓여 있는 산업 에 비해서는 당연히 높고 시장 평균 정도의 수준보다 약간 높은 수준입니다. 그래서 지금 보시면 피 관점에서는 뭐 크게 의미가 없어진 상황 그다음에 실적이 뭐 계속 나빠지고 있으니까 피하 관점에서 의미 있는 저점을 아주 찾기가 어려운데 PB 관점에서 보 보면 계속 이제 신저점 찍고 있단 말이죠.
그러면서 현재 구간에선 어느새 뭐 한배 아래로 내려앉은 그런 상황인데 그러면 전기차 산업이 정말로 성장하지 않고 있나 성장은 하고 있죠. 어 여전히 중국은 빠른 속도로 성장하고 있고 미국은 뭐 그렇게 좋은 속도는 아니지만 그래도 성장하고 있고 유럽도 성장 속도가 줄어든 것이지 성장하고 있거든요. 그러면 성장하고 있는 산업에 여러 가지 바이어스를 다 제거해서 우리가 비슷한 종목 군들은 조금 배제한다고 하더라도 비가 0.8배 7배 수준으로 내려간 종목은 오히려 너무 저평가 받고 있는게 아닌가라는 생각을 저는 하고 있습니다. 그래서 우려는 과도했다 만약에 이어지는 상황으로 간다면 SDI 주가 회복 속도가 가장 빠를 것으로 예상이 되고 있고요 현재 보조금을 받지 않고도 유일하게 계속 플러스 실적을 내고 있는 기업이라는 측면에서 이런 주가 하락은 뭐 바겐 세일의 기회다 판단하고 있기 때문에 저는 뭐 피비 한 1.5배가 좀 안 되는 1.3배 정도를 계상한 한 40만 원 정도를 목표가로 두고 지금 구간에서 터 분할 매수가 충분히 가능하다 또 기존에 이제 뭐 보유하고 계시다가 손실이 나신 분들도 충분히 여전히 보유가 가능한 구간이 아닌가라고 보고 있습니다.
예 어 목표가로 40만 원을 제시해 주셨는데 다소 긴 시계열로 바라보셔야 하는 것은 분명해 보입니다이 삼성 SDI 경우에는 지금 전기차 시장을 바라봤을 때 성장의 반전인가 아니면 성장 속도의 둔화 이가를 두고 봤을 때이 성장 속도의 둔화 1뿐 거기다가 뭐 보조금을 제외하고서라도 수익을 내고 있는 기업이라는 점까지 감안할 때 목표가 40만 원 적절해 보인다라고 이야기를 해 주셨습니다. 자 지금까지 잠금 해제 알파 경제 김종 이사님과 이야기 나눠봤습니다. 오늘 말씀 고맙습니다
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