저자: 웅덩이매매법 · 한국인
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상하이 봉쇄 해제와 PCE 둔화 기대감으로 지난주 미국 증시가 급등했으나, 독일 인플레이션 7.9%와 윌러 연준이사의 매파 발언으로 하락 전환. 과거 통계상 1년 뒤 상승 확률이 높다고 주장하며, 레버리지 ETF 장기 적립식 투자 유지를 강조.
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안녕하세요. 웅덩이 매매법 레버리지 ETF 장기 투자자 D-100 몸입니다. 제가 주말에 너무 바빠서 영상 업로드를 못 했습니다. 다행히 제가 영상을 자주 못 올릴 때 미국 증시가 급등해 줘서 정말 다행입니다. 주말에 너무 바빠 목소리가 완전히 쉬었는데, 시청자 여러분의 양해 부탁드립니다.
오늘 영상에서 전해드릴 소식은 상하이 봉쇄가 두 달 만에 풀린다는 소식과, PCE 물가가 금요일에 하락을 보이며 인플레이션 피크아웃에 대한 기대감을 주었다는 겁니다. 그로 인해 어제 미국 증시 움직임이 굉장히 좋았고, 많은 분들이 왜 꼭 이런 날 휴장이냐며 아쉬워했습니다. 그런데 오늘 갑자기 다시 급락하고 있습니다.
이유를 살펴보면, 먼저 독일의 월 인플레이션이 7.9%를 기록하며 반세기 만에 최고치를 찍었다는 소식이 있습니다. 추가로 윌러 연준 이사가 인플레이션이 목표치인 2%에 근접할 때까지 50bp 이상의 금리 인상을 계속 지지할 것이라고 밝혔고, 올해 중립금리 이상으로 금리를 인상해야 한다고 말했습니다. 이에 현재 선물 시장은 하락세로 돌아섰습니다.
지난주 반등이 베어마켓 랠리의 일부일 뿐이라는 의견도 있고, 바닥을 찍었다는 의견도 있어서 전문가들도 갈려 있습니다. 아무도 알 수 없습니다. 우리 투자자들은 내리면 내리는 대로, 오르면 오르는 대로 그냥 받아들이면 됩니다. 현재까지 나온 긍정적인 자료들을 공유해 드리고 영상을 마무리하겠습니다.
먼저 지난 한 주 S&P500 흐름입니다. 급등을 보여주며 우리에게 희망을 준 미국 증시입니다. 마치 가뭄에 단비 같았습니다. 그러나 올해 기준으로 보면 여전히 피바다임을 알 수 있습니다. 아직 마음 놓기는 이르지만, 지난주 급등이 나오면서 마음은 꽤 편해진 아이러니한 상황입니다.
지난주 급등의 이유는 크게 두 가지입니다.
**첫째, 인플레이션 피크아웃에 대한 기대감입니다.** PCE 물가가 하락하면서 그 기대감이 나왔습니다. 차트를 보면 전체적으로 꺾임을 보이기 시작한 것을 알 수 있습니다. 잠시 꺾인 건지 진짜 정점인지는 알 수 없지만, 시장은 이미 인플레이션이라는 악재를 주가에 많이 반영했고, 꽤 오랫동안 피크아웃을 기다려 왔습니다. 그래서 기대감이 보이자 바로 매수세로 연결되었습니다. 특히 PCE뿐 아니라 코어 PCE도 떨어졌기 때문에 기대감이 더 커졌습니다. 2개월 연속 하락이라는 점이 인플레이션 피크 가능성에 신빙성을 더했습니다.
**둘째, 상하이 봉쇄 해제 소식입니다.** 무려 두 달 동안 진행됐던 상하이 봉쇄가 내일부터 풀린다는 소식이 미국 증시를 급등시킨 두 번째 이유입니다. 러시아-우크라이나 전쟁과 함께 현재 인플레이션은 투자를 막는 가장 큰 악재이고, 테슬라와 애플도 그 여파가 상당할 것으로 예상되고 있었습니다. 전쟁이라는 악재는 그대로 남아 있지만, 상하이 봉쇄가 풀린다는 소식에 인플레이션이 잡힐 수 있겠다는 기대감이 나왔습니다.
가장 근본적인 원인인 인플레이션이 잡히면 연준도 공격적인 긴축을 멈출 수 있고, 기업과 소비자의 부담도 줄어듭니다. 즉 인플레이션만 잡히면 된다는 얘기입니다. 이 기대감 하나만으로 벌써 급등을 시작해 버렸습니다. 정확한 자료를 보고 매수하려고 하면 주가는 이미 많이 올라 있는 상황이라는 겁니다.
그러나 인플레이션은 여전히 높고, 전쟁도 끝나지 않았으며, 중국의 제로 코로나 정책도 바뀌지 않았습니다. 언제 다시 중국 봉쇄가 시작될지 모르고, 인플레이션 상승세가 다시 시작되면 말 그대로 베어마켓 랠리가 되는 겁니다. 살얼음판을 걷는 미국 증시입니다.
지난주 말까지만 해도 미국 선물이 1% 이상 올라 '진짜 기대해도 되나' 싶었는데, 갑자기 오늘 급락을 보여주고 있습니다. 이유를 보면, 먼저 독일의 인플레이션이 50년 만에 최고치를 기록했습니다. 이번 발표는 유럽중앙은행이 7월 기준금리 인상을 고민하는 상황에서 나왔습니다. 유럽도 공격적인 긴축이 필요하다는 의견이 나오고 있고, 유럽은 미국보다 인플레이션과 경기침체 위기 확률이 높아서 스태그플레이션이 올 수 있다는 의견이 굉장히 많습니다. 이것이 미국에도 영향을 줄 거란 우려 때문에 선물이 다시 하락세로 돌아섰습니다.
거기에 윌러 연준 이사가 여러 차례 회의에서 50bp 인상을 지지했고, 인플레이션이 2%에 근접할 때까지 인상을 멈추지 않겠다고 밝혔습니다. 올해 중립금리 이상으로 금리를 올려야 한다는 의견에도 동의했습니다. 그래서 시장이 기대하던 9월 금리 인상 중단 기대감이 사라져 버렸습니다. 결국 인플레이션만 잡히면 모두 해결될 일입니다.
다음 주까지 몇몇 중요한 경제 지표가 발표됩니다. - 6월 1일: ISM 제조업 PMI 지수 - 6월 3일: 비농업 고용 지수와 시간당 임금 - 6월 10일: 5월 CPI 발표
CPI가 피크를 찍을지, 그리고 이후 발표될 지표들에 대해 시장이 연준의 피벗 기대로 볼지, 경기침체 우려로 볼지 지켜봐야 합니다. 지표가 어떻게 나오든 시장이 어떻게 해석하는지가 굉장히 중요해 보입니다.
지난주까지만 해도 연초 이후 나스닥은 역대급 하락이었습니다. 그리고 이런 역대급 하락 이후 딱 1년 뒤, 지금으로 보자면 2023년 5월을 과거 통계로 살펴보면, 현재 주가보다 상승할 가능성이 매우 높다는 겁니다. 물론 주식시장에서 100%는 없지만, 확률적으로 현재보다 더 내려가기는 쉽지 않다는 것을 확인할 수 있습니다.
댓글에서도 나왔듯이, 역대급 하락을 기록했을 뿐 아니라 7주 연속 하락한 S&P500 역시 역대급입니다. 이때를 살펴보면 닷컴버블 때를 제외하면 1년 뒤, 즉 2023년 5월에는 지금보다 상승이 있을 가능성이 꽤 높습니다.
거기에 지난주는 드디어 1주 만에 6% 이상 급등한 한 주였습니다. 과거 이런 큰 상승을 보인 주들을 살펴보면, 1년 뒤에는 스물세 번의 1주 6% 이상 상승 중 열아홉 번이 상승을 보였습니다. 상승 확률은 약 83%이고, 평균적으로는 지금보다 약 22% 상승했습니다. 이런 과거 지표를 보면, 여기서 당연히 더 떨어질 수도 있지만 이미 떨어질 만큼 떨어졌다는 것을 알 수 있습니다. 확률적으로는 여기서 더 떨어지기보다 오를 확률이 높습니다.
그러나 제가 보여드린 건 1년 뒤, 즉 2023년 5월까지입니다. 우리는 그 이상을 바라보고 투자하고 있습니다. 5년, 10년 이상을 바라보는 투자자입니다. 2030년에 지금보다 주가가 낮을까요? 적립식 장기 투자자라면 수익이 날 확률이 굉장히 높다고 생각합니다.
지금이 '잃어버린 10년'의 첫 시작일까요? 일각에서는 지금 하락이 베어마켓 랠리의 일부일 뿐이라는 의견도 많습니다. 과거 베어마켓 랠리를 보면 닷컴버블 때와 리먼 브라더스 사태를 떠올리게 됩니다. 즉 베어마켓 랠리는 대폭락장을 뜻합니다. 지금의 하락장이 대폭락장으로 이어질지는 아무도 모르기 때문에 지켜봐야 할 것 같습니다.
호퍼프리 님의 댓글도 함께 소개합니다. "장 시작 엔비디아 -7%를 본 것 같은데 1분 만에 복구하는 거 보고 다시 한번 주식은 예측하는 게 아니라고 생각이 들었습니다. 모두들 음주 파세요."
정말 엔비디아 실적 발표 후 -10%를 찍을 때, 아마 대부분의 투자자들은 미국 증시 폭락이 또 시작됐고 당분간 상승할 이유가 없다고 생각했을 겁니다. 그런데 다음 날 장이 시작하고 끝나니 +5%로 마감한 엔비디아입니다. -10%에서 15%나 끌어올려 +5%로 마감한 겁니다. 대부분은 -10%에서 매수하지 못하고 매도합니다. 미디어는 당분간 쉽지 않다고 예측하지만요.
하루하루 시장에 머물러 있으면 다들 아실 겁니다. 지금 이게 데드캣 바운스인지 아니면 진짜 반등인지, 어디까지 상승할지, 어디까지 하락할지 맞추는 것이 불가능하다는 것을요. 모르신다면 직접 트레이딩을 해보시면 아실 겁니다. 내 생각과 다르다는 것을요. 그럼에도 우리는 그것을 알고 있으면서도 계속 맞추려고 합니다.
피터 린치는 14달러였던 특급 연의 웅덩이를 기다렸다가, -50%를 보여줬을 때 기회라 생각해 7달러에 매수를 시작했습니다. 그런데 7달러에서 매수를 시작한 뒤에도 1달러까지 폭락했습니다. 고점 대비 -90% 이상 폭락한 겁니다. 그럼에도 피터 린치는 7달러 웅덩이에서 매수하기 시작해 1달러 싱크홀이 될 때까지 계속 샀습니다.
우리는 겨우 70달러에서 매수를 시작해 40달러까지 하락한 종목을 보면서 후회하고 고통스러워하는데, 피터 린치는 7달러에서 1달러까지 확신을 가지고 계속 샀습니다. 그리고 분할 매수로 평단가를 맞췄습니다. 그 하락을 이용한 겁니다. 꽤 길고 깊은 하락장에서 천천히 분할 매수하며 평단가를 맞췄고, 시간이라는 자산도 함께 투자에 활용해 굉장히 높은 수익을 만든 겁니다.
그러나 대부분은 이 시간을 활용하지 못합니다. 시간과 함께 투자하지 않고, 단기간에 내가 투자한 만큼 그 이상의 결과를 얻기를 바라죠. 하지만 빠르게 부자 되는 길은 없습니다. 우리는 투자를 한 겁니다.
강남 부동산에 투자할 때 당장 1년 뒤 얼마가 될지, 그 1년 뒤에 팔 생각으로 투자하시나요? 대부분은 언젠가는 오를 자산이라고 생각해서 투자하고, 마음 편히 보유하며, 올라도 쉽게 팔지 않습니다. 우리나라 강남 부동산은 더 오를 것이라는 확신이 있기 때문이죠.
주식도 마찬가지입니다. 언젠가 오를 자산이기 때문에 분할 매수하고, 올랐다고 파는 게 아닙니다. 세계에서 미국 증시는 더 오를 것이라는 확신이 있기 때문이죠. 근로소득으로 열심히 모은 현금을 부동산이든 주식이든 가장 오를 확률이 높은 곳에 확신을 가지고 투자하고 보유하는 겁니다. 그리고 내 시간을 투자에 묵묵히 맡기면 그 자산은 상승합니다. 저는 이것이 투자라고 생각하고, 앞으로도 이런 마인드로 투자할 생각입니다.
내 소중한 돈을 잃으면 안 되기에 적립식 장기투자를 선택했습니다. 거치식으로 투자해도 리먼 브라더스를 직접 이겨낸 2배 레버리지를 적립식으로 투자하고 있습니다. 2032년에는 분명 자산이 불어나 있을 것이란 확신을 가지고 있습니다. 멘탈 관리를 위해 오를 땐 계좌 상승을 보면서 즐겼고, 지금과 같은 웅덩이에서는 원칙대로 매수 타이밍이 올 때마다 쭉쭉 매수하고 있습니다. 이 투자 원칙이 장기투자를 유지할 수 있는 일종의 시스템이라는 생각으로 지켜내고 있습니다.
오늘 영상은 여기까지입니다. 모두 행복한 하루 보내시고, 내일 영상에서 뵙겠습니다.
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