저자: 양영태 · 한국인
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주가가 유례없이 급등하는 한국 증시는 버블 붕괴 시 충격 흡수 여력이 있는지 우려스럽다. 이창용 한은 총재는 기준금리 2.50% 동결 후 기자간담회에서 상승 속도가 유례없어 대내외 충격 시 변동성이 크게 확대될 수 있다고 경고했다. 또 주식의 상당 부분이 상위 소득자·기관에 쏠려 양극화를 심화시킬 수 있다고 지적했다. 반도체·방산·원전·증권 등 실적 개선이 상승 배경이라는 점은 긍정적이나 속도가 문제라는 취지다. 발언자는 전반적으로 불안정성을 강조한다.
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여러분 안녕하셨습니까? 양영태T의 양영태입니다. 요즘 주가가 널뛰고 있습니다. 그런데 주가가 이렇게 널뛴 적은 세상에 없었습니다. 세계적인 추세와도 맞지 않는, 한국에만 있는 아주 특이하고 유례없는 현상입니다. 이런 이야기를 해 보려고 합니다.
만약 버블이 갑자기 꺼져서 반대 방향으로 급격한 상황이 온다면, 그 충격을 흡수할 길이 있겠습니까? 변동성이 크게 확대된다면 국가 경제는 어떻게 될까요? 상당히 깊은 우려를 담은 엄청난 경고가 나왔습니다. 이창용 한국은행 총재입니다. 금융통화위원회가 기준금리를 2.50%로 동결한 뒤 기자간담회를 열었는데, 최근 증시의 과열 흐름과 관련해 이렇게 말했습니다.
"상승 속도가 유례없이 빠른 상황이라, 대내외 충격이 발생하면 변동성이 크게 확대될 수 있다."
이 말은 유례없이 올라가는 상황에서 대내외 충격이 가해지면 변동성이 크게 확대될 수 있다는 뜻입니다. 앞이 캄캄하다는 얘기죠. 앞을 예측할 수 없이 추락할 때, 그 추락의 속도를 어떻게 줄일 수 있을지 굉장히 우려하고 있는 것입니다. 이 총재는 이날 오전 통화정책 방향 관련 간담회에서, 금융 안정을 담당하는 중앙은행 입장에서 이 상황을 유심히 보겠다고도 밝혔습니다.
이 총재는 또 우리나라의 양극화가 심화될 가능성이 커졌다고 지적했습니다. 인공지능 중심의 경제 성장으로 산업별 격차가 커지고 있고, 최근 주가가 올랐는데 우리 주식의 상당 부분을 상위 소득자와 기관들이 갖고 있다는 것입니다. 주가 상승의 혜택이 소득별로 차이가 나기 때문에 양극화에 기여할 수 있다는 점도 큰 문제입니다.
이 총재는 최근 증시가 오른 것이 정부의 자본시장 개선 노력과 함께 반도체, 방산, 원전, 증권 등 다양한 업종의 실적 개선이 뒷받침됐기 때문이라고 평가했습니다. 국내 증시가 저평가 상태에서 벗어나 한 단계 레벨업했다는 점에서는 긍정적이라고 봤습니다. 다만 "속도가 너무 빠르고 유례가 없어, 변동성이 크게 확대될 가능성이 있다"며 경고했습니다.
한은 총재의 이런 발언은 상당히 충격적입니다. 잘 알아보고 조심해서 투자해야 한다는 뜻으로 해석됩니다. 뭔가 불길하고 불안정하다는 메시지가 담겨 있다고 볼 수 있겠습니다. 저는 주식 전문가가 아니어서 정확한 판단은 어렵지만, 한은 총재가 이 정도 수위의 경고를 내놓을 만큼 주가 상승 속도가 통틀어 유례없는 수준이고, 변동성 확대에 대한 우려가 크다는 점은 분명해 보입니다.
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