저자: 주커 · 한국인
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삼성전자 보합 조정은 중동 리스크와 위험회피 심리 탓이며 기술·수급은 양호하다고 주장. 한전 20조 선납 이슈는 확정 전 단계로 과도한 공포 경계, HBM 점유율은 삼성 33%(하이닉스 50%)로 격차 축소. 브로드컴 AI 매출 221% 급증과 대규모 협력(파이프라인 수치)을 근거로 삼성 수혜를 강조. 이후 유료/문자 유도 및 '매집' 종목 홍보로 전환.
다듬은 글
안녕하십니까, 주커입니다. 지금 삼성전자가 이번 주 마지막 금요일장을 앞두고 있는데요. 어제 목요일에는 보합에 머무는 재미없는 흐름이었지만, 그 이면에는 여러 가지 내용이 얽혀 있었습니다. 최근 중동 리스크와 위험자산 회피 움직임이라는 두 가지 악재가 있었는데, 삼성전자에 새로운 호재가 도래하면서 오늘 금요일장이 분기점이 될 수 있습니다. 오늘 나의 평단가는 얼마인지, 시드와 비중은 어떻게 나누고 있는지, 그리고 타점은 어디인지 지금부터 정확하고 빠르게 짚어 보겠습니다.
오늘은 특별히 준비한 선물도 있으니 영상 끝까지 함께해 주시고요. 시작 전에 왼쪽 아래 좋아요와 구독 버튼을 한 번씩 눌러 삼성전자 응원 부탁드립니다.
먼저 삼성전자에 충격적으로 다가온 내용부터 짚어 보겠습니다. 20조원이라는 숫자가 등장했는데요, 한전이 전력 요금 선납을 삼성전자와 SK하이닉스 등 반도체 대기업에 제한하는 방안을 꺼내 들었습니다. 갑자기 삼성전자에 비용 폭탄이 떨어진 것 아닌가 걱정하시는 분들이 있을 텐데, 분명히 말씀드리면 지금 단발성 비용이 발생하는 것이 아닙니다. 향후 약 5년간 납부해야 할 예상 전기 요금을 미리 선납하는 구조이고, 참여 여부나 선납 이자 보전 방안 등은 아직 확정되지 않은 상태입니다. 그러니 이 소식에 공포를 느껴 오늘 금요일장에 던지는 모습은 절대 나와서는 안 됩니다.
그럼에도 시장이 이 이슈에 민감하게 반응한 이유는, 거액의 현금을 앞당겨 집행할 경우 단기 자금 운용과 기회비용 측면에서 일부 부담이 될 수 있다는 우려 때문입니다.
하지만 여기서 한 걸음 더 봐야 합니다. AI 반도체 초격차를 위해 고성능 팹 라인을 늘리는 과정에서 전력 공급망이 가장 치명적인 병목으로 부상했습니다. 한전 역시 차세대 송배전 설비 투자 재원을 확보하기 위해 반도체 대기업에 선납을 요구하는 상황까지 온 것입니다. 반도체 팹을 가동할 수 있는 전력 인프라 확보가 이토록 경쟁의 대상이 되고 있다는 건, 삼성전자가 쏟아부어 만들어낼 메모리의 가치가 그만큼 높게 평가받을 수밖에 없다는 뜻입니다.
즉 이 이슈의 포커스는 비용이 아니라, 5년간 20조원을 써야 할 만큼 전력 확보가 절실하다는 사실, 그리고 그렇다면 삼성의 메모리와 기술이 얼마나 고가에 팔릴 수 있는지에 있습니다. 실제로 전 세계 빅테크들은 전력망, 광통신망 등에 아낌없이 투자하고 있고, 삼성전자는 현재 메모리 전체 생산 능력의 60~70% 수준을 장기 공급 계약(LTA)으로 가져가는 방안을 추진 중입니다. 메모리를 필요할 때 사다 쓰던 시대가 끝나고, 수년치 생산량을 미리 돈을 주고 예약하는 시장이 열린 것입니다. 한전이 삼성전자에 "LTA를 많이 하던데 우리도 5년간 20조원이면 충분할 것 같은데 어떠냐"고 한 것도 이 흐름의 연장선으로 볼 수 있습니다.
그렇다면 삼성의 HBM 경쟁력이 실제로 얼마나 올라왔기에 고객이 장기 계약까지 요구하는 자리가 왔을까요? 어제 공개된 2분기 글로벌 HBM 점유율을 보면, 1분기 21%였던 삼성전자가 33%로 12포인트 넘게 폭증했습니다. 반면 SK하이닉스는 58%에서 50%로 내려앉았습니다. 두 회사의 격차는 37%p에서 17%p로 대폭 줄어들었습니다.
이제 삼성전자의 HBM 추격은 기대가 아니라 점유율이라는 실체 있는 숫자로 입증되고 있습니다. 물론 이 수치 하나로 삼성전자가 하이닉스를 추월했다고 말할 수는 없습니다. 하지만 3분기, 4분기에는 실제로 하이닉스를 뛰어넘을 수도 있는 자리가 오고 있다고 인식하셔야 합니다.
어제 목요일장에서 삼성전자는 보합권에서 마감했습니다. 중요한 점은 이평선이 무너지거나 추세가 꺾이는 모습은 나오지 않았다는 것입니다. 차트 안에는 여전히 힘이 내재되어 있고, 오히려 상승 전 눌림과 보합을 보여주는 구간으로 읽힙니다.
RSI는 45 수준으로 조금 빠졌지만 힘이 충분히 남아 있고, 심리도 역시 조금 내려왔을 뿐 기술적으로나 내용적으로나 훼손된 부분은 없습니다. 중동 리스크로 위험자산 회피 심리가 커지면서 일부 정리 매물이 나온 것이 이번 주 재미없는 흐름의 원인입니다.
수급을 보면, 외국인과 기관 모두 이번 주 내내 매도 우위였지만 이제 매도 폭을 줄이고 일부는 매수로 전환하려는 모습까지 보입니다. 이번 주는 분명 리스크가 크게 자리 잡았지만, 이 심리가 일주일치 소화되고 나면 삼성전자의 실제 기술과 실적을 바탕으로 터닝포인트가 올 수 있다고 봅니다.
공매도 비중도 확인해 볼 필요가 있습니다. 이번 주 공매도 비중은 적게는 5%, 많게는 9% 이상까지 높았습니다. 그런데 어제 목요일에는 소화가 진행되면서 5% 대의 매매 비중을 보였고, 평균가도 24만 9,000원 선에서 멈추는 모습을 보였습니다. 공매도 쪽이 약간의 수익을 보고 있는 자리이긴 하지만, 주도권은 다시 주포 세력과 수급 쪽으로 넘어가는 모습입니다. 단순히 수익이 난다고 해서 이기고 있는 것은 아닙니다.
오늘 금요일장을 크게 만드는 긴급 소식이 있습니다. 브로드컴의 AI 매출이 221% 폭증했다는 발표입니다. 삼성전자는 최근 브로드컴과 협력 관계를 맺고 있으며, 두 회사는 약 270조원 규모의 전략적 협력을 추진하고 있습니다. 다만 이것은 확정 수주액이 아니라 파이프라인 수치라는 점은 구분해서 보셔야 합니다.
그렇다면 삼성전자는 브로드컴의 AI 성장에서 HBM 하나만 공급하는 회사일까요? 삼성과 브로드컴의 협력은 HBM 공급은 물론, 2나노 이하 최첨단 파운드리 제조, 그리고 이를 묶어주는 패키징까지 세 축을 모두 아우르고 있습니다. AI 가속기 시장이 커질 때 HBM 메모리 값만 받는 것이 아니라 파운드리 제조비용과 패키징 공정 값까지 동시에 가져올 수 있는, 사실상 독점에 가까운 구조가 만들어진 셈입니다. 기업용 SSD도 삼성전자가 전 세계 1위라는 점을 잊으시면 안 됩니다. 차세대 큐브 수직 적층 기술을 제시한 삼성전자의 반격은 오늘 금요일부터 본격적으로 드러날 수 있습니다.
정리하면 다음과 같습니다. - 한전 20조원 선납 이슈는 신규 비용이 아니라 전력 확보 경쟁이 치열하다는 신호이며, 삼성 메모리 가치 상승과 연결해서 봐야 합니다. - HBM 점유율 33%는 추격이 실체화되고 있음을 보여주지만, 하이닉스가 아직 1위이므로 하반기 고객사 수율과 출하 비중 검증이 필요합니다. - 차트상 추세는 훼손되지 않았고, 수급은 매도가 약해지며 주도권이 다시 넘어가는 흐름입니다. - 브로드컴 협력은 HBM, 파운드리, 패키징을 아우르는 구조라 수익 구조가 다각화되어 있습니다.
다만 이 내용은 제 개인적인 분석이며 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다. 특정 가격에 대한 매수·매도를 권유하는 것은 아니니, 자신의 평단가, 시드, 비중을 반드시 점검하신 뒤 신중하게 결정하시기 바랍니다.
감사합니다. 다음 영상에서 찾아뵙겠습니다.
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