저자: 웅덩이매매법 · 한국인
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미국-이란 전쟁과 호르무즈 해협 리스크로 유가가 100달러 부근까지 올라 증시가 흔들리는 상황. 과거 유가 급등·지정학 리스크 시 S&P500 매수 성과(1년 후 평균 +24%, +14%)를 근거로 웅덩이 분할매수 관점을 제시. S&P500·나스닥이 200일 이평선 부근이라 지지 여부가 중요하다고 봄. 환율 1,500원 돌파 방어와 달러 자산 비중 확대를 주장하며, 현금을 남기고 장기(7년 이상) 분할매수 전략을 강조.
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현재 수익률을 말씀드리면 500만 원 수익과 체를 포함해 총 4억 4천만 원 정도 수익 중인 상황입니다. 현재 미국 증시의 흐름을 살펴보면 프리장과 장초반에는 상승 출발을 해 주는 경우가 많지만, 결국 악재가 부각되면서 점점 흘러내리며 마감하는 흐름을 보여주고 있습니다. 그리고 월요일 현재 선물 시장을 보면 꽤 크게 상승해 주고 있는데요. 문제는 오늘도 흘러내리는 흐름이 있을 수 있다는 점입니다. 그렇다면 이 흘러내리는 흐름이 멈추려면 어떤 부분이 해결되어야 할까요? 1순위는 유가가 하락해 줘야 합니다. 그래서 우리는 미국과 이란의 전쟁을 살펴봐야 합니다.
아직 해결된 것은 아무것도 없습니다. 이란은 호르무즈 해협을 위협하고 있고, 유가 200달러를 각오하라고 말합니다. 그리고 중국 위안화로 거래되는 원유만 통과시켜 주겠다면서 미국에 대해 완전히 강경한 스탠스를 보이고 있습니다. 달러 패권을 흔들겠다는 것인데, 미국이 가만히 있겠습니까? 미국의 트럼프 대통령은 호르무즈 해협을 지키기 위해 한국, 중국, 일본, 영국, 프랑스 등 여러 국가에 군함 파견을 요청한 상태이며, 이를 기억하겠다며 사실상 압박을 가하고 있습니다. 여기에는 중국도 포함되어 있는데, 중국이 협조하지 않으면 예정된 미중 정상회담을 미룰 수 있다는 식으로 압박하고 있습니다.
다른 나라들은 모두 신중한 상태이고, 우리는 지켜봐야 할 것 같습니다.
이런 상황에서 PCE 물가지수가 금요일에 발표되었습니다. 시장 예상치에는 부합했지만 둔화되지 않고 반등하려는 움직임이었으며, 심지어 지금 50% 이상 급등한 유가가 반영되지 않은 발표입니다. 다음 발표부터는 유가가 반영될 수 있기 때문에 앞으로가 더 중요하다고 볼 수 있습니다. 유가 급등이 일시적인지, 아니면 장기화되어 인플레이션 재반등으로 이어질지는 중장기적 관점에서 지켜봐야 합니다.
현재도 인플레이션이 불안한 상황인데, 금요일에는 미국 GDP 두 번째 추정치가 발표되었습니다. 지난해 4분기 잠정치는 0.7%로 나왔습니다. 직전 분기 4.4%보다 크게 둔화된 수치이며, 앞서 발표된 추정치 1.4%보다도 더 크게 떨어진 수치입니다. 미국과 이란의 전쟁 이전부터 미국 정부 셧다운 여파로 일시적 둔화를 보였는데, 이후 전쟁이 터졌기 때문에 이제 인플레이션과 함께 경제 지표도 잘 챙겨봐야 하는 시기가 찾아오고 있습니다. 인플레이션이 상승하면서 미국 경제가 둔화되면 스태그플레이션 리스크도 생기기 때문에, 이 가능성도 열어두고 중장기적으로 데이터를 살펴봐야 합니다.
그러면서 여전히 극단적인 공포 구간이며, 곧 공포지수 10대로 내려갈 수도 있어 보입니다.
아직 유가의 두통이 해결되지는 않았습니다. 지난 급등과 급락 이후 피크아웃 가능성도 있었지만, 불안하게 다시 100달러 부근까지 올라왔습니다. 그래서 현재 제 스탠스는 유가의 둔화를 기다리고 있다는 것입니다.
그렇다면 이번 유가 급등은 기회일까요, 아니면 도망쳐야 할 위기일까요? 데이터를 살펴보겠습니다. 유가가 지금처럼 이틀 만에 20% 이상 급등했을 때 그 공포에 S&P 500을 매수했다면, 과거 일곱 번의 데이터에서 여섯 번 상승했고, 1년 뒤 평균 무려 24%의 수익률을 기록했습니다. 2008년 글로벌 금융위기를 제외하면 유가 급등은 매수 기회였습니다. 따라서 경제 위기나 인플레이션 재반등만 아니라면, 유가 급등은 줍줍 기회라는 것을 알 수 있습니다. 그래서 인플레이션 지표를 주시하고 경제 지표도 다시 체크해야 한다고 말씀드리는 것입니다.
지정학적 악재가 터졌을 때 그 공포에 S&P 500을 매수했다면, 1년 뒤 평균 14% 상승했다는 데이터가 있습니다. 미국 본토가 공격받았던 911 테러와 역대급 인플레이션을 불러온 러시아 전쟁을 제외하면, 지정학적 악재도 줍줍 기회였다는 것을 볼 수 있습니다. 결국 똑같이 인플레이션 재반등과 경기침체만 아니면 된다는 핵심을 꼭 기억하시기 바랍니다.
S&P 500 일봉을 보면 중요한 이평선인 200일 이평선에 도달한 상황입니다. 200일 이동평균선은 장기적으로 위에 있으면 상승 추세, 아래로 내려가면 하락 추세를 의미합니다. 여기를 뚫고 내려가면 추세추종 투자자들의 매도세가 나올 수도 있고, 알고리즘 매매로 매도세가 나올 수도 있습니다. 따라서 지금 여기를 지켜주고 반등하는지, 아니면 결국 하방 돌파하는지 지켜보고, 조금 늦게 들어가는 것도 좋은 방법입니다.
정확히 1년 전에도 200일 이평선 하방 이탈이 나왔습니다. 4월 관세 쇼크 폭락 시기입니다. 이후 훨씬 더 큰 웅덩이 급락이 찾아왔기에, 지금은 여기를 지켜주고 단기 하락 추세를 뚫고 올라가 주는지, 아니면 하방 이탈하는지 조급해하지 않고 지켜보며 대응하는 것도 좋은 방법입니다. 나스닥도 마찬가지입니다. 200일 이평선까지 내려왔고, 여기를 지켜주는지가 중요하며 단기 하락 추세를 뚫고 올라가는지도 중요합니다. 따라서 지금은 이 부분과 함께 유가가 둔화되는지, 아니면 100달러 위로 올라가는지를 함께 체크하시면 됩니다.
200일 이평선이 중요한 것처럼 유가는 100달러를 뚫고 올라가느냐가 중요합니다. 200일 이평선과 유가의 100달러가 겹치는 구간이기에, 오늘 이번 주가 매우 중요한 상황이라고 말씀드립니다.
결국 핵심은 전쟁이 장기화되느냐입니다. 전쟁이 금방 끝나면 200일 이평선 반등이 나올 수도 있고, 전쟁이 생각보다 길어지면 200일 이평선 하방 돌파 후 추가 웅덩이가 있을 수 있습니다. 그리고 유가가 급락하면 추가 웅덩이가 나올 수도 있고, 유가가 안정화되면 이대로 반등할 수도 있습니다. 결국 지금은 차트, 유가, 매크로 상황이 모두 겹칩니다. 전쟁 흐름에 따라 유가와 주가가 결정됩니다. 이를 알고 있는 트럼프는 유가 급등을 막기 위해 협상이 잘 안 될 것 같으니 무력으로 눌러버리려는 행동을 보입니다. 호르무즈 해협을 호위하겠다는 스탠스죠. 이 부분은 예측 불가능의 영역이므로, 우리는 다 지켜보고 대응하면 된다고 말씀드립니다.
미국과 이란의 전쟁 리스크로 달러 인덱스가 상승 추세를 보이다가 반등했고, 현재 매우 중요한 지지·저항선에 도달했습니다. 이 선은 정말 중요한 지지·저항선이기 때문에, 여기를 뚫고 올라가면 추가 상승 가능성이 커집니다. 이 역시 결국 전쟁과 유가가 흐름을 결정하겠지만, 지금은 모든 것이 매우 중요한 구간에서 겹쳐 있습니다.
우리가 달러 인덱스를 살펴봐야 하는 이유는 환율이 지금 1,500원까지 올라갔기 때문입니다. 환율이 1,500원을 돌파하면 외국인들의 순매도 압력이 증가하고, 어디까지 오를지 알 수 없습니다. 그래서 개인적으로 1,500원 돌파는 꼭 막아야 한다고 보고 있습니다.
저는 작년부터 1,500원에 달러 데뷔를 해두었고, 5년 전인 1,080원부터 지금까지 계속 달러로 환전해 오고 있습니다. 그래서 제 자산은 환헤지로 상승해 주고 있지만, 그럼에도 불구하고 환율 1,500원 돌파는 막아야 한다고 생각합니다. 내 소중한 자산을 지키고 불리기 위해 지금 선택을 하고 있지만, 우리나라 경제를 생각하면 1,500원 돌파는 막아야 합니다. 1,500원에서 계속 막고 있는 것 같은데, 달러 인덱스가 더 상승하면 환율이 1,500원을 확 뚫고 올라갈 수 있기 때문에, 하루빨리 미국과 이란의 전쟁이 종료되기를 바랄 뿐입니다.
제가 1,500원에 데뷔해야 한다고 작년부터 외쳐왔는데, 그때는 대부분 "무슨 말도 안 되는 소리냐"는 반응이 정말 많았습니다. 그러나 극소수 부자들은 달러로 자산을 미리 옮겨 놓았고, 지금 이 상황에서 자산을 지키고 있습니다. 반대로 환율이 1,500원까지 올랐는데 미국 주식이 슬슬 매력적으로 보이니까 "지금이라도 환전해도 괜찮을까요?"라는 댓글이 뒤늦게 보이기 시작합니다.
항상 기회가 왔을 때 미리미리 포착하는 선택을 해야 합니다. 우리는 미리 달러로 싸게 환전해 두었고, 오른쪽 어깨가 포착되었을 때 현금 비중을 늘려 두었습니다. 그리고 달러 현금 비중을 가지고 기다리니 결국 기회가 찾아오고 있습니다. 오늘 당장 저도 크게 매수해 버리고 싶지만, 아직 웅덩이 매매법 4차 매수 타이밍까지는 오지 않았고 유가도 슬슬 상승해 주고 있기 때문에 인내하며 기다리고 있습니다. 그러나 여러 지표를 살펴보면 슬슬 줍줍 분할 매수를 하는 구간에 가까워 보입니다. 그러니 유가의 둔화나 매수 타이밍이 포착되면 언제든지 바로 다시 줍줍 분할 매수를 시작할 계획입니다.
최소 7년 이상을 바라보고 투자하면, 확률적으로 자산이 크게 불어날 가능성이 높다는 과거 데이터를 보고 배팅한다고 생각해 주시면 됩니다. 200일 이평선 근처나 그 아래에서 제가 크게 줍줍 분할 매수했던 구간들이 있습니다. 하락장이 아니라면 200일 이평선은 매수 기회입니다. 그러나 하락장으로 진입하면 200일 이평선은 저항으로 바뀌게 됩니다. 그래서 몰빵 매수는 절대 하면 안 됩니다. 하락장으로 진입할 가능성도 있기에, 줍줍 분할 매수를 통해 평단가를 무릎 아래로 낮추는 것을 목표로 투자합니다.
그리고 현금을 다 쓰면 안 됩니다. 웅덩이가 끝나더라도 현금을 꼭 남겨 두는 습관을 가져야 합니다. 그것이 나중에 내 자산을 지켜주기 때문입니다. 욕심을 조금 내려놓고 투자하다 보면, 오히려 욕심을 가지고 투자할 때보다 훨씬 더 큰 자산 상승을 만날 수 있는 것 같습니다. 저도 욕심을 과하게 부릴 때는 잘 안 되고, 욕심을 내려놓고 분할 매수를 하면 자산이 더 안정적으로 불어나더라고요. 지금 거의 반년 넘게 계좌가 그대로인데, 이 또한 결국 지나가게 되어 있습니다. 이번 웅덩이에서도 꽤 크게 매수할 생각입니다. 제가 어떻게 자산을 장기적으로 불리고 있는지, 제 매매 타이밍을 공부하고 참고해서 투자하시길 바랍니다.
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