저자: AllInCryptoenEspañol · 외국인
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연준 파월 의장의 브레튼우즈 언급과 JP모건 다이먼·블랙록 핑크의 발언을 근거로, 달러 기축통화 체제의 전환이 임박했고 그 해법으로 비트코인/가상자산이 부상한다는 주장. 미국 재정적자(GDP 대비 부채 100%, 적자 약 7%)와 채권시장 수요 약화를 위기 신호로 제시하며 하이퍼인플레이션 가능성을 언급. 핀 핀 핀 개인 투자 권유 성격의 영상.
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Hola a todos. Quiero volver a algo que dijo el presidente de la Reserva Federal, que es el banco central más grande del mundo. En realidad, son en esencia los guardianes de la moneda de reserva mundial y tienen una enorme influencia global en los asuntos financieros. Quiero revisar lo que dijo ayer.
No sé cuándo estás viendo este video, así que pongo una fecha: el 1 de junio de 2025, dio un discurso en el que mencionó Bretton Woods. Lo que quiero hacer es mostrarte ese fragmento. Hablamos de esto porque tiene enormes repercusiones, sobre todo en el espacio de las criptomonedas, pero también para el mundo en general, ya que estamos a punto de presenciar la evolución del sistema monetario. Si usas dinero (y no conozco ningún lugar donde no se use, quizá algunos lugares del Amazonas), esto te va a afectar a todos.
Así que quiero poner este clip de Jerome Powell y lo que tuvo que decir. Estados Unidos había surgido de la Segunda Guerra Mundial como superpotencia económica global. El acuerdo de Bretton Woods colocó a Estados Unidos y a la Reserva Federal en una posición central en la economía mundial. Nuestra misión entonces, como ahora, era servir al pueblo estadounidense, pero en ese momento estaba claro que la Reserva Federal necesitaba entender mejor los acontecimientos globales para cumplir los objetivos de nuestro doble mandato.
Un memorándum de 1948 que proponía la creación de la división decía: "Los problemas de la economía y las finanzas internacionales se han vuelto cada vez más grandes, complejos e importantes en los últimos años, y nuestras relaciones económicas exteriores seguirán sin duda planteando cuestiones de la máxima importancia". Una predicción económica poco común que resultó completamente acertada 75 años después.
Sigue siendo crítico que la Reserva Federal entienda las políticas y prácticas de otros gobiernos y bancos centrales, así como sus implicaciones para la economía y los mercados financieros de Estados Unidos. La política cambiaria, por supuesto, hoy está firmemente en manos del Departamento del Tesoro de Estados Unidos.
Sin embargo, el fin de la era de Bretton Woods en los años setenta cambió fundamentalmente la conducción de la política monetaria, porque los responsables tuvieron que entender los efectos de movimientos potencialmente más volátiles del dólar en las familias y las empresas estadounidenses. Entender el comercio global y los flujos de capital se volvió cada vez más importante desde 1950.
Ahora bien, Jerome Powell, en ese discurso importante, habla del sistema de Bretton Woods, y eso plantea muchas preguntas, sobre todo sobre cómo lo compara con la situación actual o por qué le da tanta relevancia hoy.
Todos sabemos, cualquiera que tenga algún interés en el mundo financiero y, por supuesto, en el dinero, que hay una dinámica interesante en el sistema monetario: es esencialmente un sistema de pagarés respaldados por deuda y, en realidad, por la fe. Tienes que tener fe en este sistema. Si todos dejaran de creer en él, como pasa con cualquier cosa, dejaría de existir.
Lo que dijo es interesante no solo por dónde estamos hoy con nuestro sistema financiero y su naturaleza algo frágil, sino también para mí como inversor en criptomonedas, por lo perfectamente oportuna que fue la aparición de Bitcoin en 2008, tras la crisis financiera. Para quien no lo sepa, el whitepaper de Bitcoin se publicó el 31 de octubre de 2008, una fecha bastante curiosa. No vamos a profundizar en ese tema. Y luego, por supuesto, el primer bloque se generó en enero de 2009.
Algunos se preguntarán: ¿qué demonios es Bretton Woods? Deberían saberlo, porque es básicamente la razón, o parte de la razón, por la que terminamos con el sistema monetario que tenemos hoy. Bretton Woods tuvo lugar después de la guerra mundial, en 1944, y fue básicamente donde todos se reunieron y acordaron en esencia un sistema basado en el dólar, pero un sistema de dólar respaldado por oro.
Después vino el shock de Nixon en 1971, cuando más o menos todos aceptaron, porque no había otra opción, alejarse de una moneda respaldada por oro, porque no tenían el oro para respaldar la moneda ni para honrar los recibos esenciales que se entregaban en forma de dólares. Eso habría provocado una corrida bancaria masiva y un colapso económico global. Así que básicamente todos se callaron y acordaron pasar a los sistemas fiduciarios que tenemos hoy. Desde 1970 hasta hoy han pasado varias cosas.
Sin embargo, donde estamos hoy es una encrucijada muy interesante respecto al sistema financiero. Vemos que los pagarés en forma de deuda, que en esencia respaldan el dinero, están perdiendo valor a un ritmo récord después del COVID, y nadie quiere meterse en ellos. Incluso con el tipo de shock arancelario que han sufrido los mercados y con la probabilidad de recesión en aumento, la máxima incertidumbre en los mercados, que normalmente es bastante buena para el mercado de bonos como refugio seguro, todavía no vemos que estos reciban demanda. Eso sugiere un problema de fondo en el mercado de bonos, que es la base de nuestro sistema financiero.
Que Jerome Powell hable de Bretton Woods y lo resalte en relación con la situación actual es extremadamente interesante y, para mí, sugiere la llegada de un nuevo sistema monetario. Creo que será un sistema global en el que los libros de contabilidad distribuidos de las criptomonedas jugarán un papel central para hacerlo posible.
Estamos presenciando la formación del internet del valor ante nuestros ojos. Seguimos hablando de esto porque va a afectar directamente a todos. Te interese o no, queremos que estés del lado correcto de la historia.
Ahora voy a hablar de la especie de naturaleza divina o del momento perfectamente oportuno en que apareció Bitcoin y luego dio lugar a lo que en esencia será el nuevo sistema financiero dentro de un tiempo.
Pero quiero mostrarte un clip de Jamie Dimon en el Foro Económico Nacional, donde básicamente habla de nuestro sistema actual, que en realidad es un sistema de reserva en dólares. Explica cómo sigue creyendo que el dólar podría seguir siendo el sistema de reserva, pero que algo tiene que cambiar drásticamente porque el camino que lleva no es sostenible y podría perder ese estatus.
Creo que eso va a pasar, aunque no creo que el dólar vaya a desaparecer. De hecho, pienso que con las stablecoins y cosas así esto será más accesible y resolverá algunos de los problemas que existen hoy, pero eso podría ser tema de otro video. Profundicemos en este clip sobre lo que Jamie Dimon de JP Morgan dijo en el Foro Económico Mundial en Gran Bretaña.
Y luego está nuestra deuda, de la que acabas de escuchar hablar elocuentemente a varias personas. Es un gran problema, y no es solo nuestro caso. Sumamos 10 billones de dólares en cinco años. Ya hablaba Rean de los déficits. La relación deuda/PIB era del 35 % y el déficit del 3,5 %. Hoy la deuda equivale al 100 % del PIB neto y el déficit es de casi el 7 %, el más alto en la historia en tiempos de paz.
La CBO hace sus cálculos, que la verdad no me fío mucho. Por cierto, deberían hacer una prueba de estrés: ¿qué pasa cuando entramos en recesión? Ese 7 % se convertirá en 10 %. Así que tenemos problemas, y tenemos que enfrentarlos. Y el más grande de fondo es el enemigo interno. No me preocupa tanto China. China es un adversario potencial. Hace muchas cosas bien, pero también tiene muchos problemas. Lo que me preocupa de verdad es si podemos organizarnos, nuestros propios valores, nuestra propia capacidad, nuestra propia gestión. Lo que se escuchó hoy en el escenario es que la cantidad de mala gestión por parte del Estado, la ciudad y en las pensiones es extraordinaria, y esas cosas van a ser nuestro fin.
Y siempre me preguntan: ¿vamos a seguir siendo la moneda de reserva? No, ¿sabes? Si en 40 años no somos el ejército y la economía preeminentes, no seremos la moneda de reserva. Eso es un hecho. Basta leer la historia. Ahora creo que lo seremos. Warren Buffett te dirá que somos increíblemente resilientes. Estoy de acuerdo. Creo que esta vez es diferente. Esta vez tenemos que ponernos las pilas y hacerlo muy rápido.
Esa fue una gran respuesta. Hay mucho que investigar ahí. Te daré una geopolítica. También tengo una gran frase para la primera. Alguien dijo: "El gobierno gasta como un marinero borracho". Y otro dijo: "No, un marinero borracho gasta su propio dinero". Ahí tenemos a Jamie Dimon.
Básicamente, como todos saben, Ray Dalio ha escrito sobre esto, sobre todo en lo referente al colapso de la deuda. En muchos casos, no creo que permitan que la deuda colapse, quizá en valor, pero no en el sentido de que la gente espere un impago. Creo que tienen la opción de imprimir dinero y lo harán. Eso podría llevar a la hiperinflación, que es otra razón por la que deberías estar en activos. ¿Sabes? Por eso existe este canal: nunca ha sido tan urgente tener tus reservas de valor en algún lugar fuera de los sistemas fiduciarios, que están en un punto tan frágil, en esta conjunción, si quieres, o en esta encrucijada.
Y esto lo señala todo el mundo, incluida la Reserva Federal, que no puede salir a decirlo abiertamente, pero que de alguna manera lo está haciendo indirectamente, hablando de dónde estamos hoy y relacionándolo con Bretton Woods, que acabamos de explicarte qué es, y con Jamie Dimon. Ese fragmento encaja de verdad con lo que se dijo en la primera mitad.
Y aquí llegamos al espacio de las criptomonedas y a su intervención divina, que creo que fue más planeada por las mismas personas que estaban detrás de la Reserva Federal. No es una simple coincidencia. De hecho, creo que hay paralelismos entre Bitcoin y el sistema de la Reserva Federal, algo que algunos quizá piensen que es absurdo.
Sin embargo, lo que pasó en 1907 (y mucha gente culpó a JP Morgan) fue una crisis financiera que finalmente llevó a la necesidad de estabilidad, y eso dio lugar a la Federal Reserve Act. Antes de eso estuvo la Aldrich Act, que fue rechazada por temor a la participación de Wall Street. Luego dijeron algo como: "Bien, lo pondremos de nuevo en manos del pueblo a través del gobierno", y básicamente crearon la Federal Reserve Act, de la que, por cierto, el señor J.P. Morgan fue el principal responsable. Así fue como terminamos con una especie de sistema monetario de banca central.
Hubo un problema, una reacción y luego una solución. Hoy vemos un problema en el sistema financiero tal como lo conocemos, señalado básicamente por cualquiera que sea alguien importante. Solo que no lo dicen directamente. Algunos sí, pero otros, como J.P. Morgan o la Reserva Federal, lo hacen indirectamente. Lo que vamos a ver es una reacción, que probablemente ya estamos viendo en el mercado de bonos, y luego implementarán la solución.
La solución, que creo que son las criptomonedas, existen desde 2008, tras la crisis financiera. Siempre me refiero a ese recorte de periódico que Satoshi Nakamoto incluyó en una de sus primeras transacciones, donde resalta un titular del Times que subraya que el canciller está a punto de un segundo rescate, refiriéndose específicamente a 2008 y a las primeras grietas en el sistema financiero.
Y ahora lo que nos han dado es un caballo nuevo. Creo que Bitcoin es un caballo de Troya para quitarle la carga al viejo. Si eso tiene sentido. Y esto me emociona, es extremadamente interesante, y debería interesarte porque va a impactar directamente tu vida. De hecho, esta transformación creará ganadores y perdedores, y quiero que tú seas de los ganadores.
Me has dado tanto a través de este canal. El mercado de criptomonedas, siendo inversor durante años, realmente ha cambiado mi vida. Me permite estar en lugares tan bonitos como este. Y lo interesante es que, desde entonces, hemos visto a Bitcoin acertar de forma notable. No vamos a entrar en quién era o es Satoshi Nakamoto. Solo vamos a resaltar que fue increíblemente oportuno, demasiado para ser una simple coincidencia, en mi opinión.
Y desde entonces, sobre todo en los últimos años, hemos visto al mayor gestor de activos del mundo reconocer Bitcoin. Hemos visto que el ETF más exitoso de la historia es un ETF de Bitcoin. Y, más en general, lo que Larry Fink ha dicho en varias ocasiones (vamos a incluir un fragmento) es que Bitcoin es casi como un bote salvavidas. Es un lugar al que la gente va cuando le preocupa el sistema financiero, sobre todo en relación con una moneda específica. Creo que esto nos guía hacia ese sistema global unificado donde todo opera sobre libros contables unificados e interconectados, y lo que vemos es valor transaccionándose por todo el mundo, igual que la información en internet.
Hablamos de Web2 y Web3. Son comparables, aunque no del todo en muchos otros aspectos, pero en internet el valor se está formando ante nuestros ojos y, con ello, potencialmente, una enorme oportunidad. Desde luego creo que hay una oportunidad aquí, y por eso he invertido en muchas de estas criptomonedas.
Ahora quiero mostrarte un clip para que veas que no estamos inventando nada: del propio Larry Fink. De hecho, vamos a mostrar una especie de montaje de él hablando de esto. Sé que has sido un líder dispuesto a abrazar las criptomonedas. Sí, has hecho posible que la gente tenga Bitcoin.
이더리움에 대해서도 이야기가 들려오고 있습니다. 블랙록은 무모하게 움직이는 곳으로 알려져 있지 않은데, 그렇다면 이것을 대안으로 봐야 한다고 생각하실 겁니다. 재정 적자 때문에 장기적으로 사람들이 가져야 할 무언가가 될 수 있을까요?
물론입니다. 아시다시피 저는 회의론자였습니다. 확신에 찬 회의론자였고, 공부하고 알아보면서 결론을 내렸습니다. "그래, 이건 아니다"라고요. 5년 전의 제 의견은 틀렸습니다. 이것이 지금의 제 의견이고, 지금 제가 믿는 것입니다. 오늘날 존재하는 기회를 믿습니다.
비트코인은 정당한 자산이라고 생각합니다. 모든 것과 마찬가지로 오용 사례가 없다는 뜻은 아니지만, 상관관계가 낮거나 아예 없는 수익을 얻게 해 주는 정당한 금융 상품입니다. 가장 두려울 때 투자하는 상품이라고 생각합니다. 물론 맞습니다. 과도한 재정 적자로 국가들이 자국 통화의 가치를 떨어뜨리고 있다고 믿을 때 쓰는 상품이고, 실제로 그렇게 하는 나라들도 있습니다.
하루하루의 생존이 걱정되는 나라도 있습니다. 그럴 때 국가의 통제 밖에 있는 무언가에 투자할 기회가 있다면, 그것은 더 큰 금융 통제력을 가져다줍니다. 그래서 포트폴리오 안에서 비트코인이 제 역할을 한다고 강하게 믿습니다. 우리 모두가 고려하게 될 자산군 중 하나가 될 것이라고 봅니다.
앞서 말씀드렸듯이 저는 이를 디지털 금으로 봅니다. 그리고 모든 사람이 낙관론의 대안으로 이를 진지하게 고려할 실질적인 필요가 있다고 진심으로 믿습니다. 여러분, 제 이야기는 여기까지입니다. 즐겁게 보셨기를 바랍니다.
금융은 종종 사람들을 지루하게 만듭니다. 대학이나 학교에서 배웠다면 더 그렇습니다. 저도 학교에서 경영학을 공부했는데, 선생님을 비판하려는 건 아니지만 깨어 있던 시간보다 졸았던 시간이 더 많았습니다.
지금의 일반적인 교육이 그렇다고 생각하는데, 이는 조금 불공정한 평가일 수 있습니다. 교사인 친척들이 있는데 좋은 분들입니다. 다만 교육 시스템에는 결함이 있다고 봅니다. 제 생각에는 사람들이 정말 배워야 할 것을 제대로 가르치지 못하고 있습니다. 이는 암호화폐 투자자로서의 저에게 직접 영향을 줄 뿐만 아니라, 긍정적인 방향이기를 바라지만 모두에게 영향을 미칠 문제입니다.
새로운 통화 변화가 진행되고 있습니다. 이는 중요한 사람이라면 누구나 지적하고 있는 내용입니다. 저는 암호화폐 영역이 본질적으로 이 모든 것이 돌아가는 기반 인프라가 되도록 만들어졌다고 확신합니다. 여러분, 제 이야기는 여기까지입니다. 모두에게 포옹을 보내며 작별 인사를 드립니다.
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