저자: 곽상준 · 한국인
요약 보기
시장은 우상향이나 유동성·부채 구조상 변동성이 큼. 연준 총통화 확대 후 긴축 중이며 유동성 경색 시 알트코인·비트코인 등이 크게 타격. 반도체(삼성전자·SK하이닉스)는 데이터센터 수요와 DDR5 가격 급등으로 내년 이익이 크게 늘 것으로 봄, 다만 실적 기대가 과열된 측면 있음. 코스피는 장기 상승장 진입으로 보며 7,500 목표치 제시(장기), 4,500 목표는 낮다고 평가. 외국인 매도는 마진콜 등 레버리지 청산 때문으로 해석. 배당주 중심 느긋한 투자 권장. 일부 고평가 섹터(방산·조선·특정 에너지 관련주)와 미국 주식은 조심하라고 함.
다듬은 글
중성 능력이 떨어져서 주식에서 좋은 결과를 못 얻는게 아니고요. 욕심 때문에 못 얻는 거예요. 3년에서 4년 지나면 제 얘기가 맞다는 걸 아실 거예요. 네. 경제 시그널 조현선입니다. 분명 우상향은 맞는데 이렇게 한 번씩 떨어지는 주식 시장 불장과 불안감이 공존하는 것 같습니다. 이런 가운데이 코스피 목표치가 제각이기도 한데요. 그 근거가 뭐고 그러면 어떻게 대응 전략을 짜야 하는지 파헤쳐 보도록 하겠습니다. 매트릭스 투자자문 곽상준 대표 보셨습니다. 안녕하세요. 네. 안녕하세요. 반갑습니다. 오늘 시장 사실 셧다운 아 해제가 되면 괜찮아하고 기다리신 분이 많은데
오 지금 하락하는게 국장도 미장도 만만치 않은데 아직까진 불안 요소가 있어서 그런가 봐요. 우리가 이제 지금의 자본 시장의 전체 흐름을 볼 때 꼭 기억하셔야 될 하나가 뭐냐면 네. 우리는 부채의 바다 위에 있다. 부채의 바다 위에 있다. 예. 이거를 반드시 기억하셔야 합니다. 되게 아픈 말이네요. 음. 부채가 전 세계적으로 어마무시한게 많고요. 네. 네. 그거는 이제 연준이 어 총통화를 얼마나 쏟아냈는지를 보면 쉽게 알 수 있는데 어 예전 그 리면 사태 이전에 연준이 쏟아낸 총통화는 8,억 달러였습니다. 음. 그런데 그 리먼 브러스 사태 이후에 유로 위기까지 가면서 어 8,억이었던 총 자산이 4조 달러까지 대폭 늘어납니다.
그러면서 이제 2018년부터 이것들을 막 줄이려고 노력을 했었는데 공교롭게도 2020년에 코로나가 터집니다. 그래서 상처를 아물게 하려고 하다가 또 사건이 터지니까 또다시 돈을 풀었는데요. 이번에는 조금 과하게 풀었습니다. 그래서 아주 짧은 시간에 9조 달러로 직행을 해 버렸어요. 와. 네. 어, 그리고 이제 이것들이 너무 돈이 많았기 때문에 어, 온갖 인플레이션이 발생을 했죠. 그래서 이제 이것들을 어, 조금 안정시키고자 돈을 계속 줄이고 있어요. 소위 말하는 퀀ũng티 타이트닝 해 가지고 어, 양적 긴축을 하고 있는데 이게 이제 6조대 중반에서 이제 멈추기 시작합니다.
네. 어 말씀을 드려 보면 2018년 이전 대비로도 여전히 50% 이상의 총통화량이 많아요. 그러면 결국이 통화라는 건 그냥 통화 자체로 머물러 있는게 아니고 어떤 것에 가서 달라붙습니다. 보통 자산에 달라붙죠. 그 자산이 뭐 주식도 될 수 있고 채권도 될 수 있고 부동산도 될 수 있고 다양한 자산이 될 수 있어요. 거기에 달라붙었죠. 그래서 자산가 이렇게 오른 건데요. 어, 그러다 보니까 이걸 모든 그 참여자들이 부지불식 중에 알고 있어요. 그러니까 여기서 돈을 시중해서 돈을 줄인다. 이런 시그널이 나오면 우리가서 있는 기초가 그렇게 튼튼하지 않기 때문에 크게 휘청할 수 있다.
음.라는 걸 안묵적으로 서로 알고 있는 거죠. 그러니까 오늘 시장이 그렇게 크게 빠지는 결정적 이유는 연준이 생각보다 금리를 안 내릴 거 같은데였어요. 근데 그동안에 이제 사상 최고치를 매일같이 경신하면서 그건 미국 시장도 그렇고 한국 시장도 좀 그렇습니다만 특별히 미국 시장이 더 어 그런데요. 어, 지금 최근에 기록한 미국의 신고가 행진은 어, 올해 12월에 금리를 인하할뿐만 아니라 내년에도 금리 인하를 꽤 많이 할 거다라는 믿음 속에서 어, 나타난 현상인데 네. 이게 단기적으로 살짝 흔들린 거죠. 그래서 시장이 큰 폭으로 빠진 겁니다.
음. 그니까 일반적으로 기업의 뭐 어떤 이익의 흐름이라든가 이익의 전망이라든가 하는 것이 하루에 뭐 45, 5%씩 이렇게 움직이진 않아요. 근데 시가총상이 어 최상의 종목들이 하루에 막 4% 내외 이렇게 움직이잖아요. 이게 말이 안 되는 거거든요. 왜 이런 말이 안 되는 일이 벌어지느냐? 그거는 어 그 여기까지 올라오는 과정에서도 유동성을 근거로 올라왔기 때문에 그 유동성이 흔들릴 수 있다는음 생각을 하는 순간 사람들이 빠르게 겁을 먹는 거죠. 음. 그리고 또 하나가 있어요. 네. 어, 앞서 이제 부채의 바다 위에 있다라는 건 어떤 총통화 측면에서 그렇지만 자산을 투자하는 사람들도 자기 돈만으로 투자하지 않는 겁니다.
그렇죠? 예. 여기서 이제 오늘 시장에서 우리가 꼭 읽어야 되는 중요한 포인트가 있는데 근데 이게 지금 전방위적으로 이루어지고 있어요. 원래 우리 예전에는 어떻게 봤냐면 주식은 변동성이 매우 크기 때문에 위험 자산이라고 봤고 그 채권 같은 경우는 정해진 돈을 주는 픽스드 인컴이기 때문에 안전 자산이라고 봤고 게다가 거기다 금 같은 거는 뭐 그냥 가치가 완전 불변하니까 최후의 안전 자산 중에 하나 이렇게 봤습니다. 그런데 재밌게도 오늘 주식 시장만 떨어진게 아니고 금 시장도 떨어졌어요. 그니깐요. 예. 어, 왜 이랬을까요? 금도 특이적인 세력이 상당히 들어가 있는 겁니다.
모든 자산으로 지금 투기적인 자금이 들어가 있고이 그래서 유동성에 가장 취약한 뭐 지금 자산이라고 불러야 될지 모르겠습니다만은 점차 사람들이 자산으로 일단 인식을 하고 있으니까 비트코인 가격이 상당히 크게 떨어졌죠. 네. 비트코인은 정말로 유동성 위에서 있는 거예요. 비트코인도 그렇습니다만 그 뒷단에 있는 수많은 알트코인들은 훨씬 더 유동성 위에 떠 있어요. 그래서 유동성의 경색이 일어나면 가장 크게 타격받는 영역이 또 여깁니다. 예. 그래서 우리가 이제 전체 시장을 볼 때 우리는 어떤 상태로 놓여져 있는지 어떤 상황으로 처해 있는지를 좀 이해하시면 이런 변동성이 왜 나타나는지 이해하기 좀 쉬우시죠.
주말이 지나서 다음 주 그니까 앞으로 좀 전망 코스피에 대해서 좀 어떻게 보고 계세요? 시장 코스피. 음. 어, 한국 같은 경우는 그 지금 여기까지 오게 된 가장 중요한 두 가지가 있어요. 하나는 정책이고요. 하나는 기업들의 실정입니다. 그래서 어, 정책이라는 거는 앞으로도 한 2, 3년간 더일 거예요. 그러니까 소위 말하는 상법 1차, 2차 상법 개정한이 있었는데 이것들이 본격적으로 시장의 효과를 발휘하는 거는 여러 차례의 주주 총회를 거쳐야 효과를 발휘합니다. 주주 총회는 1년에 한두 번밖에 안 해요. 어, 그러니까 주주총에 한 번 한다고 다 어, 상법 개정했던 내용들이 반영되는게 아니라 여러 차에 걸쳐서 여러 회사에 걸쳐서 나타납니다.
그래서이 정책기 효과는 굉장히 긴 시계열로 어, 나타나게 될 거고요. 기업 실적, 그러니까 이번 10월 달 들어서 정말 미친듯한 지수 상승이 있었어요. 몇백 포인트가 순식간에 올랐는데 결국 그 핵심적인 기업은 하이닉스 그리고 삼성전자들이었습니다. 근데 왜 그러냐면 이게 이제 오라클 효과로 어 언급할 수 있는데 갑자기 오라클이 엄청난 어 대출을 당겨서 지금 어떤 위기에 진항지가 됐지만 그 엄청난 대출을 당길 때 했던 얘기가 지금 앞으로 우리가 5년간 받은 수주 장고는 지금의 열배가 넘는다. 이렇게 밝혔죠. 그 사람들이 그 수주 장고 뭐냐면 데이터 센터 수주 장겁니다.
그러니까 깜짝 놀란 거예요. 와 정말 이렇게나 많이 투자한다고. 어 그러고 났더니 어 그럼 GPU도 모자르겠네. 근데 이제는 메모리도 모자르겠네. 이렇게 된 겁니다. 근데 거기에다가 추가로 어떤 일이 벌어졌냐요? 22년 23년 24년 어이 메모리 만드는 업체들이 구형 메모리에서 너무 큰 상처를 입었어요. 적자가 너무 많이 났습니다. 그래서 설비 증설 준비를 하나도 안 했습니다. 할 생각도 없고 그리고 심지어 최근에 발표한 하이닉스의 설비 증설도 돈을 그렇게 많이 벌어도 별로 안 들어요. 음. 그러니까 어떤 일이 벌어졌냐면 어 얘 생각보다 설비 증설이 없는데 데이터 센터 향해서 가지고 가는 것들이 너무 많아.
그리고 실제로 데이터 센터가 직접 하이닉스 삼성전자에 와서 물건을 달라 그러고 뛰어갑니다. 그러니까 예전에는 어떻게 되냐면 중간에 유통업체가 끼어 있죠. 근데 얘네는 워낙 물량이 많으니까 직접 공장대 공장으로 거래를 하고 있는 거예요. 그러니까 어떤 일이 벌어졌냐? 유통업차한테 가야 될 물량이 쪼그라든 겁니다. 그러니까 가격을 못 주고 있는 거예요. 그러면서 삼성전자 하이닉스 같은 경우는 아마도 속네는 이걸 겁니다. 안정적인 장기 계약. 그래서 우리가 그 계약을 따서 그 계약 수량을 보고 공장 증서를 결정할 거야. 아마이 보관이 있을 거라고 생각을 하는데 그러다 보니까 10월 달에 분명히 줘야 될 가격 고시를 안 했어요.
그러니깐 유통 업체들 입장에서 난리가 난 거죠. 그렇죠. 어, 가격을 안 주네. 얘는 물건이 없나 봐. 그냥 우리 어디 어디하고 거래 지금 거래처에 어디어디 이만큼 납품해야 되는데 지금 준비가 안 됐잖아. 야, 이거 큰일 나. 가격이 문제가 아니야. 빨리 빨리 사와. 이렇게 된 거죠. 그래가지고 저도 처음 봤는데 앞으로도 이런 일 보기 어려울 텐데. 그 DDR5 16기가 한 얼마 전까지만 해도 7달러, 8달러였어요. 몇 개월 전만 해도. 네. 지금 23달러예요. 그니까요. 예. 그러니까 어 오라클로 인해서 엄청나게 폭발적으로 수요가 증가할 거라고 인식했고 어 그래서 얘네들 실적이 좋을 건데 실물 시장에서 디램 가격이 하늘 모르 하늘 높은지 모르고 절벽을 올라타고 가듯이 가격이 이렇게 수직 상승하니까 어 그러면 내년도 얘네들 돈 얼마 벌어?
계산을 해 보니까 올해보다 두 배 이상 벌겠네. 이렇게 계산된 거죠. 그래서 10월 달에 주가가 폭 폭발한 거예요. 근데 그러면이 이슈가 사라졌냐는 거예요. 아까 정책 이슈는 시간을 두고 반영이 되는 거고요. 얘네는 4분기 실적부터 드러날 거예요. 음. 음, 그리고 내년까지 이어질 겁니다. 그래서이 부분은 없어지는게 아니고 계속 존재하고 있어요. 그래서이 부분들이 지금 생각하는 것처럼 계속 이익 증가가 난다면 어 지수를 버텨 주는 힘이 되는데 딱 하나 어 오늘 빠진 이유 중에 중요한 또 요것과 관련된 포인트 하나가 키옥시라는 키옥시라는 랜드 플래시 만드는 회사가 있어요.이
회사가 실적으로 발표했는데 실적 굉장히 좋게 나왔거든요. 그니까 전풍기 대비 막 마진이 100% 정도 늘었어요. 근데 아까 말씀드렸잖아요. 선물 가격이 이렇게 수직 상승했다. 그리고 랜드 가격도 수직 상승했어요. 그러니까 무슨 생활하냐면 때돈 벌었겠다. 때돈 벌었다고 생각하면서 지금 나온 실적보다 더 많이 나올 거라고 예상을 한 거예요. 더 그만큼 안 나온 거예요. 그러고 나니까 주가가 폭락을 했습니다. 그래서 이게 이제 주식의 거래라는 건 상상의 영역이 상당히 작동을 하고 있기 때문에 어 지금 말씀드린 것처럼 하인닉스 삼성전자 정말 어마무시한 실적 증가가 있는데
머릿속으로 상상하는 건 자유잖아요. 그렇죠. 더 많이 날 수 있다고 상상하는 것도 자유입니다. 그 근데 그게 나만 그렇게 생각하면 아무 상관이 없는데 나도 생각하고 너도 생각하고 얘도 생각해. 그래서 그걸 그게 일종의 소위 말하는 컨센서스 통영되는 생각이 되는 순간 그게 기정 사실로 사람들이 주정을 지어 버려요. 근데 그만큼 실적이 안 나왔다. 그럼 큰일 나죠. 예. 확 내려가죠. 그럴 가능성은 있어요. 그래서 오늘 좀 궁금한게 7,500이라는 목표치도 있고요. 4,500이라는 목표치도 있어요. 그러니까 이게 5,000을 앞두고 전후인데 저는 이게 궁금하더라고요.
어떤 근거로 이렇게 격차가 많이 나는지. 다 이게 크게 봐서는 전망이 다른 건가요? 그 왜냐면 격차가 너무 커가지고 연초에 7,500 얘기했으면은 아마음 제정신 아니라는 소리를 들었을 것 같은데요. 어 저도 깜짝 놀 7,500을 누가 제시했지 그 정도까지. 근데 근거는 이걸 겁니다. 생각보다 이익 증가가 정말 앞서 이제 삼성전자 하이닉스로 대변되는 건데 어 정말 버라이어티하게 올라오고 있어요. 정말 깜짝 놀랄 정도로. 그러니깐 어 어느 정도냐면 어 이회사의 이익 전망치가 좀 자고 일어나면 올라가고 자고 일어나면 올라가고 그래요. 예.
그래서 뭐 뭐 40조 50조 좀 삼성전자 기 40조 50조 돈 벌 거야 이랬던 것이 80조 벌 거야. 아니야 90조 벌 거야. 어떤 데는 100조 벌 거야. 이렇게 지금 전망치가 하염없이 올라가고 있는데 예를 들어서 지금 굉장히 가장 높게 쓴 그 하우스의 전망대로 뭐 100조 정도가 나왔다. 네. 그럼 하이닉스는 얼마 나오겠어요? 하이닉스도 한 80조 나온다는 얘기예요. 그런 전망이라면. 그럼 두 회사 합쳐서 200조에 육박하는 영업 이익이 나옵니다. 우리나라 시가 총액이 지금 3,600조쯤 돼요. 네. 그러면 어이 두 회사가 200조 가까운 영업 이익을 내면 다른 회사들은 또 얼마 할 거야?
그러면 100조 이상만 해 줘도 3, 300조가 넘고 조금 더 해 주면 어 300조 때 중반이 되겠네. 이런 계산이 나오죠. 네. 그러면 어 우리나라가 보통 이제 이익 대비 어 몇 배에서 이렇게 왔다 갔다 하냐면 아주 안 좋을 때는 뭐 여덟 배까지 떨어지는 경우도 있습니다만 대체적으로는 일반적인 상황에서는 뭐 10배에서 12배 좀 높게는 14배에서 16배 여기서 움직여요. 이액이 어 근데 지금 말씀드렸듯이 뭐 300조대 중반에 이익을 낸다. 근데 아마 그 7,500 포인트 하시는 분들은 더 높게 생각하신 거 같아요. 뭐한 400조 정도 본다고 생각한게 아닌가?
그럼 예를 들어서 그분들이 생각하는 전망대로 400조를 벌게 되면 우리나라 5,조 정도 갈 수 있잖아요. 그렇죠? 5,000조. 근데 지금 4,에 3,600이니까 그 5,조를 가려면 앞으로 지수가 몇십%가 더 올라야 되지 않습니까? 그러면은 그 뭐 7,500 계산이 그렇게 해서 나오는 거 같은데 어, 조금 많이 생각하신 거는 같아요. 기대감을 반영한 약간의 더 오버된 수치라고 봐도 될까요? 저 7,500 하면 다른 것들 몇 개 더 그 가야 될 것 같아요. 왜냐면 앞서 이제 정책 효과라는게 있었잖아요. 우리나라는 어 그 20년간 박수권이었어요.
그래서 제가 그 3천대 중반 줌에 뭐라고 이렇게 얘기하고 다녔냐면 어 제가 이제 약간 그렇게 늙진 않았는데 약간 원로격이에요. 어 근데 후배들하고 이렇게 대화를 해 보면 우리 후배들이 경험을 못 한게 하나 있더라고요. 뭐예요? 뭘 경험을 못 해 봤냐면 상승장을 한 번도 경험을 못 해 봤어요. 아, 그 시기상 그렇겠네요. 예. 쉽게 얘기하면 2008년도 이후에 증권회사나이 증권 시장이 뛰어든 사람은 상승장을 한 번도 본 적이 없고 다 박스장이었어요. 어느 정도 떨어지면 반등하고 어느 정도 올라가면 다시 떨어지고 이렇게 계속 왔다 갔다 틀 속에 갇혀 가지고 우리가 이걸 박스라고 표현하는데 박스권장만 경험을 한 거예요.
근데 저희는 어 2008년에 리만 사태되기 전에 상승장 2007년까지의 상승장을 받고 그리고 어 97 98 99 그 미국에서의 그 90년대 중반 이후에 계속되는 상승장 네 그리고 아시아권까지 이어진 상승장 이것도 경험을 해 봤어요. 네 그러깐 어 저희들 느낌은 뭐냐면 어 이거 구조적 변화가 시작이 됐고 진짜 상승장이 왔다. 그래서 3천000대 중반에 막 그 예전에 신고 선생님이 너희들이 개맛을 알아 하는 그걸 패러대해서 너희들이 상승맛을 알아. 상순장 말아서 알아. 제가 그러고 다겼어요. 어, 그 얘기했다. 아주 어, 저 뭐라 그까 재수없다고 욕을 많이 먹었죠.
제가 욕을 많이 먹었는데. 근데 어쨌든 그 어, 지금 상승장이 시작된 거는 저는 분명히 맞다라고 생각을 하고요. 네. 어, 그렇다면 뭐 7,500이 뭐 1년 안에는 모르겠는데 장기적으로 뭐 가겠죠. 예. 장기적으로 갑니다. 그럼 상대적으로 4,500이라는 전망은 약간은 현실과 가까운 거를 전망했을까요? 아마 이분들은 곧 고칠 거예요. 왜냐면 아, 더 높일 거다. 어. 왜냐면 4,500 할 때 그거 이거 약 한 달 전쯤에 나온 전망인데요. 한 달 전에 삼성전자 하이닉스의 이익 전망이 이렇지 않았어요. 그러니깐요. 맞아요. 예. 그러니까 4.
틀린 거예요. 제가 보기에는 상승장은 맞다라고 해 주셨는데 근데 이제 또 불안 요소 중에 하나가 분명히 지수는 오르고 대형주 중심으로 오르는데 정작 외국인들을 많이 빼거든요. 하는 요소도 되지만 불안한 요소도 돼. 어, 외국인이 풀었는데 뭐 이런 또 불안감이 있잖아요.이 현상은 어떻게 해석해야 돼요? 정확하게는 8월 24일 이후에 이제 10월 말까지 보면 외국인들이 누적적으로 굉장히 많이 삽니다. 대략 제가 지난번에 계산해 보니까 한 30조 정도 샀어요. 그러다 이제 11월 달 오면서 지금 어 물건을 쏟아내고 있는데 하루에 뭐 2조 5천억 뭐 2조 8천억 이렇게 해서 팔고 있는데이
부분은 그러면 한국 기업이 잘못된 거냐를 보면 뭐 이익 실현 할 수 있죠. 많이 올랐으니까. 근데 제가 보기에는 핵심적인 이유는음 앞서도 모두에도 말씀드렸지만 모두가 다 레버리지를 쓰고 있어요. 그니까 미국 쪽에서 마진 콜이 너무 빨리 나고 있습니다. 그러니까 자기네 돈 갚아야 되는 거예요. 돈갚아야 왜 그러니까 그 2조 5천억 2조 8천억 팔테 보면 삼성전자 하이닉스로 집중되거든요. 물량이. 자 그러면 개인한테 돌려서 생각해 보세요. 뭐 외국인이라고 특별한게 아는 거 아 없고 뭐 다 똑같은 사람이니까. 어 나 갑자기 돈이 말랐어.
어, 이거 빨리 여기다 돈 메꾸지 않으면 여기 청산 당해. 이렇게 되면 어떻게 될까요? 다른 자산 중에서 찾기 쉬운 자산, 수익난 자산 빼지 않을까요? 그렇겠죠. 대표가 3삼성전자 하이닉스입니다. 그래서 거기 집중적으로 물리을 던지면서 던지는 대로 나가잖아요. 예. 받아주는 세력이 있으니까 좋다고 봐서. 그러니까 그걸 팔아 가지고 갖다 메꿔야죠. 예. 음 그게 환율 원화의 약세하고도 저는 연동이 되고 있다고 봅니다. 환율이 괜찮아지면은 투자 시장도 더 괜찮아질 요소가 되는 거죠. 어 이거는 어 그 달걀이 먼냐 당위먼냐데 외국인들이 파는게 끝나면 환율 약세 요인 하나가 없어지는 거죠.
예예. 그리고 장기적으로 보면 말씀드렸듯이 삼성전자 하이닉스가 이익이 증가하니까 그건 이제 바라 앞으로 벌어들릴 돈이 많은 거잖아요. 어 그렇게 된다면 오히려 지금처럼 계속 약세가 될 거라는 전망이 맞지 않죠. 그렇게 되면 예, 대표님은 그러면 코스피 목표치 어느 정도 성까지 갈 수 있다고 보세요? 아, 저희는 실전 투자자들은 뭐 그거는 그렇게 신경 많이 안 쓰고요. 그냥 좋아질 것 같다. 아, 의상향은 확실히 보시는 거 같 네. 네. 왜냐하면은 어, 이렇게 4,000 포인트 왔는데도 한국이 여전히 싼 주식들이 굉장히 많습니다. 예.
아직 많아요. 근데 이제 여러분 조금 조심하셔야 될게 옳은 주식들 너무 많이 오은게 있어요. 음. 어, 이렇게 그 분석을 해 보면 어, 이건 좀 과한데. 네. 그니까 예전에 절대이 가격이 올 수 없었던 업종들이 그 가격에 온 것들이 좀 있어요. 예를 들면 뭐가 있어요? 말할수하기 힘. 아니 말하기는 좋 편하지만 말할 순 있지만 욕 먹을 텐데 그래도 궁금하실 거 같은데. 왜냐면 그게 또 투자의 정보가 될 수도 있는 거 아니에요? 아, 그 저기 에너지 관련 거를 만드는 뒤 무슨 무슨 무슨 무슨 회사가 있어요. 어, 제가 이제 이렇게 분석을 좀 해 봤더니이 회사가 지금 시가 총액이 거의 뭐 현대 자동차를 능가합니다.
굉장히 많이 올랐는데이 회사가 1년에 만들 수 있는 제품수는 한정돼 있어요. 예. 음. 아, 물론 이제 그 업항이 만드는 쪽 팔 수 있는 건 맞아요. 근데이 회사가 1년에 3,억짜리 한 10개 만들거든요. 네. 그러면은 3조인데 음 그 100% 마진을 받아 봐야 100% 마진은 받을 수도 없지만 그래 봐야 3조인데 뭐 다른 것도 해도 뭐 제가 보기엔 그 정도는 아닌데 주가는 벌써 50조가 넘었단 말이죠. 그런 거 좀 체크할 필요가 있겠네요. 예. 그래서 조금 생각보다 많이 올라간 주식들이 있어요. 그래서 지금 한국은 여전히 저렴한 주식들이 꽤 많지만
의외로 굉장히 많이 올라간 주식들이 섞여 있다. 어 그래서 그거는 좀 잘 이렇게 가려서 보셨으면 좋겠고 그러면은 그럼 코스닥이냐라고 물어보신다 하면 아니라고 말씀드리고 싶어요. 왜냐면 코스닥 주식이 비쌉니다. 네. 우리나라는 대형주 중에 싼게 더 많아요. 그 수치상으로 또 그런 거 같긴 해요. 예. 그럼요. 어 아니 지금 앞서 말씀드렸지만 삼성전자가 지금 이제 600조인데 만약에 지금 몇몇 그 분석가들을 분석하는 것처럼 내년도 기준으로 90조를 번다면 600조가 비싼가요? 그렇죠. 안 비싸요. 예. 삼성전 비싼 건 아닙니다. 그렇다고 여기서 삼성전을 사라는 얘기는 아니에요.
저는 이제부터는 삼성전자 사기는 조금 부담스럽긴 해요. 만약에 여기서 뭐 8만 원대 중반 이후로 떨어진다면 모르겠어. 그때 뭐 살 수도 있겠지만 어 그 잘 모르겠고 사는 거는 그럼에도 불구하고 비싸진 않다. 그래서 따져보면 한국의 대형 기업들 중에 최근에 극단적으로 급하게 올라와서 비싸진 대형주들이 있지만 네. 일반적으로 보면 한국은 대형주들이 더 싸다. 결국에는 이제 지금 어쨌든 시장을 주도하는 거는 반도체 AI 관련이잖아. 결국에는 그 내지는 가지고는 반도체는 반도체는 그 놓지 않고 갖고 계시다면 새로 들어가기는 사실 좀 부담스럽게 많이 올랐잖아요.
이런 포트폴리오를 좀 어떻게 짜야 되는지 되게 많이 궁금해하세요. 지금 시장에서는. 네. 네. 네. 어, 저는 그 삼성전자와 하이닉스는 음, 느긋하게 수익 실현하시면 된다. 더 쭉. 예. 느긋하게 수익 실현하시면 된다는 거고. 음. 음, 가격이 하루 오르고 하루 빠진다고 뭐 크게 그렇게 생각 그 너무 마음 흔들리지 마시고 일단 내년도 연말까지의 실적은 확정됐다. 좋을 것으로 그럼 다른 섹터들은 또 어떻게 좀 해야 돼요? 여러 가지 갖고 계시잖아요. 조선업도 한동안 좋았고 하니까. 제가 이제 말씀드리기가 좀 그 말씀드리려다 못 했던게 조선업 너무 좋거든요.
네. 어, 근데 주가는 역사상 최고 좋아요. 음. 업항은 좋은데 주가는 역사상 최고 좋아요. 역사상. 아, 방산도 너무 좋아요. 전망 너무 좋은데 주가는 역사상 최고 좋아요. 물론 방산의 시황도 전망도 역사상 최고 좋기는 해요. 근데 그이 가격이 제가 보기에는 정 이제는 저렴하다고 말할 수 없어요. 조선도 저렴하다고 벌었고 네. 방산도 그렇고 일부 전력 관련 일부 그렇습니다. 다 저렴하다고 할 수 없어요. 예. 제 입장에선 그렇습니다. 저 저의 특성을 말씀드리면 저희는 철저하게 좀 저평가된 주식 중에서 어 결국 시장이 재평가 받을 수 있는 걸 중심으로 투자를 하다 보니까 저희들 눈에는 그렇게 보입니다.
예. 그래서음 일부 좀 조심해라. 저희는 미국 주식도 조심하라고 말씀드려요. 어 가격이 너무 높으니 좀 조심해라. 어 물론 미국 기업들 좋은지 안다. 거버넌스도 너무 훌륭하고 그다음에 주주 환원도 너무 훌륭하고 다 좋은데 그렇다고 저렴하냐? 저렴하진 않다. 예. 항상 사고는 고가 영역에서 나는 거거든요. 지금 이제 불장이니까 나 주식 시작할래 하는 분들 정말 많거든요. 관심이 없다가. 그런 분들은 좀 접근을 어떻게 해야 해요? 네. 저희 그 제가이 얘기한다면 해이 얘기를 드려도 뭐 채널이 얘기를 드리면 채널이 금방 어 꺼질 것 같은데.
근데 이거 한 3년에서 4년 지나면 제 얘기가 맞다는 걸 아실 거예요. 어. 개인들은 분석 능력이 떨어진다고 나 못해 이러지 말고요. 분석 능력이 떨어져서 주식에서 좋은 결과를 못 얻는게 아니고요. 욕심 때문에 못 얻는 겁니다. 예. 주식에서 돈 못 버는 핵심 이유는 욕심 때문이에요. 짧은 시간에 많이 벌고 싶기 때문에 느긋해지셨으면 좋겠고요. 그래서 느긋하게 돈 벌 수 있는 정해진 영역이 있어요. 배당 많이 주는 주식. 배당. 네. 음. 이것들을 가지고 계시면 네. 뭐 별로 스트레스도 안 받으시면서 네. 한 2년 3년 지나면 어 왜 그 매트릭스의 각 대표가 왜 저렇게 얘기했는지 이해하실 겁니다.
그러면 마음에 새기면서 다시 한번 또 모시도록 하겠습니다. 오늘 시간이 너무 짧은데 다시 한번 또 워낙 불장이니까 자주 뵙 수 있도록 하겠습니다. 지금까지 곽상준 대표였습니다. 감사합니다. 네. 고맙습니다. 저희 경제 시그널 영상 많이 봐 주시고요.
Comments 0