저자: 미상 · 외국인
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워런 버핏의 투자 원칙 10가지를 소개하는 교육 영상이다. 결론: 10가지 원칙은 시장을 이기려 하기보다 덜 하는 것(적은 베팅·낮은 수수료·성급한 결정 줄이기)을 요구한다. [원칙 1~2] 이해할 수 있는 투자만 한다(능력 범위). 두 문장으로 설명 못 하면 소유하지 말 것. 60% 하락 후 원금 회복에는 150% 상승이 필요하다. 가격(price)과 가치(value)를 구분하라. PER 40배에 산 우량 기업은 10년간 이익이 두 배가 되어도 주가 수익률이 거의 0에 가까울 수 있다. [원칙 3~4] 장기 보유: 월 1만 달러 가정 시 10년 약 1.97만, 30년 약 7.6만 달러(7% 가정). 잦은 매매와 일일 확인을 피하라. 시장 과열(공포·탐욕)에 편승하지 말 것: 50% 상승 후 1/3 하락하면 원점 복귀. [원칙 5~6] 넓고 저렴한 지수 펀드(S&P500 등) 권장. 버핏의 2013년 서한 지침: 현금성 자산 10%, S&P500 저비용 지수 펀드 90%. 1996~2017 내기에서 지수 펀드는 약 126% 상승, 헤지펀드 5개 그룹은 약 3~88%. 연 1% 수수료는 30년간 약 9.8만 달러 손실(월 500달러 가정 시 58.5만→48.7만 달러). [원칙 7~8] 빚내서 투자하지 말 것: 2:1 레버리지로 30% 하락 시 자기자본 60% 손실. 고금리 부채(예: 18% 이상) 상환을 투자보다 우선. [원칙 9~10] 시장 밖 비상금 확보: 3,000달러 긴급지출이 투자 원금 매도로 이어지면 계획이 약 8개월 지연될 수 있다. 하락장에서 정기 매수를 유지하면 낮은 가격에 더 많이 살 수 있다(5개월 예시: 2,500달러로 약 32.5주 매수, 최종가 100 기준 3,250달러). [출연자 전망] 특정 종목·자산에 대한 가격 방향 예측 발언은 없음. 본 영상은 교육 목적이며 특정 상품 추천이 아니라고 명시함. 미국·한국 시장 금리, 환율, 개별 종목(삼성전자, 엔비디아, 비트코인 등) 관련 방향 예측은 언급되지 않음.
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이 영상에서는 같은 월 500달러를 30년간 7%로 투자해도 결과가 58만 5천 달러와 48만 7천 달러로 갈린다는 사례로 시작합니다. 차이를 만드는 것은 초보자가 10분이면 따를 수 있는 한 가지 규칙, 즉 여섯 번째 규칙입니다. 전체는 열 가지 규칙이고, 각 규칙마다 워런 버핏이 실제로 쓰거나 말한 내용과 그 이유를 보여주는 숫자 하나를 함께 소개합니다. 출처는 설명란에 있다고 합니다. 특정 상품을 추천하는 것도 아니고 금융 자문도 아닙니다. 원칙을 소개하는 것입니다.
첫 번째 규칙입니다. 투자 대상을 쉬운 말로 두 문장에 설명할 수 없다면, 그것을 소유할 만큼 충분히 이해하지 못한 것일 가능성이 큽니다. 버핏은 이것을 '능력 범위(circle of competence)'라고 불렀습니다. 1996년 주주서한에서 그는 투자자에게 필요한 것은 선택한 기업을 평가할 능력이라고 썼습니다. 그리고 이렇게 덧붙였습니다. 그 원의 크기는 그리 중요하지 않다. 중요한 것은 경계를 아는 것이다. 좋은 소식은 모든 것을 이해할 필요가 없다는 점입니다. 내가 모르는 것이 무엇인지 알고 그것에서 떨어져 있으면 됩니다.
숫자로 보면 이렇습니다. 이해하지 못한 투자는 무엇이 잘못됐는지 깨닫기도 전에 60% 떨어질 수 있습니다. 그리고 60% 하락을 원금으로 되돌리려면 150% 상승이 필요합니다. 손실의 수학은 대칭적이지 않습니다. 잃는 것은 빠르고 회복은 느립니다.
초보자에게 능력 범위 안에 머문다는 것은 아주 단순합니다. 시장 넓은 부분을 담은 저비용 펀드는 두 문장으로 설명하기 쉽습니다. 반면 이야기는 그럴듯한데 남에게 설명할 수 없는 복잡한 상품은 안 됩니다. 세 가지 질문에 답해 보세요. 무엇을 소유하는지, 어떻게 돈을 버는지, 무엇이 가격을 떨어뜨릴 수 있는지. 셋 중 하나라도 흐릿하면 그것이 능력 범위 밖이라는 신호입니다. 초보자가 흔히 하는 실수는 친구나 영상, 커뮤니티가 너무 명확해 보인다고 사는 것입니다. 그들에게 명확한 것이 당신에게 이해된 것은 아닙니다.
이번 주 할 일: 지금 보유한 투자마다 그것이 무엇인지 쉬운 말로 한 줄씩 적어 보세요. 한 줄이 비어 있거나 모호하다면, 그것이 가장 먼저 공부하거나 재검토할 대상입니다.
10년간 성장했는데도 거의 남은 것이 없을 수 있습니다. 비싸게 샀을 때 그런 일이 생깁니다. 2008년 주주서한에서 버핏은 오래전 벤 그레이엄에게서 이것을 배웠다고 썼습니다. 가격은 당신이 지불하는 것이고, 가치는 당신이 얻는 것이라는 말입니다.
간단한 예를 들어 보겠습니다. 이익이 10년 동안 매년 7%씩 늘어 거의 두 배가 된 훌륭한 기업이 있다고 합시다. 그런데 시장이 과열되어 연간 이익의 40배를 주고 주식을 샀습니다. 10년 뒤 열기가 식고 시장은 보통 수준인 이익의 20배만 줍니다. 기업은 모든 것을 잘했습니다. 이익은 거의 두 배가 되었습니다. 하지만 처음에 비싸게 샀기 때문에 주식 가치는 산 때와 거의 같습니다. 10년 동안 좋은 사업을 했는데 이익은 거의 0입니다.
훌륭한 기업이 자동으로 훌륭한 투자는 아닙니다. 무엇을 지불하느냐에 달려 있습니다. 초보자를 위한 실천 교훈은 두 가지입니다. 첫째, 지금 모두가 열광하는 것을 조심하세요. 열기는 보통 이미 가격에 반영되어 있습니다. 둘째, 넓은 펀드에 매달 일정액을 투자하면 열기가 최고조인 순간에 돈을 몰아 넣지 않게 됩니다. 어떤 달은 비싸게, 어떤 달은 싸게 사게 되고 시간이 지나면 평균이 맞춰집니다.
초보자가 흔히 하는 실수는 뉴스에 몇 주 동안 오르내린 뒤에야 사는 것입니다. 그때쯤이면 좋은 소식은 대개 이미 가격에 들어가 있습니다.
이번 주 할 일: 무언가를 사기 전에, 그 대가로 지불하는 금액이 그것이 버는 돈이나 보유한 자산에 비해 얼마인지 물어보세요. 답을 낼 방법이 없다면, 넓은 펀드를 조금씩 사는 것이 그 질문을 대신 맡아 줍니다.
10년 뒤 1만 달러가 1만 9천 달러, 30년 뒤 7만 6천 달러가 됩니다. 연 7%로 그냥 두었을 때의 결과입니다. 버핏이 시간에 대해 가장 유명하게 한 말은 1988년 주주서한에서 나왔습니다. 버크셔가 훌륭한 경영진이 이끄는 훌륭한 기업의 지분을 가지고 있다고 하면서, 가장 선호하는 보유 기간은 '영원히'라고 썼습니다.
사람들이 이 말을 인용할 때 자주 빼먹는 조건을 주목하세요. 훌륭한 기업과 훌륭한 경영진이라는 전제입니다. 그리고 '영원히'는 어떤 상황에서도 무엇이든 팔지 않겠다는 약속이 아닙니다. 2016년 서한에서 그는 버크셔가 보유한 상장 유가증권을 영원히 보유하겠다고 약속한 적이 없다고 분명히 했습니다. 진짜 교훈은 절대 팔지 말라는 것이 아니라 시간에 관한 것입니다.
곡선의 적은 잦은 매매입니다. 거래마다 비용이 들고, 여러 나라에서는 세금이 붙고, 감정적 실수를 할 새로운 기회가 생깁니다. 초보자는 무언가를 하는 것이 아무것도 하지 않는 것보다 낫다고 느끼기 쉽습니다. 장기 자금에서는 의도적으로 아무것도 하지 않는 것이 종종 가장 좋은 결정입니다.
초보자가 흔히 하는 실수는 계좌를 매일 확인하는 것입니다. 하루 가격 변동은 30년 계획과 아무 상관 없는 이유로 움직입니다. 그리고 확인할 때마다 반응하라는 새로운 초대장이 생깁니다.
이번 주 할 일: 장기 계좌를 얼마나 자주 볼지 정해 보세요. 대부분에게는 한 달에 한 번이면 충분하고, 계획 자체는 1년에 한두 번 점검하면 됩니다.
50% 올랐다가 3분의 1 떨어지면, 정확히 출발점으로 돌아옵니다. 1986년 주주서한에서 버핏은 두려움과 탐욕에 대해 썼습니다. 그는 이것들이 전염성이 있어서 투자 세계에서 예측할 수 없는 때에 계속 터져 나온다고 했습니다. 그리고 유명해진 문장을 썼습니다. 그의 목표는 남들이 탐욕스러울 때 두려워하고, 남들이 두려워할 때만 탐욕스러워지는 것이라고요. 이 부분은 주의 깊게 읽어야 합니다. 버핏은 이런 분위기가 언제 올지 예측하려고 한 적이 없다고도 썼습니다.
이것은 시장 타이밍을 맞추라거나 폭락을 기다렸다가 투자하라는 조언이 아닙니다. 그런 것은 누구도 안정적으로 할 수 없습니다. 초보자에게 유용한 부분은 앞쪽입니다. 군중의 흥분을 쫓지 마세요.
추격 매수가 숫자로 무엇을 하는지 보겠습니다. 누군가 이미 50% 오른 투자를 봅니다. 모두가 이야기하니 지금은 안전해 보여서 삽니다. 그러다 3분의 1이 떨어집니다. 그렇게 빨리 오른 것이라면 자연스러운 하락입니다. 1.5 × 2/3 = 1, 즉 모든 흥분 끝에 다시 출발점입니다. 반면 대안은 의도적으로 지루합니다. 매달 정해진 날에 정해진 금액을 투자하는 것입니다. 헤드라인이 밝든 무섭든, 군중의 기분은 계획의 일부가 되지 않습니다.
초보자가 흔히 하는 실수는 남의 수익 화면을 캡처한 것에서 시작됩니다. 증거처럼 보이지만 그것은 한 사람이 한 순간, 대개 고점에서 얻은 결과일 뿐입니다.
이번 주 할 일: 내가 소유하지 않은 투자가 갑자기 어디서나 보일 때 따를 규칙 하나를 적어 두세요. 많은 사람에게 그 규칙은 그냥 월간 계획을 바꾸지 않는 것입니다.
90%입니다. 버핏이 가족을 위해 남긴 지시에서 매우 저비용인 S&P500 지수 펀드에 권한 비율입니다. 2013년 주주서한에서 그는 아내에게 갈 돈에 대해 남긴 지시를 설명했습니다. 단기 국채에 10%, 매우 저비용인 S&P500 지수 펀드에 90%를 넣으라는 것입니다. 그보다 20년 전인 1993년 서한에서는 일반 투자자에게 같은 취지를 말했습니다. 그는 정기적으로 지수 펀드에 투자하면 아무것도 모르는 투자자도 대부분의 투자 전문가를 실제로 이길 수 있다고 썼습니다.
'아무것도 모른다'는 모욕이 아닙니다. 기업을 직업으로 연구하지 않는 대부분의 우리를 묘사하는 말입니다. 그런 사람에게 시장 전체의 넓은 부분을 소유하면 승자를 골라야 할 필요가 사라집니다. 그리고 그것은 두 문장으로 설명하기 쉬우니 규칙 1로 돌아갑니다.
이 채널은 특정 상품을 추천하지 않으며, 나라마다 규정과 세금, 선택지가 다릅니다. 하지만 버핏 자신의 말에 담긴 원칙은 분명합니다. 넓고, 단순하고, 매우 저비용입니다.
초보자가 흔히 하는 실수는 펀드를 여러 개 가지고 분산 투자를 했다고 믿는 것입니다. 그런데 그 펀드들이 같은 대형주를 들고 있는 경우가 많습니다.
이번 주 할 일: 보유한 펀드가 실제로 무엇을 담고 있는지 확인하세요. 거의 완전히 겹치는 두 개의 넓은 펀드는 두 배로 안전한 것이 아닙니다. 같은 펀드에 두 번 돈을 낸 것입니다.
30년 동안 연 1%의 수수료가 9만 8천 달러의 비용이 될 수 있습니다. 영상 처음의 숫자입니다. 월 500달러를 30년 동안 7%로 투자하면 약 58만 5천 달러가 됩니다. 연 1%의 수수료가 있으면 수익률은 약 6%가 되어 최종 금액은 약 48만 7천 달러가 됩니다. 수수료로 나가는 돈은 약 9만 8천 달러로, 넣은 돈 전체의 절반이 넘습니다.
버핏은 이 생각을 실제 돈으로 시험했습니다. 2008년부터 2017년 말까지 10년짜리 내기를 한 것입니다. 한쪽은 S&P500의 미국 대형주 500개를 담은 저비용 펀드였습니다. 다른 쪽은 훨씬 높은 수수료를 받는 전문가가 고른 헤지펀드 다섯 묶음이었습니다. 2017년 서한에서 그는 지수 펀드가 10년 동안 약 126% 올랐다고 보고했습니다. 헤지펀드 다섯 묶음은 약 3%에서 약 88% 사이로 올랐습니다. 하나도 이기지 못했습니다.
자신의 숫자를 찾는 데는 몇 분이면 충분합니다. 펀드의 연간 비율(총보수, 운용보수라고도 함)과 추가로 붙는 자문 수수료를 찾으세요. 그리고 잔고를 곱하면 대략 매년 얼마를 내는지 나옵니다. 그리고 그 비용은 매년 복리로 나를 불리합니다.
초보자가 흔히 하는 실수는 좋은 해의 수익률에 비해 수수료가 작아 보인다고 무시하는 것입니다. 수익률은 해마다 바뀌지만, 수수료는 좋은 해든 나쁜 해든 매년 떼어 갑니다.
이번 주 할 일: 보유한 투자마다 연간 비용을 찾아 이름 옆에 적으세요. 찾을 수 없다면 운용사에 물어볼 좋은 질문입니다.
30% 하락이 2:1 차입 투자에서는 60% 손실이 됩니다. 2017년 주주서한에서 버핏은 버크셔 자사 주식이 37%에서 59% 사이로 급락했던 네 번의 시기를 나열했습니다. 그리고 이렇게 썼습니다. 이 표는 주식을 사기 위해 빌린 돈을 쓰는 것에 대해 내가 제시할 수 있는 가장 강력한 반론이다. 그는 또 주식이 짧은 기간에 얼마나 떨어질지는 아무도 알 수 없고, 아주 적은 차입도 하락기에 마음을 흔들 수 있다고 썼습니다.
계산해 보겠습니다. 내 돈 1만 달러에 빌린 1만 달러를 더해 투자했다고 합시다. 시장이 30% 떨어지면 2만 달러는 1만 4천 달러가 되지만, 빌린 1만 달러는 그대로 갚아야 합니다. 내 돈은 1만 달러에서 4천 달러가 됩니다. 30% 하락이 60% 손실이 된 것입니다. 그리고 60%에서 회복하려면 150% 상승이 필요합니다. 차입은 좋은 해를 더 좋게 만들지만 나쁜 해를 재앙으로 만듭니다.
초보자에게 규칙은 간단합니다. 진짜 내 돈이고 곧 필요하지 않은 돈만 투자하세요. 투자를 위해 빌리는 것은 대출처럼 보이지 않을 수도 있습니다. 증거금 계좌, 하루 수익률의 두 배를 약속하는 상품, 신용카드로 투자하는 것 등이 그렇습니다.
초보자가 흔히 하는 실수는 한 손으로 투자하면서 다른 손으로는 카드 잔액을 안고 가는 것입니다. 투자는 진전처럼 느껴지고 빚 갚기는 그렇지 않기 때문입니다.
이번 주 할 일: 보유한 것 중 직접 혹은 상품 안에서 빌린 돈을 쓰는 것이 있는지 확인하세요. 확신이 없다면 상품 설명에 대개 나와 있으니 천천히 읽어 볼 가치가 있습니다.
18%입니다. 버핏은 자신은 그 수익률을 낼 방법을 모르니, 그 이자를 내고 싶지도 않다고 말했습니다. 2020년 버크셔 해서웨이 연례 총회에서 버핏은 일반인이 돈을 어떻게 해야 하느냐는 질문을 받았습니다. 그는 만약 18% 이자를 내야 할 빚이 있다면, 가진 돈으로 가장 먼저 할 일은 그 빚을 갚는 것이라고 말했습니다. 그리고 자신은 18%를 벌 방법을 모른다고 덧붙였습니다.
숫자로 보면 이렇습니다. 연 22%의 카드 잔액 5천 달러는 1년에 약 1,100달러의 이자가 듭니다. 그 빚을 갚는 것은 사실상 거의 확실하게 22%의 수익을 내는 것과 같습니다. 이 영상의 계획은 7%를 가정하지만 그 확실성은 전혀 없습니다. 그래서 초보자에게는 순서가 중요합니다. 고금리 빚을 먼저 갚고 나서 투자를 시작하세요. 아니면 두 가지를 함께 하되 여유 돈은 모두 빚을 갚는 데 보내세요.
초보자가 흔히 하는 실수는 한 손으로 투자하면서 다른 손으로 카드 잔액을 안고 가는 것입니다. 투자는 진전처럼 느껴지고 빚 갚기는 그렇지 않기 때문입니다. 수학적으로는 빚 상환이 대개 더 나은 투자입니다.
이번 주 할 일: 모든 빚을 이자율과 함께 가장 높은 것부터 나열하세요. 그 목록이 다음 여유 돈이 어디로 가야 하는지 알려 줍니다.
8개월입니다. 현금을 따로 떼어 두지 않은 초보자에게 3,000달러짜리 응급 상황 하나가 계획을 얼마나 늦출 수 있는지를 보여 주는 숫자입니다. 이 규칙은 버핏의 말보다 그의 습관과 관련이 있습니다. 버크셔 해서웨이는 수십 년 동안 많은 현금을 보유해 왔습니다. 나쁜 시점에 억지로 팔아야 하는 일이 없도록 하기 위해서입니다. 개인에게는 같은 생각을 비상금 완충재라고 부릅니다.
숫자를 보겠습니다. 월 500달러, 연 7% 계획에서 3,000달러 자동차 수리비를 투자금을 팔아 치르고, 그 후 석 달 동안 적립을 못 하고 통장이 회복되는 기간을 겪으면, 처음 10만 달러가 약 8개월 뒤로 밀려납니다. 수리비는 3,000달러였지만 계획이 입은 손해는 훨씬 큽니다. 별도의 저축 계좌에 있는 작은 완충재는 이것을 바꿉니다. 수리비를 완충재에서 내면 투자금은 건드려지지 않고 매달 적립도 계속됩니다.
얼마면 충분할까요? 소득, 가족 상황, 직장의 안정성에 따라 다릅니다. 많은 사람이 수백 달러로 시작해, 필수 생활비 한 달 치, 그리고 시간이 지나며 더 늘리는 식으로 갑니다. 목표는 평범한 돌발 상황 때문에 장기 투자를 팔 일이 없게 하는 것입니다.
초보자가 흔히 하는 실수는 완충재를 놀리는 돈으로 여겨 투자해서 불리려고 하는 것입니다. 하지만 완충재는 이미 제 역할을 하고 있습니다.
이번 주 할 일: 비상금 통장을 따로 만들고, 매달 얼마씩 채울지 정하세요. 정해진 금액이 아직 없다면 작게라도 시작하세요.
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1. 두 문장으로 설명할 수 없는 것은 사지 않는다. 2. 가격과 가치를 구분한다. 열광이 가격에 이미 들어가 있는지 확인한다. 3. 장기 계좌는 자주 들여다보지 않는다. 4. 군중의 두려움과 탐욕을 따라가지 않는다. 월간 계획을 지킨다. 5. 넓고 저비용인 지수 펀드를 기본으로 삼는다. 6. 연간 수수료를 확인하고 복리로 불리는 비용을 의식한다. 7. 빚을 내서 투자하지 않는다. 진짜 내 돈만 투자한다. 8. 고금리 빚을 먼저 갚는다. 9. 투자와 별도로 비상금 완충재를 먼저 마련한다.
Its job is to protect everything else. 이번 주에 한 가지만 해본다면, 아직 없다면 별도의 저축 계좌를 하나 열고 20달러든 50달러든 작은 금액을 자동이체로 넣어두세요.
32주. 같은 500달러씩 5개월 동안 샀을 때 가격이 떨어졌다가 회복되면 살 수 있는 주식 수입니다. 1997년 주주서한에서 버핏은 햄버거에 빗대어 간단한 예를 들었습니다. 앞으로 몇 년간 계속 햄버거를 사 먹을 생각이라면 소고기 가격이 오르기보다 내려가기를 바라야 한다는 것이죠. 주식을 앞으로 몇 년간 계속 사 모을 사람에게도 똑같이 적용됩니다. 가격이 낮아지면 매달 넣는 돈으로 더 많이 살 수 있습니다.
5개월짜리 예를 보겠습니다. 매달 500달러씩 투자합니다. 가격은 100, 80, 50, 80, 그리고 다시 100이 됩니다. 총 2,500달러로 32.5주를 사게 되고, 마지막 가격 100에서 그 주식의 가치는 3,250달러가 됩니다. 가격이 50이었던 가장 힘든 달이 오히려 가장 많은 일을 해준 셈입니다.
이건 하락을 기다렸다가 투자하라는 뜻이 아닙니다. 하락이 언제 올지는 아무도 모릅니다. 대신 하락이 실제로 왔을 때, 정해진 날짜에 계속 사 모은 초보자가 중간에 멈춘 사람보다 대개 더 나은 결과를 얻는다는 뜻입니다.
곧 필요한 돈은 다릅니다. 시장과 무관하게 따로 보관해야 합니다. 초보자들이 흔히 하는 실수는 가격이 떨어지는 동안 사는 게 잘못같이 느껴져서 매달 적립을 멈추는 것입니다. 바로 그 순간에 고정된 금액이 가장 많이 사들일 수 있는데 말이죠.
이번 주에 한 가지 더 해보세요. 시장이 3분의 1 떨어지는 다음번에 무엇을 할지 한 문장으로 적어보세요. 적립을 계속하겠다는 답이라면, 9번 규칙에서 말한 여유 자금이 그것을 가능하게 해줍니다.
10가지 규칙 중에서 지키기 가장 어려운 것은 무엇인가요? 1부터 10까지 번호를 댓글로 남겨주세요. 매일 아침 댓글을 읽고 답글을 달겠습니다.
마무리하기 전에 이 강의가 어떻게 만들어졌는지 잠깐 말씀드리겠습니다. 이 채널은 작은 독립 팀이 운영합니다. 영상에 나오는 모든 숫자는 여러분이 들은 가정을 바탕으로 우리 자체 스프레드시트에서 나온 것입니다. 워런 버핏의 모든 인용문은 공개된 출처와 대조 확인했고, 각 서한의 연도와 함께 설명란에 출처를 적어두었습니다. 대본 작성에는 AI 도구의 도움을 받았고, 내레이션은 AI가 생성한 음성입니다. 이 채널은 워런 버핏이나 버크셔 해서웨이와 아무런 관련이 없습니다.
하나, 내가 이해하는 범위 안에 머무르라. 둘, 가격은 내가 지불하는 것이고 가치는 내가 얻는 것이다. 셋, 하루가 아니라 수십 년을 보고 생각하라. 넷, 군중의 기분을 쫓지 마라. 다섯, 대부분의 사람에게는 넓고 저렴하게 분산하는 것이 맞다. 여섯, 수수료를 살펴라. 일곱, 투자하려고 빌리지 마라. 여덟, 비싼 빚부터 갚아라. 아홉, 시장 밖에 여유 자금을 남겨두라. 열, 수년간 사 모을 거라면 하락은 오히려 도움이 된다.
여기 나온 모든 숫자는 예시일 뿐 약속이 아닙니다. 그리고 놀라운 점은, 이 10가지 중 어느 것도 시장보다 똑똑해지라고 요구하지 않는다는 것입니다. 모두 덜 하라고 요구합니다. 베팅을 줄이고, 수수료를 줄이고, 서둘러 내리는 결정을 줄이라는 것이죠. 그래서 어렵고, 그래서 효과가 있습니다.
지금 화면의 영상은 3번과 10번 규칙을 30년 동안, 시장이 3분의 1 떨어지는 상황까지 포함해서 끝까지 보여줍니다. 다음으로 이 영상을 보세요. 이 시리즈의 다음 강의를 원하신다면 지금 구독해 주세요. 내일 올라갑니다.
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