저자: Kevin · 외국인
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CCIV(Churchill Capital 4)와 Lucid Motors의 SPAC 합병 관련 발표가 나온 뒤 주가가 급락한 상황을 설명한다. 1월 Bloomberg 보도(거래가치 최대 150억 달러), 2월 Reuters 보도(약 120억 달러)로 기대가 형성됐으나, 실제 합병은 기업가치 약 240억 달러(주당 15달러, 순자산가치 대비 50% 프리미엄)로 발표되어 리테일 투자자가 불리해졌다고 주장한다. 해당 종목은 시간외에서 약 40달러 수준이며, 본인은 40달러 이하에서 추가 매수, 32~30달러 이하에서는 적극 매수 의향을 밝힌다. 다만 기업 펀더멘털 훼손은 아니며 6~7월 차량 출시 전망은 유지한다고 말한다.
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이 영상은 생명보험 광고로 시작하며, 5분 안에 가입할 수 있다고 소개합니다. 안녕하세요, 케빈입니다. 오늘은 CCIV에 대해 꼭 이야기해야 할 업데이트가 있습니다.
먼저 CCIV에 실제로 무슨 일이 벌어지고 있는지 살펴보겠습니다. 2월 16일에 올렸던 영상을 잠깐 보여 드리겠습니다. 이건 아직 소문일 뿐인 합병이라서, 그 기업가치 숫자는 바뀔 수 있고 주가에 큰 영향을 줄 수 있습니다.
많은 사람이 루시드와 CCIV의 합병이 확정되는 순간 주식으로 몰려들 것으로 예상하고, 저도 그럴 것이라고 봅니다. 하지만 딜의 기본 조건이 바뀌어서 CCIV로 넘어오는 주식 수가 줄어들고 기업가치가 예상보다 갑자기 높아진다면 상황은 오히려 나빠질 수 있습니다.
그런데 그 말이 실제로 맞아떨어졌습니다. 그래서 오늘은 무슨 일이 있었는지 짚어 보려고 합니다.
오늘 영상에서는 대형 기관들이 또다시 개인투자자를 속인 과정을 설명하겠습니다. 그들은 개인투자자를 기만했을 뿐 아니라, 블룸버그와 로이터 같이 신뢰도가 높은 매체까지 동원해 우리를 대놓고 속였습니다.
지금 많은 분이 주식으로 좋은 수익을 내고 계십니다. 특히 '주식과 돈의 심리' 강의를 들으신 분들은 주당 18~19달러 근처나 그보다 이른 시점부터 보유해 오셨을 겁니다. 오늘 일이 있었는데도 두 배 가까운 수익이 나 있습니다. 반면 더 높은 가격에 산 분도 계실 겁니다.
결국 오늘 일을 겪은 우리 모두는 앞으로 어떻게 될지 궁금해하고 계실 겁니다. 그럼 오늘 실제로 무슨 일이 있었는지 쉽게 정리해 보겠습니다.
처음 1월 11일 블룸버그가 루시드 모터스가 스팩(SPAC), 즉 기업인수목적회사를 통해 상장한다는 기사를 냈습니다. 티커는 CCIV이고, 처치힐 캐피털 코퍼레이션 넘버 4의 약자입니다.
이 기사를 여기 가져왔습니다. 아주 중요한 내용인데, CCIV가 루시드를 상장시키면서 미래 기업가치를 최대 150억 달러로 잡고 있다는 겁니다. 거래 규모가 최대 150억 달러에 이를 수 있다는 것이죠. 여기서 쓰인 용어가 나중에 우리 모두가 새겨야 할 중요한 교훈이 됩니다. 이 표현이 어떻게 투자자를 속이는 데 쓰였는지는 조금 뒤에 다시 말씀드리겠습니다.
이 기사를 다른 매체들도 받아서 "루시드의 가치가 150억 달러가 되겠구나"라고 보도했습니다. 이 기사 이후 주당 10달러로 상장돼 있던 스팩 주식은 아주 빠르게 올랐습니다.
저는 주당 18.9달러에 매수했습니다. 일찍 산 분들만큼 이른 가격은 아니었지만 성과는 아주 좋았습니다. 다음 한 달 동안 이 종목에 넣은 5만 3천 달러가 150만 달러 넘게 불어났고, 100만 달러 넘는 수익, 즉 세 배가 된 셈입니다. 주가는 최고 64.85달러까지 올랐습니다.
주가가 세 배가 된 한 가지 이유는, 1월 11일 기사 이후 한 달 뒤인 2월 16일 로이터가 또 다른 기사를 냈기 때문입니다. 로이터는 CCIV가 루시드 모터스와 거래를 거의 마무리 단계에 있다고 보도했습니다. 그동안 떠돌던 소문, 즉 사무엘 찰리(Chamath)라는 인물이 이 딜을 가로채 직접 루시드를 상장시키려 한다는 얘기도 이 보도로 가라앉았습니다.
로이터 기사에서는 거래가 최대 120억 달러 규모일 수 있다고 했고, 거래 가치(transaction value)라는 표현은 빠져 있었습니다. 이 부분이 곧 아주 중요해집니다. 기사 내용을 직접 보겠습니다.
고급 전기차 업체 루시드 모터스가 CCIV와 합병을 통해 약 120억 달러 가치로 상장하는 협상을 거의 마쳤다는 보도입니다. 이 사안을 잘 아는 사람들이 화요일에 이렇게 말했다고 합니다.
그러니까 블룸버그와 로이터에 따르면, 파트너십 이후 루시드의 가치가 120억에서 150억 달러 사이라는 얘기입니다. 로이터의 이 뉴스가 주가를 크게 끌어올렸습니다. 얼핏 보면 작은 차이 같지만, 실제로는 상당히 큰 차이입니다.
가장 쉽게 이해하려면 아주 단순한 계산으로 보면 됩니다.
1월 11일 블룸버그 기준으로는 CCIV가 주당 10달러에 스팩을 통해 상장하고 기업가치가 약 150억 달러라고 했습니다. 그러면 루시드 가치는 150억 달러이고, 이는 좋은 신호였습니다.
그런데 2월 16일에 우리가 알게 된 건, 주당 10달러 기준으로 루시드가 약 120억 달러 가치로 상장할 수 있다는 것이었습니다.
이게 왜 중요하냐면, 1월에 루시드 주가가 주당 40달러에 거래된다고 가정해 보겠습니다. 40달러는 10달러의 네 배입니다. 그러면 150억 달러의 네 배, 즉 약 600억 달러의 상장 기업가치가 나옵니다. 이 숫자가 아주 중요합니다. 제가 이 계산을 어떻게 했는지 이해가 안 되시면 다음에 따로 설명드리겠습니다.
CCIV 주식의 경우, 주당 40달러는 10달러의 네 배이므로 가치도 네 배가 된다는 뜻입니다. 4 곱하기 15는 600억 달러입니다. 이해되셨나요?
로이터가 2월 16일에 "아니요, 기업가치는 최대 120억 달러입니다"라고 하자, 밸류에이션이 낮아진 겁니다. 사실 이건 좋은 일처럼 보입니다. 이미 많은 분이 주식을 산 상태였으니, 우리가 산 회사가 싸게 평가받고 있다는 뜻이고, 그러면 성장할 가능성이 높다는 뜻으로 읽혔습니다. 낮은 밸류에이션일 때 투자하고 싶은 것이 당연합니다.
앞으로 사모 투자 딜을 보실 때도 이 채널의 안내를 따르시면, 혼란스러운 부분들을 함께 걸러 내서 높은 밸류에이션이 아니라 낮은 밸류에이션에 사야 한다는 점을 빨리 이해하실 수 있을 겁니다. 이건 공개시장에서도 똑같이 적용되는 원칙입니다.
다시 돌아와서, 루시드 모터스가 말한 대로 120억 달러 가치라고 가정해 보면, 주가가 주당 50달러라면 어떻게 될까요? 50은 10의 다섯 배이니 5 곱하기 120, 역시 600억 달러입니다. 결국 로이터 기사 때문에 CCIV 주가가 40달러에서 50달러로 완전히 올라갈 수 있었던 겁니다. 루시드의 실제 가치는 변하지 않았는데 말이죠. 이상하지 않나요?
그럼 이 오래된 이야기가 오늘 일과 어떻게 연결될까요? 이게 핵심입니다.
이 영상 맨 앞에서 보여드린 2월 16일 영상을 기억하실 겁니다. 그 영상 썸네일이 일주일 전에 올라간 건데, 제가 루시드 모터스 CCIV 주식이 큰 실수인지 의문을 제기한 영상이었습니다. 그때 받은 댓글을 몇 개 보겠습니다. 실제 댓글입니다.
"이 회사에 그렇게 부정적이라면 팔았다가 30달러에 다시 사지 그래요?" 많은 분이 이런 식으로 말했습니다. 케빈, 이 회사에 대해 너무 부정적으로 말하고 있잖아요. 주가가 떨어지면 팔았다가 다시 사면 되지 않나요?
또 이런 댓글도 있었습니다. "CCIV가 루시드와 합병할지에 대해 새로운 얘기는 하나도 없네요. 제목이 오해를 불러요." 제 제목이 오해를 불러일으켰나요? CCIV 주식이 큰 실수인가요? 저는 우려를 제기한 것뿐입니다. 영상에서 잘못됐는지 아닌지 설명했지만, 어쨌든 사람들은 제목이 부정적이고 제가 별로라고 화가 난 상태였습니다.
그리고 제일 좋은 댓글이 있는데, 베스트 댓글로 올라와 있던 것입니다. "50만 달러를 투자한 사람으로서 말하는데, 유튜브 전체에서 CCIV에 가장 회의적이고 비관적인 사람이네요. 당신은 루시드가 사랑하는 테슬라에 도전하는 걸 원하지 않는 것 같아요." 와, 정말인가요? 질투가 만 개 정도 되는 것 같습니다.
여러분, 제가 이걸 직접 만들어낼 수는 없습니다. 이건 실제 웹불(Webull) 계좌입니다. 제가 언제 얼마에 매수했는지 보여 줍니다. 이건 정말 제 실제 웹불 계좌입니다. 거짓말할 수 없습니다. 그러니 제가 이 주식을 실제로 보유하고 있다는 사실에 의심을 가지실 분은 없을 겁니다.
제가 영상을 만들 때 종목의 양면을 설명하려고 합니다. 좋은 소식도 있을 수 있고 나쁜 소식도 있을 수 있죠. 그때 제가 했던 경고가 무엇이었는지 다시 들어 보겠습니다. 그다음 오늘 실제로 무슨 일이 있었는지 이해해 보겠습니다.
다시 들어 보실 부분은 10초 정도인데 아주 중요합니다. "저는 그게 사실이라고 생각하지만, 딜의 기본 조건이 바뀌어서 CCIV가 받는 주식 수가 줄어들면서 가치가 갑자기 예상보다 높게 나온다면, 그건 아주 나쁜 일입니다. 정말 나쁜 일이죠."
이제 무슨 일이 벌어졌는지 상상해 보십시오. 여러분, 오늘 CCIV가 떨어진 이유는 기업가치가 예상과 아주 다르게 나왔기 때문입니다. 루시드 모터스와 그 경영진은 마침내 깨달았습니다. "아, 젠장. 주식시장이 우리 주식을 정말 좋아하는구나. 이 주식을 좋아하는구나." 그렇다면 루시드 모터스는 이미 맺은 딜을 다시 협상해서 더 많은 돈을 벌 수 있습니다.
이렇게 생각해 보십시오. 50만 달러에 집을 판다고 해 보겠습니다. 구매 제안이 들어왔고, 50만 달러 제안을 저녁에 받아들이며 "좋아요, 그 가격에 파는 걸로 하죠, 구두 합의입니다. 내일 계약서에 서명하겠습니다"라고 말합니다. 그런데 다음 날 아침 집에 제안이 다섯 개나 들어와 있고, 가장 높은 제안이 60만 달러입니다.
여러분은 구두로 합의했지만 기술적으로는 아무것도 서명하지 않은 상태입니다. 그래서 중개인에게 전화해서 "이봐요, 거래에서 돈을 더 받아야겠어요"라고 말할 수 있습니다. 왜 "이제 전부 다시 협상하고 싶다"고 하지 않겠습니까? 오늘 일이 바로 그와 같습니다.
블룸버그 단말기에 처음 들어온 속보는 이랬습니다. "처치힐 캐피털 4의 주식은 현재 뉴욕증권거래소에서 CCIV라는 심볼로 거래되고 있습니다. 루시드와 CCIV는 지분가치 117.5억 달러에 합병합니다."
처음 이 소식을 들었을 때는 "와, 꽤 괜찮은데"라고 생각했습니다. 블룸버그가 우리에게 말했던 150억 달러보다 낮았으니까요. 기억나시죠? 1월 거래는 최대 150억 달러일 수 있다고 했습니다. 아니면 이걸 봐도 됩니다. 로이터가 내세웠던 120억 달러보다도 실제로 낮습니다. 와, 정말 좋은 소식 아닌가요? 우리가 예상했던 것보다 실제로 낮은 가치라니. 그런데 잠깐만요.
그다음 블룸버그 단말기에 들어온 속보로 주가가 떨어지기 시작했습니다. 여러분, 이게 바로 그 뉴스입니다. "루시드 모터스가 처치힐 캐피털과의 합병을 통해 상장하기로 합의했습니다." 좋습니다. 루머가 사실이 된 거죠. 좋은 소식이죠? 이 회사들이 117.5억 달러의 거래 지분가치로 합쳐지는 겁니다. 좋습니다. 이건 이미 알고 있던 내용이고, 꽤 놀라워 보입니다.
그런데 이 거래는 루시드의 초기 기업가치를 약 240억 달러로 봅니다. 주당 15달러 가격 기준입니다. 그리고 CCIV 순자산가치 대비 50% 프리미엄입니다.
여기서 그 경영진들이 우리를 속였습니다. 세상에. 무슨 일이 일어난 걸까요? 아침에 일어나 "와, 제안이 많이 들어왔네, 돈을 더 받아야겠다"고 생각한 집주인의 예를 기억하시나요? 여러분, 루시드와 CCIV 사이에서도 똑같은 일이 벌어졌다고 저는 생각합니다.
이건 제 개인적인 의견입니다. CCIV, 루시드, 저를 법정에 세우지는 마십시오. 하지만 이 주가가 치솟았습니다. 그들은 주가가 이렇게 될 것을 알아차렸던 겁니다. 루시드가 CCIV에게 가서 "우리는 돈을 더 받아야겠다"고 했을 겁니다. 그러자 CCIV는 "우리는 이미 거래 가치가 최대 150억 달러라고 발표했잖아요"라고 답했겠죠. 그러자 루시드는 "좋아요, 150억 달러라고 해도 되지만, 루시드의 가치는 그보다 높을 수 있습니다. 240억 달러일 수도 있어요"라고 한 겁니다.
결국 개인투자자의 희생으로 더 많은 돈을 끌어낼 수 있게 된 셈입니다. 정말 실망스러운 일입니다. 제가 이걸 지어내는 게 아니라는 것을 보여 드리겠습니다.
블룸버그의 초기 기사에서는 거래가 최대 150억 달러일 수 있다고 했습니다. 그런데 로이터는 이 회사가 약 120억 달러 가치로 상장한다고 했습니다. 즉, 루시드가 약 120억 달러에 상장한다는 얘기였죠. 그런데 실제로는 그 두 배인 240억 달러 가치로 상장하고 있습니다. 이건 큰 문제를 만듭니다.
간단히 말씀드리면, 그들이 우리에게 한 짓을 쉬운 말로 정리하면 이렇습니다. 1월 11일에 우리는 기업가치가 150억 달러일 것으로 생각했습니다. 즉 CCIV가 주당 40달러라면 회사 가치가 600억 달러라는 뜻입니다.
2월 15일에는 로이터가 말한 대로 120억 달러에 상장한다는 환상에 빠졌습니다. 그런데 로이터는 거래 가치가 120억 달러라고 말하지 않았습니다. 회사 가치가 120억 달러라고 했을 뿐입니다. 로이터가 우리를 낚시질한 겁니다. 그 관계자들이 우리를 클릭베이트로 낚은 겁니다. 그리고 그것은 주당 50달러일 때 회사 가치가 600억 달러라는 뜻이었을 겁니다.
그런데 실제로 이 회사는 주당 15달러 기준 240억 달러로 상장하고 있습니다. 그러니 600억 달러는 주당 37.5달러에 해당하는데, 지금 이 회사는 시간외 거래에서 주당 40달러에 거래되고 있습니다. 그러면 약 640억 달러입니다. 약 640억 달러는 일주일 전 주당 50달러, 한 달 반 전 주당 40달러에 해당하는 가치입니다.
그사이 뉴스 주기 속에서 우리는 낚시성 기사에 계속 노출되었고, 그건 정말 짜증 나는 일입니다. 그럼 이 일 때문에 오늘 우리는 어디에 와 있을까요? 약 640억 달러, 주당 40달러인 현재 가치에서 이 회사는 약 749억 달러 가치의 GM보다 약간 작습니다. 샤오펑(Xpeng)의 두 배 가치이기도 합니다. 샤오펑은 약 300억 달러 가치이고, 니오(Neo) 시가총액 800억 달러보다 160억 달러 적습니다.
테슬라 시가총액에 비하면 작은 회사이지만, 루시드는 좋은 기회와 미래가 있다고 해서 많은 사람이 기대하고 있습니다. 그래서 제 다음 전략은, 71페이지짜리 큰 슬라이드 자료가 있다는 것을 알고 계시리라 생각합니다.
이 영상에서 전체 소란을 일일이 되풀이하지는 않으려고 합니다. 제 분석은 말씀드리겠지만, 조심해서 보셔야 합니다. 기본적으로 이건 전부 큰 마케팅 홍보에 가깝습니다. 그러니 그 부분은 아주 신중하게 보셔야 합니다. 이 영상은 오늘 주가에 실제로 무슨 일이 있었는지 설명할 기회로 쓰려고 합니다.
왜 우리는 이렇게 30%나 되는 큰 폭의 하락을 봤을까요? 왜 주가가 이렇게 떨어졌을까요? 그건 재평가가 일어났기 때문입니다. 아주 간단합니다. 그렇다고 해서 회사가 갑자기 근본적으로 다른 회사가 된 건 아닙니다. 그러면 우리가 낚시성 제목에 속고 기득권 세력에게 기만당한 걸까요?
맞습니다. 우리는 윗사람들한테 상처를 받았습니다. 그렇다고 회사가 6월이나 7월에 갑자기 차를 인도하고 판매를 시작하지 않는 건 아닙니다. 저는 루시드 차량이 올여름, 6월이나 7월쯤 도로에 나올 거라고 꽤 확신합니다. 두고 봅시다. 그래서 저는 이 주식에 아주 설렙니다. 여전히 강세로 봅니다.
이 새로운 가치평가를 바탕으로 제 의견은 이렇습니다. 주가가 40달러 아래로 떨어지면 주식을 더 살 것입니다. 이건 시간외 거래에서 아주 잠깐 일어났습니다. 시간외 거래가 진행되는 동안 이 목표가들을 강좌 회원들에게 미리 말씀드렸습니다. 이 모든 내용을 강좌 회원 전원에게 보낸 짧은 요약문에 설명했습니다.
그러니 이 강좌에 참여하시면 많은 도움이 됩니다. 정보가 당장 필요하시면 빠르게 메시지를 보내 알려드릴 수 있습니다. 아래에 있는 쿠폰 코드 'Hodel' 또는 'Hodddle'을 꼭 확인하시고, 그 웹사이트에 가서 강좌를 살펴보세요. 한 번만 결제하시면 제 알림과 콘텐츠에 평생 접근하실 수 있습니다.
어쨌든 오늘의 가치 하락은 저에게 매우 실망스러웠습니다. 주가는 분명히 이 재평가의 영향을 받았습니다. 이 말은, 이 주식이 60달러나 70달러까지 오르면 생각보다 일찍 매도를 고민해야 할 수도 있다는 뜻입니다. 지금으로서는 이에 대한 확정적인 매도가를 정하지 않았습니다. 물론 변경할 사항이 생기면 알림을 보내고 영상도 만들겠습니다.
지금 제 의견으로는, 이 주식은 40달러 아래에서 사는 게 가치가 있고, 32달러나 30달러 아래라면 확실히 살 가치가 있습니다. 그때 저는 이 주식을 더 살 겁니다. 그 전까지 주가가 40달러 아래로 떨어지면 조금만 사겠습니다. 재평가가 일어난 것입니다. 그래도 여전히 훌륭한 회사입니다. 우리 중 많은 사람들이 투자 수익을 두 배로 만드는 과정에 있습니다.
저는 이 주식을 팔 생각이 전혀 없습니다(다이아몬드 핸딩). 아주 훌륭한 회사입니다. 이번 영상은 주식시장에서 일어나는 격변을 완전하게 설명한 것입니다. 도움이 되셨으면 좋겠습니다. 도움이 되셨다면 오늘 일어난 일을 다른 분들도 배울 수 있도록 공유해 주세요. 여러분, 다음 영상에서 뵙겠습니다.
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