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경제강의 노트 채널을 유지하는 이유가 바로이 질문을 답하기 위한 거 같아요. 그런 어마어마하게 어려운 시기가 찾아올 때 그때가 진짜 실력의 차이들이 드러나는 거죠. 그래서 모멘텀 투자자라면 손절을 얼마나 잘했나? 그리고 더 나가서 저처럼 모멘텀 투자자가 아닌 저는 역발상 투자자 시장의 충격 공포가 날 때 그때 오히려 더 대담하게 그런 재산에 대한 비중들을 늘려 나가는 그런 전략들을 추구하는 사람들은 리밸런싱이 투자의 핵심이잖아요. 그리고이 둘 다가 마음에 안 든다 그러면 직접 투자보다는 간접 투자의 세계로 전환해 나가는 그리고 더 나가서 개별 종목보다는 ETF 투자로 전환해 나가는 것을 추천드리고 그러는 거죠.
안녕하세요. 이코노믹스 동춘입니다. 오늘은 투자를 하다 보면 우리가 잘 모르는 이야기들을 가끔 듣게 되는데요. 그게 바로 fe어 앤 그리드 공포와 탐욕 지수 정도가 될 수 있는 그런 지수가 될 텐데 오늘이 주제를 가지고 주인님과 이야기 나눠 보겠습니다. 안녕하세요 주인님. 안녕하세요. 박사님. 최근에이 공포탐역 지수가 매우 높아졌다고 하던데 정확히 이게 무슨 의미인지 궁금합니다. 여러 가지 지표들을 조합해 가지고요. 0에서 100 사이에 숫자를 만들어 놓는 거죠. 그래서 0에서 100 사이 숫자 중에서 이제 100에 가까워지면 지난 6월 달 그리드죠.
그니까 주식 시장이 대폭등하고 투자금들이 엄청나게 시장이 몰려들고 주식을 사면 당연히 오를 것처럼 생각하는 그런 분위기가 조성되는게 익스트림 그리드 가장 심한 탐욕 뭐 이런 시장이 되겠고요. 반대로 이제 0에 가까워지면 피어 투자자들이 전부 다 지금 공포해져서 다 도망가느라 정신이 없는 그리고 저 멀리서 들리는 총소리에도 깜짝깜짝 놀라는 이런 식이라고 볼 수가 있겠습니다. 그래서 이런 P 그릴 지수는 그 CNN 세계적인 통신사 또는 뭐 라이브로 전 세계 분쟁 지역들을 다니고 있는 24시간 뉴스 프로그램이잖아요. 이제 거기서 이걸 만들고 있는데 오늘은 그 내용에 대해서 조금 더 자세히 설명을 드려 보도록 하겠습니다.
먼저 P행 그리드 지수를 만드는 세부 지수가 제가 지금 정리되 있는 일곱 가지가 있는데요. 첫 번째는 주가 모멘텀 제가 뭐 맨날 했던 이야기서 이게 뭐냐면 얼마나 시장이 세냐를 보는 거죠. 그래서 SMP 500 지수와 125일 이동 평균선. 우리는 120일 이동 평균선을 쓰는데 여기는 125일을 쓰더라고요. 125일 정도면 대충 1년에 한 절반 정도 되는 6개월 정도의 거래량을 가지고 있는 그런 시장의 흐름들을 대비해서 평균 값에 비해서 얼마나 위에 있냐 밑에 있냐 보는 거죠. 그 위에 있으면 아무래도 그리드 탐욕 쪽일 거고 밑에 있으면 공포의 피어가 될 거고요.
그다음 또 비슷한 건데 주가 강도 스트랭스라는 건데요. 이게 뭐냐하면 그 뉴욕 증권 거래 NISE라고 하죠. 여기 상장되 있는 기업들의 신고가, 신저가 비율입니다. 그죠? 52주 신저가 막 이러면 1년이잖아요. 그래서 지난 1년 동안 최고가를 친 종목들의 숫자와 최저가를 친 종목들의 숫자를 비교해서 최고가 친게 많으면 당연히 이제 그리드 쪽인 거고 반대로 최저가 쪽이 많으면 피어 쪽으로 가는 그런 상황이라고 볼 수 있고요. 그다음이 이제 스토라이스 브러드스라는 건데 이게 뭐냐면 거래량이 어느 방향으로 가느냐라는 거죠. 그래서 거래량이 막 늘고 있는 주식들이 맞냐, 거래량이 줄어들고 있는 주식들이 많냐를 가지고서 비교를 하는 거죠.
그래서 이게 이제 시장의 어떤 힘 이걸 이제 브레드스라고 부르는데 우리나라에서 잘 안 쓰는 지표인데 미국에서는 이걸 중요하게 여기더라고요. 그다음에 이제 북콜 비율 이거는 뭐 너무나 잘하는 거죠. 주가가 오른다고 생각하는 거래량과 주가가 빠진다고 생각하는 옵션 거래량의 비율을 가지고서 계산하는 거죠. 그래서 풋 하면 빠진다. 콜 하면 오른다 이렇게 생각하시면 됩니다. 그다음에 이제 시장 변동성. 야, 이건 뭐 너무 잘하는 빅스 지수죠. 그죠?이 빅스 지수를 가지고선 이동 평균선 대비 빅스 지수가 위에 있냐 아래 있냐 뭐 이런 거죠.
그다음에 이제 우리가 요새 좀 무서워하고 있는 숫자 같이 나왔는데요. 안전 자산에 대한 이제 선호도를 측정하는 건데 지난 20일 동안에 주식 수익률과 채권의 수익률을 비교해 가는 거죠. 채권 수익률이 좋아요. 금리가 떨어졌다는 뜻이겠죠. 투자자들이 채권으로 간다. 이렇게 볼 수 있는 거 아니겠어요? 그래서 주식과 채권의 수익률차 이런 것들을 보는게 6번. 이제 7번이 이제 지금 최근에 코위브 사태 때문에 이제 난리가 난 바로 7번입니다. 이게 뭐냐? 스프레드. 그 투자 득격 등급이 있어요. 뭐 예를 들어서 트리플 A 등급 어떤 회사가 될까요?
버크스웨이 또는 애슨 모바일 코카콜라 이런 회사가 있잖아요. 그런 회사가 있는 반면에 등급이 좀 떨어지는 등급. 코웨이브 이러면 금리 차이가 엄청 벌어지겠죠. 예를 들어서 코카콜라 발행 채권이 6%인데 코웨이브가 16%다. 그러면 크레딧 프레스 신용 금리 차이가 얼마가 되겠어요? 10% 포인트가 이게 점점 벌어진다 그러면 시장이 전부 다 공포로로 가는 거고요. 반대로 이게 좀 줄어들면 그레이드 아 탐욕으로 간다. 요렇게 해석을 해 볼 수가 있습니다. 그럼 지금 시장이 위험하다라는 걸 판단하는 기준으로 저는 빅스 지수도 많이 사용하는 걸로 알고 있는데이 공포 탐욕 지수랑 빅스 지수는 또 어떻게 다른지 궁금합니다.
빅스 지수는 공포 탐욕 지수의 1개 중에서 한 개 일곱 개를 이제 비율을 전부 다 똑같은 비율로 그걸 가지고서 좀 만들어서 요걸 다 더해서 계산을 하는 거죠. 그래서 전부 다 다 탐욕이다 그러면 100, 전부 다 다 공포다 그러면 0이 되는 그런 식의 지수를 만든 거죠. 근데 이제 저는 어앤 그리드 지수도 재밌지만 우리 투자자들 입장에서 가장 인터넷에서 가장 잘 받는 건 빅스 지수입니다. 그림만 한번 볼까요? 빨간선으로 표시되 있는 빅스 지수는 오른쪽 축이고요. 와 근데 이게 한 30 넘어가면 큰일 난다라는 걸 금방 알 수 있어. 빅스 지수 30 넘어갔다 이러면 이제 그때 우리나라 주식 시장은 거의 지옥으로 간다.
아 정말 끔찍하죠. 어 아시아 외한기 그리고 2000년 정보통신거품 본계 911 테러 그리고 2008년 글로벌 금융위기 2011년 미국 신용등급 강등 사태 2020년 코로나 2022년 우크라이나 전쟁 이제 이런 사태가 날 때 우리나라 주식 시장이 거의 한 평균적으로 30에서 많게는 80% 주가가 폭락가는 걸 볼 수 있습니다. 이런 거에서 보는 것처럼 투자자들이 느끼는 공포, 특히 시장의 변동성들이 앞으로 끝없이 확대될 것이다라는 어떤 우려의 목소리들이 높아지는 마디로 빅스 지수 30 넘어가는 시기가 올 때는 우리가 얼마나 투자자들이 코스피가 아니라 안전한 자산에 얼마나 대비가 돼 있는가?
안전한 자산에 얼마나 우리가 공포가 부각되는 시기에 강해지는 자산, 빅스 지수가 상승할 때 수익률이 높아지는 자산을 얼마나 들고 있느냐가 승부를 가르는 그런 잣대가 된다는 것을 알아두시면 좋겠습니다. 근데이 빅스 지수가 최근에 더 높아야 될 거 같은데 어 왜 지금은 그렇게 높지 않은 걸까요? 우리 입장에서는 정말 괴로운 이야기죠. 미국은 상대적으로 일한 전쟁 터지고 또 얼마 전에 있었던 레오폴드 S 브랜너 펀드의 청산 같은 사태가 벌어질 때 한 20 정도까지 빅스 지수가 오르고 끝났죠. 그러니까 거기는 그냥 1년에 한 번 있는 정도의 사태였는데 우리는 주식 시장이 지금 고점에서 40%가 폭락 나가 이런 사태가 벌어진 것입니다.
왜 이런 일이 벌어지느냐 이렇게 물으면 두 가지가 있겠죠. 첫 번째는 우리나라 주식 시장이 좀 변동성이 큰 시장이다 보니까 미국에 빅스 지수가 조금만 높아지더라도 타격을 받는 경향이 있다라는 것을 부인할 수 없는 거 같고 두 번째로 생각해야 될 것은 결국 우리나라 주식 시장의 수급 구조가 너무 지나치게 특정 종목들 삼성전자 SK 하이닉스에 쏠려 있고 여기 단일 종목 레버리지 ETF 중고 거기다 국민 연금을 리밸런싱 못 하는 구조 돼 있고 이런 상태가 돼 있다 보니까 아주 사소한 충격에도 크게 터질 수밖에 없는 그런 시장 구조 그러니까 딴 나라나 뭐 이런 상황들을 보면 나라 경제가 커지고 GDP 성장률이 올라가고 1인당 국민 소득이 올라가면 시장이 점점 더 안정돼야 되는데 우리는 1인당 소득은 올라가는데도 시장의 안정성은 오히려 옛날보다 떨어지는 요런 나라가 돼 버린 거죠.
그래서 우리나라 시장에 대한 투자자들의 신뢰가 이렇게 어마어마한 기업 실적들이 나는데도 불구하고 오히려 신뢰는 더 떨어진 거 같은 그런 느낌이 들어서 어 슬픕니다. 그러면 지금 같은 상황에서 투자자분들은 어떻게 좀 대비하면 좋을까요? 네. 경제강의 노트 채널을 유지하는 이유가 바로이 질문을 답하기 위한 거 같아요. 여러분 시장에 밀이 막 들어오면요 땜목도 떠요. 내가 실력이 별로 없어도 수익이 잘 나요. 그러나 썰이 되기 시작하면 항공모함도 암초에 걸려서 좌초될 수 있는 거 아니겠어요? 그런 어마어마하게 어려운 시기가 찾아올 때 그때가 진짜 실력의 차이들이 드러나는 거죠.
그래서 모멘텀 투자자라면 손절을 얼마나 잘했나? 손절 라인을 얼마나 잘 가지고서 했냐. 그래서 제가 우리 코스피 지수 7,100에서 7,200개질 때 제가 엄청 경고했던 걸 기억나시죠? 그 모멘텀 투자자라면 코스피 7,100에서 7,200이 네크라인이기 때문에 이건 무너지면 진짜 조심해야 된다. 그런 이야기를 했던 거 기억나실 거죠? 그리고 더 나가서 저처럼 모멘텀 투자자가 아닌 역발상 투자자 시장의 충격 공포가 날 때 그때 오히려 더 대담하게 그런 자산에 대한 비중들을 늘려 나가는 그런 전략들을 추구하는 사람들은 리밸런싱이 투자의 핵심이잖아요.
어, 우리나라 전체 내가 가지고 있는 포트폴리오에서 한국 시장이 5,500선도 깨지고 막 그러면서 엄청나게 하락하는 경우에 리밸런싱 한국 주식이 아닌 다른 자산들을 팔아서 저평가되고 급락하고 시장이 지금 완전히 투자자들이 아무도 쳐다보지 않는 비한양의 대상이 된 시장을 사는 이런 매매를 할 수 있는 용기와 기준을 만들어야 되는 거죠. 그리고이 둘 다가 마음에 안 든다 그러면 직접 투자보다는 간접 투자의 세계로 전환해 나가는 그리고 더 나가서 개별 종목보다는 ETF 투자로 전환해 나가는 것을 추천드리고 그러는 거죠. 그리고 지금 저점 매수와 관련해서 좀 궁금한게 있는데 이게 머리로는 알아도 사실 손이 좀 잘 안 나가는 상황이잖아요.
이럴 때 뭔가 팁이 있을까요? 아유 눈 닦고 하는 거죠. 여러분 이건 저도 잘 안 해요. 저이 프리즘 고객님들이 우리 시청 많이 하고 계실 텐데 지난주 그러니까 10월 둘째 주에 프리즘이 리밸런싱 했거든요. 코스피 5,500 깨지고 막 그럴 때 그 서킷 브레이크 터진 날이 프리즘 모델 업그레이드 및 리밸런싱 하는 날이었어요. 그냥 저희는요 룰에 따라서 그 기준에 도달하면 합니다. 뭐가 잘나서가 아니고요. 우리는 시장에 대해서 아는게 없다라는 걸 인정하고 특히 언제가 바닥인지 고점인지 누가 사는지 파는지를 어떻게 알아요? 아무도 모른다고요.
그니까 자신이 열심히 공부는 하되 어떤 특정 부분 마켓 타이밍을 잡는 능력은 없다라는 걸 인정하고 룰에 따라서 눈 닦고 하는 수밖에 없고 더 나가서 미국 주식 그나마 저게 버티고 있는데 저 미국 주식을 팔아서 한국 주식을 산다라는게 너무너무 고통스럽고 괴로우시다면 현금으로 리밸런싱이라고 저희들이 외치는 전략이 있잖아요. 바로 뭐 딴데 투자하고 있던 은행 예금이 있던 어디 다른데 갖고 있었던 돈들을 가져와 가지고 미국 주식을 파는게 그렇게 힘드니까 한국 주식만 사는 거죠. 거 그렇게 해서 비율를 다시 목표 비율을 뭐 예를 들어서 5대 5로 투자하고 있었다 그러면 다시 한국 주식을 5로 맞춘다 또는 제가 뭐 좋아하는 투자 사분법이면 1/4씩 투자하기로 돼 있었다 그러면 현금을 가져와서 한국 주식을 저가 매수함으로써 다시 비중을 1/4로 만들어 이런 식의 투자를 하는게 최선이 아닐까 생각해 봅니다.
참 어려운 시기에 왔고 어려운 시기에 오다 보니까 갑자기 피어앤 그리드 지수 같은 공포와 탐욕 지수까지 우리가 공부를 하게 되는 날이 왔네요. 여러분들 이런 지수는 잘 모르는게 좋은데 아 이런 극단적 시장의 상황들이 출연을 하다 보니까 우리가 이렇게 강제로 공부당하는 그런 시장을 맞이하게 된 거 같습니다. 어디 또 지나고 나면 아 그때 그랬지라고 생각하게 될 거라는 건 알고 있지만 막상 그 고통을 받고 있을 때는 너무너무 힘들고 슬프고 그렇다라는 거 저도 잘 알고 있습니다. 여러분들이 또한 지나리라라는 성경의 말씀을 전해드리고 이런 시장이 왔을 때 다음에는 내가 준비돼 있는가에 대한 질문들을 이번에 한번 해 보는 계기로 삼았으면 하는 마음입니다. 지금까지 경청해 주셔서 대단히 감사합니다.
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