저자: 이승조 · 한국인
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반도체 외국인 순매수 유입으로 상승 전망을 제시하며, 지수보다 종목별 가성비 전략에 집중하라고 강조. 삼성전자는 MSCI 리밸런싱 등으로 비중 축소 우려를 언급하나 수급 연속성을 체크할 것을 권고. 자동차 부품·5G·게임·내수 관련주 등 순환매 전략을 제시하고, SK이노베이션은 2개월 관망, LG화학은 박스권 갇혀 가성비 없음으로 평가. 네이버·카카오는 많이 올라 익절 권고, 우주항공·방산 등 일부 종목은 가성비 낮아 매도 권유.
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오늘은 진짜전략 타임, 경제의 이승조 대표와 함께하겠습니다. 어서 오세요. 네, 안녕하세요.
일단 반도체가 최근 얼마 동안 쉬어 갔는데, 외국인 순매수가 다시 유입되면서 어제 또 올랐습니다. 앞으로 방향이 바뀔 것으로 예상해도 될까요?
바뀌기를 바랄 뿐입니다. 좋아지면 좋겠어요. 삼성전자는 외국인이 매수로 들어왔고, 400만 주 정도입니다. 이 재료가 영향을 미쳤다고 생각합니다. 여러분이 기사를 읽을 때, 이 기사를 만든 사람의 의지가 어느 정도 표현돼 있다는 생각을 하셔야 합니다.
여기 보시면 반도체 수출이 2월 1일부터 10일까지 69% 늘었습니다. 이걸 읽을 때는 구정 연휴가 끼어 있었다는 점, 그리고 이 수치가 연속으로 이어지는지 확인하셔야 합니다.
수치를 한번 보세요. 가장 놀라운 건 자동차입니다. 승용차가 100% 가까이 늘었습니다. 오히려 무선통신기기, 자동차 부품이 반도체보다 더 큽니다. 기사는 그 의지를 드러내는 방향으로 쓰여 있으니, 그대로 믿기보다 수치를 직접 보셔야 합니다.
옆에 또 핫한 기사가 있습니다. LG와 SK의 법적 소송입니다. 이 기사를 보면서 저는 둘 다 가성비가 없다고 봤습니다. SK이노베이션은 구정 전에 너무 급등했기 때문에 매도했고, 결과를 확인하자고 말씀드렸습니다. 일단 두 종목은 3개월 동안 매매 대상에서 제외하고, 두 달 뒤에 확인해 보겠습니다.
빅데이터가 나왔을 때는 내부를 들여다보셔야 합니다. 기사 제목에 끌리지 마시고, 어떤 기사가 어떤 에너지를 가지고 어떤 흐름으로 바뀔지 보셔야 합니다. 그리고 그 업종의 대표 종목 몇 가지를 샘플로 골라 그 종목에 물어보는 게 톱다운 방식보다 효과적입니다. 우리 시장은 일단 삼성전자를 봐야 합니다.
삼성전자는 12월 7일에 처음 350만 주 이상 매수가 나왔습니다. 그래서 연속성이 중요합니다. 이 연속성이 어느 정도 나오는지, 아니면 파생 선물과 연계된 롱·숏 포지션인지 체크해 보겠습니다. 7천억 원 규모 매수에 에너지가 들어왔다는 것도 참고하셔야 합니다.
MSCI A에서는 빅히트, 녹십자 편입이 불발됐습니다. 저는 중국 에너지가 계속 강조되기 때문에, 삼성전자는 아시아 전체 펀드에서 비중이 축소될 거라고 봅니다. 이달에 MSCI 지수 리밸런싱이 있으니 그때 또 변화가 나올 것이고, 이달이 지나면 공매도가 다시 시작됩니다. 그러니 이달까지는 미국 증시나 한국 지수에 매달리기보다, 같은 구간에서 어떤 종목이 효과적인 수익을 내는지 가성비 전략에 집중하시는 게 좋겠습니다.
수출에서 자동차가 많은데, 기사가 그렇게 쓰인 이유는 애플 노이즈 때문인 것 같습니다. 1월에 가장 강했던 에너지가 여기서 노이즈로 나오고 있으니 이 시각과도 맞습니다. 3개월에서 6개월 동안은 애플이 일본, 우리나라와 접촉하는 상황을 봐야 합니다. 3종 절정의 권이 나올 때까지는 자동차 연관 종목들이 지그재그로 조정을 받을 가능성이 큽니다.
최근 가장 핫하게 급등한 종목 중에 손정의 회장이 6년 전에 3조 원을 투자한 쿠팡 관련주가 있습니다. 이것도 쿠팡 투자 없이는 거의 불가능했을 겁니다.
어제 상승 종목을 보면 두 가지로 나뉩니다. 쿠팡 관련주와 러시아 백신 관련주입니다. 이런 종목은 급등하는데, 언제 꺾일지 모르니 접근하기가 쉽지 않습니다. 추격 매수도 만만치 않습니다.
시가총액 상위 종목도 보겠습니다. 작년 12월부터 제가 시가총액 상위 10개 중에서 전략을 짰는데, 이제는 가성비가 없는 수준입니다. 이미 많이 올랐습니다. 시가총액 상위 20위권 종목도 별로 매력이 없습니다. 그러니 무엇을 골라야 할지 고민이 됩니다.
이럴 때는 날짜로 구간을 끊어 보는 걸 추천합니다. 가격 등락폭보다 날짜를 보십시오. 8월 고점을 찍고 10월 말까지 52일 동안 2,200~2,450 박스권이었고, 10월 말부터 48일 동안 3,000pt 2배까지 급등했습니다. 1월 11일 고점을 찍고 지금 24일째 지그재그입니다. 이 흐름은 5월까지 지속될 가능성이 있다고 봅니다. 공매도가 재개되면 주가가 올라갈 가능성도 체크해 볼 만합니다.
시장에서 항상 양극화를 강조하는데, 종합주가지수는 1월 10일에 고점을 찍고 24일째 조정 중입니다. 그동안 코스피 200 종목 중에서 지수를 돌파해 초과수익을 낸 종목들이 있습니다. 성분을 잘 들여다보십시오. 우주항공 테마, 중국 연결고리에서 소외됐던 종목들이 그렇습니다.
우주항공 테마 종목은 이제 가성비가 없습니다. 보유하신 분들은 매도를 권해드립니다. 대신 현대시멘트나 빅히트, FnF 같은 종목에서 아이디어를 얻을 수 있습니다. 내수, 유통, 중국 소비 관련 종목들도 살펴보십시오. 넷마블, 카카오게임즈 같은 게임주도 봐야 합니다. 중국 5개년 계획이나 내년 북경 올림픽까지 중국 에너지를 집중하는 전략도 효과적일 것 같습니다.
코스피 나스닥 스탑 종목들은 고르기가 쉽지 않습니다. 테마주나 개별 종목이 많기 때문입니다. 코스피 쪽은 중저가 쪽으로 자금이 내려가는 것 같습니다. 시가총액 우량주에서는 건설, 건자재, 중국 유통·소비, 내수주로 가성비가 이동하는 것 같습니다. 이런 식으로 어떤 기관이 어떤 종목을 주로 샀는지 찾아보는 전략이 나옵니다.
시가총액 상위 종목을 한번 보십시오. 네이버와 카카오는 고점 대비 두 자릿수 하락이 상당히 많습니다. 시가총액 상위 1등부터 22위 중에서 상위 10개 종목은 15%에서 37%, 심지어 40% 가까이 급락한 종목도 있습니다.
그중 5G 대장주인 KMW가 있습니다. 답답하시겠지만, 10개 종목 중에서 가성비가 제일 좋았던 종목입니다. 작년 12월에 강조했을 때 27만~28만 원이었는데, 지금은 38만 원까지 올랐습니다. 네이버는 40만 원을 넘으면 보통 50%까지 올라갑니다. 그래서 저는 수익을 챙기는 전략으로 가겠습니다. 카카오는 50만 원을 돌파했습니다.
갇혀 있는 구간은 가성비가 좋지 않습니다. LG화학이 180만 원과 190만 원, 100만 원 사이에 갇혀 있었던 것처럼 말입니다. 이익은 지금 강하지만, 이런 종목은 레벨업이 될 것 같습니다. 다만 10% 정도 팔아 두고, 두세 달 뒤 판단하시는 게 중요합니다. 제가 빨간 선을 그어 두었는데, 이 선까지 흔들 수 있다는 생각도 해보시고 대응하십시오.
가성비 전략으로는 네 가지 종목을 말씀드립니다. 게임즈, 넷마블, 빅히트, SK바이오팜입니다. 답답하고 소외감을 느끼셨던 분들은 이쪽 섹터를 보십시오. 중국 에너지, K컨텐츠, K게임 쪽에서 두세 달 동안 틈새 전략으로 카카오나 네이버가 쉴 때 대타 종목으로 순환하는지 보셔야 합니다.
작년 12월에 자이스까지 팔고 IT 부품주인 DB 아이텍이나 원익IPS 같은 종목으로 이동하는 전략이 좋았습니다. DB하이텍, 원익IPS는 지그재그 파도를 탔습니다. 이걸 보유하신 분들은 이 구간을 활용하시면 됩니다.
DB 아이텍은 가성비 전략으로 보셔야 합니다. 12월에 3만 5천 원이던 주가가 지금 6만 5천 원에서 7만 원입니다. 실적이 좋다는 건 이미 다 아는 정보가 됐습니다. 그러니 이를 능가하는 에너지가 나오기 전까지는 5G 종목이 가장 답답할 겁니다. 오히려 DB 아이텍이나 원익IPS 같은 지난해 패스 종목을 팔아 가장 답답한 종목을 보유하는 것도 방법입니다. 12월 급등 이후 1, 2월에도 급등했고, 삼성 SFA 반도체 같은 시스템 반도체 쪽이 시원하게 움직였습니다.
5G 쪽은 코로나 이후 사회적 격리 때문에 노동력이 필요한 큰 소재가 됐습니다. 이제 5G 관련 종목이 뭔가 전환될 가능성이 있습니다. 전기차, 수소차, 자율주행이 완성되려면 5G가 완성돼야 합니다. KMW, 오이솔루션 같은 종목이 핵심입니다. 중국 종목도 만만치 않게 올랐으니, 중국 주가와 비교하면서 KMW와 오이솔루션을 가성비 전략으로 매수하고 3개월 동안 전략을 짜 보고 싶습니다.
지수 전체보다 어떤 종목이 어떤 구간에서 시장 대비 상승을 주도했는지 보시는 게 좋습니다. 수소차, 전기차, 그리고 시스템 반도체 같은 종목은 여전히 만만치 않습니다. 네이버 대신 게임 콘텐츠와 5G 쪽으로 전략을 짜서 실전 매매를 해보십시오. 시장 지수가 흔들려도 상대적인 초과수익률은 나올 것이라고 봅니다. 두세 달 동안 점검해 드리겠습니다.
미국에서 판결이 나온 LG화학과 SK이노베이션 이야기도 하겠습니다. SK이노베이션은 어제 조정을 받았지만, 시초 대비로는 양호하게 마무리됐습니다. 설 이전에 SK이노베이션은 찰스 시련을 하자고 말씀드렸는데, 앞으로 두 달은 보지 않겠다고 하셨습니다. 어제 방송 2부에 출연한 두 분은 SK이노베이션이 빠지면 사겠다, 오늘 확인하고 사겠다는 의견이었습니다. 왜 두 달 동안 안 보겠다고 하시는지 궁금합니다.
저는 지금 나오는 데이터로 판단하지 않겠다는 뜻입니다. 정부 쪽에서는 거부권을 행사할 수 있다, 합의할 것이다 등 여러 얘기가 있습니다. 저는 단순하게 상승률과 에너지를 봅니다. 작년 11월, 12월에 SK이노베이션과 LG화학은 15만~17만 원이었습니다. 11월 저점 대비 170%나 올랐습니다. 이런 종목은 고점 대비 20~30% 빠진다고 보시면 됩니다. 20% 빠지면 25만~26만 원, 30% 빠지면 22만 원 정도입니다. 이번에 38만 원을 찍고 눌림목을 줬는데, 25만 원 이상에서 움직이고 있습니다. 두 달 동안 2조 원이 넘어가면 SK이노베이션의 단기 변동성은 10~15% 나올 거라고 봅니다.
이 2조 원 규모의 합의금 등이 확인되는지 보고 싶습니다. 확인될 때까지 LG화학도, SK이노베이션도 하지 않겠습니다. LG화학 그래프를 보십시오. 90만 원과 100만 원 사이에 갇혀 있어서 가성비가 없어 보입니다. 오히려 효성그룹 쪽처럼 아직 못 간 수소경제 관련 현대로템 같은 종목을 찾아보시는 게 좋겠습니다. 일진다이아 같은 종목도 있습니다. 두세 달 동안은 지금 나오는 재료보다 우리가 판단 기준을 설정한 새로운 재료가 나올 겁니다. 그때까지는 매매 대상에서 제외하는 전략으로 가겠습니다.
시간 관계상 가성비 전략으로 세 가지 섹터를 정리하겠습니다. 두세 달, 특히 이달까지는 첫째, 건설·건자재 섹터입니다. 대형 건설주, KCC 같은 종목입니다. 둘째, 중국 유통·소비 섹터입니다. 화장품, 면세점 쪽입니다. 여기서는 K게임, 카카오게임즈, 넷마블, 비기 텐 같은 게임주를 집중적으로 보겠습니다. 셋째, 지배구조, IP 쪽입니다. 롯데그룹 가운데 롯데렌탈이 10월쯤 상장할 것 같습니다. 롯데그룹 주가도 살펴보시고, 상대적으로 많이 빠진 롯데푸드, 롯데제과를 보시면 됩니다. IPO 관련 종목도 특화해서 보셔야 합니다.
지수 흐름을 쫓아가기보다는 이런 특정 종목과 섹터 중심으로 가성비 전략을 찾으시는 게 좋겠습니다. 미국 증시 지수나 한국 지수에 매달리지 말고, 중국 지수를 보시는 게 낫다고 봅니다.
지금까지 진짜전략 타임, 경제의 이승조 대표와 함께했습니다. 고맙습니다.
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