금리 발작에 흔들리는 바이오주, 실적 우량주 위주로 본 장기 관점

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금리 인상 기대와 국채 금리 흐름 속에서 바이오 섹터가 등락을 반복하고 있다. 제약·바이오는 금리 변화에 민감한 섹터로, 2027~2028년 이후를 보면 지금이 기회일 수 있다는 시각이 제시됐다. 다만 적자 기업은 이슈에 따라 주가 변동이 커서 초보 투자자에게는 어렵다고 본다.

다듬은 글

※ AI가 다듬은 글(오탈자·군말 정리)

01. 오늘 시장에서 우려되는 섹터로 바이오를 짚어 보겠습니다. 어제는 약세장 속에서도 바이오주들이 선방하는 모습이었는데, 오늘은 다시 하락세로 지나가고 있습니다. 알테오젠도 어제 역대급 실적을 냈는데도 오늘 4.6% 하락 중입니다. HLB는 여러 승인 소식이 다소 늦어질 수 있다는 소식이 들리면서 희비가 엇갈리고 있습니다. 바이오 종목들이 계속 오르락내리락하고 있어서, 지금 어떤 전략으로 접근해야 할지 궁금하실 겁니다.

02. 한국은 이번 달, 미국은 12월 기준 금리 인상이 유력하게 보고 있습니다. 여기까지는 어느 정도 예상된 부분입니다. 투자자들이 고민하는 지점은 내년에도 더 올릴지 여부입니다. 12월에 올리면 이미 꽤 높은 수준이기 때문에, 그 이상을 올릴지에 대해 말이 많아질 수 있습니다.

03. 미국 국채 금리는 이미 많이 올라서 고점을 찍고 떨어지는 분위기도 나타났습니다. 물론 미국 정치 리스크 등에 따라 달라질 수 있지만, 지금 심리로는 국채 금리가 더 크게 오르기는 쉽지 않다는 쪽에 무게가 실려 있습니다.

04. 제약·바이오는 금리에 특히 민감하게 움직이는 섹터입니다. 내년 기준 금리와 국채 금리가 어떻게 움직이느냐에 따라 시장 반응도 크게 갈릴 것입니다. 단기적으로는 더 오를 수 있어도, 이렇게 높은 국채 금리를 장기간 유지하기는 어려울 것으로 보입니다. 몇 달 단위로 예측하기는 어렵지만, 2027~2028년 이후 흐름을 본다면 제약·바이오는 지금이 좋은 기회라고 봅니다.

05. 다만 모든 바이오주가 해당되는 것은 아닙니다. 실적이 뒷받침되는 기업들에 한해서입니다. 적자를 내고 있는 기업들은 이슈가 한 번 꼬이면 주가가 순식간에 크게 무너질 수 있습니다. 좋은 시나리오대로 가면 다 좋은 게 주식이지만, 초보 투자자가 적자 기업에 진입하기에는 난이도가 너무 높습니다.

06. 반면 셀트리온, 삼성바이오로직스, SK바이오팜, 유한양행처럼 어닝 서프라이즈를 이어가는 기업들은 실적은 좋은데도 주가가 잘 오르지 못하고 있습니다. 이런 기업들은 "답안지를 펼쳐 놓고 시험을 보는 수준"인데도, 금리가 높고 더 떨어질까 봐 무서워서 매수를 못 하고 있는 상황입니다. 실적 대비 너무 싸고 주가도 많이 빠졌기 때문에, 장기적으로 보면 실패하기 어려운 구간이라는 판단입니다.

07. 바이오 섹터는 지금 많이 눌려 있는 만큼 기회가 될 수 있습니다. 다만 단기 등락에 흔들리기보다, 실적이 확실히 뒷받침되고 장기 전망이 좋은 우량 기업 위주로 접근하는 것이 좋겠다는 이야기였습니다. 적자 기업은 기업 자체가 나쁘다는 뜻이 아니라, 초보 투자자에게는 변동성과 난이도가 높다는 의미로 이해하시면 됩니다.