저자: 염승환 · 한국인
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한화에어로스페이스의 KAI 지분 5.09% 확대는 경영참여 목적이며, KAI 민영화 시 시너지 기대. 방산은 유럽 미국 우산 축소로 장기 수혜 전망이나 이미 크게 올라 옥석 가리기 필요. 반도체 실적 추정치 상향으로 삼성전자 목표 9천원 제시, 단 반도체 제외 시 PER 15배로 고평가. 신재생 에너지 집중 투자 및 증권주는 단기 과열로 관망. 비트코인은 스테이블코인 법안 호재와 반감기 사이클로 상승 배경 설명.
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자, 그리고 이제 하나 에어로스페이스가 한국 항공 우주산업 타이네 주식 10만 주를 추가 취득했다. 그래서 관계사 포함 지분율의 5.09%로 확대했다라고 밝혔는데이 어떤 의미가 있습니까? 아마 이제 갖고 싶은 거 같아요. 아, 갖고 싶어서. 예. 한국 항공우조가 어떻게 보면 국가 거잖아요, 지금. 지분 관계 보면. 예. 그러다 보니까 근데 하나로 스페이스도 민영어 얘기 계속 나와요. 음. 민영어 얘기 계속 나오거든요. 이거 집은 좀 매각 이슈도 예전부터 있었어요. 네. 그러다 보니까 사실 이제 한국 항공우주가 좀 비슷한 사업 모델이 저기 미국의 로키드 마틴
보인 같은 거죠. 거기 거기도 이제 그 전투기 같은 거 만드니까. 근데 한국 항공 위주는 지금 우리나라에서 전투기도 만들고 이번에 그 KF21 그것도 이제 양산 들어갔잖아요. 그러니까 정말 대단한 기업이에요. 사실 우리나라의 약점 중에 하나가이 좀 전전투기 때문에 전투기였고 예 이거 그래서 예전에 이제 그 카이가 이거 그 KF21도 되게 오래 전부터 준비했잖아요. 맞아요. 그래서 기술 이전이 안 돼서 이거 어렵다, 좌초된다, 이런 위기도 있었고요. 근데 어쨌든 정부가 밀어붙여 버린 거죠. 근데 이게 어쨌든 전략 자산이잖아요, 지금.
런 것들이 근데 하나 에어로스페이스는 한 공기 엔진도 만들거든요. 음. 요거를 가져가게 되면 하나 에로스페이스는요. 6회공을 다 가져가요. 왜냐면 육상 무기는 자기가 하죠. 해상은 저기 군 같은 거 하나오션이 밑에 있어. 밑에 있고. 음. 요것까지 이제 저 위에 공군까지 가져가게 되는 거죠. 그럼 이제 완벽한 포트폴리오. 진짜. 그러니까 이제 이거를 이제 공 다 가져온. 예. 뭐 지분 취득하는 것까지 뭐 자유니까. 예. 그래서 지분 취득하는데 이게 이제 국가 정말 중요한 전략 자산 아닙니까? 정부가 어떻게 반응할지 잘 모르겠어요. 근데 매각 이슈 만약에 정부가 어 이거 매각하자 이렇게 생각한다면
아마 하나 에로스페이스가 이제 가져갈 확률이 좀 높아지고 있는 거죠. 지분을 지금 어쨌든 5% 이상 취득해서 경영 참여로 바꿨거든요. 아 그 이건 다른 문제죠. 참는 이거 일단은 그 거 주가 올라서 시세 노리려고 하는게 아니거든요. 지금 음 이제 가져가고 싶은 걸 이제 확실히 드러냈는데 만약에 가져가게 된다면 시너지 요건 되게 좋을 것 같아요. 같은 방사이니까. 예. 그래서 하나 그룹한테 되게 날개가 달릴 수 있죠. 이걸 인수. 근데 이거를 정부가 실제로 이제 계획이 있는지는 좀 한번 지켜봐야 되겠습니다. 결국 이재명 정부가 어떻게 판단할 거냐.
왜냐면 이게 너무 그러면은 또 한쪽에 몰아줄 수도 있다 보니까 약간 이제 독점에 대한 우려도 있을 수도 있잖아. 물론 이제 방산이라는 게 정부가 허가를 해야만 하는 사업이니까 독점이 불가피한데 근데 너무 한 그룹에 몰아주면 이것도 좀 불편할 수도 있는 일이거든요. 그래서 근데 이거를 시너지 효과 생각하면 또 여기에 가는게 또 맞아요. 어떻게 보면 예. 그래서 옛날에 원래 삼성조 삼성 테크인이 방산했었거든요. 맞아요. 근데 근데 삼성이 이제 하나이 다 넘겨 버려 가지고 예. 네수를 하가 참 이게 세상일은 모를 일이 사실 SK 하이닉스도 이제 뭐 거의 이제 망해서 SK가 이제 가져가게 된 것인데
아무도 가져가려고 안 했던 거 세상일은 정말 일입니다. 이것도 지금 어떻게 될지 모르겠네 방산 쪽도 방산이 지금 워낙에 각강을 받고 있기 때문에 얼마 전에 그 트럼프 대통령이 그 아니 국방부 장관 미국에 독일 5천명 감축하겠다맞 이것도 방산주에 엄청난 우죄예요. 미국의 우산이 점점 없어지잖아요. 그 무기 예, 각자 도생 무기를 그러면 자체적으로 조달해야 돼요. 독일은 가능한데 거기서 빠진다는 얘기 유럽에서 계속 빠지겠다 얘기죠. 그러면 이제 무기 구입이 어려운 국가들은 우리 무기를 쓸 확률이 좀 높아지죠. 유럽에 가성 예. 그래서 요런 걸 보면
우리나라 방산도 이번 뭐 전쟁 무관하게 계속 좀 장기적으로 좋지 않겠냐 이렇게 생각을 하고 세계 질서가 바뀌고 있는 가운데 우리 이제 제조업 중에 방산도 각강을 받고 있다는 건데 그러면 이것 뭐 이제 카이 주주나 아니면 여기 이제 관심 있는 분들은 어떻게 대응해야 됩니까? 일단은 만약에 민영어 되면 좋죠. 뭐 저는 괜찮 예 왜냐면 이제 기억 가치가 더 올라갈 수도 있고 지분 매각에서 이제 뭐냐면 적정하게 이제 가치를 평가받을 수가 있거든요. 아 지금저 눌려 있는 부분도 있다고 보. 네. 그리고 여러 군데서 지분 투자 또 받을 수도 있는 거고
사업 확정도 있을 수 있기 때문에 그렇다고 뭐 한국 항공우제 경쟁제가 생긴 것도 아니잖아요. 그런데요. 딱히 뭐 경쟁 이렇게 나 그죠. 거의 독점이잖아요. 사실은 어떻게 보면이 사업에 경쟁은 없어요. 사실은 그렇다고 정부가 이제 민영화했으니까 그럼 이제 전투기 딴 데다 줄까 이러지도 않데요. 예. 그래서 하나고 이제 결합을 그래서 지난 금요일 아 월요일 날 주가 급등했거든요. 한국 항공주가. 그래서 [콧방귀] 시장에서는 어쨌든 관심은 갔는데 다만 염대해 두실 건 아직 결정된 건 없다. 그건 좀 지켜봐야 될 것 같습니다. 기대감으로 좀 더 반대될 수 있지만은 근데 이게 방산도 워낙에 많이 오르지 않았습니까?
엄청 올랐습니다. 그 몇 년 사이에 그러니까 이제 방산이나 몇십배 오른 거 연합기나 조선이나 반도체 다 똑같아요. 음. 숫자가 좋고 실적 좋고 수주 많이 늘고 네. 그러면서 주가 계속 오르고 그러니까 이게 공동적으로 그냥 기대감만 가지고 가는이 업종이 아니다 보니까 이런 업종들은 계속 가져가야 돼요. 그냥 음예. 근데 언젠간 꺾일 수 있죠. 언젠간 뭐 꺾일 수 있지만 그게 알 수가 없다는 거. 네. 그게 지금 당장 아니니까. 그래서 제가 저번에도 와 가지고 반도체 얘기할 때 늘 강조한 게 예측을 굳이 뭐 너무 많이 할 필요는 없고 좋게는 보시되 매분기 실적 발표만 잘 확인해도 된다.
이번 실적에서도 반도체 생각보다 더 좋은게 밝혀졌잖아요. 네. 그럼 이제 주가 위가 열리는 건데 마찬가지입니다. 앞으로 이런 기업들 들고 가실 때 항상 분기마다 실적 발표 예. 보고 어 좀 더 가져가자. 아 이제는 좀 이별하자. 요거를 이제 판단 그때 결정하시면 돼요. 어차피 염승한 이사님이 계속 이제 나오시니까 그 좀 분기별로 다 또 분석을 해 주시는 거 아닙니까? 말씀을 드리겠습니다.네 알겠습니다. 지금 삼성 같은 경우는 25만9,500원 11 12% 가까이지 모르고 있는 근데 사실은 더 올라가야 돼요, 삼성은. 아, 왜냐면 하이닉스 갈 때 못 올라갔어요.
파업 때문에. 그래요. 그냥 눌려 가지고. 네. 그래서 그 갭은 저는 좀 메꿔야 된다고 생각하거든요. 아, 갭. 예. 그니까 하이닉스만큼 갔으면 30만 원은 갔어야죠. 아, 하이닉스만큼 같이 갔다면. 음. 그러니까 아마 투자들도 오늘 그걸 느끼고 있다 보니까 그래서 오늘 하이닉스가 8% 오르는데 삼성이 지금 12% 오르는 건 저는 이제 그걸 좀 반영하는 거 아닌가? 예. 이렇게 생각을 하고 있습니다. 시장의 흐름. 알겠습니다. 자, 이제 7천을 넘어서서 이제 사실은 이사님께서는 이게 조금 조정 이제 받으면서 7천은 갈 거지만은 당장 아닐 수도 있다라고 말씀는데 당장 7천
반도체가 그냥 달려버렸어요. 아, 이렇게까지 뜨거울 줄 몰랐으니 가고 있는데 그러면 여기서 7천이 끝이냐? 그건 또 아닌 거 같다는 거죠. 아니죠. 7, 아니고 이게 계속 이익 추정치가 올라가니까 30년 평균 P이 9,800 제가 계산해 보니까 지난주까지 제가 왔을 때는 그때가 8,600이라고 말씀드렸어요. 일주일 딱 지났잖아요. 그럼 이익 추정치가 계속 올라가 바뀌거든요. 매주 한 번씩. 그걸로 계산했더니 이제 9천이 나와요. 9천이요? 예. 30년 평균을 대입해 보니까 그러니까 반도체 이익이요. 그냥 우리가 매주 이렇게 추정치가 매주 나오는데 이렇게 올라가잖아요.
예. 한 번도 꺾인 적이 없어요. 매주 올라가요. 저 9,000 얘기 오늘 처음 듣는 거 같은데. 아, 9,000원까지 나와요. 그래요? 이거는 그냥 계산만 한 거예요. 30년 평균 PR 9.8가 이제 곱하기를 한 거죠. 이익을 주당 순익을 제가 이제 곱하기 했더니 뭐 9천이 넘더라고요. 지난주에 8,600 나왔거든요. 어 그러니까 그걸 대입하면 9천 가는 것도 불가능한 건 아닌데 다만 삼성과 하이닉스를 빼면요 좀 비쌉니다. 아 삼성과 하이닉스를 빼고 계산하면 PR이 한 15배가 넘어요. 네. 그러니까 이제 비슷하이닉스 둘의 둘을 합치면 지금 PER이
한 여덟 배 되고요. 네. 그다음에 얘이 둘을 빼면 15배. 음. 음. 그럼 15배면 우리나라 주식시장 역사상 거의 최고 고평가 중에 하나예요. 그 얘기 뭐죠? 반도체 빼면 싸진 않는 거예요. 그래서 여러분들이 옥석가리 좀 잘하자. 옥석가리게 잘하자. 그러니까 너무 기대만 가지고 많이 오른 기업들은이 지수에 현혹되지 마시고 좀 너무 흥분하지 마시고 좀 냉정하시고 근데 반도체가 너무 좋으니까 아직도 싸니까 반도체만 보면 지수는 계속 괜찮을 것 같아요. 그래요? 근데 그 안에서 종목별 편차는 되게 심하니까 여러분들이 그걸 좀 염두해 두시고 어 반도체 빼고는 싸진 않다는 건 꼭 좀 염두해 두시면 좋을 것 같습니다.
그러니까 그 말은 뭐냐면은 자 ETF 그러니까 뭐 지수 투자나 ETF 투자로 했으면은 그 5, 그때 50이었나요? 5천 깨진다. 예. 그때 만약에 코스피 지수를 샀으면은 지금 몇 % 오른 겁니까? 벌써 지금 벌써 50% 올랐죠. 거의 50% 갔고 한 40% 올랐네요. 40% 지수 그것도 지금 한 달 좀 안 됐거든요. 한 달 좀 넘었는데 아 그때 그 기억이 벌써 계속 나거든요. K텍스 타고 가시면서 되게 힘드셨다고. 어 그날 근데 이제 다음날 여기 나왔는데 제가 오늘날 그날 폭등했잖아. 오실 때마다 뭔가 이제 지수가 이제 반응하고 있는데 어쨌든 지수 차원에서 보더라도 더 올 갭이 좀 남아 있다라는 거 강조해 주셨고 자 7,000p 이제 넘어선이 시점에 이사님이 또 이제 관심 갖고 있는 뭐 섹터나 뭐 이제 분야 종목 이런게 있다면 좀 설명 좀 해 주세요.
일단 이제 그때도 한번 말씀드렸지만 여기서 이제 낙수 효과 받는게 이렇게 반도체가 돈 많이 벌면 성가급이 어쨌든 늘어납니다. 음. 음. 그리고 사실 반도체 실은게 아니라 우리나라 수출기업들 전반적으로 숫자가 좋거든요. 그죠? 그럼 성급이 일단 늘어요. 예. 그리고 여기다 뭐 증권사들도 좀 돈 많이 벌죠. 그러면 이제 그 성과급들이 많이 나올 텐데 그럼 어디 갈까요? 다들네. 어제 혹시 삼겹살 안 드시고 환우 드신 분들 많으실 것 같은데 부식시장 좋아 가지고 어린이 날 그렇네요. 그래셨을 것 같아요. 저제육을 먹었어. 제육을 돼지고기를 먹었는데.
네. 뭐 좀 물리셨나요? 근데 이제 사람이 그 이게 심리적으로 주식 시장이 좋잖아요. 계좌 장고를 보면 백화점 가고 싶어요. 안 팔았는데도. 예. 아파트값 오르면 백화점 가고 싶고 약간 근데 성가을 봤잖아요. 좀 비싼 명품 소비가 좀 늘어납니다. 실제 늘어났대요. 백화점에. 그래서 저는 이제 백화점주들도 네. 여기에 따른 이제 어떻게 낙수 효과를 받는 거죠. 음. 그런 것도 좀 하나 있을 것 같고. 네. 그다음에 저는 친환경 섹터를 계속 잘 봐야 된다고 생각을 해요. 지금 반도체에 좀 눌려 있긴 한데 이재명 정부 하에서는 일단 신재생 에너지거든요.
여기 집중 투자합니다. 그때도 말씀드렸지만 6월 달에 KGX라는 프로젝트 발표할 거거든요. 그 신재생 에너지를 100GW까지 늘려서 집중적으로 여기 투자하자. 요거든요. 그래서 뭐 태양광이나 폭력이 개인적으로는 태양광이 좀 너무 올라서 그렇죠. 좀 폭력을 좀 좋게 보고 있어요. 아, 폭력 섹터도 이게 해상 폭력 지금 설치 해상력. 예. 이번에 국민 성장 펀드도 1호 펀드가 거기 들어갔잖아요. 신한 후에 해상 풍력에 이미 한 3조원 정도 지금 네.이 좀 금융 기간 이제 해 가지고 자금 들어가 못했던 그도 있는데. 예. 그 고기도 성장하니까
그쪽도 여러분들이 한번 좀 저는 개인적으로 좀 바라볼 필요가 있지 않나? 그래서 친환경 섹터도 한번 보시고. 그리고 원래 좀 증권주를 되게 계속 좋게봤는데 다만 [콧방귀] 지금 증권주가 오늘도 폭등해 가지고 오늘도 올랐어. 예. 요거는 지금 좀 주창이 어렵고 이게 왜 올라가냐면요. 네. 그 월요일 날 뉴스가 나왔는데 그 삼성증권하고 미국의 IBKR이라는 이제 그 한 증권사가 있는데 제율를 해 가지고 그 IBKR의 그 미국인 개인 투자자가 앱을 만들잖아요. 그럼 삼성증권 통해서 삼성인저 주식을 살 수가 있어요. 아 직접 투자. 원래는 직접 투자가 어려운 게어
미국에 뭐 스미스라는 사람이 삼성인자 사고 싶어요. 못 사요. 예. 우리나라처럼 엔비디아 살고 싶다고 사는게 아니라 한국의 계좌를 개설해야 돼요. 아, 근데 어려워요. 사실 한국에 오지 않는 이상 계좌 개설 쉽지 않습니다. 그럼 못 사요. 사실은. 그럼 아니면 이제대 기간 통해서 사야 되는데 너무 시간 많이 걸려요. 음. 음. 근데 IBKR을 활용을 하면 하루만에 계좌 개설 해 가지고 바로 삼성전자 주식을 바로 살 수가 있어요. 음. 그럼 이제 미국의 개인 투자자가 한국 주식을 살 수도 있는 거잖아요. 네. 그럼 증권사한테 좋죠. 시장이 하나 떨권주들이
좀 급등한다고 생각하시면 되겠는데 다만 이거는 어쨌든 지금 실적이 얼마나 영향이 줄지 제가 몰라요. 그죠? 확인은 안 되니까 근데 이틀 연속 급등했으니까 저는 증권주는 원래 좀 좋게 봤었는데 이미에 좀 많이 오른 부분 약간 요거는 좀 오히려 지금 좀 지켜만 보자 이렇게 좀 말씀을 드리고 싶습니다. 그래요? 이제 말씀 들어 보니까 이제 다 오른 거 코스피 지수가 워낙 뜨고 오니까 다 오른 거 같은데 보니까 특정 섹터 섹터마다 집중된 부분이 있다. 너무 그래서 지금 좀 소외돼 있는 아까 뭐 이제 신재생으로 말씀하시 그것도 좀 잘 봐야 된다라는 거
한번 저희가 정리를 해 보고 비트코인이 또 보니까 8만 달러를 돌파했다. 이건 좀 어떻게 봐야 됩니까? 이제 스테이블 코인 법안이 합의가 된 거 같더라고요. 이제 뭐냐면 스테이블 코인 법안이 그 이제 뭐가 있냐면 이제 이걸 스테이블 코인을 갖고 있는 사람들한테 이자를 지급할 거냐 은행처럼 아니면은 그거를 어떤 형태로 이제 보상을 할 거냐 근데 은행의 고유 권한이거든요.이자 지금은 그래서 그거는 안 하기로 했고 대신에 리오들 준대요. 뭐 포인트 같은 거 그걸로 아마 합의를 했나 봐요. 그러면 이제 미국의 스테이블 코인 법안이 이제 통과될 거거든요.
예. 그러면 이건 당연히 비트코인한테도 호재가 되겠죠. 시장이 열리는 거니까. 암호화폐 전반적인 시장이 또 커질 수 있다 보니까. 그래서 비트코인이 지금 이제 올라간 건 그런 이제 배경이 좀 있다. 이렇게 좀 보시면 좋겠고 그리고 비트코인은 주기적으로 그 4년에 한 번씩 주가가 반토막 났다고 두 배씩 올라가요. 편하게 좀 그러더라고요. 반감기 뭐 이게 있다고. 예. 그래서 저번에 이제 트럼프 대통령 당선되고 그때 또 반강기 24년도에도 있었지만 그리고 두 배 올랐다가 이번에 거의 반토막 났었거든요. 고점에서 한 40% 그래서 가격 매력도 생기다 보니까 그것까지 겹쳐서 이렇게 좀 오은 거 아닌가라고 생각하고 있어요.
그래요. 전쟁 상황에서도 이렇게 자본 특히 이제 금융 시장이 막 들썩이다 보니까 와 [한숨][헉 소리] 이게 그동안 우리가 알던 문법이 아니다. 이런 생각 다시 한번 하게 돼요. 네. 네. 이럴 때 멘탈 관리를 잘하고 오늘 연불리 염승한 이사님의 방송을 좀 복습하시면서 장을 또 데뷔하시면 좋을 것 같습니다. 자, 오늘 이사님 고생 많으셨고요. 다음 주에도 또 빨간 부름 보면서 제가 대화를 나눴으면 좋겠습니다. 감사합니다. 이사님. 네. 지금까지 염승한 LS 증권 이사와 함께 말씀을 나눠봤습니다.
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