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7월 22일 구글과 테슬라를 시작으로 미국 테크 기업들의 실적 발표가 시작됐습니다. 구글은 2분기 매출 1198억 달러, 영업 이익 407억 달러로 시장 예상치를 웃는 분기 실적을 발표했습니다. 한편 테슬라는 2분기 사상 최대 차량 판매에도 불구하고 시장 예상치를 밑도는 실적을 기록했습니다. 이번 실적 발표에서 가장 중요한 포인트는 AI 케펙스 투자가 크게 줄어들지 않았다는 것을 확인한 것입니다. 구글의 자본 지출은 449억 달러를 기록했고 테슬라 또한 AI를 향한 인프라를 줄이지 않고 있습니다. 앞으로 이어질 빅테크 기업들의 실적과 인프라 투자에도 관심을 가져야 할 시점입니다.
2026년 하반기를 시작하면서 가장 궁금한 것은 미국 대표 지수의 흐름인데요. 기업들의 실적, 지표, 이벤트를 통해 하반기 흐름을 전망해 보겠습니다. 먼저 상반기 미국 SP500 지수 흐름과 함께 어떤 이벤트들이 SNP의 움직임에 영향을 미쳤는지 살펴보겠습니다. SMP은 올해 여러 번 사상 최고치를 경신했습니다. 연초 AI 랠리로 최고치를 경신했고 미국 이스라엘 전쟁으로 하락하다가 4월 중순 휴전 협상 기대감이 커지면서 사상 최초로 7,포인트를 돌파했습니다. 이후 빅테크들의 1분기 실적 발표 후에는 7,500포인트를 넘어섰고 케빈 워시 체제 이후 변동성이 확대되고 있습니다.
하반기를 시작하면서 지금 시장은 반도체 공급 과잉론과 하이퍼스케일러들의 AI 투자 확대론이 팽팽하게 줄다리기를 하고 있는 상황입니다. 미국 반도체 기업들의 주가도 무시할 수 없지만 큰 흐름에서 보자면 앞으로 2026년 미국 대표 지수의 흐름에 가장 큰 영향을 미칠 요소는 다음 세 가지입니다. 첫째, 미국 하이퍼스케일러의 AI 투자 지속 여부입니다. 지금 미국 빅테크 기업들은 피터지는 AI 경쟁 구도에 있습니다. 승자독식의 구조인 AI 시장에서 반드시 이겨야만 하는 싸움을 하고 있죠. 원래는 각자의 영역이 확실했습니다. 마이크로소프트는 MS 오피스와 애저, 구글은 검색 엔진과 유튜브, 메타는 SNS, 애플은 아이폰, 테슬라는 자율주행, 아마존은 이커머스와 AWS.
하지만 이제는 AI 위너가 되기 위해 각 축전을 버리고 있습니다. 이런 싸움에서 누가 AI를 위한 투자를 멈추거나 속도를 줄일 수 있을까요? 이기기 위한 노력은 케펙스 투자에서 판가름 나는만큼 AI 인프라 투자 트렌드는 지속되고이는 미국 대표 지수에 긍정적인 영향을 끼칠 것으로 기대됩니다. 둘째, 연준의 기준 금리 방향을 결정하는 인플레이션 지표입니다. 지금 연준은 고용과 인플레이션 중 인플레이션에 더 중점을 두고 있습니다. 연준의 케빈워시 의장은 7월 14일 지난 5년간의 인플레이션 급등을 끝낼 것이라는 의사를 내비쳤습니다. 그래서 미국 증시는 CPI와 PPI가 발표될 때마다 크게 출렁이고 있죠.
7월 15일 발표된 인플레이션 지표들은 안정적인 모습을 보이면서 금리 상승세가 한풀 꺾였습니다. 지금처럼 물가가 안정화된다면 하반기 금리 인상 우려는 어느 정도 해소될 것으로 예상됩니다.이는 곧 미국 증시에 긍정적인 영향을 미치는 요소라 할 수 있습니다. 마지막 포인트는 미국 중간 선거입니다. 2026년 11월 3일 미국 중간 선거가 치뤄집니다. 지금 미국 경제 지표들은 모두 양호한 상황이기 때문에 트럼프 대통령은 전쟁 이슈를 통해 여론을 형성해 나갈 것으로 예상됩니다. 게다가 미국 공화당과 민주당의 중간 선거 예상까지 막상 막하이다 보니 트럼프로선 고민에 빠질 수 있겠죠.
결국 하반기에도 중간 선거 전까지는 변동성이 나타날 수 있습니다. 하지만 이것이 3, 4월처럼 심각한 저점을 만들지는 않을 것으로 예상됩니다. 시장은 이미 전쟁 이슈를 반영했고 회복을 경험했기 때문이죠. 지금까지 2026년 하반기 미국 증시 흐름을 좌우할 세 가지 이슈를 살펴봤습니다. 현재로선 장기 우상향하던 추세가 꺾일 것으로 보이지는 않는만큼 미국 대표 지수 ETF들의 정립식 투자를 꾸준히 이어가도 되는 국면입니다. 미국 시장 전체에 투자하는 타이거 미국 SMP500 ETF와 미국의 혁신 기업에 투자하는 타이거 미국 나스닥 ETF로 미국의 장기 성장성에 투자해 보세요. Ja.
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