원문 보기
강세장은 비관 속에서 태어나 회의 속에서 잘한다 자 바로이 월가의 펀드 매니저였던이 존 템플턴 경의 이야기입니다. 지금 반도체 산업 그리고 인공지능 산업은 지금이 회의의 시기를 걷고 있을까요. 아니면이 하락장의 초입에서 있는 걸까요. 엔비디아 그리고 asml 전 거래의 10% 5% 가까이 하락했고 그리고이 슈퍼 마이크로 컴퓨터 같은 경우도 20% 넘게 폭포수를 쏟아냈습니다. 자 물론이 최근 엔비디아요이 실적 발표를 앞두고 일정 부분이 가격 조정이 있긴 했습니다. 하지만 이번 하 역시 같은 맥락으로 봐야 할까요. 아니면 오늘 하락하고 있는 국내 반도체 기업들 상황 어떻게 봐야 할지 제가 취재한 내용들 살펴드리겠습니다네 반도체 주들 오늘 조정폭이 상당한 거 같습니다.
사실 mbdr 생각해 보면은 우리 뭐 삼성주 하이닉스 그렇게 많이 오른 것도 아닌데 떨어질 때 또 이렇게 왜 함께 이렇게 떨어지는 건가 너무한다 싶은 생각도 드는데요. 일단 지금 실적이 안 좋은 건 아니지 않나요. 예 맞습니다. 사실 이런 시끄러운 시장일수록 신호와 소음을 구해야 하는데 가장 확실한 신호가 이제 실적 겠습니다이 결론부터 말씀드리면 실적은 상당히 좋습니다. 일단 엔비디아 tsmc 가장 공고한 기업 하면은 SK 하이닉스 국내선 있을 텐데요 어 보시면은 올해 1분기에 어 크게 실정 개선될 것으로 보입니다. 아무래도 hbm이 매출이나 이런 것들이 호조를 나타낼 것으로 보이고요 또 관련된 소부장 기업들도 제가 쭉 한번 살펴드리겠습니다.
어 그다음에는 한미 반도체 제가 하나 마이크론 준비했습니다. 자 한미 반도체는이 시장 추정치를 훨씬 뛰어넘는 실적을 나타냈습니다. 보시면 거의 120% 가까운 영업 개선을 나타냈고 하나 마이크론도 지금 시장 기대치에는 조금 미치지 못하지만 여전히 견조한 실적들을 내고 있다라고 보실 수 있겠습니다. 자 이외에도 코스닥 시총 상장 시총이 상위 기업들 중에 제가 몇 개 가져왔습니다. 이제 hpsp 리노공업 준비했는데 보시면은 hpsp 올해 1분기에 좀 특허 이슈가 있습니다. 어 그것 때문에 전분기 전년 동기 대비해서 조금 하락하긴 했는데 자 리노공업 같은 경우는 여전히 견조한이 성장치 보여줄 것이다라는 목소리 나오고 있습니다.
아무래도 AI 시장에 대한 개화 이런 기대감 덕분에 어이 여기에 대한 반사 이익들 기대된다는 목소리들 나오고 있습니다음 기업마다 약간씩은 온도차가 있지만 실적이 개선되는 흐름은 분명하다 이런 얘긴데 최근 뭐이 반도체주 오늘의 흐름을 보면은 최근에 이제 글로벌 경제 상황하고 좀 맞물려 있는 거 같기도 하고요 이게 성장 속도가 좀 예상보다 못 미칠 수도 있다 이런 우려가 있는 거 같아요네 맞습니다. 어 오늘 시장만 보더라도 이게 국내 반도체 기업만의 얘기가 아닙니다. 뭐 전에 미국 기업도 그랬고 지금 반도체 소부장 기업 중에 대표적으로 일본 기업들이 탄탄한데 지금 제가 오늘 들어오기 전에도 보니까 뭐 토쿄 일렉트론 스크로 홀딩스 뭐 이런 기업들이 다 5% 넘게 하락을 하고 있습니다.
왜 그러냐면 외부 요인들이 사실 중요합니다. 실적도 실적인요 자 제론 파워 장이요 최근에 금리 인하 어 당분간 좀 시간이 걸릴 것이다라고 얘기를 했고요 일각에서 올해 인하 안 할 수도 있다라는 얘기까지 나옵니다. 그런이 외부 요인도 살펴 봐야겠고 또 고환율 계속되고 있고 지정학적 리스크도 있고 이런 차원에서 이제 경기 부진이 it 제품의이 수요를 발목을 잡을 수 있다 그렇게 되면 여기에 들어가는 반도체 수요도 같이 덩달아 부족할 수 있 있다는 것이죠. 실제 tsmc 같은 경우도 지금 전력 비용 뭐 인건 비용 이런 것들 때문에 가격 높여야 된다고 얘기를 했고요 여기에 대해서 모듈 업체들은 어 조금 부담이 된다라는 입장을 밝히기도 했습니다.
여기에 더해서 하나 말씀드릴게 또 tsmc 최근 컨퍼런스 콜에서 얘기했던게 지금 반도체 시장이 올해 10% 성장할 거라고 봤거든요네 10% 전에는 20% 얘기했었습니다. 여기서 10% 내려앉은 거니까 여기에 대해서도 시장에서는 충분히 우려를 나타낼 수 있는 대목이다라고 정리할 수 있겠습니다. 그렇군요. 이사님 결국엔 이 밸류에이션에 대한 고민인 거 같거든요. AI 반도체의 현재 주가 수준 어떻게 좀 판단을 하고 계십니까네 아 이미 주가가 많이 올라갈 때부터 이런 어떤 의심의 목소리는 모두가 다 가지고 있었습니다. 아 결론부터 말씀을 드리게 되면 뭐 엔비디아가 고평가 얘기를 하는 것은 조금 이제 무리가 있을 것 같고요 마찬가지로 뭐 하이닉스 삼성전자 역시도 좀 조정이 나오고는 있습니다만은 비싸다라는 감히 얘기를 할 수가 없을 것 같습니다음 일단은 속도 조절이다 말씀을 좀 드리는게 맞는 거 같습니다.
아 일단 비디아 같은 경우에도 엄청난 실적 성장을 바탕으로 해서 올라온 것이기 때문에 당장 고평가 달라 우리가 단정 지을 필요는 없을 것 같고요 다만 이제 급격한 주가 상승이 동반된 경우에는 결국 우리가 이제 엔비디아가이 슈퍼마이크로 컴퓨터에이 실적 발표를 하지 않는다라는 거에 민감하게 반응했던 이유는 주가가 급하게 올라온 성장주들의 경우에는이 성장의 속도에 약간의 미스마 나오더라도 일단은 주가를 먼저 이제 세기 마련이거든요. 어 그렇게 일단 주가 완전 반응을 했겠다 여러분들이 이해를 하시는게 맞을 것 같고요 그고 결자 해지라고 해서 어 다음 달 22일에 있을 mbd 실적 발표에서 이런 것들을 해소가 된다라면 주가는 다시금 좀 더 회복을 할 가능성이 있다라고 좀 보고 있습니다.
자 중요한 거는 이제 방향성이 바뀌냐 중요할 것 같 같은데요 TS tsmc 이번 실적 컨퍼런스 이렇게 얘기했습니다. 뭐 PC 수요나 스마트폰 수요는 여전히 부진하지만 AI 어떤 방향성 만큼은 여전히 명확하다고 얘기를 했습니다. 결국 이번 사이클의 어떤 키워드는 AI라는 것을 봤을 때는 어 그런 방향성 자체가 바뀌지 않는다라는 것을 우리가 명확히 한다라은 물론 중간중간에 어떤 어 일부 내러티브에 의해서 주가 고평가된 종목들은 분명히 있습니다만은 이런 것들을 다시 한번 소화를 시켜 준다라는 소위말해서 찐 수해 주라고 할 수 있겠죠. 그런 종목들의 경우에는 다시금 제 갈길을 갈 것으로 보고 있습니다.
다음 달 22일까지는 아직 시간이 많이 남았는데요. 남은 기간에 뭘 시장이 또 계속 출렁거리면 어떡합니까 어떤 걸 봐야 되나요. 그 사이에 아마 대안의 성격을 가지고서 올라가는 종목들이 나올 것으로 좀 기대를 하고 있는데 아마 어 지난주부터 조금 강세나 좀 좀 견조한 흐름을 보여주고 있는 그런 섹터에 대해서 우리가 좀 관심을 가질 필요가 있을 것 같습니다. 어 알겠습니다. 정기자 오늘 발제 어떻게 좀 결론을 내려볼까요. 오늘 발제는 AI 산업의 방향성이 견조한 가운데 이제 관점이 중요한 것 같습니다. 그래서 컵의 무이 바이나 마무리하겠습니다네 어쨌거나 뭐 산업 자체의 방향성은 분명하니까요이 단기적인 저점 확인이 된다면 뭐 좋은 기회로 삼아 봐도 괜찮겠다는 생각이 듭
댓글 0