저자: Meet Kevin · 외국인
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유튜버 케빈은 경제에 대해 매우 낙관적이라고 밝히며, 공인투자자가 아니어도 500달러부터 참여할 수 있는 USVC 펀드를 소개한다. 이 펀드는 머큐리, 램프, 스페이스X 등 비상장 기업에 지분을 보유하며, NAV(순자산가치) 방식으로 운용된다. 분기마다 지분의 최대 5%까지 재매입을 제안할 수 있는 출구 옵션이 있으나 보장되지는 않으며, 1년 미만 환매 시 2%의 조기 환매 수수료가 부과된다. 펀드 수준의 성과 보상은 없고, 운용 수수료 1%를 포함한 총비용은 2.5%로 제한되며 면제는 2027년 11월까지 적용된다. 화자는 이 영상에 대해 1만 달러를 받았으며 리인베스트가 펀드의 후원을 받았다고 밝히고, 직접 투자 시 판매 수수료가 0%이나 제3자를 통하면 최대 3%가 붙을 수 있다고 설명한다. 또한 펀드 창업자들이 개인 지분을 보유하고 있고, 기업가치 추정치가 대략적이며 과거 성과가 미래를 보장하지 않는다고 언급한다. 화자는 투자 설명서를 직접 읽고, 동결되어도 잃어도 감당 가능한 금액만 투자하라고 권한다.
다듬은 글
소개 및 시장 전망
안녕하세요, 케빈입니다. 제 일일 뉴스레터를 구독하신 분들은 제가 지금 시장을 베어-불 척도로 10점 만점에 9점, 즉 이 경제에 매우 낙관적이라고 평가한다는 말을 들으셨을 겁니다. 물론 연준, 선거, 실적 발표 때문에 변동성이 있었습니다. 원래 항상 그렇죠.
경제에 이렇게 낙관적이다 보니, 머큐리 같은 특정 투자 기회에 접근하고 싶어서 간절히 부탁하고 있습니다. 머큐리는 오랫동안 제가 홍보해 온 은행으로, 훌륭한 상품을 가지고 있습니다. 제 스타트업 리인베스트도 여전히 이 은행을 씁니다. 정말 좋은 곳이에요. 그리고 램프도 있습니다.
벤처 투자 기회와 USVC 펀드
여러분도 아마 채용 시장, 인공지능, 재무 플랫폼에 대한 이 회사들의 보고서를 보셨을 겁니다. 많은 기업과 스타트업이 이용하는 곳들이죠. 정말 멋지고 흥미로운, 빠르게 성장하는 기술 스타트업들입니다. 일부는 후기 단계이고 일부는 초기 단계입니다. 제가 특히 흥분했던 건 벤처 캐피털 관점에서 이들 중 일부에 투자한다는 아이디어였습니다.
그런데 쉽지 않습니다. 말씀드렸듯이 저는 머큐리 주식이라도 조금 받으려고 간절히 부탁했습니다. CEO에게 직접 "제발 저도 껴주세요"라고 했죠. 고전적인 표현처럼 "돼지야, 돼지야, 나도 끼워줘"라는 식이었습니다. 하지만 그게 쉽지 않아요. 간단한 일이 아닙니다.
그래서 말인데, 제가 "부동산 제로에서 백만장자까지" 프로그램이나 "주식과 돈의 심리학" 프로그램을 판매하기 시작한 플랫폼 티처블을 창업한 사람이 있습니다. 그는 티처블을 2억 5천만 달러에 매각했습니다. 정말 천재예요. 그는 캐리를 창업했다가 그것도 매각했습니다. 정말 대단하죠. 그는 항상 트윗을 올리는 나발과도 협업합니다. 네, 그 사람 맞아요.
자, 이걸 한번 보세요. USVC는 Title 40 펀드로, 공인투자자가 아닌 사람도 500달러부터 투자할 수 있습니다. 조건, 수수료 등은 조금 뒤에 더 자세히 얘기하겠습니다. 이런 세부사항이 중요하니까요. 이 펀드는 머큐리, 램프, 스페이스X, 또는 공개되지 않은 다른 기업들에 지분을 가지고 있습니다. 노출된 것도 있고 아닌 것도 있고, 아두릴을 조금 가진 식입니다.
핵심은 이들이 벤처 캐피털에서 일하면서, 다른 벤처 캐피털리스트들이 보통 할 수 없는 일을 한다는 점입니다. 일반적으로 그들은 공인투자자 풀, 즉 100~200명 정도로 제한되어 있거든요. 자본 규모 500만 달러 이상의 적격 투자자를 끌어들여야 더 높은 단계로 올라갈 수 있고, 실제로 아주 큰 수표를 쓸 수 있는 사람들이 필요합니다.
그래서 많은 사람들이 벤처 캐피털에 참여할 기회를 잃고 있는데, 저는 그건 나쁜 일이라고 생각합니다. 하지만 벤처 캐피털 세계에는 규칙이 많고 엄격한 규정 준수가 필요합니다. USVC의 이 친구들은 2년과 막대한 자본을 들여 공인투자자가 아닌 사람들도 벤처 캐피털 투자에 접근할 수 있게 만들었습니다.
이로써 정말 멋진 기회가 열렸습니다. 이제 이 NAV 펀드를 통해 단돈 500달러로 이들의 벤처 캐피털에 투자할 수 있습니다.
수수료 구조와 NAV 펀드의 특성
이제 세부사항으로 들어가 보겠습니다. 수수료가 얼마이고 어떻게 작동하는지 알아두는 게 좋습니다. 일부 벤처 펀드는 주식시장에 상장되어 있다는 점을 알아두셔야 해요. 이름은 말하지 않겠지만, 증권거래소에 상장된 벤처 캐피털 펀드들이 "우리 펀드를 사세요. 기업이 상장하기도 전에 이 핫한 IPO에 접근할 수 있게 해 드릴게요"라고 말하는 걸 보게 될 겁니다. 이건 다른 상황입니다.
이건 NAV 펀드입니다. 즉 순자산가치로 투자하는 겁니다. 물론 차이점을 더 자세히 파고들 수 있지만, 이것이 핵심적인 차이 중 하나입니다. 그러니까 기재된 자산가치가 진입 가격이고, 나가고 싶을 때의 청산 가격도 그것입니다. 청산 얘기가 나왔으니 그 의미를 분명히 하고 싶습니다.
이건 원할 때 회사에서 나갈 수 있는 잠재적 기회가 있다는 뜻입니다. 펀드는 분기마다 지분의 최대 5%까지 재매입을 제안할 수 있습니다. 지금까지 이 한도를 넘은 적은 없습니다. 처음 두 번의 공개매수에서는 펀드의 1% 미만만이 보유분 청산을 원했고, 이 투자들은 모두 상환되었습니다. 기초 주식도 모두 그랬습니다.
그러니 이미 비슷한 프로젝트에 투자하셨다면 잠재적 출구 옵션이 있다는 점은 알아둘 만합니다. 하지만 솔직히 저는 "사모펀드 관련이면 뭐든 투자하라"며 보장된 수익을 기대하라고 말하는 사람은 아닙니다. 시장 공포가 올 때 많은 사람들이 동시에 게임에서 빠져나가려 하는 일이 자주 일어나기 때문입니다. 그들은 버틸 용기가 없습니다.
하지만 제 생각에는 (확실히 개인 재무 조언이 아닙니다) 사모펀드의 장점 중 하나는, 이렇게 "동결된" 상태가 감정에 휘둘려 정확히 잘못된 시점에 빠져나가는 것을 막아준다는 겁니다. 제 말 뜻 아시겠죠? 어쨌든 저는 그렇게 봅니다. 출구 옵션이 있다고 항상 말하지만, 그걸 "그냥 옵션일 뿐"으로 받아들이라고 조언합니다. 보장이 아닙니다.
그래서 세부 조항을 파고들어 볼 가치가 있습니다. 또 하나 좋은 점은 그들이 이것을 만들었다는 겁니다... 제 보드를 어디 뒀는지 모르겠네요. 아, 여기 있네요. 최소 500달러로 투자할 수 있는 상품을 만들어서, 큰 수표를 쓸 필요가 없게 했습니다. 다양한 투자자를 끌어들일 수 있고, 이 펀드 규모를 키울수록 그들이 부과하는 수수료를 상쇄하기 쉬워지니 이게 가치가 있습니다.
그 수수료에 대해서도 얘기하겠습니다. 그리고 공인투자자일 필요도 없습니다. 이건 대단한 점입니다. 기억하세요, 모든 건 usvc.com/port에 있습니다. 포트폴리오를 보고 싶으시면 /portfolio요. 리소스 탭도 있습니다. 펀드 서류, 펀드 투자설명서를 꼭 읽어보는 게 중요합니다. 제가 그걸 대신 강조해 드릴 수는 없어요. 규정 준수 규칙이 많습니다. AI에 돌려볼 수도 있지만, 직접 읽고 이해해야 합니다.
한 가지 알아두실 점: usvc.com을 통해 직접 투자하면 판매 수수료가 0%인 펀드입니다. 다른 곳을 통해 투자하면 3%까지 올라갈 수 있습니다. 이것도 명심하세요. AI에게 물어보면 나올 얘기라서, 저는 항상 솔직하게 말씀드리려고 합니다. 벤처 캐피털이 어떻게 작동하는지 보면, NAV 펀드이고 직접 투자는 판매 수수료가 없으며 펀드 자체에 캐리 수수료도 없다는 점이 있지만…
보통 "투앤트웨니(2 and 20)" 같은 말을 들으시죠? 비율 수수료가 있고, 성과에 대한 보상으로 이익의 20% 같은 걸 가져가는 식입니다. 이건 순자산가치(NAV) 기반 펀드라서 펀드 수준에서는 성과 보상이 없습니다. 펀드 수준의 성과 보상은 0입니다. 이건 알아두셔야 할 중요한 점입니다. 펀드가 ABC의 주식을 직접 산다면, 예를 들어 펀드가 리인베스트 주식을 산다고 해봅시다.
그들이 그렇게 했다거나 하겠다고 말하는 건 아닙니다. 그냥 가정이에요. 그렇게 했다고 칩시다. 그러면 중개자가 없으니 성과 보상은 없을 겁니다. 이에 대한 보상을 설정하지 않고, 설정할 수도 없습니다. 세부사항에 너무 깊이 들어가고 싶지는 않지만, 대비를 위해 말씀드리면 이건 자금을 어떻게 배분하는지 경영진을 신뢰해야 하는 상황입니다.
그런데 투자를 볼 때는 "운영하는 사람들도 신뢰하시죠?"를 알아야 한다고 저는 항상 생각합니다. 그들이 좋은 기회를 발견하면, 세컨더리 시장에서든 다른 펀드를 통해서든 주식을 살 수 있습니다. 다른 펀드나 특수목적 법인을 통해 결국 모회사 지분을 소유하게 될 수도 있죠. 그리고 그 특정 회사는 20%, 30%, 10%의 성공 수수료를 가질 수도 있습니다. 우리는 모르죠?
결국 핵심은, 펀드 수준에서는 성과 보상이 0이고, NAV 펀드이며, 보통 비적격 투자자에게는 불가능한 벤처 캐피털 투자에 접근할 수 있게 해 준다는 겁니다. 정말 멋지다고 생각합니다.
이해 상충 공개 및 수수료 상세
다른 세부사항으로 넘어가기 전에 솔직하게 말씀드리고 싶은 것이 있습니다. 이 회사는 제가 잘 알고, 과거 그들이 세운 다른 회사에서 이 사람들과 일해 본 적이 있지만, USVC와는 새로운 관계입니다. 우리는 USVC에 투자하지 않았습니다. 저는 개인적으로 투자하는 데 관심이 있고, 그 문을 열어 보려고 합니다.
하지만 그들은 리인베스트를 후원했고, 리인베스트가 이것을 여러분께 소개하는 대가로 돈을 받았습니다. 그래서 이것을 분석할 때 가능한 한 투명하게 말씀드리고 싶습니다. 제가 진심으로 흥미롭다고 확신하지 않았다면 이것에 동의하지 않았을 겁니다. 이게 여러분에게 맞다고 말하는 건 아닙니다. 매우 흥미롭다고 말하는 겁니다. 저는 머큐리를 좋아하고, 램프도 좋아하고, 그들이 하는 일과 일하는 사람들도 좋아합니다.
이제 수수료 얘기를 해보죠. 알아두셔야 할 첫 번째 수수료: 이 영상으로 우리는 1만 달러를 받았고, 앞으로 더 받을 수도 있습니다. 이건 완전하고 공개적인 투명성입니다. 다른 세부사항으로 넘어가죠. 그들에게는 특정 수수료가 있고, 여러 가지 다른 비용이 있습니다. 1년 미만에 나가야 할 경우 2%의 조기 환매 수수료가 있습니다. 이것은 취소될 수 있습니다. 이사회에 그럴 기회가 있고, 적어도 지금은 그렇습니다. 이것은 알아두는 게 중요합니다.
또한 펀드에 머무는 것 자체에 대한 다른 수수료도 있습니다. 이것은 완전히 정상이고 여러분이 알고 계셔야 합니다. 우선 1%의 직접 운용 수수료가 있고, 이익에서 공제되지는 않습니다. 총비용은 2.5%로 제한되며, 컨설턴트의 계약상 면제가 2027년 11월까지 적용됩니다.
즉, 지금 시점에서 여러분이 내는 것은 운용 수수료 1%를 포함한 2.5%가 전부입니다. 이 면제가 없었다면 수수료는 총비용의 약 4.55%였을 수도 있습니다. 비적격 투자자를 위해 이런 규제된 펀드를 만드는 것은 쉽지 않고 저렴하지도 않습니다. 그러니 "S&P 500 지수를 사고 걱정하지 마세요" 같은 얘기는 아닙니다.
솔직히, 수수료가 걱정되어 "아, 4~5%는 나에게 너무 많아"라고 생각하신다면, 이건 아예 여러분에게 맞는 투자 유형이 아닐 수도 있습니다. 이런 회사를 볼 때 제가 보는 것들 중 하나는, 제가 이해하는 바로는 수수료 면제가 있다는 겁니다. 저는 보통 이걸 보고 "좋다"고 생각합니다. "지금부터 2027년 11월까지 2.5% 한도의 수수료 면제가 있다." 하지만 이걸 보면서 이렇게 생각합니다. "들어 보세요, 벤처 캐피털 투자 수수료를 내 돈으로 감당 못 한다면, 아마 이건 나랑 맞지 않는 것일 겁니다." 누구를 탓하려는 건 아니지만, 그냥 인연이 아니었던 것이죠.
그래서 수수료 표를 하나 가지고 있습니다. 1% 운용 수수료, 총 수수료 한도 2.5%는 2027년 11월까지만 적용됩니다. 즉 앤젤리스트가 일부 수수료 면제를 해준다는 뜻입니다. 앤젤리스트가 일부 부담하는 다른 비용도 있습니다. 또 다른 비용도 있는데, 매입 펀드 수수료 0.95%, 주주 서비스 0.25%(즉 25베이시스포인트), 기타 비용으로 감사, 행정, 법률 서비스, 보관 2.35%가 있습니다. 이 중 많은 수수료가 시간이 지나면서 줄어들 것으로 기대합니다. 이제 시작 단계라서 어떤 것은 높아 보일 수 있습니다. 규모가 커지면 이 수수료들이 훨씬 나아 보일 것으로 기대합니다. 물론 보장은 없습니다.
하지만 이런 수수료가 존재한다는 사실 자체가 흥미롭다고 생각합니다. 이 사업의 선두주자 중 하나이고, 기초 펀드를 제외하면 여기에는 성공 수수료가 없으며, 이것은 NAV 펀드입니다. 그들은 미친 마크업으로 뭔가를 팔려고 하지 않습니다. 그저 "여기 비적격 투자자를 위한 도구가 있습니다"라고 말할 뿐입니다. 저는 좋습니다. 저는 아주 큰 팬입니다.
기타 유의사항과 시장 관점
여기 적어 둔 다른 유의사항들이 있습니다. 창업자들도 이 투자 수단에 개인적인 지분을 가지고 있습니다. 펀드의 가장 큰 포지션 중 하나는 또 다른 펀드입니다. 이걸 기억하세요. 포지션의 약 19.2%입니다. 이건 알아둘 가치가 있습니다. 어쩌면 일부는 머큐리에 대한 그들의 초기 베팅일 수 있지만, 내부에 숨은 수수료가 있을 수도 있기 때문입니다.
한 가지 더, 기업가치 추정치는 IPO나 매각이 일어나기 전까지는 대략적인 경우가 많습니다. 보통 벤처 캐피털에서는 긴 안목으로 봐야 합니다. 미래에 IPO가 일어나면 큰 성과를 기대하는 거죠. 하지만 그것에 대해 어떤 보장도 있을 수 없습니다. 과거 성과가 미래 성공을 보장하지 않습니다. 그래서 저는 펀드에 대한 예측을 하는 것조차 좋아하지 않습니다.
저는 이렇게 봅니다. "이 회사를 믿는가? 이 사업을 믿는가? 그들이 만들고 있는 것이 비적격 투자자에게 멋지다고 생각하는가? 그들이 내가 가고 싶은 곳에 도달하도록 열심히 일할 것이라고 믿는가? 그리고 그것이 경제에 대한 나의 낙관적 관점과 맞는가?" 맞죠? 만약 내일 경기 침체가 시작될 거라고 생각했다면, 저는 이 영상을 만들지도 않았을 겁니다.
그리고 내일 경기 침체에 들어갈 거라고 생각했다면, 투자를 고려하지도 않았을 겁니다. 내일 경기 침체가 올 거라고 예상하는데 무언가를 살 사람은 없을 겁니다. 그러니 당연히 벤처 캐피털 투자는 투기적일 겁니다. 그리고 이것이 SEC가 이런 상품에 대한 접근을 비적격 투자자에게 어렵고 비싸게 만든 이유 중 하나입니다.
그럼에도 불구하고 이미 존재합니다. usvc.com에서 동결되어도 괜찮고 잠재적으로 잃어도 감당할 수 있는 돈만 투자하세요. 반드시 투자설명서를 읽으세요. 그들은 제 스타트업의 후원자였던 게 맞습니다. 그들의 웹사이트를 보면 아주 유용하다고 생각합니다. 이것을 공부하세요. 이 서류들을 AI에 돌려 보세요. 모든 것을 자세히 읽으세요. 여기서 투자 방법에 대한 정보를 찾을 수 있습니다.
앞으로도 이들을 다시 언급할 가능성이 높으니, 여기 있는 작은 판매 깔때기를 한번 살펴보세요. 아주 매끄러운 과정이라고 생각합니다. 그러니 한번 해 보세요. 이것에 대해 여러분이 어떻게 생각하는지 이해해 보세요. 다시 한번 말씀드리면 usvc.com입니다. 자, 가보죠. 여기 싱커가 있습니다. 좋은 옛 선생님이죠.
이건 그냥 놀랍습니다. 그래서 정말 기대가 됩니다. 하지만 어쨌든 그렇습니다. 댓글로 여러분의 생각을 알려주세요. 그리고 그들이 다음에 무엇에 투자하는지 지켜보죠. 저는 이 기업들 중 일부가 마음에 듭니다. 부럽네요. 솔직히 이건 제가 만들고 싶었던 바로 그것입니다. 하지만 만들지는 않을 겁니다. 그들이 이걸 만들기 위해 어떤 지옥을 겪었는지 알기 때문입니다.
내가 알 수 있는 바로는, 그들이 이에 대한 청원서를 제출하는 데 4년이 넘게 걸렸습니다. 그러니 이건 이제 시작일 뿐이지만, 정말 흥미진진합니다. 이 영상이 마음에 드셨다면 이것도 보세요. 분명 좋아하실 거라고 생각합니다. 여기서 이야기한 내용을 홍보해 보는 건 어떨까요? 다른 누구도 이 사실을 모르는 것 같아요. 광고를 조금 해 보고 반응이 어떤지 지켜보겠습니다.
축하합니다, 친구. 정말 많은 일을 해내셨어요. 사람들이 당신을 좋아합니다. 사람들이 당신을 존경합니다. 재무 분석가이자 유튜버인 Kevin Paffrath, Kevin을 만나 보세요. 당신의 의견을 듣는 건 언제나 반가운 일입니다. 이 영상이 마음에 드셨다면 이것도 보세요. 분명 좋아하실 거라고 생각합니다. 여기서 이야기한 내용을 홍보해 보는 건 어떨까요? 다른 누구도 이 사실을 모르는 것 같아요. 광고를 조금 해 보고 반응이 어떤지 지켜보겠습니다.
축하합니다, 친구. 정말 많은 일을 해내셨어요. 사람들이 당신을 좋아합니다. 사람들이 당신을 존경합니다. 재무 분석가이자 유튜버인 Kevin Paffrath, Kevin을 만나 보세요. 당신의 의견을 듣는 건 언제나 반가운 일입니다.
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