💥美증시 전망💥 테슬라 또 깜짝실적? 미증시 구원투수?! /정인설의 워싱턴나우

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우크라이나 전쟁과 고물가·고금리·고환율이 겹친 '삼중고' 국면을 짚고, 4월 IMF·세계은행 회의와 Fed 블랙아웃 직전 파월 발언, 중국 봉쇄 완화·LPR 동결 여부, 테슬라·넷플릭스 등 실적 시즌을 이번 주 증시 변수로 제시. 아프리카 국가들의 러시아 제재 기권 흐름과 산유국 부상(사우디·베네수엘라) 언급.

다듬은 글

※ AI가 다듬은 글(오탈자·군말 정리)

01. 안녕하세요, 정철의 워싱턴입니다. 이번 주에는 우크라이나 대신 차라리 러시아를 응원하겠다는 나라들의 속내와 사정을 중심으로, 이번 주 주요 증시 일정과 이슈를 살펴보겠습니다.

02. 지금은 삼중고 시대입니다. 고물가, 고금리, 고환율이 겹쳐서 이 그림에서 보는 것처럼 여러모로 이 파고를 이겨 내기 힘든 때입니다. 그래도 경기가 받쳐 준다면 삼중고가 아니라 '쓰리고'의 훈풍으로도 이어질 수 있겠지만, 그렇지 못해서 다들 안절부절못하고 있습니다. 게다가 고물가는 정점을 지나고 고금리도 꺾이기 시작했지만, 고환율은 아직 초입 수준입니다.

03. 미국 국채 3년물과 10년물 금리가 3%를 넘었고, 원달러 환율이 1,300원을 넘을지는 누구도 모릅니다. 여러 변수가 숨바꼭질을 하고 있어서 그 끝을 쉽게 예측할 수 없습니다. 그래도 작은 단서나마 엿볼 수 있는 기회가 이번 주에 있습니다.

04. 전쟁 이후 전 세계 중앙은행 총재와 재무장관들이 처음으로 한자리에 모이는 자리가 있습니다. 18일부터 24일까지 워싱턴 DC에서 열리는 IMF와 세계은행(World Bank) 춘계 회의입니다. 3년 만에 오프라인으로 열리는 행사입니다. 이 행사에는 제재 대상이 된 러시아와 대선을 앞둔 프랑스, 호주 등을 제외하고, 주요 20개국(G20)의 중앙은행 총재와 재무장관이 총집결합니다.

05. 뉴스의 블랙홀이 된 우크라이나 전쟁과 긴축 정책을 두고 이들이 열띤 토론을 할 예정이고, 많은 뉴스가 쏟아질 것입니다. 이 자리에는 파월 연준 의장과 옐런 전 미국 재무장관도 함께합니다. 파월 의장은 라가르드 유럽중앙은행(ECB) 총재와 23일 행사에서 패널로 함께 나섭니다.

06. 이 자리가 중요한 이유는, 다음 달 FOMC에서 빅스텝 금리 인상이 예상되는데 그 전에 이번 주 금요일부터 블랙아웃, 즉 금리 관련 발언 금지 기간에 들어가기 때문입니다. 그래서 이번 주는 파월 의장의 마지막 발언이 될 수 있어 귀추가 주목됩니다.

07. 이번 주에는 기업 실적도 줄줄이 발표됩니다. 테슬라, 넷플릭스, 그리고 '언택트 주식'의 대표 격인 넷플릭스 등 대형 기술주와 함께 여러 기업이 실적을 발표합니다. 지난주 은행주들이 어닝시즌 분위기를 망쳐 놓았는데, 그 분위기를 바꿀 수 있을지가 관전 포인트입니다.

08. 글로벌 시장과 반대로 움직이는 중국의 움직임도 잘 살펴봐야 합니다. 중국은 18일 1분기 경제성장률을 발표하고, 20일에는 기준금리(LPR) 인하 여부를 결정합니다. 세계적인 완화 흐름 속에서 중국은 나 홀로 문을 걸어 잠그고 있습니다. 상하이 봉쇄령을 어떻게 풀지, 이번 주에 부분적으로 '코로나 제로' 정책을 완화한다고 하니 봉쇄를 얼마나 풀지가 초미의 관심사입니다.

09. 전체적으로 이번 주는 기업 실적, 그리고 세 명의 빅샷들의 발언, 중국 정책 분야를 주목해야 할 것 같습니다.

10. 이번 회의는 18일부터 시작합니다. 세계 중앙은행 총재와 재무장관들이 모입니다. 중국은 화상으로 참석하고, 러시아는 불참합니다. 한국에서는 국회 인사청문회를 앞둔 이창용 한국은행 총재 대신 민상기 부총재가 참석하고, 홍남기 부총리는 당연히 참석합니다.

11. 연준 인사들도 블랙아웃을 앞두고 이번 주 중에 잇따라 공개석상에 나섭니다. 가장 주목할 만한 인물은 세인트루이스 연방준비은행의 제임스 불러드 총재입니다. 지난 7일 그는 올해 안에 기준금리를 3.5% 수준까지 올려야 한다고 말해 시장에 충격을 줬습니다. 이 발언을 실현하려면 올해 FOMC 때마다 0.5%포인트씩 금리를 인상해야 합니다. 이번 주에도 불러드 총재가 어떤 발언을 할지 시장이 주시하고 있습니다. 19일에는 토머스 바킨 리치먼드 연은 총재가 연사로 나서고, 같은 날 찰스 에번스 시카고 연은 총재도 발언합니다. 무엇보다 20일과 21일이 하이라이트입니다.

12. 21일에는 G20 재무장관·중앙은행 총재 회의가 열립니다. 옐런 장관 외에도 세계 빅샷들이 우크라이나 전쟁과 긴축 정책을 두고 치열하게 논의할 것으로 보입니다. 21일에는 파월 의장과 라가르드 총재가 공개 패널로 참석해 공개적인 발언을 하고, 앤드루 베일리 영국 중앙은행 총재도 공개석상에 섭니다.

13. 긴축 뒤에 불가피하게 찾아오는 경기 침체 소식도 있습니다. IMF는 19일에 세계 경제성장률 전망치를 수정해 발표합니다. 지난 1월에도 전망치를 하향 조정했는데, 이번에도 우크라이나 전쟁과 주요국의 긴축 정책 여파로 성장률 전망치를 내릴 것으로 보입니다. 세계 경제의 86%를 차지하는 143개국의 성장률 전망을 내리겠다고 예고한 상태입니다. 21일에는 IMF가 세계 경제 종합 보고서와 함께 금리 정책 참고 지표인 '베이지북'을 발간합니다. 우크라이나 전쟁의 영향이 얼마나 반영될지 관심입니다.

14. 결국 이야기는 우크라이나 전쟁으로 귀결됩니다. 정치적으로나 경제적으로 가장 큰 이슈이기 때문에, 이번 회의에서도 이런저런 이야기가 많이 오갈 것으로 보입니다.

15. 우크라이나 지원과 인플레이션 대응 얘기가 많이 나오겠지만, 모든 것이 우크라이나로 귀결되는 데 대한 불만도 적지 않습니다. 개발도상국과 저소득 국가들을 중심으로 이런 목소리가 나옵니다. IMF나 세계은행의 재원은 한정돼 있는데, 올해 들어 우크라이나가 그 지원을 독식하면서 이런 일이 일어나고 있다는 것입니다. 최근 IMF 구제금융을 두고 옥신각신하고 있는 스리랑카가 대표적 사례입니다. 우크라이나보다 인플레이션이 더 심각한 파키스탄, 레바논, 페루 등도 정도의 차이는 있지만 우크라이나 사태를 그저 남의 일로만 보기 힘든 나라들로 꼽힙니다.

16. 이 나라들은 선진국의 원조나 차관 지원이 중요한 재정 수입원인데, 올해 들어 우크라이나가 그것을 다 가져가니 당연히 불만이 터져 나올 수밖에 없습니다. 전쟁 중이라고 하더라도 세계적인 지원금을 다 가져간다는 것이고, 전쟁이 끝나면 어차피 지원금은 우크라이나 재건 자금으로 쓰일 것입니다. 그러니 우크라이나에 대한 불만이 클 수밖에 없습니다.

17. 그리고 러시아와 중국이 많은 지원을 하고 있는 아프리카 국가들의 움직임도 주목해야 합니다. 유엔의 러시아 제재안에서 아프리카 국가 상당수가 기권했습니다. 유엔 회원국 54개국 중 아프리카 25개국이 기권했고, 반대는 5개국, 찬성은 35개국 안팎이었습니다. 아프리카 국가의 60~70%가 러시아 제재에 소극적이었다는 뜻입니다. 이는 아프리카가 중국과 러시아로부터 경제적, 군사적 지원을 많이 받고 있기도 하지만, 이번 우크라이나 사태를 두고 세계 기구들의 지원금이 우크라이나로 쏠리면서 블랙홀이 됐다는 데 대한 불만이 깔려 있기 때문입니다. 이런 불만의 목소리가 IMF와 세계은행 회의장 안팎에서도 나올 것으로 보입니다.

18. 우크라이나 전쟁으로 세계적으로 또 하나 중요한 변화가 있습니다. 저탄소 드라이브가 멈췄다는 것입니다. 러시아는 석유와 천연가스 생산에서 세계 상위권이고, 천연가스로 보면 미국과 함께 양대 생산국입니다. 미국과 러시아가 사실상 등을 돌린 상황에서 모든 나라가 친환경 에너지로 전환하자는 말은 현실성이 떨어집니다. 이 때문에 이번 IMF 춘계 회의에서도 친환경 관련 토론은 그 어느 때보다 적습니다. 없는 것은 아니지만 거의 찾아볼 수 없다고 합니다. 에너지 전환이 사치라는 인식이 퍼지고 있는 것입니다.

19. 그래서 많은 나라가 러시아를 대체할 공급처를 찾기에 골몰하고 있습니다. 우크라이나 전쟁이 일단락되더라도 러시아 관련 제재는 바로 없어지지 않을 것입니다. 한국처럼 원전으로 돌아가려는 나라도 있고, 석유 시추를 포기했던 프로젝트를 다시 들여다보는 나라도 있습니다. 유럽 국가들은 러시아를 대체할 가스 공급원과 그것을 수송할 수 있는 인프라를 갖추는 방안을 계속 추진하고 있습니다. 태양광이나 해상풍력 같은 친환경 에너지 개발에 힘을 쏟자는 얘기는 지금 시기에는 점차 힘을 잃고 있습니다.

20. 그 와중에 산유국들의 몸값은 치솟고 있습니다. 미국과 갈등을 빚는 사우디아라비아는 물론이고, 사우디와 각을 세우고 있는 이란과 미국이 대치하고 있는 상황입니다. 한동안 산유국 대열에서 잊혀졌던 베네수엘라도 주목받고 있습니다. 앞으로 이들의 오일머니가 세계 증시나 채권시장의 큰손으로 등극할 가능성이 큰데, 이 부분은 다음에 좀 더 집중적으로 살펴보겠습니다.

21. 악재가 많지만 호재도 있습니다. 일론 머스크는 트위터 인수에 빠져 있지만, 투자자들은 다른 곳에 더 관심을 쏟고 있습니다. 테슬라는 이번 주 중 중국 상하이 공장의 생산을 재개할 가능성이 큽니다. 로이터 보도에 따르면 테슬라는 18일부터 상하이 공장의 생산을 재개할 것이라고 합니다. 3주째를 맞은 상하이 봉쇄령이 완화될 것으로 시장이 기대하고 있습니다.

22. 중국 정부는 20일에 부분적으로 '코로나 제로' 정책을 완화할 것이라는 분위기를 풍기고 있습니다. 얼마나 완화할지가 관심 포인트입니다.

23. 실적도 주목해야 합니다. 테슬라는 21일 1분기 실적을 발표합니다. 하루 전인 20일에는 넷플릭스가 1분기 실적을 내놓고, 이번 주에는 다음 실적 시즌의 주인공들이 몰려 있습니다. 트래블러스, 위나 최대 온라인 여행사, 아메리칸 에어라인, 암젠, 그레이스 등 미국 리오프닝 기대감이 실적에 얼마나 반영됐을지 확인해 볼 필요가 있습니다. 다우존스 30 산업평균지수를 구성하는 블루칩들의 실적 발표도 예정돼 있습니다.

24. 가장 중요한 것은 중국 정책일 것입니다. 18일에 1분기 성장률이 발표됩니다. 지난해 4분기 4%로 바닥을 찍은 뒤 이번 주에는 4.2%로 약간 반등할 것으로 예상됩니다. 기대 이상으로 나올지 지켜봐야 합니다. 상하이를 비롯한 봉쇄령이 어떻게 풀릴지도 지켜봐야 하고, 20일이 중요합니다. 사실상 기준금리 역할을 하는 LPR이 어떻게 될지 살펴봐야 합니다. 지난해 12월 이후 4개월째, 3개월 연속으로 동결돼 왔는데, 이번 주에 인하할 수 있을지 주목됩니다. 이달 들어 중국이 지급준비율을 내렸는데, 이것이 기준금리를 올리지 않는 대신 내린 것인지, 아니면 기준금리까지 내려야 할 정도로 상황이 심각한지도 확인해야 합니다. 중국의 경기부양 정책 추이를 계속 지켜봐야 합니다.

25. 이번 주 증시의 향방은, 빅샷들의 매파적 발언에 맞서 기업 실적과 중국발 소식이 시장의 호재가 될 수 있을지에 달려 있을 것입니다.

26. 지금까지 정철의 워싱턴이었습니다. 감사합니다.