저자: 전태룡 · 한국인
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마이크론이 글로벌 대장주로 인식되며 삼성전자·SK하이닉스는 부대장주로 밀려 지난주 각각 -17%, -24% 하락. 외국인 반도체 매도(10/12~16 약 11.2조, 삼성 3.48조·하이닉스 5.36조), 솔리다임 미국 상장 우려, 중국 CXMT 이슈가 악재로 지목됨. 자사주 매입 종료 후 수급 공백 우려, 20년 차트 고점 저항(약 13만원) 기준 추가 조정 가능성 제시. 중국 DDR5 수율 공개 여부에 따라 추가 하락 가능성을 경고하며 글로벌 하락 초입 신호를 언급함.
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세계 사람들은 달라요. 마이크론이 세계의 대장주로 보고 또 우리 삼성전자 하이닉스가 부대장주로 왔기 때문에 지난주에 삼성전자는 -17% 하이닉스는 뭐 24% 하락을 하는 모습을 보여줬어요. 진짜 한 주 동안 너무나 많이 하락을 했던 건 자사주도 끝나고 외국인들이 매도를 했는데 사 줄 사람이 없었던 거죠. 그래서 저는 일단 긴장을 해야 된다고 봐요. 여기에서 만약에 진짜 수율이라든지 중국이 이야기했던 이런 내용이 팩트 사라고 하면 저는 삼전닉스는 더 하락할 수 있다고 생각을 합니다. 그래서 지금 글로벌 시장은 이제 하락 시작이에요. 지난주에 하락 초입이 시그널이 발생이 됐기 때문에 그거 여러분들이 긴장하시면서 자사주 매집이 없기 때문에 수급이 안 차 수 있다라는 점 여러분들이 생각하시고 대응 전략 통하게 준비하셔야 될 것 같습니다.
마이크론과 비교했을 때 삼성전자 SK 하이닉스 주가가 눌린 이유는 무엇인가요? 이거 진짜 중요한데요. 이제 억울하잖아요. 마이크로는 지금 시장에서 보면은 크게 밀리지 않았고 삼성전자 하이닉스는 정말 크게 밀리는 그런 모습을 보여 주는데 어 일단은 크게 봤을 때 거시적으로 봤을 때 여러분들 아시죠? 코스피는 건강한 이제 시장이라고 보고 코스닥은 그래도 약간 좀 벤처 리스크 있는 시장이라고 여러분들을 인식하시죠? 좀 억울하겠지만 어 마이크로는 일단 첫 번째 미국 시장이 상장되어 있습니다. 그래서 전 세계가 바라보고 있는이 마이크론 시장이기 때문에 우리나라가 우리나라만 솔림 현상으로 인해서 등락복을 보였던 그 반면에 마이크로는 뭐 우리나라도 사고 미국도 사고 세계적으로 살 수 있는 그런 구조다 보니까 튼튼한 모습들을 좀 보여 줘요.
그래서 늘 미국은 고평가의 인식이 있어도 주가가 늘이 시 세계 세 개를 이끌어 가는 모습을 보여줬어요. 그러니까 여러분들 대장주와 부대장주라는 인식이 있죠. 마이크로는 미국의 상장이 되어 있고 그리고 시장에서 대장주로 인식되어 있습니다. 여러분들하고 저의 마음은 아 삼성전자하고 하이닉스가 대장이지 어떻게 마이크로냐 이렇게 볼 수 있거든요. 누가 봐도 그렇지만 어 세계 사람들은 달라요. 세계 사람들은 마이크론이 세계의 대장주로 보고 또 우리 삼성전자닉스가 부대장주로 왔기 때문에 항상 그런 구조상에서도 매도가 되어 있었다 이렇게 볼 수 있겠고요.
지난주에 삼성전자는 -17% 하이닉스는 뭐 24% 하락을 하는 모습을 보여줬어요. 진짜 한 주 동안 너무나 많이 하락을 했던 건 자사주도 끝나고 외국인들이 매도를 했는데 사 줄 사람이 없었던 거죠. 만약에 우리 시장도 미국 시장처럼 세계인들이 다 바라본다라고 하면 이렇게 밀리지는 않았을 겁니다. 그래서 그런 이유가 됐고요. 어, 또 이제 두 번째가 아까도 말씀드렸지만 우리나라 외국인들이 반도체에 집중이 되어 있었어요. 그래서 지난주에 삼전 하이닉스가 하락한 이유는 외국인들이 지금 이제 자금 매수가 이루어지는데 그 자금 매수가 이루어지는 그런 관점에서 팔아야 될 종목은 삼성전자와 하이닉스밖에 없어요.
10월 12일 16일 날 약 한 11조 2천억이 매도가 있었거든요. 외국인 매도가. 근데 그중에 삼성전자가 3조 4,800억. 그리고 하이닉스가 더 빠졌잖아요. 하이닉스가 5조 3,600억. 그니까 이렇게 외국인들이 수급적인 측면에서 매도가 되면서 많이 하락을 하는 모습을 보여줬어요. 그리고 지금 지난 달에 보면은 이제 PER 관련 이슈가 있는데요. 어 하이닉스 같은 경우는 이제 주가에 대한 변동성이 있어서 4.46배에서 3.70배 17%가 낮아진 반면에 마이크로는 5.9에서 6.9배가 900가 유지가 되고 있는 그러한 모습을 보여주고 있어요.
이러한 수치도 마이크로보다는 삼전닉스가 더 하락하는 그니까 제가 볼 때는 어 상장된 배경 태어난 배경이 좀 달라서 약간 좀 억울한 면이 있었다. 근데 그거를 감안하고 우리 증시에 좀 투자를 해야 되고요. 또 세 번째 어 하이닉스가 더 빠졌던 있 있었던 이유는 여러분들 솔리다임 미국 상장 가능성이 시장에서 되게 안 좋게 봤어요. 그러니까 하이닉스가 있고 또 지금 나스닥에 또 미국에 또 상장이 되어 있는데 또 이제 솔리다임이 또 미국에 상장이 되면 이거 중가 상장 아니냐 그러면 지금 하이닉스에 대한 주가 가치가 희석될게 아닌가 이런 이제 시장에서 인식이 되어 있었던 거죠.
그러다 보니까 어떠한 종목보다도 하이닉스의 매도가 더 빨랐던 거예요. 그러니깐 누가 봐도 여러분들 생각하시게 마이크론보다 하락할 수 있는 이유와 명분은 더할 수밖에 없었죠. 그리고 또 하나 경쟁 업체 이슈인데 중국 메모리 업체 중국 CXM 그 그 MT이 이슈가 있었잖아요. 그니까 이런 이슈는 바로 우리 이웃 국가인 중국에 대한 이슈가 이제 부각이 되면서 아 이렇게 됐을 때 여러분들 생각에 누가 제일 피해를 볼 것 같아요? 미국에서는 반도체 규제를 하고 자국 반도체를 보호하는 반면에 어 이렇게 이제 중국이 따라온다라고 하면 제가 볼때 우리 시장이 이제 삼전닉스가 피해가 될 수가 있다라고 이제 시장에서 인식을 하는 거 같아요.
그래서 마이크로보다는 보호가 덜 되는 삼성전자 하이닉스가 빠지다 보니까 정말 억울하게도 우리 개인 투자자분들이 좀 더 피해를 보거나 손실이 더 클 수밖에 없는 그런 구조가 되지 않았겠느냐. 명심해야 될 부분 3전닉스는 충분한 조정이 더 필요할 수밖에 없는 그런 이유가 여기에 제가 말씀드린 내용들을 하나씩 하나씩 보면은 다 연결이 되어 있다. 이렇게 보면 참으로 좋을 것 같습니다. 삼성전자와 SK 하이닉스의 주가가 여기서 더 빠질 수도 있을까요? 어 빠질 수가 있습니다. 저는 이제 빠질 수가 있다고 생각을 하는데 제가 이제 제가 우리 시청자 여러분들께 제가 삼전스의 추세를 제가 이제 나중에 여러분들께 어 전용 유튜브 채널 되면 제가 그 차트를 좀 만들어 드릴 텐데 우리가 보면은 예전에 이제 앞서 여러분들께 삼정 삼성전자랑 하이닉스가 저평가 종목이라고 그랬잖아요.
그래서 삼성전자 하이닉스가 20년 차트를 쭉 열어보면 20년 동안 그 이게 볼펜인 것처럼 파동을 타고 움직여요. 그러다가 최근에 올라갈 때 팍 치고 올라갔거든요. 그러면이 고점 저항선에서 삼성전자는 올라가다가 고점에서 내려오고 고점에서 내려오고 그니까이 추세를 돌파하지 못한 20년 차트가 있어요. 그런데 신기하게도 요번 2025년도에 돌파를 했어요. 근데 지금 제가 그 라인을 그려 보니까 오늘 지금 종가 기준 이제 뭐 시관의 거래에서 20 20만9,000원에 거래가 되고 있는데 삼성전자가이 추세에 대한 고점을 그려보면 13만 원입니다.
그러니까 13 그동안에 20년 차트에서 13만 원이 고점인 거예요. 그럼 거기에서 만약에 제대로 평가를 받으면 13만 원에서 제가 볼 땐 10만 원 이하로도 내려가야 그동안 20년 차트에 맞는 거예요. 그러니까 성장이라는 건 추세를 타고 늘 2, 30년 차트를 움직이는데 요번 이슈로 인해서 급등을 해서 다시 2, 30년의 차트의 흐름으로 간다라고 하면 최소한 14만 원까지 내려가야 되는 그런 구조거든요. 그래서 저는 어 그때는 여러분들께 비 온다 비 온다 비 온다 얘기하는데 비가 안 오다 보니까 저 용기에서 얘기했지만 3전닉스 갖고 계신 분들이 되게 비난을 많이 했는데 지금은 오셔서 아유 말들을 걸 말들을 걸 이런 이야기를 하세요.
저는 제가 볼 땐 지금 삼성전자 그리고 하이닉스도 그 20년 30년 차트들의 그 추세로 다시 다가오려면 어 지금의 가격에서 최소한 40% 30%까지는 더 하락해야 된다고 봐요. 근데 그게 지지가 아니라 늘 30년에서 저항선이었다라고 보면 어 조정을 줄 수 있다라는 거고요. 앞서 이제 여러분들께 기본적 시황적인 측면에서 삼선닉스가 왜 조정을 줬는지 설명을 드렸다라고 하면 지금엔 가격의 흐름에서 왜냐면이 추세라는게 쉽게 안 바뀌어요. 제가 방금 말씀드렸던 30년 차트는 정말 삼성전자가 차곡 차곡 차곡차곡 올라갑니다. 그런 모습을 봤을 때 그 추세로 다시 진입하는 삼성전자의 존으로 돌아오거나 하이닉스의 존으로 돌아오려면 그만큼 더 빠져야 되고 제가 조금 더 욕심 내서 말씀을 드리면 삼성전자 존에서 고점에서 더 이탈되면은 정말 10만 원까지도 내려갈 수 있는 근데 삼성전자가 10만 원 간다고 해서 망하는 건 아니에요.
그니까 늘 원래 있었던 너무 좋은 회사인데 저평가 회사인데 왜 안 갈까 요걸로 회기한다고 여러분들이 보시면 됩니다. 그래서 그러한 가능성으로 보면 삼성전자가 하락을 하지만 오히려 그 돈들이 다른 쪽으로 퍼지기 때문에 여러분들은 새로운 종목을 또 공략할 수 있거든요. 그러니까 생각만 바꾸면 돼요. 아, 새로운 도아지에 내가 새로운 그림을 그릴 수 있다라는 생각을 하면 지금의이 조정은요. 여러분들 여러분들께 너무나 좋은 기회로 삼을 수밖에 없다. 그러니까 너무 주식을 움켜지지 말고요. 한번 편하게 손을 놔 보세요. 그러면 여러분들의 몸에 힘도 빠지고 좀 더 편안한 자세로 시장을 바라볼 수 있는 좋은 계가 될 수 있을 겁니다.
CXMT 디발 메모리 쇼크 대표님께서 좀 어떻게 해보셨는지 궁금합니다. 어, 저는 어, CXMT 발이 과연이 반도체 발의 슈퍼사이클을 과연 멈출 수 있을 만큼의 이슈가 될 건가라고 우리가 판단을 해야 되는데 저는 검증을 더 해 봐야 되겠지만 그 정도는 아니라고 봐요. 그 정도는 아니고 만약에 시장이 상승 중이거나 그리고 이제 뭔가 반도체에 대한 이슈가 상승 초입이었으면 아마 제가 볼 때는이 CXMT 같은 이런 이슈는 시장에서 뭔가 부각이 안 됐을 거예요. 그러나 이제 상승을 하고 시장에서 뭔가 이제 성장이 멈출 수 있다라는 그런 이야기가 나오는 상태에서 어 이런 이슈가 나오다 보니까 뭔가 체력이 안 그래도 너무나 많이 올라오고 체력을 소비한 상태에서 체력이 한 개에 달하는 상태에서 우리가 좀 막 버틀림이 없는데 옆에서 밀면 넘어질 수가 있잖아요.
약간 그런 분위기였던 거 같아요. 그래서 그런 것 때문에 투심이 어 좀 안 좋았었다라고 저는 생각을 하고 근데 또 이런 거에 대한 생각은 하셔야 돼요. 아까 제가 앞서 말씀드렸지만 일본에 대한 반도체에서 우리나라에 왔고 그리고 또 중국으로 넘어왔다고 했잖아요. 근데 이제 중국에서 차세대 서브용 DDR5 메모리를 2026년 말 이제 출시하겠다고 했는데 수율은 아직 공개를 하지 않았죠. 근데 이제 여기에서 보면 어 중국에 지금 이야기가 나오고 있는이 디램 관련 이슈 그리고 이제 반도체 뭐 서버 이슈는 이게 어 우리가 이제 확인이 필요하겠지만 그냥 얼핏 들으면 어 이거 야 이거 잘하면은 중국이 삼성전자랑 하이닉스를 초월하겠는데 이러한 인식이 생긴 거예요.
그러니까 중국이 원래 이제 이런 것들을 보려면 자료도 좀 보여 줘야 되고 데이터를 공개를 해야 되는데 그런 거 없이 일단 이런 인식이 나왔어도 체력이 없는 상태에서 잃버리니까 사람들이 이제 믿기 시작을 하는 거죠. 그러니까 그동안에 삼성전자가 많이 올라왔고 그동안 체력들이 어려워진 이런 상황에서 결국에는 이제 중국에 대한 이런 이슈가 3전닉스에 안 좋은 영향으로 끼칠 수 있는 것이고 여러분들 가만히 생각해 보세요. 예전에 중국이 이건 진짜 팩트인데 예전에 밀가루가 가격이 올라갔을 때가 있었는데 그 여러 가지 이유가 있었지만 그 원인 중에 하나가 아 미국이 피자를 먹기 시작을 했어요.
피자를 먹기 시작을 하면서 밀가루가 갑자기 가격이 올라가기 시작을 했었거든요. 그리고 여러분들 생각나세요? 미국이 2차전지 배터리 그리고 이제 관련된 소재들을 뭔가 만들기 시작하면 싸고 대량으로 공급을 합니다. 근데 중국이 이제 드디어 반도체를 만들기 시작을 했어요. 그럼 이제 뭐가 문제냐면 중국은 원래 성격이 대량 생산 저가 수출이에요. 그니까 이러한 인식들이 이제 겹치고 겹치고 겹치고 보다 보니까 이런 지금 이제 CX MT발 메모리 쇼크가 일어난 건데 어 저는 지금 이제 다시 말씀드리지만 슈퍼 사이클을 망칠 정도는 아니지만 일단 조종 국면에 이런 뉴스가 나오다 보니까 경쟁 그리고 경계 이러한 그 어떤 인식이 어 겹쳤다 이렇게 보여지고 있습니다.
그래서 저는 일단 긴장을 해야 된다고 봐요. 여기에서 만약에 진짜 수율이라든지 중국이 이야기했던 이런 내용이 팩트 사라고 하면 저는 삼전닉스는 더 하락할 수 있다고 생각을 합니다. 그래서 지금은 쇼크지만 여기에서 만약에 그 중국이 아 근데 약간 좀 오보했는데라고 하면 좀 해소가 되겠지만 사실적인 뭔가 수율 수치가 나온다라고 하면 이건 우리나라 시장에 더 큰 쇼크로 다가올 수 있다라는 점 요거 여러분들이 좀 체크를 하셔야 될 거예요. 자사주 매입도 연료가 될 거라고 전망들이 나오고 있는데 좀 이후에 수급이 더 위험해지진 않을지 좀 궁금합니다.
제가 이제 어 여러분들 그 가끔 이제 공부를 하다 보면 자사주 때문에 주가가 올라갈 것이다. 이렇게 이제 생각하시는 분들이 많더라고요. 근데 자사주는 우리가 주식에서 살 때 위쪽으로 사지 않아요. 그러니까 이게 무슨 얘기냐면 방어적인 성격이에요. 그리고 저는 좀 속상한게 주식이라는게 여러분들 우리가 뭐 사업적으로 또는 여러분들이 공부를 하면 전략 전술이라는게 있어요. 자사주의이 매집은 저는 주익 시장에서 삼성전자와 하이닉스가 어쩔 수 없는 정치적 영향 때문에 해를 보였다라고 생각해요. 그게 무슨 말씀이냐면 보통 이제 우리가 주식을 싸게 사서 더 비싸게 팔아야 되거든요.
근데 이제 워낙에 삼전스가 올라가고 민심에 대한 우려들이 있다 보니까 자꾸 자사주 얘기를 하고 방어를 해야 되고 또는 배당을 줘야 되고 이런 이야기를 했어요. 제가 이런 이야기를 [목을 가다듬음] 지난 방송에서 한번 이야기를 한 바가 있었거든요. 근데 자사주 매집을 해 준다고 하니까 이거 누구한테 좋은 얘기예요? 여러분들이 그 자사주 매집할 거 아니잖아요. 자사주를 매집한다고 하니까요. 그 틈을 통해서 외국인들이 다 팔른 거예요. 결국에이 자사주는요. 외국인들한테 물량을 해 준 겁니다. 그러니까 자사주가 끝나면 어떻게 되겠어요? 이제 사 줄 사람이 없잖아요.
여러분들이 사 줄 거예요. 여러분들 다 물려 계시잖아요. 그래서 정말 정말 안타깝지만 제가 나중에 여러분들께 시장이 좋아지고 뷰가 좋아지면 긍정에 대한 메시지를 말씀드릴게요. 아마 1, 2년 전에 저를 봤으면 정말 돌격 주식 사야 됩니다. 지금 좋습니다. 이렇게 외쳤던 그때도 있었거든요. 그때는 막 레버리지로도 수익을 했었던 어 따라서 자사주 매집이 끝나면 수급은 위험해질 수밖에 없는 거예요. 그래서 저는 오히려 어 보통 주가가 상승할 때 상승했던 각도가 예를 들어 50도다. 그럼 하락할 때도 거의 50도로 빠져요. 그니까 최근에 만약에 삼성전자가 그러한 이슈로 각도가 이러한 각도로 올라갔으면 당연히 이러한 각도로 빠질 수밖에 없거든요.
근데이 원인을 보면 외국인들이 이제 충분히 자사주 매직으로 물량 다 던졌고 이제는 내려올 때 사 줄 사람이 없기 때문에 그 가파른 각도가 보여질 것이다라고 예상이 됩니다. 그래서 어 우리 여러분들 아 진짜 좀 안타까운데 어 투자를 하다 보면 여러분들의 귀한 자금이라서 대응 못 할 때가 있거든요. 그럴 때마다 제가 볼 때 여러분들 가족 사진을 한번 보거나 여러분들이 여기에서 무너지면 안 돼요. 제가 제가 오히려 틀렸으면 좋겠는데 여러분들이 지금 버티고 버티고 버티고 있지만 결국에 못 버텼을 때가 바닥이에요. 제가 수많은 경험이 있었지만 정말 여러분들이 아 이걸 내가 어떻게 결정해야 할까라고 생각할 때 가족 사진 한번 보시고 그리고 또 저점에서 하면 되는 거 아니겠습니까?
용기를 내셔 가지고 지금이 조정장 왜냐면 지금 글로벌 시장은 이제 하락 시작이에요. 지난주에 하락 초입이 시그널이 발생이 됐기 때문에 요거 여러분들이 긴장하시면서 자사주 매집이 없기 때문에 수급이 안 좋아할 수 있다라는 점 여러분들이 생각하시고 대응 전략 철저하게 준비하셔야 될 것 같습니다. 어 지금처럼 증시가 이렇게 흔들릴 때 대표님께서 진짜 위기인 순간과 좀 버틸 시 어떻게 구분하시는지 궁금합니다. 어, 일단은 어, 증시라는게 조정을 주는 건 눌림목이에요. 그니까 저는 만약에 조정을 줄 땐 눌림목을 줄 땐 여러분들께 돌격하라고 얘기를 하거든요.
근데 그걸 구분할 때 어, 첫 번째가 저는 실적이라고 봐요. 실적. 실적이 성장하고 있어야 돼요. AI라든지 반도체가 우리가 성장을 할 때는 물론 시장에서 투자자들이 바라보지 않아요. 시소 게임에서 실적이 좋고 좋아질 거라고 할 땐 그 시소에 사람들이 없습니다. 이럴 때는 그냥 조정이에요. 위기가 아니고. 그런데 반대로 실적이 없거나 그니까 지금 이제 우려가 되는게 실적이 막 좋아지고 있는데 둔화될 수 있다라는 우려잖아요.이 둔화가 되면은 그때는 단순 조정이 아니라 올라갔던 걸 그대로 내려오게 할 수 있는 폭을 만들 수 있는 그런 흐름들이 나오거든요.
이럴 때는 안 좋습니다. 그리고 두 번째가 외국인들의 매도의 지속성이거든요. 외국인들의 매도가 어느 정도 수량이 멈추면 그건 살짝 그냥 조정인데 지금처럼 국채에 대한 금리 이슈가 나와서 투자했던 돈들이 그 나라로 빠져나갈 때 빠져나갈 때는 진짜 위기라고 저는 생각을 해요. 근데 지금 생각해 보세요. 여러분들 그럼 어때요? 지금 외국인들이 차익 실현이에요? 그니까 어떤 분들은 차익 실현이라고 하는데 저는 아닌게 돈들이 그 나라에 회기하고 있다라고 보거든요. 이거는 그냥 조종이 아니라 안 좋은 겁니다. 그리고 제가 마지막으로 여러분들께 말씀을 드리는데 제가 이제 가끔 공부하다가 위기설이 있잖아요.
뭐 똑같이 뭐 IMF가 온다, 닷컴 위기가 온다, 금융 위기가 온다 이런 건 아닌데 제가 지난 코로나 때 똑같은 분위기였어요. 그때도 제가 코로나 때 막 주식 공고를 막 여러분들께 좋은 종목 상승할거다 이야기했다가 코로나 제약주 포무가 일어날 때 안 된다고 했거든요. 제약주 끝났다라고 했을 때 제약주를 갖고 있는 곳이 우리 이제 전태용 유튜브 채널 와서 공격을 막겠죠. 근데 결국에 하락을 했습니다. 그리고 또 인정을 했죠. 2차준지 뽑모 때도 제가 그때도 또 얘기했었어요. 그때도 갖고 있는 분들이 와서 공격을 엄청했거든요. 근데 지금은 인정을 했어요.
지금 반도체도 정말 용기해서 얘기했더니 와서 공격을 하더라고요. 근데 저는 그런 거에 대해서 전혀 괜찮아요. 왜냐면 저는 자신이 있었기 때문에. 근데 그 포모 지금이 버블에 대한 이야기를 드리는 그 포인트 중에 하나가 제가 여러분들께 예쁘게 얘기해서 포무죠. 포무가 뭐예요? 무찌마 투자예요. 예전에 90년대도. 그리고 언제 2007년도에도 무찌마 투자라 그땐 포모라는 얘기 안 했어요. 그냥 무찌마 투자였거든요. 근데 지금이 포모가 무찌마 투자이기 때문에 무찌마 투자에 대한 이슈가 부각이 되면 그건 버블이에요. 그래서 여러분들께 제가 정말 2분기 때부터 반도체 끝났다 끝났다 끝났다 자신있게 얘기했던 이유가 바로 이러한 공통점이 있습니다.
그래서 저는 지금 시장은요. 어, 약간 정말 지금 죄송하지만 반도체가 너무 돈이 쏠림이 있었으니까 저는 이거를 약간 여러분들께 강조해 주고 싶어요. 진짜 위기. 그니까 진짜 위기라는 건 나라가 망하는 건 아니지만 지금 시장의이 하락이 좀 더 어 무섭게 일어날 수 있다라는 걸 너무너무 강조를 해 주고 싶습니다. 입니다.
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