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시청자 여러분 안녕하십니까? 8월 4일 화요일 뉴스 토마토 끝내주는 경제 시작하겠습니다. 오늘 제가 주목한 국제 뉴스는 일본 다카이치 정부의 첫 방위 백서에서 대규모 군사력 강화를 목표로 하는 안보문서 연내 개정 추진을 재확인했다는 소식인데요. 독도가 일본 땅이라는 억지 주장도 22년째 담았습니다. 일본은 2022년 국가 안전 보장 전략, 국가 방위 전략, 방위력 정비 계획의 3문서 체계를 갖추고 안보 정책을 추진해 왔는데요. 2022년에는 일본의 반경 능력, 적기지 공격 능력 보유 근거를 명시했고 이번에는 무인기와 AA 활용 등 새 전쟁 양상에 대응하고 장기전에 대비하기 위해 큰 폭의 군사력 강화를 노리고 있습니다.
또 한국에 대해서는 3년째 여러 과제에 대응할 파트너로서 협력해야 할 중요한 이웃 나라고 설명하고 있는데요. 우리 입장에서는 독도에 대한 억지 주장을 계속하면서 협력하자는 일본을 신뢰할 수는 없을 것 같습니다. 궁극주의 국가로 변모를 꾀하는 일본을 견제하기도 바쁜 상황에서 우리 내부에서는 또 주식 시장과 부동산 문제로 시끌시끌한데요. 먼저 주식 시장 얘기부터 풀어 보겠습니다. 와이즈 경제 연구소 차영주 소장님 나오셨습니다. 어서 오세요, 소장님. 안녕하십니까? 아, 단일 종목 레버리지 ETF 난리났었잖아요. 일단 규제 강화를 선택을 했습니다.
우리 정부가. 예. 예. 어, 일단 뭐 지금까지 그니까 이틀이 시행이 오늘까지 3일이 시행이 됐습니다. 지난 금요일, 월요일, 화요일 이런 건데요. 어, 전체적으로 분위기는 현재 조금 아직까지 성적 표는 그나마 그나마 어, 긍정적으로 좀 줄 수 있을 것 같습니다. 우리가 이제 단일 종목 레버리지 ETF는 어, 금융 정책당국자도 또 김영남 정책 실장도 우리가 조금 어, 잘못된 정책이었다라는 것을 거의 시인하다시피 한 거 아니겠습니까? 어 그러면서 우리 주가에 빠진 이유 물론 이제 우리가 삼성현자 하이닉스가 빠진 이유가 단일 종목 레버리지 ETF에 있었다라는 점을 압니다.
아 어 거기에 이제 방점을 찍었습니다만 또 그거 외에 우리가 또 주말 사회에 나왔던 뭐 미국에서 해지 펀드의 또 어떤 변동성 이것이 이제 더해지면서 이것이 더 붉거졌다라는 것으로 보면서 일부 또 단임 레버리지 입장에서 보면 조금 억울했을 수도 있겠다라고 볼 수 있겠죠. 하지만 일단 단임 종목 레버리지 ETF가 어찌됐든 주식 시장에 있어서 어 변동성이 있었을 때는 이게 어 상승하든 하락하든 어 계좌가 녹아 들어갈 수밖에 없다. 상승하는데 무슨 소리냐? 우리가 이제 인버스를 투자하신 분들은 또 녹아 들어갈 수밖에 없었던 거죠. 어 그런 부분들이 현재 어 조금 그 중요한 문제점으로 꼽혔고 일단은 3일 동안의 주식 시장에 있어서 삼성전자 하이닉스의 변동성이 상대적으로 많이 줄어들었다라는 점.
우리가 이제 지금까지 나온 뉴스를 종합해 보면 금요일 날은 전체 거래량에 1로 극했다. 그다음에 월요일 날은 10분 1로 극감했다. 단정 레버리지 ETF만 놓고 보면 어 그런 부분들을 놓고 보면 일단 정부가 원했던 방향대로 현재로서는 흘러가고 있는 것이 아니겠나 말씀드릴 수가 있겠습니다. 우리 주식 시장에서는이 레버리지 상품이 난리가 났었는데 사실 해외에서도 레버지 레버리지 상품은 있는 거잖아요. 그 부분과 관련해 가지고도 이제 또 불만을 제기하시는 분들도 있는데 해외의 경우와 비교해 봤을 때 규제가 어느 정도라고 볼 수 있을까요?
음. 뭐 그러니까 이게이 부분에 대해서 그러니까 이제 뭐 김용남 정책실장이 그랬죠. 김용범 정책 실장 김용범 정책 실장이 그랬죠. 한국은 추기적인 민족이다라는 뉘앙스로 또 얘기를 했죠. 여기 이제 불을지는 거죠. 어 그런 건데. 글쎄요. 이게 뭐 꼭 그 제도의 문제인지 아니면 정말 우리 그 투자자들이 갖고 있는 마인드의 문제였는지는 모르긴 하겠습니다. 하지만 우리가 이제 아무래도 시장이 흥분된 상태에서 도입이 되다 보니까 그리고 이것에 대해서 우리가 여러 가지의 그 상황들을 어 보지 않고 굉장히 빠르게 어떻게 보면 어 공격적으로 도입이 됐어요.
그러다 보니까 적응할 시간이 없었다라는 점이 가장 큰 문제인 거 같아요. 미국도 이게 문제가 안 된 건 아닙니다. 이번에 어 미국식에서도 보여지듯이 한 해지 펀드가 청산됐을 때 거기도 다 그 우리가 레버리지 상품들이 변동성을 키웠고 어 미국 시장에 있어서 AI 또 IT 관련주들 어 메그니티 같은 경우도 전체적으로 변동생을 보였거든요. 근데 이제 미국은 이런 것들이 좀 시간이 좀 오래돼 있고 또 이제 투자라는 것이 어 아무래도 그쪽은 이제 기관 투자자 중심으로 이루어지다 보니까 변동성이 크다라는 걸 알았기 때문에 어 그런 부분들이고 우리는 이제 개인 비중이 상당히 높았었다라는 거.
그다음에 어 일부 또 제도가 도입된지 얼마 안 되다 보니까 운영하는 증권사에서의 일부 또 호가의 미스 이런 것들도 어 여러 가지가 이제 겹쳤던 것들이다라고 말씀드릴 수 있겠죠. 어찌 됐든 뭐 지난번에도 말씀드렸다시피 우리가 선물 옵션이 도입됐던 초창기보다 증거금을 3천만 원 올린 다음에 변동성이 조금 잦아들었다라는 거죠. 물론 때로는 외도 현상에 벌어집니다. 선물이 현물을 흔드는 경우도 있고 또이 단일 종목 레버리지 ETF가 아무리 규제한다 한들 우리가이 종목이 상장 폐지가 되지 않느냐 우리가 또 만약에 외부적인 충격에 왔을 때는 또 변동성 요소가 될 수도 있긴 합니다.
하지만 지금처럼 그냥 좀 투기적으로 또 처음에 우리가 그런 것들이 포모 현상이 굉장히 강했었을 때 아니겠습니까? 예를 들면 이런 거죠. 어, 평론관님이 뭐 주식해서 뭐 한 200% 300% 벌었다 뭐 이런 소문이 들리면 어 저 같이 뭐 무진행이들 입장에서 보면 조금 어뭐 요런 단어는 좀 불편할 수 있습니다. 따라가려고 하는 입장. 아, 평능관님이 300% 벌었는데 나는 200 20%밖에 못 벌었어. 그럼 따라가야지라고 본다라면 결국 레버리지를 익혔고 또 그때 공개롭게도 단일 종목 레버리지 ETF가 나오니까 야, 두 배가 올라간다더라.
뭐 다른 건 모르겠고 두 배가 올라간다더라. 거기에 이제 또 편승했었던 분들도 있다라고 봐 수 있겠죠. 어찌됐든 이러한 것 이제 그 거래량 급감하면서 특히 이제 삼성전자의 그 거래량 급감한 것에 대해서 월요일 날 외국인들이 빈자리를 메웠고 어제 같은 경우 변동성이 어 컸습니다만 월요일 날 상대적으로 어 매도 사이드카가 안 걸렸고 오늘도 삼성자 하이닉스가 코스트학 대비 덜어 올랐습니다만 또 그렇다고 하더라도 과거처럼 크게 밀어내지는 않았다라는 점에 있어서는 어 조금 어 약발이 먹혔다 뭐 이런 속된 표현이 가능하지 않을까 싶습니다. 네.
약발이 좀 먹혔다. 그러나 완전히 안심할 수는 없는 상황이고 언제든 언제든 이런 상황은 또 올 수도 있다. 네. 이런 경계심을 지금 늦추면 안 될 것 같다라는 생각도 드는데 우리 정부 같은 경우에는 코스닥 시장 활성화도 같이 이야기를 하고 있는 상황이거든요. 자, 그러면은 코스닥 활성화가 좀 가능하려면은 어떤 조건들이 갖춰 줘야 하는지에 대해서도 저희가 좀 알아볼 필요가 있을 것 같아요. 코스닥을 활성화시킨다라는 것은 이제 제도적인 측면이고요. 그다음에 이제 코스닥 시장이 우리가 이제 투자자들이 바라는 대로 상승하기 위해서는 기업의 이익이 늘어나야 됩니다.
요건 좀 다른 관점입니다. 근데 어쨌든 제도적인 면에 있어서 어 정부가 내세울 수 있는 것은 코스닥을 1립으로 나누겠다라는 겁니다. 그러면서 우리가 나름대로 영업 이익이 높은 기업들을 일부로 나누고 그다음에 어 그 나머지 종목들을 2부로 나누면 어 2부라고 그래서 무조건 나쁜 건 아닙니다. 우리가 2부 같은 경우도 영업 이익이 1부보다는 낮다 하더라도 때로는 그 기업들이 황골 탈퇴할 경우에는 수익이 어마무시하게 날 수도 있어요. 또 그런 걸 또 노리는 전문 투자들도 있는 거고요. 지금은 당장 우리가 큰 규모로 무조건 이제 과거 몇 년치를 어 엑셀로 정리해서 이제 단순하게 나누는 거니까 성장성이 완전히 들어간 건 아니죠.
그럼까지 가면 안 되니까 오히려 틈세 시장을 노릴 수도 있는 거고요. 두 번째는 우리가 소위 말해서 동전주라고 불리우는 어 이익이 안 나는 기업들 이것을 퇴출을 좀 활성화시키겠다라는 점. 그렇기 때문에 이제 코스닥을 좀 믿고 투자할 수 있는 그러한 부분들로서 만들어 내게 된다라면 그 뭐 그러한 제도적인 보안은 코스닥 투자에 대한 관심을 불러일으킬 수 있겠죠. 어 그렇게 되다 보면 기업 입장에서도 코스닥에서 아무래도 2부에 있는 기업들은 일부를 가고 싶은게 뭐인지 상정 아니겠습니까? 그러면 어 과거보다 어떻게 보면 좀 채찍질이 될 것이고 거기서 이제 이익을 조금 더 만들어 낼 수 있다라는 측면에 있어서는 결국은 서로가 선순한 구조로 갈 수 있겠죠.
하지만 이런 것들이 단순하게 빠르게 이루어지기보다는 중기적으로 이루어질 수밖에 없다라는 거지만 어 차재 앞서도 언급드렸던 단일 종목 레버리지 ETF에서 보여드듯이 일단은 소를 잃었어요. 하지만 소를 잃은 거 가지고 어 우리는 뭐 영 슬프다라고 계속 슬픔에 젖어 있기보다는 외양간 고쳐야죠. 단임 종목 레버리지 ETF 외양간 고치듯이 코스닥도 늦었지만 늦었다고 생각했을때 가장 빠른 때 아니겠습니까? 이런 것들이 보완책이 나오면 콜스닥도 활성화되지 않을까 싶습니다. 아, 콜스닥 활성화. 그니까 우리 정부 입장에서는 이제 약간 주식 시장을 안정적으로 가져가면서 폭넓게 가져가고 싶어 하는 마음이잖아요.
그런데 소장님도 말씀하셨다시피 그죠. 저희 이제 주식하는 사람들 입장에서는 잘 모른다 싶을 때는 그냥 가는 것만 일단은 안정적으로 투자를 해야 된다라고 계속 얘기를 하잖아요. 우리가 새로운 종목을 발굴할 능력은 없다. 그걸 믿으면 안 된다라고 말씀하셨거든요. 음. 아닙니다. 근데 우리가 이제 아무래도 그러다 보니까 우리 투자분들이 생각하는 것 중에 하나가 이제 이름이 익숙한 기업. 음. 큰 기업. 네. 어, 대기업 이런 보는 거죠. 그다음에 이제 심지어 아직까지도 코스타은 무조건 안돼. 코스피만 해야 돼라는 분들도 있어요. 어, 그런 분들도 있기 때문에 그런 분들에게 뭐 제가 뭐 재무를 보십시오, 이익을 보십시오.
이렇게 얘기를 해도 어떻게 보면 조금 뭐 좀 남의 나라 얘기처럼 들리겠죠. 근데 이제 코스닥 같은 경우도 1, 2부로 놔두면 그래도 내가 약간의 조금 리스크를 떠놓으면 코스닥 일부를 사도 되는 거 아니야라는 식의 이제 생각을 좀 하실 수가 있겠죠. 전에는 극단적으로 코스피 코스닥을 나눴다라면 어 조금 내가 조금 그 그래도 공격적으로 서겠다라면 그럴 수 있는 거고 거기와 관련해서 또 ETF 상품들도 나올 거고 펀드 상품들도 나올 거예요. 그러면 예를 들어서 내가 1천만 원을 투자하는데 있어서 코스피 ETF에 300만 원, 그다음에 코스 아 700만 원, 코스닥 1V ETF에 300만 원 뭐 이런 식으로 포트폴리오 구성하면 700만 원은보다 심적으로 안정적으로 끌고 가는 거고 나머지 300만 원은 약간의 공격적으로 좀 볼 수 있는 거니까 그런 부분들에 있어서는 투자의 접이 넓어지고 그렇게 또 ETF 자금들이 들어오면 어차피 그게 이제 주식을 사야 되는 거니까 또 코스닥 같은 경우도 주가가 올라갈 수 있는 수급적인 요소도 해결이 된다.
이렇게 설명이 가능하겠죠? 어 그러면은 저희가 어쨌든 정부 차원에서도 이렇게 점검 회의를 통해 가지고 엄청나게 이제 집중적으로 적극적으로 이제 개입하는 모습을 보이고 있잖아요. 그러면 하반기에 우리 투자자들은 어떤 관점, 어떤 기준을 가지고 투자를 좀 하면 좋을까요? 어 아무래도 우리가 이제 전체적으로 기준점이다라면 언제라든지 언제든지 이제 이익이죠.이 이익이고 그다음에 이제 우리가 이제 코스학 활성화를 펼친다 하더라도 코스학도 이제 이익이 천차만별일 거예요. 근데 그나마 이제 우리가 좀 믿을 수 있는 것은 반도체에 있어서 삼성전자 하이닉스를 지금 이제 국건하게 믿고 코스피 시장에서 가져가는 것처럼 코스닥 시장에서도 반도체 소부장 같은 경우 이제 소 실적들이 잘 나올 수 있겠죠.
그런 것들이 결국 일부 리그로 편입될 가능성이 높습니다. 그런 부분들을 놓고 보면 우리가 반도체 소부장 결국은 AI 모멘텀에서 좀 그 어떻게 보면 움직여야 된다라고 저는 생각을 합니다. 그래서 그런 부분들도 하반기에는 근데 단지 이제 오늘 어제 오늘 이제 코스닥이 굉장히 올라가다 보니까 이제 저도 그런 질문들을 많이 받았는데요. 이제 코스피보다 코스닥을 투자할 때가요? 이런 부분들인데 그건 좀 조심스럽습니다. 어 일단 좀 아직은 수급이 단기적으로 특히 올 같은 기관이 코스닥을 많이 샀거든요. 그런 부분들이 있어서 올라온 것들은 있긴 하겠습니다만 전체적으로 아직까지 코스닥으로 코스피가 안 올라가고 코스닥이 올라간다라는 것은 조금 조심스럽다라고 말씀드리겠습니다.
아 진짜 롤러코스트를 타는 상반기 주식 시장이었다면 하반기 국내 증가 더 빨리 뭔가 신호를 알아칠 수 있는 방법이 없을까? 아 늘 그런 특별한 팀이 좀 필요해요 저희한테는. 그렇죠. 어 근데 이제 그거는 천개를 누서라는 거기 때문에 뭐 어떻게 보면 저도 알고 싶죠. 그걸 빨리 캐치하는 사람에게 어 그 어떻게 보면 부가 집중될 수 있는 건데 안타깝게도 그거는 쉽지 않습니다. 오늘 어제 오늘 이제 코스타이 올라갈 것이다라고 금요일 날장을 보고 예측하신 분들이 있었을까요? 그거는 이제 불가능한 부분들이죠. 지나고 났으니까 나타나는 거. 내일 다시 삼성전자 갈지 코스닥 갈지 평론관 한번 찍어 보시죠.
모르겠어요. 그러니까 그런 부분도 놓고 보면 근데 어쨌든 한 가지 믿을 수 있는 것은 있습니다. 그나마 우리가 지금 이제 단순하게 코스타이 갈 것이냐 코스피가 갈 것이냐 어떤 업종이 갈 것이냐라는 부분에 있어서 저는 나름대로 어 기준점을들을 수 있다라면 3전 직스는 갈 거다. 아 삼전 닉스는 삼전 닉스는 갈 거다. 왜냐면 3전 닉스가 현재 절대적으로 저평가 구간에 있고요. 그다음에 올해보다는 내년에 이익이 더 커지고 내년보다는 내후년의 이익이 더 커지고 또 많은 기업들이 투자를 계속한다라는 거 또 장기 공급 계약을 맺는다라는 것은이 어항이 거품이 아니다라는 거죠.
특히 이제 오늘 새벽에 끝난 뉴욕 증시에서 팔란티어라는 어 AI 소프트웨어 기업이 또 이익이 많이 났어요. 그러다 보면 우리가 하드웨어 반 그 반도체를 만드는 게요. 그다음에 데이터 센터를 짓는 기업 또이를 활용해서 소프트웨어까지 기업들이 모두 현재 돈을 벌고 있다. 뭐 그것을 언젠가는 거품이 올 것이고 언제는 투자 언젠가는 투자이 올 것이다라는 것은 자명하지만 걱정을 미리 당겨하는 면도 없지 않아 있거든요. 음성 않을 것 그 하반기까지는 우리가 이제 그 평가님 말씀하신 것처럼 시장이 변동성을 보이고 있을 때는 안전 자산을 찾고 싶잖아요.
저보다 안정적인 걸 찾고 싶고 어 그런 것들이 뭐 금이 됐든 뭐 달러가 됐든 뭐 비트코인이 됐든 근데 개인 투자들이 그런 걸 또 사 놓을 수는 없잖아요. 주식에서 해야 되는 거죠. 어, 거듭 말씀드리지만 주식에 있어서 안전 자산은 실적입니다. 그리고 삼전직스처럼 이익이 나는 기업들에 집중하자 이렇게 정리하겠습니다. 알겠습니다. 아, 우리 소장님 말씀을 듣고 있으면은 그냥 계속 소장님 말씀 들으면서 주식창을 같이 열어 놓으면은 왠지 좀 평화롭게 느껴지는 이상한 착시 효과가 조금 있는 거 같습니다. 이럴 때 가장 경계하셔야 됩니다. 네, 알겠습니다.
아, 오늘도 저희의 심신의 안정을 확실하게 책임져 주신 와이즈 경제 연구소의 차영주 선장님. 오늘 말씀도 고맙습니다. 감사합니다. 파타 파타파 증권하. 이제 저녁 8시 30분 퇴근후 퀴즈 한판. 혼재하지 마세요. 같이해요. 매일 저녁 8시 30분. 많은 참여
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