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그럴 때 내가 어떻게 할 건지 미리 정해 주세요. 그니까 하이닉스가 어떤 이유로 막 급등을 해요. 근데 뭐 이회성 요인으로 올라갔다 그럼 나는 그때 팔 건가 정해 놓으시고 아니면 실적이 좋아서 올라가면 가져가는게 좋겠죠. 그런 걸 정해 놓으시고 폭락할 때도 마찬가지예요. 예. 만약에 20% 폭락을 했을 때 내가 어떻게 할까? 그때 실적을 받더니 좋으면 버티는 거 쳐 놓으시고 아 실적이 안 좋아지면서 빠져요. 그럼 손절해야 되겠죠. 화요일 저녁 8시에 진행되는 무료 특강 아래에 고정 댓글에서 신청해 주세요. 네. 안녕하세요. 염승환 이사입니다.
저 현재 LS 증권에서 근무하고 있고요. 이렇게 또 좋은 채널에서 또 초대해 주셔서 감사드리고 요즘에 시장이 되게 좀 어수선합니다. 이렇게 뭔가 방향성이 없고 많은 분들이 [콧방귀] 팔아야 되나 뭐 들고 가야 되나 뭐 고민들이 크실 것 같은데 오늘 제가 좀 그런 거에 대한 좀 뭐 정답은 아니지만 여러분들의 고민을 좀 해결할 수 있는 다양한 인사이트 제공하고 가도록 하겠습니다. 최근 증시 흐름 어떻게 보고 계시나요? 어, 최근 흐름은 굉장히 좀 이제 혼란스럽죠. 이제 급락은 끝났어요. 이제 7월에 일방적으로 폭락하는 장은 끝났는데 8월 들어와서는 어쨌든 좀 회복도 되고 코스닥도 많이 올랐는데 근데 어떤 레벨을 못 돌파는 하는 거 같아요.
코스피가 7,000은 못 넘어가고 있고 코스닥도 900은 못 돌파하고 있고 그러면서 좀 밑으로 또 약간의 이제 조정이 좀 일부 나오는 모습들도 나오는데 어쨌든 8월은 최악의 급락장을 벗어났던 측면에서선 긍정적이긴 하지만 개인 투자분들이 사실 7월 한 달 동안 너무 고생을 하셔 가지고 8월 달에는 시장을 좀 많이 관망하고 계시거든요. 그러다 보니까 시장의 거래 대금도 엄청 줄었어요. 한 1 정도가 거래 대금이 좀 줄었고 시장의 탄력 자체도 강하지가 않습니다. 오르는 날도 이렇게 좀 점진적으로 오르다 보니까 V자 반등도 없는 거 같고 그래서 시장 자체는 굉장히 좀 이렇게 답답한 예 모습이고 좋게 표현하면 이제 크게 안 빠지는데 [콧방귀] 오르는 힘은 뭔가 부족한 그런 시장이 일단 현재 상황에서 펼쳐지고 있다 이렇게 봐야 될 것 같습니다.
한국 증시를 보는 외국인 뷰가 상반되는 이유는 뭘까요? 일단 사실 이제 뭘로 바라보냐 좀 다른 거 같아요. 근데 주로 이제 해외에 그 이제 IB 투자 은행들은 그래도 대체적으로 한국 증시에 대한 평가는 긍정적입니다. 예전에 8월 초에도 골드만삭스가 코스피 12,000 제시를 했고 지난 달리였죠. JP 모건이 코스피 12,500 좀 제시를 했고 사실 좀 약간 중립적으로 봤던 데가 모건스탠니거든요. 모건 스탠니는 조금 이제 국내 증시에 대해서는 약간 보수적인 입장을 취했는데 또 최근에 8월 들어와서는 비중 확대로 다시 올려 버렸어요. 그래서 대체적으로는 현재 코스피가 7천 이하에선 좀 매력 있다.
이런 좀 얘기들을 좀 많이 하고 있고 왜냐면 실적이 좋거든요. 체라든가 수출 이런 것들이 좋기 때문에 좋게 보는 리포트들이 좀 상당히 좀 많은 편이다 이렇게 좀 보시면 되겠고 다만 이제 그거랑 별개로 외국인들 매매는 좀 엇박자가 나는 거 같아요. 그래서 외국인들의 어떤 매매 자체는 뭐 2, 3일 샀다가 다시 2, 3일 팔아 버리는 그런 양상이라 조금이 해석하기 좀 어렵지만 일단 주요 외국계 증권사들의 한국을 바라보는 시각은 뭐 대체적으로 지금 지수보다 높게 보고 있다. 뭐 최소 9천에서 12,000까지 열어 놨으니까 그게 맞을지 모르지만 예 한국 정신은 싸게 보고 있다.
현재 지수 때는 예, 이렇게 저렴한 밸루에이션이라는게 공통된 의견이니까 참고를 하셔도 좋을 것 같습니다. 8월 9월 시장 전망 어떻게 보고 계시나요? 일단 8월은 아까 말씀드린 대로 회복은 하고 있고 아직도 회복 단계고요. 근데 강한 회복은 아니죠. 그래서 그 점이 좀 아쉽긴 하지만 일단 7월 체악의이 상황을 벗어나서 8월의 점진적인 우상향이 일단 나와주고 있습니다. 그리고 8월 달에 또 특히 SK하이닉스가 대규모 주주환원 삼성전자도 발표를 했거든요. 그래서 주주 환원에 대한 기대감도 높아지면서 시장은 어쨌든 저점을 높이면서 우상향을 하고 있다.
다만 이게 이제 강하게 못 올라가는 이유는 미국의 금리가 너무 높아요.이 이 국채 금리가 자꾸 오르다 보니까 금리는 지수 상승을 방해하는 요인이고 또 거기다가 지금 일한 전쟁도 끝나지가 않았죠. 이런 국제 휴가에 대한 부담 이게 해소가 돼야 위로를 한번 시원하게 열 거 같은데 그건 없다 보니까 시장은 일단은 좀 위로 강하게는 못 가면서 어느 정도 회복만 되는 그런 흐름이고 그래서 8월은 좀 회복으로 보시고 9월은 일단은 뭐 급등할 수도 있고 지금처럼 답답할 수 있는데 아까 말씀드린 대로 9월에 미국의 금리가 좀 안정화되고요. 그리고 사실 모든 거는 일한 전쟁이 좀 빨리 끝나야 되거든요.
지금 트럼프 대통령도 시간이 없어요. 사실 이제 11월에 중간 선거 있으니까 지금 분위기로 끝날 것 같진 않은데 어쨌든 만약에 9월에 어느 정도 일항과 협상이 끝나서 호르무 제압이 개방되고 유가가 좀 빠지는 모습이 나오면 사실 굉장히 강한 시장이 또 9월에 펼쳐질 수 있습니다. 그래서 9월은 뭐 제가 예측하긴 좀 어렵다 하더라도 금리와 유가가 잡힌다면 어쨌든 한번 부위자 반등 가능할 것 같고 그게 아니라면 그냥 8월처럼 주가 지수는 그냥 좀 약간 오르락 내리락 하면서 등락을 거듭하지 않겠냐. 근데 여기서 뭐 주가가 예전처럼 뭐 7월처럼 폭나가거나 그럴 만한 악재가 있는 거는 아직은 아니거든요.
그러기 때문에 9월 9월은 좀 그 조건에 따라서 뭐 큰 반등이 나올 수도 있고 조금 답답할 수도 있다. 이렇게 좀 지수 자체는 전망을 하고 있습니다. 지속해서 매도세를 보이는 기관 왜 이렇게 파는 걸까요? 사실 근데 기관들은 다 성격들이 너무 달라서 뭐 사모 펀드도 있고 투신도 있고 또 연기금도 있고요. 예. 그리고 뭐 저희 같은 이제 증권사 금융 투자라고 하죠. 이런데도 있기 때문에 이걸 다 합치면 이제 기관이 형성되는데 각 주체가 다 달라요. 성격들이. 그러기 때문에 기관들이 이제 모여서 매도를 보이는 건 맞지만 또 어떤 곳은 사고 있고 특히 연기금 같은 경우는 이제 한참 올라갈 땐 좀 주식 비중을 줄였지만 지금은 이제 7, 이하에서는 주식 비중을 줄이진 않고 또 사는 모습들이 나오니까 연기금을 봤을 때는 그렇게 시장을 나쁘게 보는 거 같진 않고요.
주식 비중도 낮아졌죠. 그래서 연기금 쪽은 좀 괜찮은데 어쨌든 최근에 개인 투자분들이 시장을 좀 많이 떠나시잖아요. 개인들이 주로 많이 했던게 ETF 매매예요. 근데 ETF 매매 같은 경우는 개인이 ETF를 매매를 해도 이게 수급이 금융 투자로 잡힙니다. 기관 수급으로 잡혀요. 되게 아이로니하죠. 근데 그러다 보니까 이거는 엄밀히 따지면 개인인데 기관 수급에 들어가 있는 거고 근데 이제 그 금융 투자 쪽에서 ETF 매도가 좀 나오거든요. 그니까 이런 부분들 이거는 뭐 기관이 팔았다고 좀 하긴 애매하죠. 그리고 금융투자 또 증권사 자기 매매도 있어요.
이게 섞여요. 그니까 명확하게 이게 기관이 판다고 해서 아 기관 무조건 판다. 그다음에 기관이 사면 기관이 사면 이렇게 딱 이분법적으로 하기가 되게 좀 어렵다. 다만 이제 기관 투자들은 남의 돈을 대신 위탁해서 하는 경우들이 많거든요. 토신 같은 경우는 여러분이 펀드 놓으면 토신이 대신해 주는 거고 연기금은 여러 금내의 돈이잖아요. 여러분의 돈을 연기금이 굴려 주는 거죠. 어떻게 보면 노후대빌 위해서. 그러니까 이제 사실은 개인 돈이죠. 어떻게 보면 다. 예. 근데 그런 것들을 이제 기관 투자들이 이제 각자의 판단에 의해서 하는 거 같은데 최근에 어쨌든 매도가 많은 부분은 저는 이제 개인들의 ETF 좀 매도가 좀 일부 있는 점.
네.이 이 부분이 좀 크지 않나라고 좀 생각을 하고 있고요. 그러나 그냥 우리가 기관이 많이 파는 거를 정확하게 이유를 뭐 저도 이렇게 분석하기는 사실 좀 쉽진 않은 거 같습니다. 하반기 주식 시장을 뛰들 가장 무서운 변수 어떤게 있을지 궁금합니다. 아 역시나 그거죠. 이거는 이제 그 연결돼 있죠. 아까 일한 문제란 문제가 혹시 더 확전이 돼 가지고 트럼프 대통령이 뭐 예를 들면 화가 나 가지고 이란에 또 공격을 한다거나 뭐 그러면 정말 난리 나는 거죠. 이거는 그럴리는 없지만 그게 좀 여전히 아직 불씨가 남아 있잖아요. 그래서 일란을 타격하고 그럼 물 육가가 오르고 금리가 튈 겁니다.
위로 그러면 이제 주익시 무너져 버리죠. 예. 그러기 때문에 제일 무서운 건 결국엔 이제 일단은 그 이란이 확전이 되는 거죠. 예. 가능성 높진 않습니다. 그러나 그게 좀 무서운 부분이고. 그리고 또 하나 이제 무서운 거는 그거죠. 우리나라는 반도체로 돈을 버니까 미국의 주요 구글이나 아마존 같은 기업들이 갑자기 이유도 없이 데이터 센터 지출을 좀 줄이는 거죠. 갑자기 투자를 줄이겠다 이러면 이제 공포가 다가오죠. 그들이 투자를 많이 하니까 우리 삼성자 하이닉스가 돈도 이렇게 많이 버는 거고 AI 투자에 많은 부분이 메모리 반도체 구입이거든요.
근데 그걸 어느 날 갑자기 줄이겠다 이렇게 나오거나 아니면 이제 오픈 AI랑 엔트로픽 같은 AI 기업들이 상장을 준비 중에 있어요. 근데 그 기업들이 상장할 때 이제 기업 가치를 평가를 받죠. 그 기업 가치가 확 떨어질 수도 있어요. 잘못하면 밸류를 낮게 봐면 아, 그만큼 [콧방귀] 우리가 생각하는 AI 가치가 높지 않구나 이렇게 시장이 예상을 해서 반도체 주가에 또 악재가 될 수 있습니다. 그래서 저는 개인적으로는 일단 매크로는 미국의 일단은 그 금리 유가와 연동되는 이런 문제 금리 하나하고 미국의 AI 기업들에 대한 평가 네. 요거랑 그리고 비테크가 데이터 센터를 짓는 거 요게 좀 혹시라도 축소되는 거 요런 것들이 사 사실 가능성은 별로 없지만 만약에 발생하면 굉장히 파급력이 있기 때문에 그 점은 조금 두렵 혹시 발생하면 두렵다 이렇게 보고 있습니다.
폭락장에서 멘탈과 내 돈 지키는 현실적 방법은 무엇일까요? 사실 폭락장에서는 멘탈 지키는 건 누구도 쉽지 않습니다. 그러니까 어 멘탈이 털탈 털리죠. 근데 그거를 너무 이상하게 생각하지 못어요. 나만 그러나 그게 아니고 사실 뭐 다 털려요. 뭐 저도 마찬가지고 저도 이렇게 제가 뭐 개별 주식을 직접 투자할 순 없지만 이렇게 폭락점면 저도 기운 빠지고 뭐 정말 힘듭니다. 뭐 방송 나가기도 싫고 뭐 저도 어차피 사람이다 보니까 근데 그런 멘탈이 우리 의지로 지켜지진 않잖아요. 그래서 구조를 만드시면 돼요. 그러니까 폭락장에서 멘탈가 내돈 지키는 현실적 방법은 미리미리 혹시 뭐 언젠간 또 폭락장이 또 오니까 그런 시스템을 구축해 놓는 거죠.
일단 당연히 빚을 내면 안 됩니다. 폭락장이 제일 위험한게 B2 가지고 예. 주가 폭락하면 내가 돈을 이제 못 갚게 되면 반대 매매 나가서 내 돈이 다 없어져 버려요. 원금까지 빌려서 했기 때문에. 그래서 그 빚을 쓰는 순간 투자자는 시장을 떠나는 시점을 자기가 정할 수가 없게 됩니다. 그러니까 이제 비투를 안 하는게 좋죠. 하더라도 내가 일정하게 폭락장이 오기 전에 나는 어느 시점에서이 B2는 정리하겠다 이런 계획이 있어야 되거든요. 근데 가만히 있다가 그냥 비트했다가 당해 버리면 방법이 없는 거죠. 그리고 역시나 그 자금 성격을 먼저 분리해 놓는 거예요.
6개월 안에 내가 쓸 돈이 있다. 그건 주식 투자하는 거 위험합니다. 물론 6개월 안에 쓸돈을 내가 한 달 만에 그냥 난 빨리 단타고 나오겠다. 뭐 이럴 수도 있겠지만 많은 분들이 뭐 아파트 중독금 막 이런 것들을 실제 가지고 투자하시는 거 보고 깜짝 놀랬어요. 그거는 기간이 정해진 돈이거든요. 폭락장 한번 잘못 만나죠. 7월 같은 장. 그냥 뭐 방법이 없어요. 예. 돈은 내야 되는데 지금 폭락게 있으니까 기다릴 수도 없고 주가 오르기를. 그래서 항상 자금 성격 분리해서 조금 이제 긴 시간 동안 내가 돈을 굳이 안 써도 되는 그런 돈을 투자하는게 좋겠죠.
그래서 자금 성격을 분리하는 것도 필요하고 그리고 항상 분할매수 원칙을 정하시면 돼요. 급락장에 만약에 이렇게 주가 빠질 때 한 번에 사는 거랑 나눠서 사는 거랑 좀 다르잖아요. 그래서 분할 매수하는 것도 이렇게 한번 고민을 해 보시고 그다음 마지막으로 하락 이제 언 어쨌든 투자를 하면요. 폭등장도 오고요. 그니까 이거를 미리 좀이 종이에 적든 노트북에 적든 정해 놓으세요. 적어 놓고 지수가 갑자기 아니면 내가 가진 종목이 어느 날 갑자기 막 갑자기 폭발할 수도 있죠. 위로 예 아니면 폭나갈 수도 있어요. 그럴 때 내가 어떻게 할 건지 미리 정해 주세요.
그러니까 하이닉스가 어떤 이유로 막 급등을 해요. 근데 뭐 이회성 요인으로 올라갔다 그럼 나는 그때 팔 건가 정해 놓으시고 아니면 실적이 좋아서 올라가면 가져가는게 좋겠죠. 그런 걸 정해 놓으시고 폭락할 때도 마찬가지예요. 예. 만약에 20% 폭락을 했을 때 내가 어떻게 할까? 그때 실적을 봤더니 좋으면 버티는 거 적어 놓으시고 아 실적이 안 좋아지면서 빠져요. 그럼 손절해야 되겠죠. 그니까 이런 것들을 하락전이나 폭등하기 전에 그니까 이런 변동성 생기기 전에 미리 종이나 이런데 적어 두시면 내가 그걸 보고 좀 미리 대응을 그러니까 그 시스템에 의해서 대응이 가능하니까 좀 멘탈적으로는 덜 흔들리게 되겠죠.
그래서 폭락장에서 멘탈은 흔들리는게 당연하지만 이런 그 원칙들을 몇 가지 정해 놓으시면 좀 그 멘탈 관리를 조금 더 할 수 있지 않을까라고 생각을 하고 니다.
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