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네 한 주간에 it 동향 살펴보고요 그중에서 탑 3 종목 확인해 보는 시간입니다. 오늘도 이영수 hsl 파트너스 대표 모셨습니다. 안녕하십니까네 안녕하십니까 자이 지문부터 하려고 제가 기다리고 있었어요. 지금 메타 상황을 좀 보면 실적 깜짝 실적 나왔죠. 그다음에 약간 이야기했던 것이 투자를 팩스를 늘린다는 뭐 그런 거였던 거 같거든요. 그런데 시간에서 주가가 폭락을 뭐 지금 하고 있습니다. 아직까지 본장을 시작 안 됐는데 그런데 우리가 지금 핵심은 AI 반도체 아아 네네 맞 근데 이게 메타는 투자를 늘린다는 건 AI 반도체를 더 산다는 거죠네네 맞습니다.
그러면 이게 악재인가 엔비디아 테는 더 사다는 거잖아요. 메타는 왜 빠졌고 엔비디아는 덩달 아지 왜 빠진 겁니까 우리 하이닉스가도 그러니까 이게 굉장히 시장이 헷갈리는 부분인데요 당초 계획보다 케펙스 그러니까 어 자본 지출을 100억 달러 더 늘리겠다고 했거든요. 메타가 네네 맞습니다. 그 결국 그거는 엔비디아 칩을 더 하겠다라는 거거든요. 그러니까 이제 메타가 안 좋은 거는 이해할 수 있죠. 뭐 어 이제 돈을 벌 때쯤은 되지 않았냐 이제 돈을 벌어야 되는데 왜 자꾸 투자를 하는 거야 자 여기에 대해서 이제 뭔가 필요함을 느꼈다고 이해를 할 수 있죠.
근데 이제 엔비디아는 왜 빠지는 건지네 이유가 없습니다. 아 이유가 없는 거예요네 아 그러니까 이제 그 이유를 찾자고 하면 이제 이제 이게 언제까지 지속이 될 수 있겠느냐네 여기에 대한 이제 의문이 있는 거고요 이번 그 메타도 그렇고 마이크로소프트도 그렇고 알파벳도 그렇고 결국이 회사들은 어 AI 가지고 비즈니스 모델을 가지고 있는 회사잖아요. 그럼이 회사들이 결국 AI 가지고 어떻게 돈을 벌 벌었는지 자 이번에는 보여 줘 이게 이제 투자자들의 기대의 었거든요. 그러니까 AI 가지고 돈을 본다라고 하면 어이 여기서 충분히 이제 어 향후 돈을 벌 수 있으니까 자 투자하는 거에 대해서도 충분히 우리가 이해를 할 수 있어라고 이제 생각을 한 건데 어 지금 돈 버는 거는 찾는데 어 투자는 더 많이 하겠다라고 하니까 이제 어이 산업에 대해서 이게 지속 가능성에 대한 이제 좀 의문이 있는 거 같습니다네 그러나 객관적으로는 메타가 더 캐팩스 늘리겠다는 것은 AI 칩 더 사겠다는 거 그럼 엔비디아와 오늘의 하이닉스한테 나쁠 것은 없는데 그렇죠.
어 지금 주가는 빠진 부분은 조금 더 지켜보자 예 논리 상은 안 맞으니까 그런 부분들 확인하도록 하고요 바로 오늘 어 AI 반도체 탑 3 종목을 들어가 보도록 하겠습니다. 반도체 테마도 지금 계속 데이터 센터 이야기를 하다가 온디바이스 AI 언제 넘어가냐 언제 넘어가냐 했잖아요. 이제 넘어가야죠. 맞습니다. 그게 이제 결국 6월에 뭔가 판가 나게 되는 건데요 결국 두 회사의 입을 봐야 됩니다. 애하고 퀄컴의 입을 봐야 되고요 그 두 회사가 결국 온 디바이스 AI 대한 뭔가 방향성을 보여 준다 그러면 어 시작은 또 하반기에 대해서 또 기대감을 가질 수가 있겠죠.
근데 거기서 나오는게 별로 시원찮으면 저거 가지고 굳이 스마트폰이나 PC 바꿀 것 같지는 않은데라고 이제 의문이 든다 그러면 이제 AI 지금 엔비디아 그니까 엔비디아가 지금 빠지는 이유를 굳이 찾다 그 찾자 그러면 결국 2022년 11월 최치 PT 인해서 이제 AI 혁명이 시작했잖아요. 맞습니다. 그 이후로 여덟 배가 올랐거든요. 그거 말고는 이유가 없습니다네 지금은 계속해서 엔비디아 칩을 사야 되는 이유밖에 없거든요네 6월이 6월 7월 맞습니다. 6월에 이제 wwdc 세계 개발자 회의가 있고요 그리고 퀄컴 같은 경우는 어 스냅드래곤 x 엘리트라는 신규 칩셋이 있는데 자 이게 기존의 칩 아고 뭐가 다르냐면 기존의 스냅드래곤이 칩은 안드로이드 OS 기반으로 스마트폰이나 태블릿 PC 들어가는 건데요 이거는 윈도우 OS 용요 그러니까 AI PC 윈도우 잖아요.
근데이 코파일럿 어 어떻게 하느냐네 맞습니다. 어떻게 효율적으로 돌리느냐 중요한데이 서피스에가 이게 일단 테스트는 해본 거 같아요. 그래서 인텔의 코어 울트라하드 x 엘리트를 둘 다 돌려봤는데 어 스냅드래곤 돌려봤더니 어 AI 성능이 50% 더 낮다 이건 나와봐야 알긴 한데 일단 랩에서는 그렇다고 합니다. 자 그러 AI 반도체 테마 같고요 전역 전석 같고 데이터까지 갔고 마지막 한 번 더 터지려 온디바이스 AI 있니다. 6월쯤 되면 과연 온디바이스 AI 또 한 번에 퀀텀 점프를 하는 AI 혁명에 될지 안 될지를 확인할 수가 있다라는 거 일정 정리하시고 고요 오늘은 그래도 우리는 이제 온디바이스 AI 간다면 정말 공략해야 될 탑 3 종목을 여러분께 소개해 드리도록 할 텐데 첫 번째 종목은 뭘 준비하셨습니까 어네 유진 테크입니다.
유진테크 어 증착 쪽인가요네 맞습니다. 어이 회사를 왜 주목을 해야 되냐면요 어 일단 이제 hbm이 됐든 그리고 이제 온 디바이스 AI 되면 당연히 프로세서 성능이 좋아져야 되는데요. 그 프로세서 옆에 붙는 디램이 아마 기존에 lpddr이라고 하는 저전력 램보다 좀 더 개선된 좀 더 최적화된 디램이 필요하거든요. 그래서 최근에 나오는 기술들은 어떤 부분들이 있냐면 결국은 메모리 대역폭을 넓혀 줘야 돼요 그래 온디바이스 AI 잘 돌아갈 수 있는데 이제 램을 수직으로 쌓는 기술들이 나옵니다. 그리고 이제 삼성 같은 경우는 이제 3D 그 그 어떤 반도체에 대한 컨셉도 나오거든요.
그러니까 프로세서 위에다가 램을 쌓아서 tsv 연결해 버리는 그러면 이제 전자 이동 속도가 훨씬 빨라지기 때문에 이제 그런 컨셉의 기술들이 나오고 있거든요. 이제 그런 쪽에서는 그러면 결국 디램 낮장 그러니까 디램 낮장 선단 공정이 되게 중요하거든요. 그러면 기존에 이게 16나노 기반의 디램이 이게 기존의 메인은 그럼 요게 14나노 12로 전환이 돼는데 요거 이제 전환 투자를 테크 마이그레이션이 합니다. 일부 기존 설비에가 어 일부 설비만 바꿔서 선당 공정을 하는 건데요 거기서 제일 중요한게 하이케 메탈 게이트라는네 공정이에요. 근데 그 하케 메탈 게이트라는 기술은 여기 설명드리기는 오늘 시간이 없고 중요한 거는 Al 장비를 막 무지하게 많이 써야 됩니다.
그리고 euv 장비도 많이 써야 되고요 그리고 케이라는 머티리얼을를 통해서 증착을 해 줘야 되거든요. 그러면 유진 테크가 여기서 수를 볼 수밖에 없는 조죠음 그니까 정리를 좀 해보면 이제 온 디바이스 AI 가면은 하나하나 기기의 프로세서가 중요한데 프로세서에 갖다 붙는이 메모리 반도체는 기존 메모리 반도체로 안 된다 맞습니다. 전기 효율이 엄청 좋아야 된다 그렇죠. 그리고 대역폭 대역폭도 고대역 폭이 돼야 된다 그러려면 그 메모리 반도체 증착은 더 특이한 기술이 있어야 되고 유진 테크가 그걸 잘한다이 정도로 좀 정리해 보면 돼 맞 맞습니다.
결국 그 원자층 증착이란 Al 장비가 중요해지는 거고요 거기서 이제 약간이 회사가 하는게 어 다른 회사가 하는 것보다 조금 다른 부분이 있는데요네 그런 것들이 좀 더 이제이 회사한테 굉장히 그 긍정적인 부분이고요 그리고 이게 차세대 지금 이제 원 a 1 b 1까지 가잖아요. 그러면 1원 D 갈 수도 있고 요게 3D 램으로 갈 수도 있어요. 예 근데 3dd 디레 가면 랜드 플래시처럼이 수직으로 쌓는 거거든요. 커패시터를 이렇게 쌓는 건데 그러면 요게 어 위에서 가는 그 로우 파워 CVD 아는게 있습니다. lpcvd 아는 장비를 그 피텍 그로스는 공정을 엄청 많이 써야 돼요 오늘 되게 젊은 영가 많이 나올 수밖에 없는데 아마 투자하시는 분들은 많이 아예요.
그 장비를 엄청 써야 되는데 그 장비를 하는 회사가 글로벌 두 개밖에 없습니다. 어플라이드 머리하고 이회사 유진테크 유진 나눠 먹는 겁니다. 그 증착 장비 회사는 많지만 제가 아주 앞뒤를 잘라서 야기를 하면 이제 고대역 복에서 더 위로 싸야 되는 마치 랜드 플래시처럼 이제 싸야 되는 상황이 오는데 그 기술을 하려면 유진테크의 증착 장비 밖에 없다 맞습니다. 플라이랑 이제 세계 1위 장비 업체하고 나눠 먹는 겁니다. 시장을 좋습니다. 자 여러분 이렇게 이해를 하시면 될 거 같고 유진테크 두 번째 종목 온디바이스 AI 온다면 어떤 종목이냐고요이 다 힘들어하는 가운데 주성 엔지니어링은 7%대 급등을 보이고 있습니다.
주성 엔지니어님 역시 마찬가지로네 착 장비 착 쪽이네요. 맞 증착 장비 업체인데요 약간 이제 고객사에서 조금 차이가 있습니다. 일단 유진 테크가 그동안 안 좋았던 부분은 작년에 삼성 쪽에 줄을 썼어요. 예 예 줄 잘못 산 거죠. 삼성 쪽에 이제 줄을 샀는데 삼성이 작년지지도 잘 썼을 수도 몰라요네 맞아 앞으로 뭐 좋아질 수도 있는 건데요 조성 엔지니어링 같은 경우는 SK 하이닉스 쪽에 주를 썼습니다. 그래서 SK 하이닉스 쪽이 워낙 hbm이나 선당 공정 쪽이 좋았기 때문에 수위를 많이 본 거고요 그리고 중국 쪽에도 많이 팔아요. 예 중국 쪽에도 많이 파는데 올해 한 3,500억 한 3,700억 정도 반도체 장비 매출이 나올 거라고 보거든요.
증착 장비 쪽에서 그러 국내 향이 이제 SK 하이닉스 같은 국내음 향이 한 3천 1,500억 1700억 정도 보고 있고요 중국 향이 한 2천억 이상 됩니다. 근데 예전에는 중국에다 장비 팔고 뭐 저기 잔금 못 받고 이런 경우 많았잖아요. 근데 이회사가 파는 Al 장비는 대체재가 별로 없는 장비에요. 그래서 굉장히 비싸게 잘 팔고 있습니다. 그래서 이익률이 굉장히 좋고요 어 그리고 SK 하이닉스가 지금 선당 공정 기존에 뭐 14나노 12나노 그리고 10나노 초반까지 열심히 전환하고 있기 때문에 여기서 유진 테크도 수혜를 보는데 결국 좀 더 크게 수주를 받아오는 거는 주성 엔지니어라고 볼 수 있는 겁니다네 근데 온디바이스 에에서 아까 유진테크 같은 경우에는 그런 기술력들이 거 이런 것 때문에 어 앞으로 더 많은 온 디바이스에 시장이 커지면 그 장비가 필요하겠다 주성 엔지니어링은 좀 독특한 거 없습니까 이게 뭐 레고시 증착 장비 같은 느낌이 들어서 그렇지 않고요이 회사도 이제 국내에서 증착 장비 업체라고 그러면네 개 회사가 제일 메인입니다.
어 주성 엔지니어링 유진테크 그리고 원익 아이패스 테스라는네 개 회사가 있는데요이 회사들이 이네 회사 다 예전에 랜드 플래이 3D 랜드가 되면서 같이 성장을 했던 회사예요. 어 그런데 이제 약간 그 제품 포지셔닝이 조금씩 다르긴 한데요 Al 장비라는게 지금 차세대 증착 장비거래 테스는 Al 하지 않습니다. 그런데 이제 삼성 향으로 많이 줄을 사 있는 회사가 아주 많이 줄을 사는 회사가 원익 IPS네 그래서 안 좋았죠. 그래서 그래서 삼성네 맞습니다. 아 실적도 안 좋았고요 그리고 이제 삼성하고 하이닉스 마이크 다 걸쳐 있는데 어 작년에 삼성 쪽으로 좀 더 집중했던 유진 테크가 좀 별로 안 좋았고요 제일 좋았던게 결국 주성 엔지니어링 있데 결국 주성 엔지니어링 그 Al 장비에서는 굉장히 어 나름의 경쟁력을 가지고 있고 사실 그 Al 장비라는게 제일 잘하는 회사가 일본의 고쿠사이 일렉트릭이 회사가 제일 잘합니다.
회사가 하는 거는 가장 하이엔드 제일 부과 가치가 높은 거고요 여기서 이제 국산화를 하는게 이제 국내 어 증착 34가 이제 Al 장비를 하는 건데 그래도 지금 주성이 어떤 그 물량적인 측면이나 이런 고객 맞춤화 측면에서는 제일 그래도 잘 하고 있습니다. 예 오늘 좀 보면 뭐 아까 말한 증착 중에서 이렇게 조성 엔지니어링이 주가가 좀 급등하는 이유는 뭘까요. 오늘 좀 뭐 재료가 있는 건가요 아니면은 일단 오늘 하이닉스 실적이 대박이 나왔잖아요. 원래 오늘 또 SK 하이닉스대 실적에 대한 컨센서스가 어 굉장히 안 좋게 보는 쪽은 1조의 영업 이익도 안 나올 거라고 보는 전문가도 많았고요 그리고 2조원 중반 까지 보는 분도 많았고 저는 2조 5천억 정도를 봤거든요데 결국 2조 9천억 나왔잖아요.
그러면 수익도이 실적도 잘 나왔고 그리고 어 지금 hbm 대해서 차세대 메모리에 대해서 굉장히 어떤 공격 공격적으로 코멘트를 했어요. 그래서네 그러면 테크 마이그레이션 전환이 되면 그러면 소요를 볼 수 있는 회사는 주성 엔지니어링 유진테크 뭐 이렇게 볼 수가 있는 거죠. 자 앞서도 얘기했지만 그 논리적으로 보면 지금 SK 하이닉스 주가는 빠지고 있으나 메타 플랫폼에 투자가 뭐 취 과의 연 오히려 엔비디아 취입을 더 사야 되는 그런 상황이었기 때문에 주가 빠진 거 좀 이해할 수 없겠다 주성 엔진이 이렇게 달린다는 것을 보면 하이닉스의 주가도 단 후장까지 봐야 되겠지만요 예 논리상 하이닉스가 이렇게 빠질 주가가 빠질 이유는 현재로서는 예 수급적 외에는 없다 한미 반도체도 한번 같이 봤으면 좋겠습니다.
한미 반도체도 얼마나 많이 좀이 낙폭을 줄이는지 함께 보면 좋을 것 같고요 다음 온 디바이스 AI 관련한 세 번째 종목입니다. 어떤 걸 준비하셨나요. 네 tse 아 이번엔 테스트네이션 테스트 쪽에서 어 소모품을 납품하는 회사인데요 어 프로보 카드는 주로 랜드 플래시 쪽으로 많이 납품이 됩니다. 근데 이번에 뭐 지금 SK 하이닉스 실적을 자세히 뜯어봐야 알겠지만 추전 컨데 공급이 늘지 않은 거 같아요. 예 그니까 공급은 오히려 디램의 공급이 줄었을 것 같아요. 아 예네 근데 그럼 어떻게 실적이 이렇게 잘 나왔냐 가격을 많이 올린 겁니다.
가격을 많이 올렸고요 그리고 랜드 플래시 같은 경우도 거의 전분기 대비에서 물량이 늘진 않았어요. 공급 비트 기준으로 근데 가격을 램보다 더 많이 올렸습니다. 그러면 결국 랜드 플래시가 뭔가 이제 어항이 전환 되는구나네 그런데 TS 아는 회사는 랜드 플래시 때문에 작년에 실적이 되게 안 좋았던 회사거든요. 그럼 반대 급으로이 회사는 랜드도 좋아지고 어 그러면 프로보 카드라는 주력 사업이 다시 뭔가 부화를 할 수 있는 상황이 되는 거고요 그리고 이제 테스트 소켓 쪽을 하는데 그거는 이제 램이나 hbm 쪽 그리고 시스템 반도체 쪽도 많이 합니다.
그래서 시스템 반도체 ap 뭐 삼성 파운드를 사는 그런 ap 그의 테스트 물량을 위사 소켓을 받을 수 있기 때문에 그런 쪽에서 또 기대를 할 수 있는 거죠네 그러니까 온 디바이스 AI 커지게 되면 이제 ap 프로세서들이 굉장히 다양해지니 그때마다이 테스트 소켓이 필요하니까 그렇죠. tse 같이 간다 아 이런 식으로 논리를 전화하면 될 거 같습니다. 자 그러니까 우리가 크게 온 디바이스 AI 세상에서 크게 오늘 어 이영수 대표가 주목한 세 가지 종목은 증착 두 개였습니다. 유진테크 또 주성 엔지니어링 마지막은 TS음 반도체 소켓 이렇게 세 개를 주목하도록 하겠습니다. 자 오늘 여기까지 하도록 하겠습니다. 감사합니다네 감사합니다
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