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안녕하세요. 요즘 반도체가 날립니다. 차량용 반도체 가 부족해 생산이 중단되었다 미국의 바인딩 대통령은 반도체 대책 회의를 소집했다 와 같은 기사들이 연일 쏟아지고 있는데요. 반도체가 무엇인지 정확히는 몰라도 공급이 매우 부족하거나 라는 생각을 할 수 밖에 없는 뉴스들을 볼 수가 있습니다. 오늘은 연초 이후 반도체 튜브의 성과를 리뷰 해보고 반도체 이 tf 투자자들이 가장 크게 고민하는 smh 와 so xx 중 어떤 것에 투자해야 하는지 제 의견을 이야기 해보고자 합니다. 필라델피아 반도체 지수 도 세상 최고치를 띄었습니다. 고점 대비 약 15% 하락했다 가 다시 20% 가까이 반등을 하면서 4월 5일 기준 연초 이후 18.5% 를 기록을 하고 있습니다.
필라델피아 반도체 지수 를 3배로 추종하는 레버리지 etf 인 sox 엘르 한국 사람들이 많이 보유하고 있는 주식 12의 랭크되어 있을 정도로 한국인들의 반도체 사랑 유난히 뜨거운데요 고점대비 단 토막 가까이 나면서 많은 분들이 걱정을 하셨을텐데 최근 다시 반등하면서 최고점 에 들어가신 분들이 아니라면 대부분 수익원이 아닐까 합니다. 필라델피아 반도체 주주 그리고 필라델피아 반도체 지수 를 추종하는 so xx 는 신고 까를 기록을 했는데요. so xl 은 아직 전고점 은 회복을 하지는 못하고 있습니다. 변동성은 3배 레버리지 etf 들한테 는 독 이기 때문에 so xl 투자 하시는 분들은 반드시 변동성 유념하셔야 할 것 같습니다.
한국 증시는 삼성전자와 sk 하이닉스가 시가 총액의 30% 를 차지하는 나라입니다. 그래서 그런지 많은 분들이 반도체 라는 단어는 그리 낯설 게 느끼지 않아요. 그런데 반도체 벨 체인의 대해서 제대로 이해하고 계신 분들은 크기 2문 것 같습니다. 사실 저도 잘 모릅니다. 우리에게는 이 tf 가 있기 때문에 반도체 밸류체인 모르셔도 상관은 없지만 상식 차원에서 알고 계셔도 나쁘지는 않기 때문에 아주 짧게 반도 스 벨 체인의 대해서 언급을 하고 넘어가도록 하겠습니다. 반도체 배를 체인은 크게 테니스 그리고 파운드리 반도체 장비 업체들로 나눌 수가 있습니다.
이 뺀 니스 들은 반도체를 설계만 합니다. 공장이 없어요. 그럼 설계한 반도체는 어디서 만드느냐 바로 2빠 운 들이 업체에서 만들어 줍니다. amd 나 엔비디아 퀄컴 같은 회사들은 서로 다른 영역에서 필요한 반도체를 설계를 하기 때문에 경쟁사가 아닙니다. 그런데 삼성전자로 ks m 씨는 경쟁 관계에 있죠. 페니스 들이 설계도를 파운드 레 넘기면 그냥 뚝딱 뚝딱 만들어낼 수 있는 것이 아니고요 그 설계도를 그대로 구현할 수 있는 기술력이 뒷받침이 되어야만 하기 때문에 m 니스 들은 더 고도화된 기술력을 보유하고 있는 파운드리 를 선호할 수밖에 없는 거죠.
삼성전자나 tsmc 와 같은 파운드리 가 증서를 하게 되면 공정 들 마다 반도체 장비들이 필요한데요 이 파운드리 의 반도체 장비를 납품하는 회사 드린 바로 이 쪽의 속하게 됩니다. 그런데 삼성전자나 tsmc 와 같은 글로벌 파운드리 의 반도체 장비를 아픔 할 수 있는 회사가 극히 제한적 이에요. 그래서 이 관계 언뜻보면 갑을관계 같이 보이는데 이 asml 같은 회사들을 슈퍼 을 이라고 부르기도 하지요 펨 니스 파운드리 그리고 이 반도체 장비 업체들 까지 매우 높은 기술력을 요하기 때문에 이쪽 산업 자체가 진입장벽이 정말 높습니다. 그래서 단기간에 신규 플레이어들의 진입이 쉽지가 않아요.
중국이 반도체 굴기 하겠다고 청말 오랜 기간 정말 많은 돈을 수 없고 있는데 잘 안되죠. 반도체 슈퍼 사이클이 올 때마다 이런 대표 기업들이 그 수혜를 온전히 누리고 있는 것도 바로 이 높은 기술력 때문입니다. etf 의 가장 큰 장점은 개별 종목에 대한 이해가 없어도 유망 산업에 대해서 투자를 할 수 있다 라는 건데요 이 반도체 만큼은 정말 무조건 이 tf 로 접근을 하시는게 좋습니다. 아주 간단하게 제가 말씀을 드리긴 했지만 반도체 벨 첸의 대한 심도있는 이에 그리고 개별 종목에 대한 분석은 개인투자자들은 거의 불가능한 영역이라고 생각을 하시면 됩니다.
가장 대표적인 반도체 etf 라고 하면 so xx 가 있습니다. 기초 지수인 필라델피아 반도체 지수 는 반도체 설계 공급 제조 유통과 관련된 30개 대표 기업들로 구성되어 있는 글로벌 반도체 업종 대표 지수 인데요 삼성전자 sk 하이닉스 의존도가 높은 국내 증시에 있어서는 smp 500 만큼이나 중요한 인텍스 이기도 합니다. 실제 삼성전자 sk 하이닉스와 필라델피아 반도체 지수 상관관계가 매우 높기 때문에 이 두 종목 직접 투자 하시는 분들은 아침에 일어나셔서 smp 500 보다 필라델피아 반도체 지수 를 먼저 확인하시는게 좋습니다.
편입 이상 20개 종목 인데요 반도체 관련된 주옥같은 종목들이 모두 편입이 되어 있지요 미국 상장 종목들에 만 투자를 하기 때문에 삼성전자와 sk 하이닉스 와 같은 한국 상당 종목들은 당연히 편입을 하지 않습니다. 그런데 국가별 비중을 보면 대만과 네덜란드가 보입니다. tsmc 는 대만 기업인데 비디오 거래소에 상장되어 있고 이 asml 은 네덜란드 기업인데 나 스타 에 상장이 되어 있기 때문에 필라델피아 반도체 지수 에 편입이 되어 있습니다. so xx 를 smp 502 아닌 smp 500 it 섹터 etf xl k 와 연도별 성깔을 비교를 해 봤습니다.
지난 수년간 가장 수익률을 좋았던 섹터가 it 인데요 필라델피아 반도체 지수 가 xl k 즉 it 섹터 보다 성과가 훨씬 좋습니다. 이 2013년부터 so xx 는 엑셀 k 대비해서 매년 9 또 뭘 하고 있는 것을 보실 수가 있는데 작년 하네 엑셀 케이가 43.6% 를 기록했는데 sox 4 52.7% 를 기록을 하고 있습니다. 사실 it 특히 반도체 라는 것은 사이클 있어서 힘 년치 종가를 쭉 보시면 좋았다가 1년을 쉬고 또 인연이 좋았다가 1년 쉬고 반복되는 것을 보실 수가 있습니다. 그런데 과거 사이클 대로라면 올해는 쪼끔 쉬어야 하는 타이밍 인데 지금은 반도체 수요가 과거와는 비교할 수 없을 정도이다 보니까 올해도 에 필라델피아 반도체 지수 는 순항을 거듭하고 있습니다.
smp 500 it 섹터 는 애플과 마이크로소프트가 40% 를 차지를 하고 있기 때문에 이 두 종목 의 영향력이 에 절대적입니다. 그래서 애플도 많이 올랐고 마이크로소프트도 장면을 좋았으니까 et 섹터가 좋았나 보다 이렇게 생각하시는 분들이 많으신데 사실 it 섹터의 가장 크게 기여한 종목이 바로 포트폴리오에서 20% 정도를 차지하고 있는 에 반도체 입니다. xl k 에 편입되어 있는 반도체 종목들 만 따로 뽑아 본 것 인데요 maxim 이 종목만 빼고 나머지 종목들을 모두 필라델피아 반도체 지수 해 에 편입이 되어 있습니다. maxim 이란 종목은 필라델피아 반도체 지수 1 없는데 또 다른 반도체 etfe smh 에는 있습니다.
그리고 여기는 당연히 에티 sm c&c 가 없죠. ks m 씨는 앞에서 말씀드렸듯이 대만 기업인데 smp 500 은 미국 기업에만 투자를 합니다. 엑셀 k 와 sox 를 비교를 해서 말씀을 조금 드렸는데요. 두줄로 정리를 해드리면 작년 한해에 smp 500 에서 가장 뜨거웠던 섹터가 it 인데 그 it 중에서도 가장 뜨거웠던 산업이 반도체 다 그리고 올해 it 에 기세가 다소 주춤한 데 그 주지만 it 와 달리 반도체는 올해도 달린다 이 정도로 요약을 할 수 있을 것 같습니다. 반도체 1tv 투자 해야지 라고 결심을 하게 되면 so xx 와 smh 선택의 기로에서 또 고민을 하게 됩니다.
기초 지수의 네임밸류 만 놓고 보면 필라델피아 반도체 지수 가 압도적인 데요 작년 한해에 sm 일치가 투자자들의 많은 선택을 받으면서 sox 와 smh 에 순 자산 규모만 비교를 해보면 smh 가 몸집을 좀 많이 키웠습니다. 그래서 디키 f 에 순자산 규모가 이제는 뭐 비등비등한 수준까지 올라와 있습니다. 작년 sox 간이 smh 를 선택하신 분들은 대부분 이 종목 때문일 것 같아요. 바로 인텔이 줘 어지간한 반드시 종목들 작년 한해 100% 씩 다 올랐는데요. 인텔 만 혼자 여기서 여기까지 이렇게 하락을 합니다. 물론 최근에는 다시 쉬잉 유를 빠르게 회복을 하고 있는 모습인데 작년 한해 만 놓고 보면 반도체 관련주 중 최악의 흐름을 보인 종목이 바로 인텔 이었죠.
sox 의 편입이 상위종목 다시 보여드리면 인텔의 비중이 에 8% 입니다. sm 일치와 sox 의 가장 큰 차이는 요 바로 1개 종목 비중의 상환이 다르다 라는 건데요 필라델피아 반도체 지수 가 8% 인 반면에 smh 는 20% 에 상환을 두고 있습니다. sm 이치와 so xx 연도별 성과를 비교해 본 것인데요 특정 구간 별로 끊어서 보면 분명 수익률이 더 벌어지는 구간은 있었겠지만 연간 단위로 과거 10년 7을 비교를 해보면 누가 더 잘했다 혹은 못했다 를 판단하기가 조금은 어렵습니다. 수익률 차이가 그리 크지 않은 이유는 투자하는 종목들이 페스 비슷해요.
so xx 그리고 smh 에 주목 편입 일에 비교를 해 본 것인데요 브로드컴 은 so xxl 7.6 7% 를 보유하고 있고 s nhn 4.8 4% 를 보유하고 있고 여기서 여기를 뺀 숫자가 바로 이 숫자입니다. 즉 sox 낸 브로드컴 이라는 종목을 smh 대비해서 2.8 3% 포인트의 더 가지고 있다 이 표는 이런식으로 보시면 됩니다. 개별 종목들 간의 편의 삐는 뭐 다 다릅니다만 이 좀 덮치는 종목들의 비중을 다 더 해보면 둘다 92% 수준으로 절대적입니다. 인텔 비중이 높아서 so xx 가 아니라 smh 로 간다고 하시는 분들 많으신데 사실 이 표를 보면 2 etf 를 선택함에 있어서 인텔이 그렇게 중요하지 않다라는 것을 확인하실 수가 있습니다.
smh 도 인텔을 6% 나 투자를 하고 있어요. 절대 비중도 크게 차이가 나지 않구요 smh 내에 다른 종목들이 랑 비교를 해봐도 인텔의 비중이 상당히 높은 편에 속합니다. 오히려 sox x 냐 smh 냐를 선택을 하실 때는 이 tsmc 에 대한 선호도를 고려해 하시는 편이 좋습니다. tsmc sox 의 3.75% 수준인데요 smh 낸 무려 15.4 6% 를 차지하는 종목입니다. 2 2 키에프 간의 tsmc 에 차이가 무려 11.7% 포인트 가 나 줘 나는 tsmc 가 좋다 그러면 sm 이 7 선택하시면 되고 나는 특정 좀 비중이 너무 높은 거 싫다 라고 하시면 so xx 를 선택을 하시면 됩니다.
연도별 성과를 다시 고어 드리면 2020년 smh 가 so xx 보다 조금더 좀 좋았구요 올해는 조금 더 부진한 데 이 차 역시 tsmc 2 줘 tsmc 작년에 가 안에 두 배 이상 올랐습니다. sox 에만 있는 종목들이 9개 부여 편입 인 7.5% 9 sm hmi 있는 종목들이 4개 고 그 주목 뜰의 편입 1을 더하면 예 7.0 3법 텐트입니다. 어느 한 쪽 이든 간에 어 엄청 차별화된 퍼포먼스를 보여준다고 하면 2 이제 북 안에 수익률 차별화 유인이 될 수가 있는데 특정 종목의 편입이 가 7% 씩 차이가 나는 것은 아니기 때문에 사실 이 쪽에서 혹은 이쪽에서 개 수익률 차별하고 발생할 가능성은 전혀 없습니다.
앞에서도 말씀드렸지만 tsmc 에 대한 선호도에 따라서 선택하시면 될것 같습니다. 참고로 하나 더 보여드리고 싶은 표 인데요 smh 편입 종목 중 1년 수익률 기준으로 베스트 5 개 그리고 워스트 5 개를 정리를 해 놓은 건데 1년 수익률 100% 인 종목이 ost 파이프 안에 들어 있습니다. 1년 동안 두 배 오른 종목이 뒤에서 다섯번째 라는 것은 굉장히 좀 충격적 이지요 작년부터 올해 까지 이 반도체 관련 중 뜰이 얼마나 성과가 좋은 지를 한눈에 볼수있는 표 이기도 합니다. 작년 한해 는 성장주 그리고 기술 주들이 무분별하게 상승하는 시장 이었다면 올해는 기술 중에서도 실적 성장세가 뚜렷한 종목과 그렇지 않은 종목들의 차별화가 두드러질 것으로 기장 그렇게 예측을 하고 있는데요.
그런 점에서 올해 가장 믿을 수 있는 기술 주 는 반도체 라고 생각을 합니다. 기술주 etf 하나를 봄인 하신다 며 smh 또는 x o x x 를 통해서 반도체 산업 의 공황에 투자 해 보시는 것도 좋을 것 같습니다. 이 테 붉어 준 남자 오늘은 여기까지 입니다
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