저자: 실버피크 · 한국인
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현재 장은 롱·숏 모두 애매해 하락 대기 장세로 본다. 옵션 흐름은 풋 매수가 비드에서 애스크 중심으로 바뀌며 상승 여력이 충분하지 않다고 판단. 미 10년물 금리 4.35% 부근은 높다고 보며 채권과 주식 간 상관관계 붕괴를 지적, 유가 급등 속 인플레 재점화를 우려. 금은 4,600 지지 테스트 중이며 이탈 시 4,400 열림 가능. 달러는 98.9 저항 돌파 여부에 따라 방향 결정, 현재 현금 비중 높게 유지. 비트코인은 더블탑 컨펌 시 75.5K 하락 가능성을 언급하나 73.8K 상단 유지 시 긍정적으로 본다. 반도체는 목표가 도달로 익절 후 442(5일선·1시그마 하단) 재진입 고려. 엔비디아는 216~220 근처에서 고점 가능성, 테슬라는 381 돌파 시 매수 관점 유지.
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안녕하세요, 실버피크입니다. 요즘 같은 장은 사실 할 말이 많지 않은 장입니다. 하락을 기다려야 하는 장이에요. 지금 롱을 타기에는 부담이 많이 되고, 그렇다고 숏을 보기에도 단기 추세가 강해서 애매합니다. 결국 롱을 잡는 건 중장기적으로 보고 들어가려는 경우가 많은데, 지금은 중장기로 봐도 롱치기가 부담스러운 상황입니다. 오늘은 이 얘기를 순차적으로 드려보겠습니다.
먼저 옵션을 체크해 보겠습니다. 최근에 옵션 체크를 많이 안 했는데, 들어온 옵션이 별게 없어서 말씀을 안 드렸던 겁니다. 지금도 크게 의미 있는 옵션이 들어오고 있진 않습니다.
간략하게 흐름을 말씀드리면, 3월 중순부터 3월 말까지는 풋이 빠져나갔고, 이후 4월 초까지는 풋이 비드로 체결되며 계속 들어왔습니다. 그다음 풋이 들어오지 않고 콜이 에스크로 들어오기 시작해서 4월 초중순부터 최근까지 이어졌습니다. 그런데 최근 일주일 정도는 다시 풋 쪽으로 배팅이 슬금슬금 들어오고 있습니다.
몇 개만 살펴보겠습니다. QQQ 640 풋은 원래 비드 체결 위주로 들어왔는데, 어제는 에스크로 들어온 물량이 더 우세했습니다. 이건 QQQ 하방을 버는 옵션이죠. IWM도 5월 15일 만기로 600 풋 물량이 들어왔고, 오픈 인터레스트가 42,000개로 많이 늘었습니다. 프리미엄으로 보면 QQQ 640 풋은 약 1,100만 달러, IWM은 약 100만 달러 정도입니다.
이 흐름에서 중요한 건, 풋이 대부분 비드로 들어오던 흐름이 에스크로 흐름으로 바뀌려고 한다는 점입니다. 이건 눈여겨볼 부분이고, 그래서 옵션 상황은 일단 분리해서 보면서 중립 기어로 가고 있다고 이해하시면 됩니다.
QQQ 전체 옵션 프리미엄을 보면, 주가가 상승할 때 콜이 들어온 건 괜찮습니다. 그런데 장 마감 때 주가가 펌핑됐는데도 풋이 빠져서 마감됐습니다. 강한 불리시 마감은 아니라는 뜻이죠. 지금 풋도 상당히 쫄아 있는 상태입니다. 주가가 조금 눌리면 풋의 공격이 들어오다가 주가가 올라가면 다 빠져나가는 모습입니다. 단기 추세가 워낙 강해서 풋을 강하게 보지 못하고 있고, 콜도 여기서 더 올라가기는 힘들다고 보는지 올라가면 수익 실현을 하고 있습니다.
그래서 옵션 상황만 봐도 상승 여력이 충분하다고 하기는 어렵습니다.
금리 레벨이 지금 너무 높다고 생각합니다. 10년물 금리가 4.35%까지 올라서 전쟁 이슈로 복잡할 때까지 올라왔습니다. 전쟁 이슈로 주가가 하락했던 때에도, 시장은 계속 신고가 랠리를 하고 있습니다. 채권과 주식의 상관관계도 크게 무너져 있는데, 이렇게 벌어진 갭은 언젠가 메워져야 합니다. 채권 가격이 내려오든 주식 가격이 내려오든 둘 중 하나는 내려와야 하는데, 지금은 둘 다 내려올 생각을 안 하고 있습니다. 채권 금리도 오르고 주식도 오르고 있죠.
채권 금리가 이렇게 높은 건 물가를 못 잡을 것 같다는 신호입니다. 유가가 두 달 동안 최소 50% 이상 상승하면서 거래되고 있는데, 정말 인플레이션이 안 오는 게 맞을까요? 제가 보기엔 인플레이션이 올 것 같고, 채권 시장은 계속 그 가능성에 무게를 두고 있다고 보시면 됩니다. 실질금리도 타코 레벨 근처까지 왔고, 타코존에 가까운 높은 수준에서 거래되고 있습니다.
댓글로 일본 금리 인상이 괜찮냐는 질문도 있었습니다. 일본은 오늘 경기 둔화가 아니라면 금리를 내리지 않겠다, 경기가 완전히 박살 나는 게 아니라면 고금리를 유지하겠다는 취지로 발언했습니다. 일본 10년물은 이미 고점을 브레이크아웃한 지 오래됐고, 리테스트 후 깔끔하게 올라가고 있습니다. 여기서 리젝이 나오지 않으면 한 번 더 크게 상승할 수 있습니다. 30년물은 10년물보다 덜 올랐는데, 30년물은 향후 성장성과 물가를 반영하는데 성장 둔화를 보여주고 있습니다.
10년물과 30년물이 같이 오르지 않는 건 괜찮을 수 있습니다. 같이 오르는 건 일본이 물가를 잡지 못한다는 신호인데, 지금은 반대 신호가 나오고 있으니까요. 일본 경제가 인플레와 함께 잘 나간다면 이 선을 돌파해서 올라갔어야 하는데 그렇지 않습니다. 그래서 일본의 향후 성장성도 채권 시장에서는 좋게 보지 않고 있습니다. 금리 인하 가능성은 계속 열려 있지만, 현재 미국 10년물 금리가 이 수준까지 올라와 있다는 건 계속 경고 레벨이고, 물가를 못 잡고 있다는 말이 됩니다.
엔달러를 확인해 보면, 지금 고점에서 지지고 볶는 과정이 많습니다. 이게 아래로 가느냐 위로 가느냐에 따라 주식 시장이나 코인 쪽에 영향을 줄 것 같은데, 아직은 박스권 안에 머물러 있습니다. 엔달러 관련해서는 방향성이 잡히면 그때 다시 말씀드리겠습니다.
USD/JPY는 달러 대비 엔화 환율입니다. 일본이 금리를 올리면 엔화가 강해지고, USD/JPY는 하락하게 됩니다. 2024년 8월에 엔캐리 이슈가 있었죠. 일본 자금이 다 빠져나가는 거 아니냐, 엔화가 강해지면서 달러엔이 내려가고, 일본에서 돈을 빌렸던 사람들이 청산하면서 주가가 폭락했던 일이었습니다. 지금은 아직 엔캐리 수준과는 거리가 있습니다. 일본 엔화가 많이 강해졌다고 하지만 달러 대비로는 그렇게 강하지 않기 때문에 아직은 괜찮은 정도입니다.
일본 금리가 많이 올라가면서 엔화는 약간 고평가 상태인데, 그럼에도 하락하지 않는 건 달러 가치가 많이 떨어져 있기 때문입니다. 상대적으로 보합이 되는 거죠.
금도 계속 하락하고 있고, 지금은 리젝이 나와서 지지 테스트 중입니다. 4,600 구간이고, 여기가 뚫리면 아래 4,400 정도까지 열릴 수 있습니다. 금을 트레이딩하라는 얘기가 아니라, 원자재는 인디케이터 역할로 보면 좋습니다. 금이 먼저 선행해서 올라야 유동성이 풀린다는 뜻이고, 비트코인도 따라 오르고 증시도 따라 오르는 그림이 나오기 때문입니다. 금 거래를 하지 않더라도 참고해서 보시면 좋습니다.
은도 금과 비슷하게 하락했습니다. 구리는 위 매물대에서 실거래를 하다가 지금 5일선과 10일선을 이탈한 모습입니다. 원자재들도 유동성 측면에서 그렇게 좋은 모습은 보여주지 않고 있습니다. 금리를 포함해서요. 그나마 달러가 어제 베어리시 엔걸핑 같은 모양을 만들어 줘서 저는 이런 봉을 기대했습니다. 코인 쪽에 수급이 들어올 것 같다고 생각했죠. 그래서 비트코인 78.3K, 77.5K 근처에서 잘 버티고 있으니 어느 정도 상승이 나올 것이라고 말씀드렸는데, 달러가 다시 양봉을 띄우며 상승을 시도하고 있습니다. 단기 저항은 98.9 정도에 있습니다. 위로 올라가면 100.38까지 도달할 수 있고, 여기서 리젝이 나오면 이런 식으로 빠지는 그림을 생각할 수 있습니다.
지금은 아직 하방의 힘이 더 강하다고 보지만, 혹시 올라오면 문제가 생길 수 있으니 계속 현금 100% 위주로 포트폴리오를 짜고 있습니다. 달러가 크게 빠지거나 금리가 내려가는 모습이 보이면 그때 들어갈 생각입니다. 그 전에는 굳이 매수하지 않을 생각입니다. 달러가 떨어진 것 때문에 비트코인에 조금 배팅을 해봤는데, 차트가 괜찮아 보였기 때문입니다.
비트코인은 4시간봉에서 저항 라인을 정확히 두 번 리젝당했습니다. 그래서 4시간봉에서 더블 탑이 나온 거고, 넥라인을 체크하지 않고 장대음봉으로 밀어냈습니다. 그다음 두 캔들에서 넥라인을 테스트했고, 이 더블 탑이 컨펌되면 2,000짜리 구간이 있고, 여기서 4,000을 더 내려가면 대략 75.5K 정도가 됩니다. 그래서 75.5K가 오케이 가는 시작 지점일 수 있습니다. 더블 탑이 터졌을 가능성이 있고, 넥라인에서 장대음봉으로 밀고 나서 저항 라인에서 리젝이 됐기 때문에 더블 탑 컨펌일 수 있습니다. 그렇게 되면 75.5K까지 하락할 수 있으니 이 부분은 챙겨 봐야 합니다.
다만 일봉에서 가장 중요한 구간은 박스 매물대라고 생각합니다. 여기서 긴 시간 횡보하면서 이평선을 다 모았기 때문입니다. 박스 매물대 위에 있으면 계속 상방을 보는 게 맞다고 봅니다. 만약 75.5K 같은 데까지 내려가고, 73.8K~73.8K 구간까지 왔다 하더라도 여기서 지지가 나오면 그냥 눌렸다가 가는 것입니다. 큰 추세에서 보면 비트코인은 아직 괜찮다고 보고 있습니다.
남은 거래일은 28, 29, 30일 3거래일입니다. 이 3거래일 동안 주봉이 어떻게 나오면 좋을까요? 일단 주봉에서 73.8K가 다음 주 월요일에 갱신되는데, 여기 위에서 되는 게 좋습니다. 월봉은 4월 30일, 5월 1일 오전 9시에 마감됩니다. 월봉도 73.8K 위에만 있으면 나쁘지 않다고 봅니다. 모닝스타가 떴을 때 음봉 캔들의 절반 정도가 나와주면 괜찮은데, 73.8K 정도가 음봉 캔들의 절반 이상이므로 이 위에서만 마감돼도 다음 달은 희망적이라고 생각합니다.
저도 들어갔던 비트코인은 일단 짧게 2~3% 손절을 보고 나왔습니다.
시장 상황은 여기까지 말씀드리고, 개별 주식을 보겠습니다. 먼저 반도체입니다. 타겟 8이 있었는데, 467.77까지 가서 0.23달러 모자라 타겟까지 다 들어갔습니다. 4시간봉에서도 5일선, 10일선 밑에 봉이 빠져 있어서 단기적으로 누릴 수 있는 자리입니다. 타겟도 다 왔고 2.618 강까지 왔습니다. 영상을 잘 따라오신 분들은 306, 368, 406을 잡으셨을 텐데, 다들 속쓸로 많이 먹었을 거라고 생각합니다. 그런 분들은 이 자리에서 익절을 어느 정도 하셨을 것입니다.
1차 지지는 계속 5일선입니다. 5일선을 타고 계속 올라가고 있기 때문입니다. 5일선 가격은 442 정도이고, 442가 1시그마 하단 정도입니다. 442 근처에 가면 그때 1차 매수를 고려해 볼 수 있습니다. 무작정 들어가라는 게 아니라 고려해 볼 수 있는 레벨입니다. 1시그마 하단과 5일선이 걸리는 자리이기 때문입니다. 만약 1시그마 하단에서도 지지가 나오지 않으면 어디서 지지가 나올지 애매해집니다. 그러면 캔들을 몇 개 더 봐야 합니다. 10일선 밑까지 갈 수도 있고, 뚝뚝 떨어질 수도 있고, 5일선에 걸쳐서 꼬리를 달고 양봉이 나오고, 작은 양봉이 나오면서 지지부진하게 박스권을 만들고 다시 내려갈 수도 있습니다.
5일선이 메인 지지가 맞긴 하지만, 여기서 지지가 안 되면 셋업을 다시 보고 지지를 잡아야 합니다. 속스를 사고 싶다면 442에서 들어가 보는 건 괜찮습니다. 혹시 여기가 깨지면 일단 나온 다음 셋업을 다시 지켜보는 게 요지입니다.
RSI 다이버전스가 꺾이기 시작했습니다. 꺾인 다음 다시 상승했다가 눌리는 작업이 있을 텐데, 여기서 신고가 랠리를 마지막으로 하지 않을까 계속 보고 있습니다. 그 이후에 하락할 것 같다고 생각합니다. 468은 고점은 아니라고 보고 있습니다만, 고점 갱신을 언제 하느냐의 문제일 뿐입니다. 어쨌든 고점 갱신을 어느 정도 했으니 일단 익절을 하고, 442에서 한번 도전해 본 뒤 442가 깨지면 나가는 것이 전략이 될 것 같습니다.
저는 반도체가 잘 나가니 들어갈 각을 보고 있긴 한데, 개인적으로는 이평선에서 지지받는 종목은 잘 매수하지 않으려고 합니다. 지지와 저항을 잡는 게 힘들고, 이평선을 계속 타고 올라가기 때문입니다. 그래서 캔들 셋업이 보이고, 5일선에서 지지가 나오는 게 아니라 캔들로 상승 모양을 만들면 그때 들어가려고 합니다. 여기에 더해서 달러가 하락하거나, 비트코인이 상승하거나, 금리가 내려가는 게 나오면 그때 들어갈 것 같습니다. 그게 아니라면 5월 초까지는 현금 비중을 들고 가만히 있을 생각입니다.
엔비디아는 박스로 올린 타겟이 220이었습니다. 지금 220에는 약 2% 정도 못 갔고, 1시그마 상단은 216입니다. 얘도 어느 정도 고점이 나왔습니다. 여기서 더 올라봤자 2~3% 정도로 볼 수 있습니다. 엔비디아에서 조정이 들어오면 지수에 가중되는 비중이 크기 때문에, 지수가 이 부분을 누릴 수 있다고 주장하는 근거가 될 수 있습니다.
마지막으로 테슬라입니다. 어제 말씀드린 대로 삼각수렴을 계속 출하고 있는 움직임을 보여주고 있습니다. 4시간봉에서 계속 리젝이 나오고 있습니다. 아래 지지도 여기서 깨질 줄 알았는데 바로 다음 캔들에서 말아올리면서 여기 계속 갇혀 있는 모습입니다. 상단은 약 380, 하단은 약 370입니다. 제가 예전에 말씀드린 대로 381을 넘는 것을 보고 사라고 했는데, 테슬라도 여전히 유효하다고 말씀드릴 수 있습니다. 물을 탈 거라면 올라오는 것을 보고 타거나, 아래에서 셋업을 새로 하는 것을 보고 들어가는 게 더 낫다고 봅니다.
이번 영상은 여기서 마치겠습니다. 지금 하락한다고 손이 근질근질한 분들이 많을 거라고 생각합니다. 이럴 때 가만히 있으면 좋은 기회가 찾아올 수 있으니, 경거망동하기보다는 좋은 자리가 올 때까지 기다리는 게 좋다고 말씀드리고 싶습니다. 다들 좋은 저녁 보내세요. 감사합니다.
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