저자: QQQQLD장기투자자/SPYVOOSSO장기투자자 · 한국인
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미국 증시 3대지수 소폭 상승 속에서도 장기보유 전략을 강조. 나스닥 5개월 연속 상승, 빅테크·엔비디아 큰 상승을 근거로 강세장 초입이라 주장. 유포리아미터 마이너스→플러스 전환을 근거로 강세 지속 가능성 언급하나 회사채 스프레드 억제와 고금리 위기 가능성도 경고. 주식 비중 60~70%, 현금 30~40% 유지 권고와 정기 적립 매수 강조. 예측은 무의미하다는 피터 린치 인용으로 보유 원칙 강조.
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지금 제 계좌의 수익금은 5,100만 원입니다. 휠드 수익률은 30%까지 올라갔고, SSO도 달러 기준 수익률이 20%를 넘어 70%까지 오른 모습이 눈에 띕니다. 오른쪽 국내 계좌는 수익률 40%, 470만 원을 벌고 있습니다. 현지 기준으로는 약 5,600만 원의 수익이라고 보시면 됩니다.
어제 미국 증시 3대 지수는 소폭 상승했습니다. 다우와 나스닥, S&P500 모두 0.2% 정도 올랐습니다. 큰 이벤트가 없었고, 화면 속 그래프에서도 잠시 쉬어가는 느낌이 보이죠. 맵을 봐도 같은 흐름이 나타나 있고, 빅테크 역시 큰 움직임이 없었습니다.
하지만 이것은 짧게 봤을 때의 이야기입니다. 우리는 넓고 멀리 바라보는 장기 투자자니까요. 오래 기간의 수익률을 보면 전혀 다른 그림이 나옵니다. 화면처럼 에메랄드색으로 바뀐 종목들을 보시면, 애플은 50%, 마이크로소프트는 40%, 구글은 50%, 아마존은 60% 올랐습니다. 테슬라와 엔비디아는 100%, 두 배 넘게 상승했고, 엔비디아는 올해만 200%가 넘게 올랐습니다. 나스닥 100의 오래 기간 수익률도 무려 45%입니다.
즉, 우리는 하루하루의 변동성에 신경 쓰기보다 이렇게 넓게 바라보는 습관을 들여야 합니다. 웅덩이 패턴도 어느새 이렇게 급등하고 있는 것이죠.
작년에 고통이 크게 느껴지지 않았던 이유는, 최근 미국 증시가 무려 5개월 연속 상승했기 때문입니다. 이때 "베어마켓 랠리다"라고 판단해서 매도하고 도망쳤다면, 여러분은 얼마나 큰 기회비용을 날렸을까요? 그래서 저는 가만히 보유하자고 외치는 겁니다. 앞으로 어떻게 될지 아무도 모르기 때문입니다.
나스닥은 45%, S&P500도 20% 상승한 상황이라 "미국은 돈 복사다"라는 말이 또 나오고 있습니다. 하지만 이런 말이 괜히 나오는 게 아닙니다. 이럴 때일수록 우리 웅중러들은 항상 조심해야 합니다.
오늘은 좋은 자료 하나와 나쁜 자료 하나를 가져왔습니다. 먼저 좋은 자료부터 보겠습니다. 검정색 선은 S&P500이고, 빨간색 선은 유포리아 미터입니다. 강세 심리와 변동성을 합친 지표라고 보시면 됩니다.
화면을 보시면, 유포리아 미터가 마이너스 구간으로 내려갔다가 다시 올라올 때가 강세장의 초입이라는 것을 알 수 있습니다. 과거 사례를 보면, 1994년부터 약 6년간 강세장이 이어졌고, 닷컴 버블 이후에도 5년간 강세장이 이어졌습니다. 리먼 브라더스 사태 이후도 마찬가지였습니다. 2015년 금리 인상, 2018년 미중 무역 전쟁, 2020년 코로나까지, 모두 이 구간을 지났을 때 진짜 바닥이 지나갔고 증시는 새로운 강세를 맞았습니다.
이번에도 지표가 마이너스에서 올라왔습니다. 매우 높은 확률로 새로운 강세장이 당분간 시작될 수 있다고 생각해 볼 수 있는 자료입니다. 제 개인적인 생각으로는, 고금리로 인해 경기 침체가 찾아오면 이번 강세장도 그때 끝나지 않을까 싶습니다. 다만 그것이 내년이 될지 3년 뒤가 될지는 아무도 모른다는 것이 핵심입니다. 그래서 우리는 보유해야 하는 것이죠.
이제 나쁜 자료입니다. 현재 회사채 수익률을 보면 2008년 금융위기 이후 가장 낮은 수준입니다. 즉 신용 스프레드가 매우 억제되어 있다는 뜻인데, 과거에 이렇게 억제됐을 때는 모두 경기 침체와 함께 주식시장 하락을 불러왔습니다.
긴축 통화 정책은 항상 시차를 둡니다. 시간이 지나서야 그 효과가 나타나기 시작하죠. 지금 당장은 문제가 없어 보이지만, 앞으로 이 긴축과 고금리가 어떤 문제를 일으킬지는 아무도 모릅니다. 그래서 우리는 항상 주식 비중을 60~70%, 현금 비중을 30~40% 정도 보유하는 습관을 가져야 합니다. 혹시 모를 위기가 찾아와도 그것을 리스크가 아니라 기회로 받아들일 수 있는 극소수 웅중러가 되기 위해서입니다.
현재 금리 수준은 과거 리먼 브라더스 사태가 터지기 직전의 수준까지 올라와 있습니다. 그래서 현재 은행들은 스트레스 테스트를 받고 있죠. 이 위기를 미리 막기 위한 사전 점검이라고 보시면 됩니다. 과연 경제는 고금리를 언제까지 버텨줄까요? 저는 꽤 오래 버텨줄 것으로 예상합니다. 그리고 경제가 버티는 동안 미국 증시는 공포 없이 올라갈 것이라고 생각합니다.
하지만 결국 고금리는 몇 년이 걸리더라도 위기와 연결되어 왔습니다. 오일 쇼크, 경기 침체, 닷컴 버블, 글로벌 금융위기를 불러왔죠. 이번에 어떤 위기가 올지는 모릅니다. 내년일지, 2025년일지도 아무도 알 수 없습니다. 그래서 투자 원칙을 강조드리는 겁니다. 그래야만 모두가 위기와 변동성, 공포에 떨어져 나갈 때 살아남을 수 있습니다.
"증시가 계속 오르는데 무슨 겁먹는 소리냐"고 하실 수 있습니다. 하지만 저도 주식 비중을 70~80% 정도 가지고 있습니다. 이럴 때일수록 오히려 조심해야 하는 시기라고 봅니다. 남들이 환호하고 돈 복사라고 말할 때 말이죠. 그럼에도 경제가 어떻게 흘러갈지 모르기 때문에 그냥 가만히 보유하는 겁니다. 그래서 투자 원칙만을 강조하는 것입니다.
피터 린치는 40년 전에도, 지금도 "경제 예측은 쓰레기"라고 말합니다. 소중한 경험치를 나눠주는 것이죠. 그럼에도 많은 사람들은 그것을 놓칩니다. 경제 전망은 시간 낭비이고 아무도 예측할 수 없다고 확실하게 말해주는데도, 인간의 욕구는 그것을 받아들이지 못합니다. 예측해서 맞히고 싶어 하고, 예측에 따라 사고팔기를 반복하죠. 그렇게 천 명 중 99명은 돈을 잃고, 단 한 명이 그 모든 사람의 돈을 쓸어 갑니다.
그 한 명이 바로 자본가입니다. 자본가는 그냥 보유하고 있는 사람들이죠. 우리도 자본가가 되어야 합니다. 그냥 보유하는 사람 말입니다.
지금 이번 강세장이 새로 시작되었다는 이야기가 나오고 있습니다. 저도 얼마나 갈지는 모르지만, 지금은 강세장이 맞다고 생각합니다. 과거 강세장은 가장 적게 올라도 50%까지 올랐습니다. 지금 약 24% 정도 올라왔으니, 최소 25% 정도는 더 오를 여력이 있다는 뜻입니다. 몇 년 동안 그렇게 오를지는 모르지만, 더 오를 가능성도 많습니다.
즉, 지금 5,000만 원, 6,000만 원의 수익에 만족해서 팔아 버린다면 절대 100억 자산가가 될 수 없습니다. 시간이라는 필살기를 활용해서 결국 1억, 5억, 10억이 넘는 수익금을 만들어내야 합니다. 그것이 진정한 부자의 그릇이라고 생각합니다. 지금의 수익에 만족하면 안 됩니다.
이번 강세장이 지금 시작한 것이라면, 우리는 웅덩이 매매법의 매수 타이밍마다 열심히 일해서 번 월급을 미국 증시라는 우상향 자산으로 바꿔야 합니다. 매월 100만 원이든 50만 원이든, 몇백만 원이든 최대한 매수 타이밍마다 적립해서 투자금을 계속 늘려가야 수익금이 늘어납니다. 이것이 바로 "수량이 깡패"라는 말과 연결되죠.
대다수의 사람들은 상승장에서 이렇게 하지 않습니다. 지금은 베어마켓이 온다, 경기 침체가 올 것이다 이런저런 이야기를 해도, 우리는 큰 틀의 투자 원칙을 가지고 묵묵히 세월이라는 필살기를 사용하면 됩니다. 그러면 결국 남들과 다르게 경제적 자유에 다가갈 것입니다.
주변 사람들의 말은 무시하시기 바랍니다. 책을 읽고, 성공한 사람들의 영상을 보면서 제대로 된 소스의 말에 귀를 기울이시길 바랍니다. 결국 성공한 극소수는 오랜 시간 성공을 유지한 사람들이며, 이들은 최고의 수익률이 아니라 꾸준한 수익률을 보여준 사람들입니다. 오랫동안 적당히 괜찮은 수익률을 꾸준히 유지하는 것, 이것을 과소평가하는 대다수 99%가 있기 때문에 극소수 1%가 그들의 돈을 흡수하는 세상입니다. 부자만 더 부자가 되는, 조금 더러운 세상이기도 하죠.
그러니 우리는 계속 기다립시다. 시간이 여러분을 부자로 만들어 줄 것이고, 복리의 힘이 여러분을 부자로 만들어 줄 겁니다. 그리고 이를 위해 오를 땐 즐기고, 웅덩이에서는 줍줍합시다.
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