저자: 김민성 · 한국인
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2022년 2월 시장 반등은 단기 저항 구간에서 조정 중이며, 긴축·물가·우크라이나 리스크로 투자심리가 위축된 상태로 진단. 반도체(특히 SK하이닉스)가 상대적으로 강세, 삼성전자는 파업·실적 우려로 관망. LG에너지솔루션은 MSCI 편입 기대 속 40만원 지지 여부가 중요. 인플레이션 수혜 관점에서 음식료·필수소비재(현대그린푸드 등)와 화장품(아모레퍼시픽 vs LG생건, 아모레 우위) 선호. 방어적 포트 전략 제시.
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예, 우리가 보통 상품 마케팅을 할 때 3종 세트라고 얘기하는데, 긴축에 이어 물가 상승, 그리고 우크라이나 사태까지 3종 4종 세트 악재가 시장을 다 누르고 있는 상황입니다. 지금 상황을 진단해 보겠습니다. 차트스쿨미디어 김민성 대표님 모셨습니다. 어서 오세요. 반갑습니다. 오늘 특별히 코스피 쪽에서 반등이 나와서 다행이긴 한데, 밀릴 때는 훨씬 더 많이 밀리지 않습니까. 이 반등의 의미를 어떻게 봐야 할까요?
지금 우리 증시는 아직까지 단기적인 저항이 유효한 상황이라고 볼 수 있습니다. 저번에도 언급드렸듯이 우리 증시는 미국 증시와 커플링되어 비슷한 흐름을 보이는 모습이 자주 나타나는데, 미국 증시에서도 다우 산업이 매물대를 터치하고 저항을 맞은 뒤 조정이 나타나고 있습니다. 우리 코스피와 코스닥도 앞서 언급된 단기 저항을 받고 조정을 받는 모습이 보입니다. 전 세계적으로 하락하고 있는 이유는 지정학적 리스크와 인플레이션 압박 때문에 투자심리가 위축되었기 때문입니다. 지금 나타나는 저항 구간은 급락 이후 반등하면서 일차적으로 부딪히고 있다는 의미죠.
그렇죠. 단기적으로 하락을 맞고 오는 반등인데, 그렇다고 해서 지금 더 큰 하락이 나타날 거라고 보지는 않습니다. 이 지지선을 잘 버텨 준다면 이후에는 제대로 된 상승 모멘텀을 그릴 수 있을 거라고 생각합니다. 그래 줬으면 좋겠습니다.
그게 사실 걱정인 부분이죠. 금리가 오르고 물가도 오르니까 에너지나 금리 같은 방어주 성격에 관심이 있는데, 그래도 IT가 잘 버텨주고 있습니다. 그 가운데 삼성전자와 SK하이닉스 같은 반도체에 기대감이 있습니다. 경쟁사들의 생산 차질 얘기도 있었는데, 특히 하이닉스는 오늘 조금 밀리긴 했지만 훨씬 강한 흐름을 보여주고 있습니다. 생산 차질 때문에 수혜를 받을 수 있는 기업들에 관심이 계속 형성되고 있고, 낸드 공급 부족으로 가격이 상승하면서 SK하이닉스와 삼성전자가 수혜를 받아 주가도 긍정적으로 나타나지 않을까 하는 얘기가 자주 나오고 있습니다.
삼성전자 차트를 보면, 오랜 기간 박스권에서 변동성을 그리며 움직이고 있었는데 최근 들어 우하향 차트를 그리면서 이동평균선 데드크로스가 형성되었습니다. 매물대 아래로 캔들이 형성되어 상승하기에는 매물대가 두텁고 저항이 강합니다. 최근에는 매도세를 보이고 있고, 외국인은 크게 관여하지 않고 눈치를 보고 있는 상황이라 수급 면에서 아쉬운 모습입니다. 낸드에 대한 수혜 기대가 있지만, 최근 삼성전자는 건국 이래 최초로 파업이 나타나면서 실적에 대한 리스크가 존재하기 때문에 주가도 눈치를 보고 있습니다.
SK하이닉스는 반대로 박스권을 형성하고 있다가 우상향 차트를 그리며 골든크로스를 형성하고 매물대 위로 올라서며 상승하고 있습니다. 상승할 때 거래량이 비교적 약하긴 하지만, 상승 측면에서는 삼성전자보다 SK하이닉스가 더 유리하게 나타나지 않을까 싶습니다. 같은 반도체라도 주가 흐름은 완전히 다릅니다. 하이닉스는 오늘 2.6% 밀리고 있지만 흐름은 훨씬 좋다고 보시면 됩니다.
오늘은 전설(삼성전자)은 미약하고, 2차전지 주도주도 수급 문제가 있습니다. MSCI 편입 기대감 때문인데, LG에너지솔루션은 시장에 많은 영향을 미치는 종목이라 흐름이 가장 중요합니다. 배터리 관련주와 2차전지의 대장 역할을 하면서 수급에 큰 영향을 주고 있습니다. 지난주에는 보호예수 관련 얘기를 드렸고, 이번에는 MSCI 편입 기대감으로 가치가 상승하면서 긍정적인 수급이 예상된다는 질문이 많이 들어오고 있습니다.
차트를 보시면, 30만 원에서 시작해 60만 원대까지 상승했다가 유통 물량이 적다 보니 적은 물량으로도 큰 변동성을 만들고 있습니다. 최근 50만 원 선이 깨지면서 지금은 40만 원대에서 거래되고 있는데, 여기서 조정이 더 나타나 40만 원 선마저 깨지면 30만 원대에서 시작된 종목인 만큼 시세차익을 위한 투매나 매도세가 더 강하게 나타날 수 있습니다. 이런 매도세가 강하게 나오면 배터리 관련주와 2차전지 섹터 전반에서도 조정이 나타날 가능성이 있습니다. 그래서 저번에도 말씀드렸듯이 바닥이 어느 정도 만들어지고 대응 영역이 확보된 뒤에 조심스럽게 접근해도 늦지 않을 거라고 생각합니다.
원자재 관련주 전략도 궁금하실 텐데요. 이번에 인플레이션 쇼크가 크게 나타나면서 물가가 많이 올랐고, 러시아-우크라이나 전쟁 이슈가 계속 나오면서 원유와 곡물 가격이 상승했습니다. 인플레이션의 직접적인 영향을 받는 기업들은 베타를 줄이고 투자 비중을 점검해야 할 것 같습니다. 반대로 수혜가 나타날 수 있는 필수소비 관련주를 주목하는 게 가장 좋을 것 같습니다.
의식주에 포함되는 음식료 관련주나, 이미 상승해서 시장에 반영되고 있지만 추가 수혜 기대가 있는 육아 관련주가 여기에 해당합니다. 음식료 관련주는 최근 인플레이션 관련 기대감으로 수급이 들어오고 있고, 상승세로 전환하기 위한 모멘텀을 만들고 있습니다. 거래량도 크게 나타나고 있고, 외국인 매수세도 보입니다. CJ프레시웨이 같은 경우도 기관과 외인이 매수하면서 상승 모멘텀을 만들고 있습니다. 육가공 관련주는 이전에 인플레이션 관련해서 크게 상승했는데, 시세차익을 위해 조정을 받고 있는 흐름입니다. 다만 유가 상승에 따른 인플레이션은 지속될 수 있어서 조금 더 유심히 지켜보는 것도 나쁘지 않을 것 같습니다.
알루미늄 가격도 많이 올랐는데, 이런 종목보다는 단기 변동성보다 가격 전가가 가능한 내수 필수재와 음식료 쪽을 좋게 보고 있습니다.
다음은 화장품 관련주입니다. 리오프닝 관련해서 여행, 항공, 카지노 같은 종목들이 올랐고, 화장품 관련주들도 어제 오늘 강세를 보였습니다. 오늘 아모레퍼시픽이 6% 가까이 급등했고, LG생활건강도 3% 강하게 올랐습니다. 화장품 주는 어떻게 보시나요?
지금 화장품주는 아모레퍼시픽이나 LG생활건강이 코로나 상황에도 불구하고 성장세를 지속했다는 점에서 긍정적으로 평가받고 있습니다. 시장에서는 코로나가 끝나더라도 이전보다 더 유리하게 만들 수 있는 종목들이 좋은 평가를 받는데, 많이 힘든 시기에도 성장을 유지했다는 점이 긍정적인 포인트가 될 수 있습니다.
자세히 들여다보면, LG생활건강은 화장품이 주력 산업이지만 이번에는 음료 산업 쪽이 선방하면서 성장을 지속하고 있습니다. 아모레퍼시픽은 오프라인 매장 영향이 있어서 온라인 커머스와 플랫폼을 통해 성장세를 방어했다고 볼 수 있습니다. 차트를 보면 기대감이 반영되면서 단기 상승 모멘텀을 만들고 저항선 돌파를 시도하고 있고, 기관과 외국인도 매수세를 보이고 있습니다.
다만 앞으로 추가 상승을 하려면 주력산업인 화장품 산업의 성장성이 확인되어야 합니다. 우리나라는 수출 의존도가 높고 중국 시장 수출이 많기 때문에, 두 기업이 중국 시장에서의 입지를 지속적으로 키울 수 있는지, 사업 방향성을 어떻게 운영할지를 지켜보면 시장 프리미엄과 추가 모멘텀을 기대해 볼 수 있을 것 같습니다. 지금은 화장품 관련주를 좋게 보고 있지만, 중국 시장의 회복 여부와 경영 방향을 더 지켜보는 게 너무 빠르지도 늦지도 않은 접근이라고 생각합니다. 기술적 분석으로는 LG생활건강보다는 아모레퍼시픽 쪽이 조금 더 유리한 방향으로 갈 수 있을 것 같습니다.
주요 변수들을 점검했고, 이제 전체 포트폴리오 전략과 관심 종목을 알아보겠습니다. 시장은 아직 기지개를 펴기 어려운 상황이라 방어적으로 갈 수밖에 없을 것 같은데요, 포트 전략을 말씀해 주세요.
이번 주나 다음 주까지는 지정학적 리스크 때문에 시장에 대한 우려가 계속 있을 것이고, 인플레이션도 가속화되고 있습니다. 지정학적 리스크가 인플레이션을 더 가중시키고 있다는 우려가 계속 나타나고 있습니다. 인플레이션 영향을 크게 받는 기업보다는 반대로 수혜를 받을 수 있는 기업을 중심으로 공략하는 게 가장 좋을 것 같습니다.
오늘 유망 종목도 준비해 오셨는데, 관심 종목이 무엇인가요? 인플레이션 관련해서 앞에서 언급된 필수소비 관련주 중 하나인데요, 현대그린푸드입니다. 앞서 말씀드린 의식주 중 음식료 관련주 중 한 종목입니다.
이 종목은 전일 거래량이 크게 동반되면서 상승했습니다. 최근 외국인이 매수세를 보이다가, 상승세가 나타날 때 시세차익을 위해 매도세가 나와 위 꼬리가 형성된 모습입니다. 다행히 기관이 받아주면서 지지 구간을 형성하고 버텨주고 있어서, 앞선 매물을 어느 정도 소화했고, 추가 반등 때는 힘 있게 다시 고려해 볼 수 있는 차트 흐름입니다. 인플레이션과 무관하게 음식 소비는 계속 유지되어야 하므로 수요 기대감도 있어서 유망하게 지켜볼 수 있는 종목입니다.
이 구간을 깨지 않는다는 전제에서, 손절가는 860원~806원 정도를 잡고, 목표가는 박스권 상단인 9,600원 정도를 잡고 대응하시면 될 것 같습니다.
현대그린푸드는 단체급식이 주력인데, 어제 거래가 엄청나게 터졌습니다. 실적 발표가 실제로는 힘들고 안 좋게 나왔는데도 시장에서는 기대감으로 받아들였습니다. 지지선을 지키면서 기대감이 프리미엄으로 붙고 추가 상승이 나오는 경우가 많기 때문에, 기대감 형성 구간에서는 조금 더 지켜볼 여력이 있을 거라고 보입니다.
네, 오늘 시장 분석은 차트스쿨미디어 김민성 대표님과 함께했고, 관심 종목까지 알아봤습니다. 감사합니다. 네, 감사합니다.
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