저자: 이승조 · 한국인
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두배·세배 레버리지 ETF 쏠림이 본주 변동성을 키운다고 주장. 7~8월 연기금 리밸런싱·코스닥 활성화 정책과 환율 야간시장 급등 가능성을 언급. 삼성전자 30만원 부근 매수, 38~40만원 목표, 하단 25~27만원 박스. SK하이닉스는 250·220만원 분할매수, 270~300만원 분할매도. 반도체 ETF 매도, 현대차 관련 로보틱스 ETF로 이동 권고. 원/달러 1,600원 각오 권고.
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홍콩이나 영국은 세 배짜리 또 EF를 만들어 단위 SK하닉스나 그리고 지금 바이낸스라고 하는 코인 시장에 대표되는 건데 거기는 50배 이상의 그 삼성전자나 SK 기초 자산으로 팔 수 있는 레벌 만들어 버렸어요. 이게 왜 문제냐하면요. 본주는 망 같아요. 예를 들어서 여러분들이 어 주가가 급락하다가 삼성자가 돌았을다 할 때 사람들이 삼성자 본주를 사는게 아니라 두 배짜리를 사는 그러면 이거를 ETF를 관리하는 회사나 자산농사는 올랐는데 오른 상태에서 그거를 더 관리하기 위해서 주식을 더 사 줘야 돼요. 그러면 삼성전자와 하이닉스가 되게 큰 변동성을 보이고 있는데요.
이유는 무엇이며? 해당 변동성이 좀 시사하는 바가 있다면 무엇이 있을까요? 그래서 정부가 진짜 이건 잘못한 거 같아요. 두 배짜리 ETF를 만들었다는 자체가 진짜 잘못한 거 같습니다. 그러니까 여기에 미국이나 알게 모르게 지금 두 배짜리 ETF 거의 종목이 한 30개 정도 돼요. 그런데 그 두 배로 끝나는게 아니고 홍콩이나 영국은 세 배짜리 또 ETF를 만들었어요. 단일 SK하닉스나. 그리고 지금 바이낸스라고 하는 코인 시장에 대표되는 건데 거기는 50배 이상의 그 삼성전자나 SK 기초 자산으로 할 수 있는 레버리지를 만들어 버렸어요.
이게 왜 문제냐하면요. 본주를 망가뜨려요. 그러니까 예를 들어서 여러분들이 어 주가가 급락하다가 삼성자가 돌았을다 할 때 사람들이 삼성자 본주를 사는게 아니라 두 배짜리를 사는 거예요. 그러면 이거를 ETF를 관리하는 그 그 회사나 자산용사는 올랐는데 오른 상태에서 그거를 더 관리하기 위해서 주식을 더 사 줘야 돼요. 그러면 이게 더 사 준 건 이거 꼭지로 물건 뻔히 아는 상황에서 극단적으로 사 줘야 되거든요. 그럼 어떻게 해야 돼요? 선물 해지를 걸어 버리는 거예요. 그러니까 선물 해지를 당기면서 본주를 사고 선물 매도 합성시켜 버리면 그다음에 반대로 매도 사이클 걸릴 때이 마이너스 되는 부분을 선물 매도로 해지를 걸어 버려요.
이게 변동을 더 크게 만듭니다. 변동을 확대해서 거의 깔때기 패션으로가 버려요. 짧다가 갈변 갈수록이 진동 파동이 더 커져요. 이게 이제 지금 어 두 배짜리 만든 그걸 전문용으로 소프마 시스템이라고 그럽니다. 이거를 해결해야 되는데 해결할 수가 없어요. 진짜 해결할 수가 없어요. 그래서 어떤 전략이 나와야 되냐면 연기금이 리밸런싱을 할 때 여러분들이 이게 무서운 전략인데 삼선자 에스카캐닉스를 반토만 만들어 버리는 거예요. 이제 국가도 고민할 겁니다. 반토막을 만들어 버리면 두 배 세 배짜리 레버리지면 다 깡통나겠죠. 인위적으로 깡통을 만들어 버리는 거예요.
그러면 그러한 포모 현상이 상그어들겠죠. 일단은. 그러면 그 자금이 자연스럽게 코스닥이든 바이오든 다른 데로 나폭가다주로 골고루 퍼지겠죠. 이거를 지금 어 당국에서 안을 만들어 갖고 실행할까 봐 저는 가장 걱정이에요. 그래서 지금 누구나 다 쏠리면서 우리나라나 전 세계적으로 시장은 미국은 마이크론 우리는 삼성전자 SK닉스 SK이네 개 종목밖에 없는 시장이 돼 버리는 거야. 이게 정상적인 시장이에요. 비정상적 시장이죠. 이런 현상이 두 배 세 배짜리 이게 계속 더 확산이 되는 거예요. 그러니까 이게 이제 본주의 변동성을 극대화시키고 관리하는 애들이 비용이 더 든다는 거예요.
이렇게 만들었기 때문에 이거를 해결할 수 있는 방안이 7월 달에 이제 정부가 코스타 화성화 방안이 뒤집어 놓고 보면 그동안 솔림이 나왔던네 개로만 압축된 시장을 정사화시키고 문제를 해결하려고 하는 정부의 책을 코스닥에서 풀어 가려고 하는 시도 같거든요. 이거를 우리 투자자들은 미리 읽고 대비하였어야 되지 않을까 이런 생각이 들기 때문에 앞으로 삼성전환자 스카닉스는 어 최근에 이렇게 변동주 때 하루에 10%씩 빠지는 걸 막 구경하셨을 겁니다. 서킷 브레이크나 뭐 매도 사이트 나올 때 이런게 자주 나오는데 제가 걱정은 이런 그림을 한번 그려 보는 겁니다.
아직까지이 그림은 그 사람들이 생각을 좀 안아이이 그림입니다.요 그림이요. 스케닉스가 지금 10% 10%에서 요거보다 지금 고점에서 한 251만 원까지 빠졌으니까 거의 20% 정도 뺀 다음에 대반등이거든요. 그러면 270과 280이 저항이 되고 2040이 쌍바닥이 반드시 지지해야 되는데 이거를 연기금의 리밸런싱으로 만약에이 수치가 여러분들 눈에 보이는 거예요. SK닉스가 220만 원. 그러면 아까 제 말한 시나리오가 실현됐다는 얘기입니다. 그러면 딱 찍어서 때리는 거예요. 연기금이. 그러면 이제 사람들이 공포를 느끼겠죠. 그러면 쏠림이 줄어들겠죠.
그러면 어떤 현상이 나오느냐? 정부가 추진하고 있는 국민 선장 펀드라든지 코스닥에서 70개 종목으로 압축된 이런 종목들로 특화되는 그런 아 그니까 순환이 나오는구나. 장이 이런게 7, 8월 달에 형성이 될 수 있고 그런 거 간접 경험이 어저께 나온 거 같아요. 그러니까 급락했다가 돌았는데 거의 두 자리 숫자로 대봤는데 너무 많이 빠졌기 때문에 10에서 20%짜리가 막 나오거든요. 그래도 그래 봤자 결론은 뭐냐? 너무 거기 고점에서 반통확된게 많거든요. 그러면 고점에서 반통학되면 따블이 가야 되는데 바닥에서 한 20% 올라봤자 그냥 별로 그 중심 그 고가에서 산 사람들은 기별이 안 갈 겁니다.
그러니까 이런 코스닥 종목이나 납폭 관련 예를 들어서 조선주, 건설주, 원전주, 뭐 증권주 모든 것들 할 거 없이 50%짜리가 나와야 돼요. 저 50% 빠지면 다블이 가야 되는데 따블은 불가능하고요. 그럼 하락한 폭에 반 정도 에너지는 나와야 되거든요. 그러면 여러분들 갖고 있는 바이오든 2차전지든 간다 해서 현대 건설이든 하나 오션이든 이런 것들이 50% 에너지가 나올 수 있냐? 지금 상태에서는 그 수가 안 나오거든요. 그거를 정부 정책 보이지 않는 손에 의해서 리밸런싱 구민연금 리밸런싱과 코스타 화성화 방안이 7, 8월 달에 그걸 시도 하나 보시죠.
저는 그런 에너지가 앞으로 시장에서 전개되지 않을까 이렇게 생각이 들기 때문에 과거 같이네 개 종목으로 쏠림 현상이 있지 않습니까? 그거를 죽자 사자 말리거나 막으려고 하는 보이지 않는 손들의 공격이 이제부터 전개가 될 겁니다. 제가 그걸 알고 SK 스퀘어를 220만 원대 150만 원까지 빠진다라고 방송에서 선언했거든요. 오늘 152만 원 찍고 175만 원 팍 뛰는 그런 파동이 나왔습니다. 그러면 그건 어떻게 해야 되냐? 150만 원 사 갖고 170만 원도 때리셔야 돼요. 150만 원, 170만 원을 여러 번 만들 수 있다고 보거든요.
그러니까 SK닉스는 그래서 250만 원과 220만 원에서 나눠서 사서 275만 원과 300만 원에서 나눠서 판다. 삼성전자는 30만 원과 요번에 고점이 38만 원이거든요. 여기서 서봤자 수익률이 그렇게 클 거 같지않고 잘 안 빠질 뿐이지. 그래서 저는 삼성전자는 이러한 리밸런싱에 의해서 30만 원을 깨는 판 나올 때 사고 싶어요. 7, 8월 달에 나올 거 같고 그 확인이 7월 7일 날 실적 발표가 나왔는데 서프라이즈 나왔어요. 그런데 세로 나올 때 그 상황도 고려해 보시면서 전략을 짜시는게 어떻겠나? 그래서 7, 8월 달 장은 만만치 않습니다.
저는 사이드카 나오고 이제 좀 진정되기 바랬는데이 두 배짜리한테의 어떠한 과정이 해결이 정부 차원에서 뭔가 그 상품을 서가한 거를 이제부터 상장 폐지시키고 규제할 수는 없거든요. 그러니까 이거를 보이지 않는 연기금동원에서 조절하지 않을까라는 생각이 들어서 이러 극단적인 쏠림 현상을 막으려고 하는 보이지 않는 정책적인 흐름이 나올 거 같고 요게 이제 78절 장을 고가적가 500포인트 정도를 계속 왔다 갔다 하는 그러니까 옆으로 보면 크게 빠지지도 않고 크게 오르지도 않을 것 같아요. 대신 위 아래는 요동을 칠 것 같아요. 이런 장이 두 달을 보이지 않을까 이렇게 진단을 합니다.
그렇다면 삼성전자의 목표 주가 50만 원은 어 정말 가능하다고 보시나요? 아니면은 생각하시는 목표 주가가 따로 있으실까요? 요번 38 40만 원을 목표 상담 받습니다라고 얘기하고 싶습니다. 그리고 하단은 25만 27만 그냥 박스로 갈 거다라고 보고 있고요. 언제까지? 금민연금 리베런싱이 끝날 때까지요. 리베런싱 끝날 때까지요. 그리고 외국인은 계속 매도하는 거는 저는이 문제가 해결될 때까지 계속 매도할 거 같아요. 이제 그 야간 시장에 이제 이것 때문에 나중에는 우리가 MS 관찰 지수 이제 들어가고 이제 2028년에 이제 허가 날 거 같은데 이게 이제 야간 시장에 원달러 n달러가 옛날에 2026 7월부터요.
여러분들 아침에 일어나는데 이제 이런 것들 보실 겁니다. 야간 시장에 환율이 2, 30원 급등해 갖고 1,580원 됐습니다. 1,600원 됐습니다. 이런 거들을 때 어떻게 하겠어요? 그거 대비하셔야 돼요. 7월 1일부터 국민연금 리밸런싱이 들어가지만 야간 시장도 어떤 면에서는 파생 상품 연계된 갔다에서 메이저급들에 여기 보면 해외 금융 기관이 직접 참여한 국내 은행 중심으로만 됐던이 24시간 거래가 이제 외국인들 해치펀드들 이런 애들이 야간 시장에 공격할 수가 있어요. 그거 못 막아냅니다. 그래서 저는 환율은 1,600원을 각오하셔라.
지금 엔도 막 올라가고 있고요. 약세 162. 그러니까 그렇게 3자 반도체 경기 죽고 막 이렇게 하더라도 원 달러를 못 막아요. 1,500원 아래 내려와야 되는데 지금 다시 1540원 50원입니다. 근데 저는 어 7월 달에 그 해외 기간 해지들이 야간 시장을 공략할 것 같아서 1,600원을 한번 돌파하는 걸 야간에 볼 거 같아요. 그러면 아침에 딱 야간에 1,600원 돌파했으면 날이 날 거거든요. 그러면 거기에 또 관련된 또 매도 사이트가 막 나올 거예요. 그때 삼사 SK를 하십시오. 그래서 환율 시장은 7월 1일부터는 야간 시장도 인위적으로 지금 야간 선물 시장 갖고 100포인트를 왔다 갔다 하게 하는게 답안사거든요.
100포인트라면 갔다 해서 선물을 마이크론이 1450원 아50포인트 1500대 1,320가지를 하루 반만에 빼 버리는 거예요. 그게 결론은 한 500에서 700 빼는 거 똑같거든요. 그러면 이제는 야간 시장의 파생 선물만 공격 대상이 아니라 원 달러 n달러 연계된 환율 변동성도 이제부터는 7월부터는 체크하셔야 돼요.이 리스크가 저는 보이지 않게 더 클 거 같아요. 그래서 환율 변동성에 의한 갑자기 또 앵캐리 청산도 두둑겨 맞을 수도 있고 이런 바스켓 해지들이 이제 공격을 할 수 있는 시장이 7월부터 시작이에요. 그래서 여러분들이 야간 선물 시장만 보는게 아니라 야간 원달러 시장도 같이 보셔야 된다.
이게 7월 달부터 또 숙제입니다. 그러니까 봐야 될게 또 너무 많죠. 그러니까 이때 외국인은 뭐냐면 이벤트 드라이브 전략을 써요. 그럴 때 어떤데 작업하냐면 뭐 CPI 발표한 날이거나 뭐 고용지표 발표한 날이거나 아니면 금통이 금리 결정이 있다거나 뭐 만길이거나 요런 이벤트를 이용하는 드라이브 전략을 할 거기 때문에 앞으로 7월 달에 어떠한 어 실정이나 이벤트 데이를 여러분들 스케줄을 다 꿰고 있으셔야 됩니다. 그래서 그러 대이에 의한 변동성이 더 확대되는 장이 이제부터 시작이다라고 진단을 해 드리겠습니다. 그렇다면 반도체 ETF 상품들에 대해서는 어떻게 보시나요?
매도죠. 단원컨데 매도하십시오. 타거 톱 ETF는 지금 그쪽도 매도를 그 유도하고 있는 거 같습니다. 거기 1, 2, 3등 그러니까 갖다해서 타이거 톱 매매하느니 삼성자 S 매거나 그럴 때 그 다일 종목 들어가시는게 나아요. 그리고 ETF 구성 합성은 저는 다른 ETF를 권해 드리고 싶어요. 반도체 소부장 탑 10보다 인제는 코덱스 현대차 로봇 관련된 ETF를 삼성자산 운영이 만들었습니다. 그리고 AC 포스코 그룹 ETF가 9,000원에서 5,000원까지 급락을 했습니다. 그러니까 그런 ETF로 중심을 이도하는 특히 저는 현대차 관련된 ETF를 이제는 1년 동안 여러분들이 보신다면 제가 ETF를 산다 그러면은 현대차 이태니까 거기에 1 2 3이 현대차 현대 모비스 현대 오태배거든요.
그러면 이제 현대차를 사라는 얘기하고 똑같아요. 제가 고점 때는 그 6월, 5월, 6월 달에는 무조건 매도하라고 그랬다면 지금 그쪽에서도 현대차도 이제 고점에서 한 40% 이상 빠졌거든요. 78만 원짜리가 45만 원, 47만 원대 빠지면 사자라고 했는데 그게 저는 요번 정부가 지금 여러분들 보면 혼나번 반도체에서 삼성전자 에스카닉스 투자 이거지만 결론은 저는 전부가 전에 2월 달에 발표한 세만금이에요. 세만금 프로젝트. 여러분들이 그 2월 달에 발표됐던 세만금 프로젝트를 다시 한번 들여다 보시면 아 요번에 이제 정부가 추진하고 있는 호서훈남 청주 이쪽 지역에 10년 동안 4,000조 투자 이거하고 같이 겹쳐서 뭔가 하나의 큰 그림이 이루어지는 거 아닌가 이런 생각이 들거든요.
그래서 이게이 제품이나 코덱스 현대차 로보틱스 탑 3. 그래서 저는 타이거 반도체 ETF는 팔아라. 그 판 거는 6월 달에 성장된 코덱스 현대차 로보틱스로 이동하고 이걸 언제까지 들고 있냐? 똑같습니다. 보스턴 다이나믹스가 상장될 때까지요. 지금 타이거 톱는 수익률이 어마무시해요. 여러분들이 지금이 사고를 하면 3년 전에나 최소한 1년 반 전에 하셨어야 돼요. 1년 반 전에. 그러니까 에스아니스가 80만 원, 100만 원대 1년 전에 위치입니다. 여러분들이 그게 오래된 위치가 아닙니다. 그러니까 그 시각으로 저는 삼성 자산 운영이 운영하는 현대차 로보틱스 구성 선분이 현대보비스 현대차 그로비스 현대 오토에버 이런 쪽을 오히려 공략하시고 오히려 소부장 종목들은 아까 얘기한 삼성자 SK뉴스니스 급락대 사시는게 더 낮고 단위 조목하시는게 낫고 그다음에 종합되는 ETF는 거기가 이제 제가 걱정되는게 거기가 주성 엔지니어링 한미 반도체 오늘까지 좋아요.
6월까지 주가리가 들어갔는데 이게 진짜 애플이 진짜 중국 반도체를 사용할 수 있는 상황까지 만약에가 버리면 지금 이제 그 시진핑이 이제 미국 가거든요. 그럴 때 지금 그 문제가 반도체 가격이 너무 급등한 것 때문에 이거를 문제를 트럼프 대통령이 해결하기 위해서 또 화해제 수출을 추기 위해서 애플한테 중국 반도체를 사용하게끔 허용해 주는 상황이 나오면 가장 최악의 시나리오가 범역 반도체 중에서 중국 반도체, 반사 이익 받았던 제주 반도체, 주성 엔지니어링 이런 쪽 라인들이 있죠. 어, 중국과 연결된 DBI 때 이런 것들이 반토막 날 수 있습니다.
이런 것들을. 근데 그게 탑 타이거, 탑 10 거기에 다 포진돼 있는 종목들이거든요. 그러니까 이런 것들을 그래서 애플이 만든 불확시성이 저는 10가격을 건드릴 수 있을 것 같고 데이터 센터 투자 속도를 누게 할 수 있을 것 같고 이게 또 7, 8월 달에 이벤트 드라이브 변동성을 줄 수 있을 것 같고 그래서 우리가 실점만 보는데 7월 달은 이런 국제 정세 그다음에 아까 얘기한 데이터 선택의 그 투자 속도 그다음에 너무 쏠림 현상을 막으려고 하는 작용 반작용의 정책 이슈 이런 것들이 시장을 난리치게끔 만드는 요동장을 만들기 때문에 하루 걸로 퐁당퐁당이 나오고 하거든요.
그러니 앞으로 새롭게 시장을 주도할 수 있는 보스턴 다이나믹스가 상장될 때까지 3삼자산령이 운영하는 로보틱스 관련된 이런 종목을 편하게 투자할 수 있는게 더 효과적이지 않나 이렇게 진단을 해 드립니다. 입니다.
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