저자: 이효석 · 한국인
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결론: 부의 대이동 속 한국 산업 구조 변화는 기회가 될 수 있으며 AI반도체·2차전지 등 섹터 투자 전략을 세울 만하다. 한국 산업 구조 전환: 철강·화학·자동차·반도체의 대중 중간재 수출 구조가 미국형으로 바뀌고 있으며 변화는 2~3년 전부터 진행 중이다. 변화에 성공하는 기업은 성장하고 실패 기업은 도태될 것이다. 섹터 전략: AI반도체, 2차전지 등 미래 산업이 주목 대상이다. 올해 관심이 없었지만 내년을 기대할 수 있는 펀더멘탈 양호 종목을 찾는 것이 좋다. K팝(주가 약 30% 조정)과 K방산도 언급했다. 시장 전망: 개인 순자산 및 국가 순자산(700조 원 이상)을 근거로 한국 펀더멘탈이 나쁘지 않다고 봤다. 주식 시장은 의심 속에서 오르는 경향이 있다고 설명했다. 비트코인: 최근 관심과 거래량이 매우 낮아 신규 자금 유입이 없는 상태로 보며, 바닥 신호로 해석하되 한 번 더 하락할 수 있다고 봤다. 블랙록 비트코인 현물 ETF 승인은 게임체인저가 될 수 있고 시간 문제라고 봤다. 미국 헤게모니 약화 시 비트코인 도움이 안 될 가능성도 언급했다. 출연자 관점: 비트코인은 일부 보유가 필요하다고 본다. 1억 원 투자전략 질문으로 영상이 끝나 구체적 배분은 확인되지 않았다.
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이게 돈이 이동되고 있는 거거든요. 부에 대해 이동이라고 제가 표현해 드렸는데, 그 이동 과정이 어디로 가는지를 면밀하게 보고 있으면 투자 기회는 찾으실 수 있다고 많이 바뀌겠죠. 많이 바뀔 거라는 것이, 사실 우리나라 기업들도 정말 훌륭하다고 보는 게 기업들도 그 부분에 맞춰서 많이 바뀌었죠.
철강, 화학, 자동차, 반도체를 중국에 중간재로 수출해서 돈을 버는 구조에서, 지금은 미국형으로 바꾸고 있잖아요. 이걸 바꾸기 시작한 지 한 2, 3년 됐어요. 벌써 그 결과가 지금 나오는 거지, 당장 지금 바꾼다고 바뀌는 건 아니잖아요. 그러니까 이미 충분히 많이 조정을 하고 있고, 그래서 산업의 구도가 바뀌겠죠. 우리나라의 산업 구도가 많이 바뀔 거라고 생각합니다. 전 세계 글로벌 밸류체인에서 우리나라가 하는 역할이 많이 바뀌지 않을까 하는 생각이고, 그 과정에서는 분명히 롱·숏이 나오는 거죠.
이쪽으로 가는 건 좋은 면과 안 좋은 면이 있고, 변화 과정에서 잘 변화에 성공하는 기업은 성공하고 그렇지 않은 기업은 도태되겠죠. 어떻게 될지는 모르지만, 플러스와 마이너스를 합했을 때 플러스가 날 가능성도 충분히 해볼 만하고 도전해 볼 만하다고 봅니다. 게다가 부가가치가 있는 산업이고 미래 산업이잖아요. 이 미래 산업에서 우리나라가 제조업의 주도권을 가져간다면, 먼 미래까지 계속 벌 수 있는 거죠.
지금 중국도 그렇고 일본도 제조업 경쟁력이 상당히 약화됐잖아요. 이게 우리나라에게는 또 하나의 기회가 될 수 있다고 생각합니다.
앞으로 주목하는 섹터로 AI 반도체, 2차전지 배터리 같은 쪽을 말씀해 주셨는데, AI 혁명도 거품은 아니고 우리가 초입에 있다고 하셨죠. 궁금한 게, 부의 대이동이 일어나고 판이 바뀌고 질서가 바뀌는 상태에서도 주식 시장이 우상향할 수 있는 건가요?
주식 격언에 "우려를 타고 올라간다"는 말이 있죠. 그런 경험도 있고요. 그리고 앞서 말씀드렸듯 개인 부자가 많아요. 우리나라가 낮은 구조가 아닌데 왜 이렇게 생각하실 수도 있지만, 우리나라도 순자산 규모로 따지면 부채가 많다고는 하나 자산과 순자산이 상당히 많은 상황이에요. 대외 자산도 2014년 이전에는 해외에 이자를 줘야 하는 게 훨씬 많았는데, 지금은 순자산 국가가 됐어요. 순자산 규모가 700조 원이 넘어요.
그러니까 우리나라 펀더멘털이 생각보다 나쁘지 않아요. 이런 부분을 생각하면서 투자하시면 좋겠고요. 어려운 매크로 환경은 하루라도 없었던 적이 있었나요? 언제나 있었습니다. 그럼에도 투자하려는 사람들은 많을 거고, 돈이 이동되고 있는 거니까, 그 이동 과정이 어디로 가는지를 면밀히 보면 투자 기회를 찾을 수 있다고 저는 생각합니다.
그런 관점에서 AI도 그렇고 2차전지도 그렇고, 주가 수준에 따라 다를 수 있지만 그런 부분들이 있고, K-팝도 주가가 많이 조정 받았어요. 지금 한 30% 정도 다 조정 받은 것 같고요. K-방산도 있죠. 올해 전혀 언급도 없었던 K-방산 같은 산업들이 미래에 분명한 영향을 준다고 하면 이렇게 전략을 세워 보시면 어떨까 싶습니다.
지금 9월이잖아요. 9월, 10월, 11월 가는 동안 점점 내년을 기대하게 될 겁니다. 내년을 기대할 때는 좀 다른 생각을 하셔야 돼요. 작년 이맘때 2차전지가 완전 죽을 쓰고 있었는데, 올해는 난리가 났었잖아요. 그러니 내년에 2차전지가 뭘지를 고민해 보시는 거죠.
그런 관점에서, 올해 아무 말도 없었던 주식 중에서 펀더멘털에 이상이 없었고 내년에는 좋을 수 있는 것들이 뭐가 있을지 생각하면서 지금부터 스토리를 짜고 공부하면서 투자하시는 것도 좋은 방법이라고 생각해요.
큰 틀에서 보면 AI 반도체, 2차전지 같은 섹터가 좋다는 건 탑다운 관점이고요. 바텀업으로 종목을 고를 때는 올해는 재미가 없었지만 큰 그림에서 맞고 내년에 좋아질 수 있는 기업을 찾아보시는 것도 좋은 방법이지 않을까 싶습니다. 이런 부의 대이동 시대에도 주식 투자는 계속 해야 되는 것이고요.
또 여쭙고 싶은 게, 세계 최대 자산운용사 블랙록이 비트코인 현물 ETF를 신청했고, 법원에서 SEC 판결이 잘못됐다고 했다는 얘기도 나오죠. 암호화폐 이슈도 굉장히 뜨거운 것 같은데, 비트코인 미래를 어떻게 보시나요? 2024년까지 내다본다면 암호화폐가 뜨겁나요?
제 느낌으로는 너무 차가운 것 같아요. 요즘은 관심이 거의 없는 것 같아요. 거래량에서도 딱 나오는데, 거래량이 아예 없죠. 노관심이라는 얘기예요. 작년 말 대비 비트코인이 모든 자산 중 제일 많이 오르긴 했지만, 그 정도로 올랐는데도 이렇게 관심이 없을 수가 있나 싶을 정도예요. 아까 말씀드린 매크로 관점에서 보면, 미국이 주도권을 가져간다고 했을 때 생각보다 힘을 못 쓸 가능성도 있어요. 미국의 헤게모니가 약화된다는 얘기가 나올 때 비트코인이 오르곤 했지만, 미국이 더 없어진다는 게 비트코인에 도움이 안 될 가능성도 있습니다.
그렇다고 미국만 일방적으로 좋아지는 쪽으로 가진 않을 거고요. 어제 보니 러시아, 중국, 북한의 정상들이 만난다는 얘기까지 나오던데, 갈등은 더 심해질 수밖에 없는 상황 같아요. 그런 과정에서 내 아이가 잘 살 수 있도록 어디에 저장해 둘 거냐는 관점에서 보면, 저는 비트코인도 반드시 일부는 가지고 있어야 한다고 생각합니다.
헤지펀드를 하셨잖아요. 지금처럼 비트코인이 변동성이 적은 이유가 있을까요? 기관들이 롱·숏으로 많이 들어와서 그런 건가요? 개인들도 관심이 있는 것 같은데 너무 안 움직여서요.
이렇게 보시면 돼요. 주식 시장, 비트코인 시장 등 시장이라는 관점에서 보면 새로운 돈이 들어가느냐 안 들어가느냐가 핵심이에요. 2020년 코로나 끝나고 개인들이 주식을 안 하던 게 돈을 싸 들고 주식 시장에 들어갔잖아요. 새로운 돈이 들어오니까 뭔가를 사야 되잖아요. 못 보던 돈들이 주식을 사기 시작할 때 항상 거래가 많이 일어나요. 반면 원래 있던 돈들끼리만 움직일 때는 사고팔 이유가 별로 없어요. 그 안에서 서로 아는 사람끼리 사고파는 거니까 거래량이 급감하죠.
비트코인 거래량이 없는 이유는 새로운 돈이 전혀 들어가고 있지 않다는 걸로 이해하시면 될 것 같아요. 어떤 분들은 위아래를 막아 놓고 기관들이 매집하고 있다고 설명하기도 하는데, 그럴 수도 있어요. 그럼에도 거래량이 없다는 건 새로운 돈이 들어가고 있는 건 아니라고 보는 게 맞는 것 같고요.
블랙록의 비트코인 ETF는 게임 체인저가 될 수 있다고 생각해요. 블랙록 ETF가 나온다면 분명 없던 돈이 들어오겠죠. 그러면 비트코인 가격도 많이 올라갈 수 있는데, 이건 시간 문제라고 생각합니다. 블랙록이 신청해 놓고 기다리는 거니까, 저는 당연히 된다고 봅니다. 2년 후에도 안 될까요? 그럴 가능성은 없다고 보고 있어요.
오랫동안 주식 시장을 보셨잖아요. 거래량이 적은 상태에서 다시 오르는 자산이나 기업도 많이 관찰하셨을 겁니다. 변동성이 없어지고 거래량도 줄어드는 것이 일종의 바닥 신호예요. 아무 관심이 없으니까요. 원래 주가가 오를 때는 처음에 "왜 올라, 왜 올라" 의심하면서 오르고, 그러다 "아, 이것 때문에 올랐네" 하고, 그다음 "무조건 오르네" 할 때 빠지죠. 모든 사람이 모르는 애한테 빠져요. 그때는 "왜 빠져, 빠질 리가 없어"라고 하다가 "아, 이것 때문에 빠지네" 하고 한 번 더 빠지죠. 마지막에 다들 포기하고 "다 됐다" 하면서 돈이 빠져나가고 거래량이 바닥을 칩니다. 보통 그 일대가 바닥이에요. 그다음 처음 다시 올라갈 때는 "왜 올라, 네가 없는데?" 하면서 반복되고요.
비트코인은 여기서 한 번 더 내려갈 수도 있어요. 거래량이 없다는 게 반드시 그런 건 아니니까요. 그래도 바닥 신호는 분명히 맞지 않나 싶습니다.
비트코인 콘텐츠를 올리면 조회수가 1만, 2만 나오더라고요. 관심 있는 분들이 보는 거죠. 그런데 전체로 보면 그 안에 너무 매몰되어 있으면 그 세계가 전부인 것처럼 느껴질 수 있어요. 공부를 할 때도 메타인지가 중요하다고 하잖아요. 내가 나를 알아야 하고, 내가 얼마나 공부했는지 알아야 한다고요. 비트코인도 마찬가지인 것 같아요. 비트코인을 좋아하는 건 좋지만, 세상에서 이걸 어떻게 생각하는지도 봐야 합니다. 지금은 관심이 없다는 거죠. 저는 여전히 이 시장에 관심을 가지고 있고, 시간 문제라고 생각하고 있습니다.
감사합니다. 이사님, 그러면 만약 지금 1억 원 정도 여유자금이 있다면 어떻게 투자 전략을 세우시겠어요? 배분을 나눈다면 제가 말씀드렸던…
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