저자: 박세익 · 한국인
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한 줄 결론: 유동성 장세와 금리 사이클을 근거로 현 시점 시장 과열 우려를 경계하되, 실적이 뒷받침되는 주도주 중심 대응이 필요하다는 입장. 금리·유동성 사이클: 2000년대 초 금리 인하(6.5%→1%)에 이어 2004년 이후 인상 국면이 이어졌고, 물가 상승과 경기 과열 속에서도 금리 인상이 지속된 사례를 설명함. 이후 2008년 이후 양적완화 등 유동성 확대가 반복되었다고 주장함. 달러·미국 재정: 미국의 쌍둥이 적자 구조로 달러 공급이 계속 늘어나는 구조이며, 코로나 이후 대규모 달러 발행이 이루어졌다고 설명함. 장단기 금리 역전과 경기 침체 우려에 대해서도 언급함. 주도주 탐색 방법: 과거 주도주(칠공주, 빅세븐 등)는 실적 턴어라운드가 핵심 원인이었다고 봄. 52주 신고가 종목을 역으로 추적해 실적 모멘텀을 확인하는 방식을 권장함. 월봉·턴어라운드 기준: 장기 하락 후 월봉상 강한 양봉이 나오는 종목을 턴어라운드 신호로 제시함. 테슬라 등 과거 사례를 예로 듦. 카카오·네이버 사례: 광고 단가와 실적 흐름을 근거로 카카오 실적 개선 가능성을 언급함(구체 목표가 없음). 포트폴리오 전략: 핵심 우량주 위주로 가고 주변주는 정리하는 방향을 권고함. 삼성전자 과거 사례를 들어 핵심 대형주 집중의 의미를 설명함. 수급·세금 리스크: 연말 대주주 요건 등 과세 이슈로 개인 매도 물량이 나올 수 있으며, 중소형주는 수급 공백이 생길 수 있다고 경고함. 기관·외국인 수급 복귀 가능성도 언급함. 출연자 전망: 금리·유동성이 당분간 시장을 지지하나 과열 구간에서는 조정 가능성이 있다는 취지임.
다듬은 글
아 으 우리가 되는겁니다. 아 미국 연준 을 비롯한 각국의 중앙은행들이 제 늦잠을 빼지 않을까 등 안 된다 유동성 장세에서 는 젤 중요한게 유동성 이고 사실 1년 뒤에 실물 경기가 따라 올라오도록 하는 배경에는 지금 당장 이제 보온으로 내게 침례를 줄 안정시켜주는 천 명 있었는데 뭐 수출 경기가 좋아졌네 그럼 나중에 투자은행들이 영업 저도 좀 입자가 빼도 되겠구나 다시 이제 금리 정상화 않게 정상화 라는 필요 나갔었는데 는 출구전략을 가능하고 하면 그럼 또 시장은 또 와 를 힘들어 할 수 되잖아요. 그럼 여러 일정에 천제명 질문에 아이코 엄청 중요한 밀어줘 대 전제가 깔려 이루 겁이 난 데에 굉장히 중요한 얘기 고요 자 그러면 이제 패드에 미짱 빼는 멀어서 어느정도 어떤 습관을 갖고 있나 우리가 봐야 됐어요.
예 자 뭐 단번에 빼 지나자 항상 시그널에 궁리 잔치가 주적 일단 때 드는 주가가 박살나며 아까 프 말도록 하자 4 그래서 2000년도 하반기부터 나 큰 버버리 나으니까 처음에 6.5 수준의 뺐 엘레이 금 금리는 내 처음엔 하 52p 25bp 내려와요 4 축복도 매력 다가 경기도 안 살아나 됐잖아 2001년 2년 3년까지 한사람 하는가 2003년 초에 됐어야 드디어 금리가 6.5 에서 1% 그의 떨어져요 예 1% 까지 떨어 졌는데 그 밀어 언제부터 올리기 시작해 나면 2004 하면 유혹했던 또 금리를 올리기 시작해요. 이래서 1 점이요 2004년 6월부터 금리를 올리는 데 그때 왜 그 밀의 올리게 된다면 2003년부터 4년 동안의 직업 처럼 이제 물가가 올라가기 시작합니다.
원자재가 에게 올라가 계셔야 주고 금값도 직업 체로 막 올라가요 올라가다 보니까 밴드의 중앙은행에 해야 될 두 가지 일 중에 가장 큰 일이 물가를 잘 빨 대상을 좀 그 빠 원리 좀 올래 그래서 2004년 6월 자 레 1년 6개월만에 다시 금리를 올리기 시작하자 4 2004년 6월 달에 올리고 8월달에 올리고 2005년도에는 fm7 회의할 때 마다 올렸어요. 내 해서 올립니다. 그런데도 계속 물건 올라갈 왜 중국에서 베이징 올림픽 준비 하면서 엄청난 이쁘 라벨 2 다음에서 전세계에 원자재 레다 블랙홀처럼 흡수 하다보니까 펜더가 금리를 올리는 데도 물가가 계속 올라오는 상태죠.
그 와중에 1% 의 어떤 애들 에이트 가 2006년 8월까지 5층 2호 까지 올라갈 동아 예 주가 나 빠졌어요. 왜냐하면 경기가 너무 뜨거워 쓰니까 그저 도적의 넘어 뜨고 오니까 그 축가는 경비를 계속 반영하면서 올라가는지 뜨기 때문에 그래서 이제 미 짝 - 얘기할 납을 드리는 그때 어 패드가 뭐 한 3 4년 동안은 우리 2023년까지 는 그 분야로 니다. 그러니까 그냥 며 먹고 하시라고 쪄요 놀고 내 겁먹지 말고 놀아 돼요 입어 파티는 3회 또한 파티가 아니라 한달 내내 파 티 아 라 고 답은 얘기해 준 거잖아 그 aik 내라고 하는 것 예 엠넷에 블레이저 타겠다 아 예 그렇죠.
아들 얘기를 했고 그 때도 똑같았어요. 그때도 그랬고 2009년 10년 대에도 버냉키가 그 타게 인큐베이션 부분은 다 2% 3% 까지 때까지 나 계속 돈 풀 거야 뭐 시장의 다가 메시지를 다 주면서 아예 플레이 해 라는 얘기를 했었고 그래서 밴드의 위 짝 - 라는 지금 두려워하는 것은 너무 빠르다는 거죠. 그쵸 4 그리고 또 하나 그러면 필 때 드에 100명 역사를 봤을 때 시장의 망가질 정도로 입장은 뺀 적이 있느냐 그렇게 시작된 없어요. 그 시장이 검 뭐 낼 뿐 이 좋게 지나니까 못 보는거죠. 레드는 유동성을 늘렸다가 미국이라는 나라가 딴 생각해서 부족한 나라 잖아요.
따르면 풀면 클수록 달러가 부족해 잘 여액 e 더 말씀들이 내가 적조 선택 사례별 가져라 예 작년 11월달 쯤인가 이제 래퍼 시장이라고 하다 미국의 단계 의장이 갑자기 게 금리가 오빠 그쵸 올랐던 부분이 있죠. 그 장단기 금리 역전됐다 그래서 이건 뭐 경기 후에 계시므로 아니냐 뭐 이렇게 날이라 나중에 부분들도 나오는데 가세 에셈 해보시면 미국은 쌍둥이 적자 때문에 달러 밖에 소 유출되는 다르잖아요. 예 그런 달러 를 찍어 놨어요. 무용 해서 계속 달러로 을 깔아 가잖아요. 그러면 미국의 유동성이 어떻게 되겠습니까 오늘 보러 와야 달러가 있을 거야 되는데 물론 미 9 무역으로 나갔던 날라가 미 국채를 4 좀 해서 다시 이때는 것도 있어 예 a 그것도 있긴 한데 어쨌든 만년 적자를 하다 보면 어느 순간에 달러 가 부족한 현상이 나타나고 거기에 그 부족한 현상에서 담 기금 6 시장에서 금리가 먼저 마련을 하고 그러면 이제 빼도 입장에서 나와 씩 돈을 또 찍어야 되는데 명분이 무슨 경제위기가 있어요.
어디서 어느 나라에서 우리 좀 구제 능력 좀 해주세요. 인한 모양새가 나와야 되자 4 그런 부분이 공교롭게도 니 번에 코로나 바이스 는 업소 때문에 예 이런 일이 발생해 고 그래서 이번에 달러 를 같더라고 또 7조 달러까지 지금 즐겁고 10조 달러 까지 찍어야 되는데 뭐 경제가 그만큼 또 않나봐요 아니라 뜯어 보니까 그게 약간 좀 고민하는 것 같아요. 와 쭉 달러 이번에 좀 더 찍어야 되는데 왜 돈 필요하다는 얘기가 나오지 월은 배 더 대상까지 다 주식 따라서 예 지금도 2008년 처럼 리만 사태 터지고 났을 때처럼 동부 하러 나한테 아오 줄 알아야 되요 아 자료는 아직 그런 의미에서 그래서 이번에 여러가지로 이게 금융 맥이 2008년 하군요.
좀 달랐던 부분이 여러 가지 실제로 보면 그렇게 과원 2008년과 같은 금융 시스템이 문어 즉 음률 바위가 이번에야 아니었던 그런 부분이 있고 어쨌든 결론 아 세드 me 짝 빼기를 하고 주려 하지 말아라 짧은 조정관이 제품이다 그쵸 모처 지난번 아싸 도력을 맞기 시작 흔들리고 급락하는 원인이 뭐냐 미우가 뭐냐 이유는 없이 그쵸 내 몸에 딱 떨어지는 모르게 하라 이후 뭐 잃어가는 이제 가격적인 논이 왜요 또 많이 들어 온건 않는 것 그럼 이제 아 향후 2년간 칸에 3장 지속된다 말씀하셨고 어 자동차 헌 어라운드 되는 이제 실적 우려 그룹 이제 보셨는데 지금의 줄여주는 누가 뭐라 lb b i'm 띠 있잖아요.
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예 과거 칠공주 아니면 이번이 뭐야 이제 이번에 비비안의 설정해야 돼 실적이 안 나오는 기업에 어떤 기업의 시스템 가운데 관련 글 싸질러 실적을 상관없이 가는것도 5 4 그래서 저는 어 확실한 캐시 플로 당 자 길 2 3년 안에 예 들어오는 2 현금 안가고 뭐 가 됐을 때 들어온 달하는 현금 하거나 4 그것은 우리가 저 같은 현금은 아니 잖아요. 그래서 좀 달리 생각을 해야지 왜 기준 자체가 4 그래서 좀 바이어는 선배로서 봐야 된다 새로운 실적을 가진 놈이 입재 전에 칠공주 에서 했었던 화합하고 정유건 차와 정장 3 의 새로운 주인공으로 튼 등장해서 든다 4 예 아니 그럼 요 그런거 어떻게 츠카사 해요.
그쵸 예 그럼 어떻게 찾아야 하는데 그게 이제 웰리 아워 뇌에 대해 성경적 조작법이 난 이 책에 보면 이 제가 자주 말씀드리는데 우리가 52주 신고가 만 잘 봐도 아 절대 놓칠 수가 없어요. 모든 트 라 나 토너 그 주식이 된 성장 제나 52주 신고가를 낸 성가 수밖에 없잖아 있고 얘기의 실존에 그래서 너무 마음이 이렇게 그 많이 지금 떨어져 있는 주식 인데 최근에 보면 강하게 돌아서면서 52주 신고가를 내는 기업들이 있구요 또 1 여기서 아무나 팁을 드리면 어 투어를 뭔가 할 때 예 이게 의미있는 터누아 턴어라운드가 되면 굉장히 강하게 올라야 되요 굉장히 강하게 어떤 추가하실 저기요 축가가 주가가 내가 때는 주가가 굉장해 가게 올라야 되는데 그 다음에 더 쉽게 말씀드린 야 월봉 상에 1 봉으로 보며 보호와 벌써 이렇게 올랐어 하는 기억도 있잖아요.
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그 못나 수다 월 공차 수도 있구요 왜 세부 티월드 찰 수도 있고 제가 좀 의미 몇 주가 흐름이 있으면 예 일단 뭐 해독 차트를 먼저 복은 보고 아니 도대체 이게 왜 그 동안의 일에 질질 흘러 가는 내 리더 흐름 속에서 우리 어떤 사람들이 되게 많잖아요. 그 예 2 물려 있던 사람들에게 엄청 많은데 이 물려 있었던 일 년도가 52조 면 일 년이 자 그저 단일 년도가 우위에 있었던 사람들의 매부 를 잡아 맛 잡아 먹으면서 왜 오르는 음 그걸 이제 공부라 해보면 지나 뻔 테슬라 도 마찬가지 였구요 어 테슬라 도 마찬가지였고 시장의 새로운 주도주가 뭔지는 알고 란 가장 좋은 방법 이렇게 52주 신고가 나는 기억을 역으로 펀더멘털에 분석을 해서 우어 이런 엄청난 실적 모멘텀 있어야 됩니다.
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그쵸 그러려면은 그 실적 추적을 함께 해 봐야 되고 나오는 실적도 우리의 예상이 맞았는지 음 갭 검증을 해봐야 되는 거고 그래서 이제 결국은 bdi 지중에 실적이 되는 6건 안되는 녀석의 차별화가 나타나면서 또 우르 안해 지뢰가 쭉 깨를 뭐 다른 것이 이래 나가라는 미래의 2도 우주는 뭐가 될지 나중에 모르는거니까 예 또 근래 그런 말씀 하셨더라구요 포트폴리오로 이제 손질 해 나가고 있다 4 특히 개지 이제 연말 하면 될 자극적인 특성이 조금 반영돼 있는 그런 말씀이신 것 같기는 한데 중소형주 보다는 핵심 우량 누 위주로 가야 한다 이런 말씀 하시더라구요 으 이거는 이제 주식에 기초 편이 아니라 실력 배나 얻어 께서 루 필드 자상 명이라고 전 세계 1등 부 독자는 주장 외장형 살 4 그 회사의 ceo 가 하시는 말씀이 그거는 뭐 근데 우리 투잡 개선을 하던데 기기도 하긴 한데 우리가 핵심 자산을 too 포트폴리오 럼 하고 거죠.
그 다음에 주변 주 우를 쌓았을 때 그걸 이제 세틀라이트 라고도 뭐 하긴 하는데 부성애 내로 왜 핵심만 가져가면 되는 때 주변 주로 왜 사나요. 경기가 어떤 식으로 회복될 때 옛날에 조선주 가 현대 정보 거기 여리고 빼낼 때 투자를 가져와 쪽에 현대중 5회가 가 안 좋아해 가지고 납부 마다 펜과 같은 회사가 100배 걸까 대우 뭐 현질 소재 먹을 때만 알려 줘 예 그리고 가까워 2010년 11년 12년 도에 삼성전자의 핸드폰이 이제 글로벌 1등이 될 때 4 그때도 삼성전자의 주가가 업 110만원 에서 뭐 30% 에서만 70프로 올랐다면 호 삼성전자의 나쁜 것 은 카메라 모조 되서 가 7에서 10배 다 수출하고 가슴 힘들었어요.
네 그런 수익률에 배 타면 쪽 늘리기 위해서 두 번째로 잘 하거든요. 110 밑에 이나 앱 밸류 체인에 밑에 있는 회사들이 이 레버리지가 훨씬 큰 인가 초 추가 지인을 위해서 어때 이렇게 그런 차원에서 이제 샀다가 수익이 많이 낫잖아요. 그리고 미국 개선에 대한 불확실성이 뿐만 아니라 우리나라의 지금 현재 그 제주 주 과세요건 이라나 그런 부분 때문에 주식을 개인 분들이 지금 주시고 팔 수밖에 없는 상황이 도래 하거든요. 그쵸 4 뭐 항상 매년 그래 그런 현상이 도래 했을 때 색시 우량주 가 싸지면 기관이 4등 아니면 외국인의 사당 누군가 4 돌아옵니다.
대주주가 새우 꺼내 대당 안되는 사람들이 그런데 이 중생 주 같은 경우에는 받아준 사람 있어요. 하는 사람 아니고 그저 처의 술에서 어 그동안의 굉장히 우량한 우리 날에 중소형주 좋은 디자인을 갖고 있는 그런 70점 사도 이번 대주주가 재 엮어 때문에 어 10월 11일 까리 까자 고비가 될 거 생각하거든요. 4 그 후도 때문에 그렇죠. 포토 리얼을 단결 하게 가져가라고 말씀드린 게 주변 주들의 일단은 다 정리를 하고 가장 핵심 만남 게 다 보면 저희도 사실 전 치고 최근에 편에 띠가 거의 지금 50에서 나 할 14일 있거든 4 대원들이 주 럽게 그렇게 주변 주들의 다 정리를 해놓고 있다보니까 3 그런 차원에서 마련된 답하고 참 슬픈 현실이에요.
4 제 주변에 에게 큰 수백번 에 가해진 용해 탁 그거 계산하고 있는 걸 을 세우 살아 매춘과 자재 관리 해주시는 분들 한테 이거 얼마에 이상 몸짱 향상 관리해 달라요 이거 딱 넘어가면 어께가 3대장 된다 면서 그래서 그 테마 pv 랑 싸우는 분들도 있고 이제 작년 말 같은 경우에 장면에는 시장에게 많이 오르지 않았기 때문에 오히려 연말에 춤도 좀 더 어렵다고 하는데 제 작년 같은 경우에는 그래도 조금 기중 들이 올라와서 0 말에게 속된 말로 깐다 4 둘인 달하는 우리 좀 안 하더라고 이제 올해 다시 되짚어 보면 오랜 시장이 많이 올랐기 때문에 처음에 요만큼 살았지만 은 근래 그러니 만큼 대해서 2분들이 어쩌 쏘 또 이제 2 려야 되는 물량 들에 아마 많지 않을까 저도 그런 걱정은 하거든요.
예 그때 다시 하고 좀 설명을 드리면 그 이 아니한 주식의 에 한 종목을 쉬버 비상 가진 사람은 당연히 세금 해야지 반 종목 외에 상우 1 중국의 3호 이상 난 사람은 그거 뭐 세금 좀 내야 되지 않아 라고 생각하실 수도 있잖아요. 그래 평가 3 측면에서 뭐 그럴 수도 있는 내에 있는 데에는 외과 잘못됐는지 제가 조타실 설명 아들이야 아 으 5 으
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