저자: 웅덩이매매법 · 한국인
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6월 FOMC 금리 동결 가능성 95%로 급등했다고 주장. 5월 CPI 헤드라인 4.9%, 근원 5.5%로 둔화폭이 줄었으나 주거비(0.6%→0.4%)와 슈퍼코어(0.4%→0.1%)가 둔화돼 시장이 긍정적으로 반응했다고 해석. 이에 따라 국채금리 급락. 보유 중인 QLD 관망, SSO 분할매수 완료, 반도체 2배 레버리지 60일선 매수 대기 등 포지션 공유. 하워드 막스 인용하며 장기 인내와 감정 통제 강조, 미국 증시 장기보유 지속 주장.
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12% 수익률까지 올라왔습니다. 특히 국내에 상장된 나스닥 베버리지 ETF가 현재 22%의 수익률까지 올라온 것을 볼 수 있고, 미국 직투는 마이너스 5%까지 뽑겠습니다. 현재 제 현금 비중은 약 4,000만 원 정도이며, 주식 투자 비중은 약 2억 원 정도입니다. 주식 투자 비중과 현금 비중에 대해 참고하시면 좋을 듯합니다.
먼저 웅덩이 매매법 매수 현황입니다. 제가 텔레그램으로 매수에 대해 안내드리고 있는데요. QLD는 어제 상승으로 다시 매수 타이밍을 기다리며 관망 중입니다. 그리고 S&P500 두 배 레버리지 SSO는 어제 60일선 베스트 타이밍 5일차까지 분할 매수를 완료했습니다. 이제 다음 매수 타이밍을 기다리면 됩니다. 마지막으로 반도체 두 배 레버리지 USD는 어제 장 초반에 하락으로 매수 타이밍이 올 뻔했으나, 결국 검정색 60일선에 닿지 않고 그대로 말아 올리면서 오늘 60일 매수를 걸어둘 겁니다.
금일 미국 증시를 살펴보면 다우는 보합 마감했고, 나스닥은 1% 상승, S&P 500은 0.45% 상승 마감했습니다. 어제 증시에서 가장 중요한 건 하나였습니다. 바로 어젯밤에 발표된 미국의 소비자물가지수, CPI 발표입니다. 수치로만 보자면 헤드라인 CPI는 예상치 5%보다 소폭 낮은 4.9%로 발표되었고, 이를 전월 대비로 보자면 예상치에 부합한 0.4%였습니다.
식품과 에너지를 제외한 근원 소비자물가지수, 코어 CPI를 살펴보면 예상치에 부합한 5.5%로 발표되었고, 헤드라인 CPI와 코어 CPI 모두 전월보다 0.1%씩만 둔화된 모습을 볼 수 있습니다. 화면을 보시면 이해가 편하실 겁니다. 이 발표치는 거의 지난달과 동일합니다. 이 두 가지가 뜻하는 바는, 물가 둔화 폭이 점점 줄어들고 있다는 것입니다. 이미 둔화될 만큼 둔화된 항목들도 있다는 의미입니다. 코어 PCE는 저번부터 이미 그것을 보여주고 있었고, 이번에 헤드라인 CPI도 물가 둔화 폭이 줄어들고 있다는 것을 확인시켜 주었습니다.
연준의 목표 인플레이션 2%에 도달하려면 어떤 것들이 빠져야 하는지 말씀드렸었죠. 바로 주거비와 서비스 인플레이션입니다. 이번 CPI 세부 항목에서 저는 주거비와 서비스 인플레이션을 주의 깊게 살펴봤습니다. 다른 항목들은 꽤 많이 둔화되었기 때문에, 서비스와 주거비 흐름을 확인하는 것이 정말 중요하다고 텔레그램 회원분들께 강조드렸습니다. 다행히 주거비 상승률이 둔화되었습니다. 저번에는 전월 대비 0.6%였는데, 이번에는 0.4%까지 둔화되었습니다.
상승률이 둔화되고 있다는 것은 곧 하락할 수 있다는 의미입니다. 현재 많은 전문가와 시장 참여자들은 주거비 물가가 결국 둔화될 것으로 보고, 사실상 기정사실로 받아들이고 있습니다. 그래서 지금 물가 흐름이 다소 멈춘 것처럼 보여도, 비중이 높은 주거비가 둔화될 것이니 이 부분을 선반영한다면 인플레이션은 둔화될 것이라고 낙관하는 시각입니다. 헤드라인 CPI에서 주거비가 30%, 근원 CPI에서는 40%라는 높은 비중을 차지하고 있기 때문에, 결국 하락할 것으로 전망되어 인플레이션 둔화는 시간 문제라는 것이죠. 이것이 바로 선반영입니다.
이번 세부 항목에서는 중고차 가격이 급등하면서 둔화 폭이 생각보다 줄어든 것도 확인할 수 있었습니다. 어제 이 부분에 시장이 덜 놀랐던 이유는, 중고차 가격 상승세를 일시적인 것으로 보기 때문입니다. 그리고 주거비를 제외한 슈퍼 코어 CPI가 있습니다. 이것이 중요한 이유는, 파월 의장이 현재 근원 서비스 물가를 주시하고 있다고 밝혔기 때문입니다. 이 지표가 전월 0.4% 상승률보다 크게 둔화된 0.1% 상승으로 나왔습니다. 그동안 타이트한 고용과 임금 상승 때문에 이 지표가 둔화되지 않았는데, 이번에 크게 둔화된 것으로 발표된 것입니다. 즉 시장이 가장 중요하게 보는 주거비와 서비스 인플레이션이 생각보다 괜찮게 발표되었다고 보면 될 듯합니다.
그래서 CPI 발표 후 국채 금리는 급락했습니다. 연준이 금리 인상을 멈출 만한 주거비와 서비스 인플레이션 발표가 나왔기 때문입니다. 그리고 CPI 발표 후 6월 FOMC 금리 전망을 살펴보니 금리 동결 확률이 95%로 급등했습니다. 이제 금리 인상은 더 이상 없을 가능성이 현재까지는 높은 상황입니다.
자, 오늘 영상에서는 세계적인 투자자 하워드 막스의 발언을 다뤄보겠습니다. 하워드 막스는 진정으로 투자에서 성공하려면 자기만의 접근 방식이 있어야 하고, 그 접근 방식이 당장 효과가 없을 때에도 미래를 바라보며 그 방식을 고수해야 한다고 말합니다. 저와 여러분이 2022년에 여러 숏이나 금융 에너지에 손대지 않고, 지속적으로 미국 증시를 웅덩이에서 매수하면서 평단가를 낮추고 고통을 견뎌낸 이유이기도 합니다. 작년과 올해까지 버텨내는 우리의 인내심은 앞으로도 계속 지속되어야 할 기본기입니다. 기본기가 받쳐주지 않으면 결국 모든 것이 무너지는 것처럼, 인내심은 투자에 있어서 필수 요소입니다.
더 큰 관점에서 보자면, 인내심은 우리 삶에서 가장 중요한 기본기 중 하나라고 볼 수 있습니다. 이 인내심을 가지기 위해 가장 중요한 핵심은 바로 자기 자신의 감정을 통제하는 것입니다. 주변 환경이나 매스컴은 저와 여러분이 무너지도록 꾸밉니다. 즉 오즐 구간, 그러니까 저점 구간에서는 매수하도록 부추기고, 우리가 응급해야 하는 구간에서는 반대로 비관론을 펼치며 매도해야 할 것처럼 만듭니다. 그러나 방금 말한 자기 감정을 통제하고 컨트롤할 수 있을 때, 우리는 극소수의 투자자로 발돋움할 수 있게 됩니다.
작년 최저점에서 개인투자자들이 숏에 배팅할 때, 그 대다수와 함께하고 싶은 감정에 우리는 저항해야 한다고 하워드 막스는 말합니다. 그 당시에는 틀린 것처럼 느껴지겠지만, 그 감정에 저항해야 한다는 것이죠. 틀렸다고 느껴지고 불안한 감정은, 그것이 옳았다고 밝혀지고 증명되기까지 몇 년이라는 시간이 걸릴 수도 있다고 합니다. 마치 작년 저점이 지금 옳았다고 밝혀지는 것처럼, 혹은 다음 상승 사이클이 되어서야 옳았다고 밝혀질 수도 있습니다. 시대에 뒤처진 사람처럼 이게 맞나 하는 생각이 들겠지만, 하워드 막스는 그럼에도 불구하고 그렇게 행동해야 한다고 강조합니다.
그러나 그는 자만심에 빠지면 소중한 돈을 모두 잃게 된다고도 경고합니다. 그래서 우리는 자만심을 버리고 통찰력이 없다는 것을 인정하며, 미국 증시 그 자체를 보유하는 것을 선택한 것입니다. 자신감을 가지고 확신을 갖되, 반대로 과신하고 자만하면 안 된다는 것입니다.
마지막으로 그는 항상 좋은 가격에 사야 한다고 강조합니다. 여기서 말하는 좋은 가격은 주가가 하락해 웅덩이를 만들 때입니다. 가격이 너무 비싼데도 매수해야 하는 좋은 자산은 없다고 말합니다. 즉 아무리 좋은 미국 증시라도 가격이 너무 비싸게 올랐을 때는 사면 안 되는 구간이라는 것이죠. 이것이 우리에게는 오즐 구간입니다. 낮은 가격에 매수해야 수익률이 높아집니다. 그러니 우리는 웅덩이에서 줍줍하고, 오즐 구간이 왔을 때는 기다려야 합니다.
그리고 이 모든 것을 견뎌낸다면, 저와 여러분은 2030년쯤 경제적 자유, 혹은 경제적 여유를 얻게 될 것입니다. 내 아이에게 하고 싶은 것, 사고 싶은 것을 고민 없이 해줄 수 있고, 우리 가족이 먹고 싶은 것을 고민 없이 먹을 수 있는 여유를 갖게 될 겁니다. 높은 확률로 수익을 얻기 위해서는 약 3년에서 5년이 필요하고, 경제적 여유를 얻기 위해서는 약 10년 정도가 필요하다고 합니다.
그 어떤 나라에서도 사고파는 횟수가 많아질수록 수익률이 높아지는 자산시장은 없다고 말합니다. 저도 가끔 너무 사고 싶은 종목도 있고, 지금 팔았다가 다시 들어가고 싶을 때도 있습니다. 그럼에도 불구하고 감정을 통제하고 진짜 장기투자를 위해 그냥 보유하는 겁니다. 제 목표를 12년 뒤에 달성하기 위해서 말이죠.
오늘 영상은 여기까지입니다. 모두 행복한 하루 보내시고, 그럼 내일 영상에서 뵙겠습니다.
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