원문 보기
태미 씨 발언이 그렇게까지 충격적인 건 사실 없었어요. 교과서적인 얘기를 했다라고 생각하는데 정책 금리를 반영하는 이념을 국채 금리가 튀웠는데요. 사실상 케빈 씨의 발언을 금리 이상으로 받아들였다. 왜 그랬을까? 그 정도였나요? 15분봉, 30분봉. 사실상 마치 케빈 워시가 다음 달에 금리 인사하겠습니다라고 말한 것과 같이 튀었어요. 무려 2.8%나 급등을 해서 좀 과도한 거 같아요. 그리고 10년물 국채 금리도 튀었는데 2년물이 많이 튀었다라는 것이 중요해요. 그리고 10년물은 1% 정도 튀었고 근데 반면 그동안 문제가 되었던 30년물은 많이 안 튀었어요.
그것은 무엇을 의미하느냐? 일단은 시장은 9월 금리 인상에 배팅을 했습니다. 근데 개인적으로는 오버한 거 같아요, 여러분. 그래서 다음 주 월요일은요. 개인적으로 오버했다라고 생각되는 금리 상승이 안정이 되는지를 체크하는 것이 중요할 것 같습니다. 특히 이념물 장기물은 많이 안 튀었어요. 이념물이 더 크게 오은 점은 장기 인플레 쇼크를 얘기하는 것이 아니다. 이게 다행인 거죠. 장기 인플레 쇼크를 의미하는 거라면 10년물 혹은 30년물에 상승이 더 높았을 거예요. 근데 이게 아니라 패드의 다음 달 금리 인상에 배팅한 것으로 보셔야 할 거 같아요.
약간 난리가 난 건데 개인적으로는 좀 오버했다 이렇게 생각이 됩니다. 단기적으로 지난 금요일 밤에 튀었던 금리가 안정이 되는지 그리고 9월 인상 확률도 내려오는지 요걸 보셔야 할 거 같아요. 개인적으로는 제 생각대로 만약에 오버한게 맞다면 이념을 국채 금리가 내려오고 9월 인상 확률도 좀 내려올 거예요. 그러면 너무 걱정할 필요는 없을 것 같습니다. 물론 확인이 필요한 얘기예요. 아셨죠? 그럼 월요일 날 가장 중요한게 뭔지 아시겠죠? 오늘 방송 아주 중요합니다. 여러분 제가 이렇게까지 준비하면서 방송 안 하잖아요. 제가 IQ가 150이 되거든요.
항상 머릿속에 있는 거 가지고 얘기하지만 이렇게 정리를 한 것은 처음인 거 같아요. 여러분, 오늘 중요한 방송입니다. 집중해 주세요. 그리고 다음 주 정말 중요한 지표가 고용이에요. 여러분 고용.이 이 얘기를 또 해야 됩니다. 계속 지뢰받이요. 미리 알고 나면 대응이 가능하잖아요. 어떻게 예상을 하고 어떻게 대응하면 될지도 얘기를 해 보도록 하겠습니다. 일단 다음 주 고용 발표가 언제냐면음 금요일이에요. [목을 가다듬음] 금요일. 고용이 가장 중요합니다. 일단은 연준이 가장 중요하게 생각하는 것이 물가와 고용이죠. 여기 비농업 고용 지수 아주 중요합니다.
지난 달에는 마이너스가 나왔어요. 마이너스가. 근데 요게 많이 나오면은 10만 이상 나오면 경기가 너무 좋다 하면서 금리 인상 가능성이 한 번 더 튀면서 시장이 아주 발짝을 할 겁니다. 근데 예상치는 4 5천명.이 정도만 나오면 시장에는 긍정적이에요. 지난달에는 마이너스가 나왔었죠. 그리고 이번에 발표하는 비농업 고용 지수는 새로운 고용이 45,000개가 늘었다. 이런 얘긴데요. 8월 동안요 정도만 돼도요. 여전히 고용 시장은 둔화되고 있는 거예요. 그래서 예상치만큼만 나오면 좋다. 7만까지도 괜찮은데 예상치보다 너무 많이 나오면 좀 시장이 좀 흔들릴 수는 있습니다.
하지만 우리가 예상치보다 많이 나올지 적게 나올지는 알 수 없잖아요. 그래서 예상치 가지고 얘기를 하자면이 정도만 나오면 감사하다 이렇게 보시면 될 거 같아요. 그리고 임금 상승률 요게 또 중요합니다. 임금 상승률이 높아지면 또 인플레이션 우려를 자극하잖아요. 근데 지난달에는 0.1% 1% 아주 잘 나왔어요. 임금이 많이 오르지 않으면 인플레이션 우려가 완화가 되는데 임금이 많이 오르면 또 인플레이션 우려가 커져요. 근데 지난 달 좋았고요. 이번 달표 예상치는 0.2%인데 이것도 괜찮은 숫자입니다. 0.2%면 연간 나의 임금이 2.4% 정도 오르는 거잖아요.이 정도면 많이 오르는 거 아니잖아.
물가 오르는 것보다 적잖아요. 예상치만큼만 나와도 긍정적으로 보셔도 좋을 거 같아요. 일단 그래서 다음 주는 이게 금요일이라서 우리장 끝나고 발표를 해서 지난번처럼 잭슨 미팅 앞두고 금요일 날 일단은 경계하는 매도세가 있었던 것처럼 다음 주 금요일도 그럴 수 있는데 예상치가 그렇게까지 걱정할 정도는 아니라서 지난 금요일만큼 흔들리지는 않을 것 같습니다. 개인적인 생각으로는 어쨌든 예상치만큼만 나와도 인플레를 자극하지 않기 때문에 긍정적으로 보셔도 좋을 거 같습니다. 그리고 실험률은 높을수록 좋은데 지난 달에 4.1% 예상치는 또 4.2%라서요.
일단 다음 주 발표하는 지표 중에서 가장 중요한게 고용인데 고용은 이대로만 나와주면 땡큐다. 네. 요렇게 보고 있습니다. 여러분 정리되고 계시죠? 지금 시장의 컨센서스는 강한 고형이 아니에요. 예상치가. 그래서 겁네할 건는 없습니다. 위에 있는게 베스트고요. 밑으로 갈수록 안 좋은 시나리오예요. 최근에 고용이 좋지가 않아요. 계속.데 갑자기 고용이 좋아질까요? 그래서 개인적으로도 뭐 서프라이즈로 높게 나오는 것은 쉽지 않을 것 같습니다. 이럴 가능성은 낮게 봅니다. 한 번 더 마이너스 고형이 나오고 실험률이 급등하면 이것은 또 경기 침체 우려가 나오거든요.
이러면 금리 인하 얘기 나오죠. 이러면 요럴 가능성은 좀 낮게 봐요. 이러면 좀 발작을 하려나? 괜찮을 것 같아요. 이렇게 나와도. 근데 이럴 가능성은 낮게 보고 일단은 가장 높은 시나리오는 컨센서스에 부합하는 숫자가 나을 거 같고 그렇게 된다면 긍정적으로 봐도 좋다 렇게 생각합니다. 금요일날 많이 빠졌잖아요. 근데 미국장에서 마이크론이랑 센디스크 그리고 SK 하이닉스는 많이 안 빠졌어요. 약보합. 네. 약보합으로 빠져서 우리 시장에 좀 과도하게 빠진 경향도 있었거든요. 그래서 다음 주 월요일 날 우리 시장이 선재적으로 많이 빠진 것을 좀 반영해서 뭐 한 번 더 추가 하락하거나 이러기에는 쉽지 않겠다라고 일단은 보고 있고요.
그래서 월요일은 대충 잘 버틸 것 같고 상승도 가능하다라고 생각합니다. 금요일 날 너무 많이 빠졌기 때문에. 그리고 어제 우리 수급 봤잖아요. 금요일 날 수급 좋았잖아요. 어 6시 NXT 거래소에서 외국인이 갑자기 매수를 했고 그리고 선물도 외국인 포지션 보셨죠? 거의 7조원 정도 순 매수 중이죠. 9월 만기 누적으로. 그래서 월요일은 뭐 급등까지는 아니더라도 하락보다는 그래도 잘 버티는 최소한 약보합 정도는 가능하지 않을까 이렇게 생각합니다. 그리고 반도체 수출 8월 데이터가 나오거든요. 다음 주 화요일. 그래서 월요일은 일단은 큰 변동성보다는 잘 버티는 흐름 예상하고요.
근데 화요일에 기대를 해 볼 수 있을 것 같아요. 화요일 반도체 수출액이 발표가 되는데 이게 1월이고요. 전년 대비 103% 증가했었습니다. 1월 그리고 계속 우상향하잖아요. 계속네 지난 달보다도 더 높게 나올 것으로 거의 200% 6월과 비슷하게 전년 대비 성장할 것으로 예상이 되고 있습니다. 작년보다 여러분 무려 100%도 아니고 200% 반도체 수출액이 증가했을 것으로 전망이 되고 있는 거예요. 업항 너무 좋아요. 지금 전년 대비 200% 100% 아니에요. 200% 그래서 이번에도 한 번 더 업항 호조를 확인하게 될 거 같습니다.
지금 종목의 문제가 아니라고 했죠, 여러분. 시장이 불안한 거죠. 그리고 9월 달에는 불확실성이 많기 때문에. 그래서 오늘 방송이 아주 중요한 것이고 어쨌든 다음 주 화요일 기대할 수 있는 카드가 있다. 수출액으로는 역대 최고가 경신이 될 거 같아요. 8월 수출 애기 전년 대비로는 200% 성장 증가했을 건데 수출 액으로도 최고치를 경신하게 될 것 같습니다. 8월에 그래서 다음 주는 화요일이 또 중요합니다. 화요일 이때 얼마나 반등해 주느냐 일단 예상대로 수출액이 발표가 되는지도 중요하고 만약에 그렇게 되었을 때 얼마나 반응을 해 주느냐 요것이 또 중요할 것 같습니다.
또 화요일 중요할 것 같아요. 여러분 아셨죠? 그래서 다음 주는 월요일 일단 잘 버티면 되고 화요일 수출 규모를 확인하면 되고 만약에 예상대로 서프라이즈가 나왔을 때 반응을 체크하면 될 거 같고 그리고 금요일에는 또 고용 발표 예상치만큼만 나와도 땡큐다. 그래서 일단은 다음 주는 괜찮아. 일단은 예상대로라면 물론 세상에 변수가 많죠. 하지만 우리가 확인할 수 있는 데이터만 봤을 때는 다음주는 좀 안전할 것 같다라는게 저의 생각입니다. 그러기 위해서는 일단 지난 금요일 밤에 오버했던 시장 금리가 좀 안정이 되긴 해야 합니다. 고용이 예상치만큼만 나오면요.
금요일 밤에 글로벌 시장이 좋을 거예요. 그렇게 되면 다담주 초반까지는 괜찮은 거죠. 일단 그다음은 또 고민을 해야 되는데 그다음이 뭐냐면 아 잠깐만 이것도 얘기해야 되는구나. 1평균 수출액이 또 중요합니다. 1평균 수출액 전년 대비 수출액 증가율은 작년과 올해 조일수가 다르잖아요. 그래서 1평균 수출액이 중요한데 이것도 역대급 숫자를 경신할 것으로 전망이 되고 있습니다. 지난 달과 비교했을 때는 크게 증가하죠. 그래서 예상대로만 나오면 너무 좋을 거 같아요. 화요일은 접수되셨나요? 여기까지. 일단 다음 주까지는 다 정리가 되셨죠?
그러면 이제 9월 얘기를 해야겠죠? 월요일 어떻게 될 것인지 얘기했고 다음 주 전망 다 얘기했고 이제는 다다음 주가 또 중요하죠. 다음 주i. 아, 다음 주가 발표가 됩니다. 9월 10일 날 발표합니다. 근데 얘는 좀 약간 기대가 안 돼요. 왜냐면 생산자 물가 지수이기 때문에 에너지 가격이 오르면 바로 반영이 되거든요. 생산자 물가는 8월은 7월보다 유가가 좀 올랐어요. 그래서 헤드라인 PPI가 상승을 할 겁니다. 전월 대비 0.2에서 0.4 4 정도 오를 것으로 예상이 되고 있는데 이것은 유가 상승의 부담이 반영이 되는 거예요. 코 물가도 0.2에서 0.3 정도 오를 것으로 예상이 되고 지난 달에 8월에 발표했던 7월 헤드라인 PPI는 4.7이었어요.
근데 이번에 5를 볼 수도 있어요. 5를. 네. 5 전으로 나올 겁니다. 그래도 코어 PPI는 4점대. 물론 전월 대비보다는 높지만 둔화 흐름을 확인할 수 있는 정도거든요. 그래서 일단 유가 때문에 헤드라인 물가는 어쩔 수 없다. 근데 중요한 것은 코가 많이 튀지 않아야 합니다. 그래서 생산자 물가는 높게 나와도 유가발 헤드라인 상승인지 아니면 코어까지 확산되는 것인지를 확인할 필요가 있습니다. PPI보다 중요한 것은 CPI가 될 거 같아요. 다음날 발표하는 베스트 시나리오는이 헤드라인 PPI가 한 0.3% 정도 오르고 코어 0.2% 정도만 오르면 베스트스가 될 거 같고요.
하지만 예상치의 상단 헤드라인 PPI가 전월 대비 0.4% 이상 오르거나 코어가 전월 대비 0.3% 3% 이상 오르면 부담이 될 것 같은데요. 그래도 CPI가 더 중요할 것 같습니다. 일단 코가 중요하다. 헤드라인은 오를 수밖에 없다.이 정도만 알고 계시면 될 거 같습니다. 그러면 9월 11일에 발표하는 CPI가 중요한데 얘는 기대를 해 볼 수 있어요. 왜냐면 최근 3개월 동안 발표했던 생산자 물가 지수가 하락세였거든요. 최근 3개월 동안. 그 영향으로 소비자 물가는 그 전에 발표했던 생산자 물가의 영향을 받거든요. 그동안 생산자 물가가 하락세웠기 때문에 이번에 발표하는 CPI까지는 괜찮을 것 같습니다.
그래서 어 9월 11일 FOMC를 앞둔 마지막 가장 중요한 물가 발표는 다행히도 예상치는 긍정적이다 이렇게 보여져요. 물론 8월에는 유가가 올랐기 때문에요. 헤드라인 물가는 전 대비 0.36% 오르고요. 전년 대비로는 3.37 정도가 되는데요.이 정도만 돼도 괜찮을 거예요. 그래서 CPI도 일단은 코가 중요해. 근데 코어가 0.2면요. 2면요. 이거 엄청 낮게 나오는 겁니다. 코 CPI가 뭐냐면 에너지처럼 변동성이 큰 물가를 제외한 그런 물가를 얘기하는 거예요. 에너지 가격은 어쩔 수 없는 것이고 근데 에너지를 빼고 물가를 산정해 보면 전월 대비 0.2%밖에 2%밖에 안 오르는 거예요.
그러면 연간으로 환산하면 2.4가 안 돼. 예상치가. 아직은이 예상치도 바뀔 수 있는데요. 지금까지 나온 코 예상치는요 정도 됩니다.요 정도만 나오면요. 금리 인상 못 해요. 정말 다행이죠. FOMC를 앞둔 CPI의 예상치가 긍정적이에요. 정말 다행이죠. 코 근원 물가가 전월 대비 0.2% 2% 전년 대비 2.4%요 정도로 예상이 되고 있어서요. 계속 예상치를 모니터링 하긴 해야 되는데이 대로만 나와도 저는 긍정적이다라고 생각을 합니다. 그날 물가가 예상치대로 나오느냐 요것이 관건이 될 것 같습니다. 아셨죠? 이러고 나서 FMC로 넘어가는 거예요.
지금 제가 정리한 대로만 되면요. 9월에 금리 인사 못 해요. 그러면 지금 9월에 가장 중요한 얘기들을 다 끝난 겁니다. 여러분 어떻게 정리되셨나요? 9월 4일 고용 발표. 9월 10일 PPI 9월 11일 CPI. 가장 중요한 것은요 두 개예요. CPI가 가장 이건 별 세 개.이 별 세 개.요 두 개. 요렇게 예상대로 넘어가면요. FMC가 괜찮을 것 같아요. 여러분 9월 가장 중요한 스케줄입니다. 이거 정리되셨어요? 머릿속에 있으셔야 돼요. 9월 증시 전망을 이렇게까지 해 준 데가 없을 거예요. 그래서 가장 좋은 시나리오는 고용이 둔화되고 코어 CPI가 0.2 예상치대로만 나오면 긍정적이다.
아셨죠? 이렇게 되면 인연물 국채 금리가 하락하고 금리 인상 확률도 하락하게 됩니다.이 시나리오가 가장 확률이 높아요, 여러분. 물론 세상의 변수가 많으니까 다른 시나리오도 가능성이 제로라고 얘기할 수는 없지만 가장 유력한 시나리오가 긍정적인 예상체이다. 이렇게 얘기를 할 수 있을 것 같습니다. 정리되셨나요? 이게 다음 달 우리의 운명을 결정할 겁니다. 삼성전자와 하이닉스는 많이 빠졌지만 잭슨 미팅을 앞두고 무서워서 채권 시장이 좀 발작을 했지만 사실 케미워시가 그렇게 무서운 얘기를 한 것도 아니지만 어 정작 잭슨홀 미팅이 끝나고 미국의 메모리 기업들은 약보합으로 끝났죠.
아, 그래서 월요일은 충격적인 하락 요런 것은 없을 것 같아요. 지난 금요일처럼 오히려 너무 많이 빠졌기 때문에 어느 정도 낙폭을 반납해야겠죠. 일단 그렇게 보는 것이 너무나도 당연한 얘기를 하는 거예요. 하지만 시장은 또 어떻게 돌아갈지 모르니까 월요일 날 확인은 해야겠지만 어 눈에 보이는 것만 가지고 판단했을 때는 금요일은 낙폭이 좀 심했다. 이렇게 생각을 하는 것이 적절할 것 같습니다. 그래서 월요일 날 우리가 체크해야 할 것은 다시 한번 더 얘기하지만 미국 국채금리 안정 그것을 확인하셔야 될 것 같아요. 특히 이념을 아셨죠?
오버했다라는게 나의 생각인지 시장도 그렇게 생각하는지 월요일 날 확인이 될 거 같아요. 그것을 여러분도 확인을 하셨으면 좋겠습니다. 그리고 환율이 계속 내리는게 지금 부담이에요. 일봉 차트인데 환율이 아 이게 너무 빠져 가지고 우리나라가 두 달 연서 금리를 인상하는 바람에 개인적으로는 추가 하락도 가능하다. 그 생각했는데 환율이 이렇게 내려오면 마냥 좋은 것은 아니다. 그렇게 생각합니다. 위든 아래든 한쪽으로 계속 가는 것은 좋지 않아요. 원래 일반적으로 환율이 내리면 환차 이익을 기대하면서 외국인 투자자들이 들어온다라고 해서 긍정적으로 보잖아요.
근데 이렇게 무식하게 한쪽으로만 가는 것은 결코 좋은게 아닙니다. 안정이 되어야 해요. 요런 것도 중요한 체크포인트입니다. 환율 다 이해하셨어요, 여러분? 다음 주 월요일, 다음 주 그리고 9월 전체적인 시장 전망을 분석을 해 봤습니다. 그러면 오늘 방송 너무 중요하니까요. 또 보시고 정리하세요. 아셨죠? 그리고 머릿속에 잘 기억해 두시고요. 그러면 여기까지 할게요네.
Comments 0