저자: JimCramer · 외국인
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결론: 영상은 Jim Cramer가 Tesla 주가 하락을 다룬다는 제목과 달리, 실제 본문은 주로 Amazon·Microsoft 분석과 시장 심리 설명에 집중되어 있고 Tesla에 대해서는 긍정적 관점과 우려 요소를 함께 제시한다. 첫째, 시장 심리와 투자 태도에 대한 주장이다. 장기 투자 관점에서 단기 하락은 매수 기회일 수 있다고 말하며, Powell 연준 의장의 채권매입 축소 가능성 발언 이후 투자자 공포가 커졌다고 설명한다. Omicron 우려로 단기 바닥이 형성됐다고 보며, 분할 매수가 좋은 방법이라고 언급한다. 둘째, Amazon에 대한 평가다. 온라인 쇼핑 시장점유율 41%, 글로벌 클라우드 점유율 32%를 근거로 제시한다. 광고 영업이익률 약 29%와 북미 커머스 약 4%를 비교하며, 잉여현금흐름 음수와 배송망 투자 확대 상황을 언급한다. 긍정적 전망을 유지하는 것으로 보인다. 셋째, Microsoft에 대한 평가다. 2분기 매출 517억 달러, 순이익 188억 달러를 근거로 제시하며, 순이익 21%·매출 20% 성장을 언급한다. 현금성 자산 500억 달러 이상, 장기부채 500억 달러 수준의 재무 안정성을 강조하고 최근 고점 대비 하락을 장기 매수 기회로 본다. 넷째, Tesla에 대한 평가다. 4분기 기록적 판매와 생산이 긍정적이라고 하지만, 사이버트럭 출시 지연과 공급망·반도체 문제, 중국 제로코로나 전략 리스크를 함께 언급한다. 분석가들은 Tesla의 2022년 성장·마진 가이던스와 신공장 가동 상황을 주목해야 한다고 본다. 전반적으로 Tesla의 장기 성장 가능성에 긍정적 견해가 우세하다. 다섯째, 조건과 리스크다. 연준 긴축 속도, Omicron 확산, 공급망 차질, 중국 방역 정책이 주요 변수로 제시된다. 출연자 전망은 단기 변동성 속 장기 분할매수 전략으로 요약된다.
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머스크와 그의 회사 테슬라는 상장 이후 정말 잘 되어 왔습니다. 머스크는 테슬라의 성공에 매우 중요한 역할을 했습니다. 처음에는 사람들이 전기차를 믿지 않았지만, 지금은 많은 사람들이 전기차로 옮겨 가고 있습니다. 더 많은 사람들이 테슬라 차를 사면서 회사가 성장했고 주식시장에서도 좋은 성과를 냈습니다. 예전에 이 회사 주식에 반대했던 많은 전문가들도 회사가 많이 성장하면서 지금은 찬성하고 있습니다.
짐 크레이머가 대표적인 예입니다. 그는 예전에는 테슬라에 부정적이었지만 지금은 주식에 긍정적입니다. 그런데 짐 크레이머가 테슬라 주가가 떨어질 것이라는 점을 보여 주기도 했습니다. 그렇다면 짐 크레이머는 왜 생각을 바꿨을까요? 테슬라에 돈을 넣기 전에 무엇을 알아야 할까요? 이 영상을 보며 확인해 보겠습니다.
짐은 월요일 "매드 머니" 방송에서 일이 잘 풀릴 때도 있다고 말했습니다. 그러니 장기적으로 돈을 벌고 싶다면 지나치게 회의적인 태도를 버려야 합니다. 단기적으로는 "희망은 영원히 솟아난다"는 말이 대개 부정적인 의미로 쓰입니다. 공급망 문제와 물가 상승이 있었지만, S&P500은 지난해 27% 넘게 올랐습니다. 좋은 일이 일어날 거라고 믿는 사람은 모두 바보라고 생각할 수도 있습니다. 하지만 돈을 벌지 못하는 똑똑한 사람보다 돈을 버는 바보가 낫다는 것이 크레이머의 생각입니다. 주식시장에 돈을 넣는 일에는 많은 시간이 필요할 수 있습니다.
오늘은 짐 크레이머의 몇 가지 정보를 살펴보면서 테슬라 주식의 기본을 보겠습니다. 연방준비제도 의장 제롬 파월은 최근 정부의 채권 매입 계획에 대해 이야기했습니다. 그는 팬데믹이 나아지면 매입을 줄이겠다고 이미 말했지만, 최근에는 생각을 바꾼 듯합니다. 파월은 채권 매입이 예상보다 빨리 중단될 것이라고 말했고, 투자자들이 흥분하기에는 그것으로 충분했습니다. 크레이머는 투자자들이 오미크론 변이를 걱정하고 있었기 때문에 타이밍이 이보다 나쁠 수 없었다고 말했습니다.
인덱스 펀드에 투자한다면 이것은 무슨 뜻일까요? 크레이머는 사람들이 장기적인 관점에서 주식을 산다고 말합니다. 즉, 최근의 단기 하락은 매수 기회일 뿐이라는 뜻입니다. 그래도 그는 신중했고, 미국에서 오미크론의 첫 확진 사례가 확인될 때까지 기다리라고 시청자들에게 말했습니다. 이 일로 더 많은 사람들이 팔았고, 현재로서는 단기 바닥을 찍은 것으로 보입니다. 지금도 매수자들은 아마존, 마이크로소프트, 테슬라 같은 기술주와 이런 상황에서 잘 버틸 배당주를 살 수 있습니다. 결국 연준이 자신이 무엇을 할지 모두에게 미리 알려준 것이 더 낫다고 크레이머는 말합니다.
크레이머는 주식시장에 네 종류의 매수자가 있다고 말합니다. 첫 번째 집단은 인플레이션을 두려워해 여러분이 주식을 팔도록 무슨 짓이든 할 사람들입니다. 두 번째 집단은 연준이 금리를 올리긴 하겠지만 그렇게 빠르게는 올리지 않을 거라고 생각합니다. 세 번째 집단은 이익을 지키려고 하고, 가격이 떨어지면 다시 사려고 합니다. 네 번째 집단은 오미크론 확산의 하락을 걱정합니다. 문제는 이 집단 중 누구도 옳을 수 없다는 점입니다. 연준이 긴축 과정을 늦추더라도, 긴축이 사람들이 생각한 만큼 나쁘지 않다면 매수자들은 곧 시장으로 돌아올 것입니다. 그래서 처음부터 가격이 낮을 때 사는 것이 합리적입니다.
대부분의 사람들은 아마존을 온라인 상점으로 생각하는데, 그럴 만한 이유가 있습니다. 아마존은 전 세계 수백만 명이 선택하는 온라인 시장이 되었습니다. 하지만 이 회사는 향후 10년 동안 크게 성장시킬 수 있는 다른 두 개의 성장 분야에도 관여하고 있습니다. 회사가 일하는 빠르게 성장하는 세 분야는 전자상거래, 클라우드 컴퓨팅, 디지털 광고입니다. 현재 시가총액은 1조 7천억 달러이며, 앞으로 몇 년 안에 더 오를 가능성이 큽니다. 경쟁사와 얼마나 큰 격차가 있는지 보여 드리자면, 아마존은 미국 온라인 쇼핑 시장의 41%를 차지하고 있습니다. 반면 월마트는 6.6%의 점유율로, 다음으로 가까운 경쟁자보다 훨씬 많습니다. 또 아마존은 글로벌 클라우드 컴퓨팅 시장의 32%를 차지하는 반면, 마이크로소프트는 21%에 그칩니다. 광고 사업의 영업이익률은 지난 분기 약 29%였고, 북미 전자상거래 사업은 약 4%, 해외 전자상거래 사업은 1%에 불과했습니다. 이것이 회사가 더 많은 현금흐름을 만드는 방식입니다.
아마존 주식을 가지고 있다면 걱정될 수도 있습니다. 지난 1년간 회사의 잉여현금흐름이 마이너스였기 때문입니다. 실제로 사업에서 나오는 현금은 1.2% 줄었습니다. 아마존은 이미 배송 네트워크를 키우는 데 많은 돈을 쏟고 있습니다. 아마존의 앤디 재시 CEO는 최근 분기에 팬데믹 이후 배송 네트워크 규모가 거의 네 배로 늘었다고 말했습니다. 그는 이것이 고객에게 훌륭한 서비스 경험을 제공하고 경쟁사보다 우위를 가져다줄 것이라고 봅니다.
마이크로소프트는 2022 회계연도 2분기에 매출 517억 달러, 순이익 188억 달러를 보고했습니다. 순이익은 21%, 매출은 20% 성장했습니다. 오피스, 윈도우, 마이크로소프트 클라우드 서비스가 모두 회사가 더 많은 돈을 버는 데 도움이 되었습니다. 우리는 2022 회계연도 1분기와 2021 회계연도 전체 데이터를 살펴봤는데, 기기, 서버 제품, 마이크로소프트 애저 같은 클라우드 서비스 등은 빠졌습니다. 거의 모든 다른 부문이 큰 성장을 보였습니다. 투자자들은 이 흐름이 계속 이어지는 것을 보고 싶어 할 것입니다. 최근 마이크로소프트의 이익률은 좋아지고 있으며, 이는 주주들에게 좋은 소식입니다. 특히 EBITDA 이익률이 이제 50%를 넘었다는 점이 중요합니다. 이것도 인텔리전트 클라우드의 영업이익 개선 덕분이 큽니다. 예를 들어 마이크로소프트는 배당과 자사주 매입으로 주주들에게 많은 돈을 돌려주고 있음에도 재무상태표가 튼튼합니다. 회사는 최근 현금과 단기 투자 자산이 500억 달러 이상이고 장기 부채는 500억 달러에 불과하다고 밝혔습니다. 현금과 단기 투자 자산은 현재 시장가치의 5% 이상을 차지합니다. 순부채를 고려하면 회사 가치는 2조 2,400억 달러로, 시가총액보다 500억 달러 적습니다. 2분기 실적이 발표될 때 주주들은 현재의 시장 평가와 사업 흐름을 고려할 때 자본 구조가 그대로 유지될 것으로 기대해야 합니다. 마이크로소프트가 사상 최고치에서 최근 떨어진 것은 장기 투자자들이 주식을 더 살 좋은 기회일 수 있습니다. 장기 투자자에게는 조금씩 나눠 사는 것이 가장 좋은 방법일 수 있습니다.
일론 머스크가 이번 발표에 대해 다시 컨퍼런스 콜에 참여할 가능성이 큽니다. 이것은 좋은 소식일까요? 테슬라는 방금 4분기 실적을 발표했습니다. 투자자들은 실적 발표 후 콜에서 CEO 일론 머스크를 보기를 기대했고, 사이버트럭과 공급망 문제에 관한 무서운 소식에 대비하고 있었습니다. 월가에는 머스크가 중요한 할 말이 없다면 앞으로 테슬라의 실적 발표 콜에 더 이상 참여하지 않을 것이라고 전달되었습니다. 그는 2021년 10월 전기차 회사의 3분기 콜에도 참석하지 않았습니다. 사이버트럭의 출시가 더 오래 미뤄졌다는 말도 있습니다. 미국인들이 수십 년간 사랑해 온 픽업트럭을 테슬라는 올해 생산하기로 되어 있었습니다. 이제 2023년 초에 대량 생산을 시작할 것으로 보입니다. GM, 포드 등 기존 완성차 업체와 리비안 같은 신생 기업들은 이미 테슬라보다 몇 달 앞서 전기 픽업트럭을 시장에 내놓았고, 계획보다 몇 년 늦은 테슬라와 대조적입니다. 그렇다면 이것은 테슬라에 무엇을 의미할까요? 좋은 소식을 기대해야 할까요?
월가는 테슬라의 4분기 매출이 2020년 같은 시기보다 거의 90% 늘어난 기록적인 수준을 보였을 때 놀랐습니다. 테슬라는 또 한 번 좋은 분기를 보낼 것으로 보입니다. 자동차 생산에는 높은 고정비가 들기 때문에, 회사는 매출 기대치를 넘어서는 좋은 흐름을 이어 왔습니다. 테슬라의 기록적인 분기 생산량과 판매량은 수익성을 개선할 여지를 많이 줍니다. 실적에서 가장 중요한 것은 테슬라의 생산 일정, 2022년 가이던스, 텍사스와 독일에 새로 세운 공장의 가동 시작, 그리고 2020년부터 2030년까지 생산을 늘리기 위한 장기 계획의 다음 단계입니다. 특히 공급망 문제와 반도체 부족 때문입니다. 디뱅크의 에마누엘 로스너는 테슬라가 정기적인 신제품과 기술 출시 일정과 함께 2022년 성장성과 이익률 잠재력에 대해 좋은 업데이트를 줄 것이라고 봅니다. 또 오스틴과 독일의 새 공장이 언제 차를 만들기 시작할지도 짐작할 수 있을 것입니다. 회사의 대체 에너지 사업과 자체 배터리 생산, 중국 판매 현황에 대해서도 더 알 수 있을 것입니다. 두 개의 새 공장이 가동되면서 파이퍼 샌들러의 애널리스트 알렉산더 포터는 테슬라가 예상보다 더 많이 생산할 능력이 충분하다고 봅니다. 다만 중국의 제로 코로나 전략 때문에 상하이에서 사업하기가 더 어려워질 수 있다고 봅니다. 테슬라는 2021년 계획보다 더 많은 차를 인도했다고 밝히면서 2022년을 좋게 시작했습니다. 첨단 기술과 충성도 높은 고객층 덕분에 올해도 좋은 한 해를 보내지 못할 이유가 없습니다. 테슬라는 이 시장에서 가장 중요한 회사이며, 산업이 성장하면 테슬라도 자연스럽게 이익을 얻을 것입니다.
짐 크레이머가 테슬라 주식에 대해 한 말을 어떻게 생각하시나요? 아래에 댓글을 남겨 주세요.
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