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이 AI 엄청난 생상성 혁신을 가져오고 있다라고 생각합니다. 그럴 경우에는 주가가 어떻게 되냐면요 99년 닷컴 법을 때의 주가 상승 같은게 비슷한 모습을 연출을 하고이 반도체 장이 끝난다고 봐요 그 엔비디아가 의미 있게 꺾이는 모습이 나오고 실적이 둔화되고 그런 모습이 나오면서 이제 시장이 끝날 건데 그때까지는 반도체 장은까지 이어진다고 보고요 이제 뭐 인터넷 섹터 말고도 이제 작년 말에 가장 많이 나왔던 얘기가 올해는 반도체가 간다네 반도체 주가는 작년에도 많이 올랐지만 반도체 실적이 이제 작년 3분기 기점으로 어 바닥을 찍고 반등세로 돌아섰다는 얘기가 어 펼쳐졌고 그다음에 뭐 정말로 뭐 이제 미국군 엔비디아가 뭐 사상 최고점을 돌파 하면서 AI AI 위시로 한 반도체가 이게 증시를 뭐 어 주도해 가고 있는데요.
테마 좀 어떻게 보고 계시나요. 지금 반도체는이 반도체 생태계가 딱 만들어져 있어요. 뭐 치포 동맥 뭐 이러는데 이미 그 동맹이 만들어져 있는 상황에서 어 이어지는 건데 여기서 중요한 거는 자 그러면 반도체는이 과점화 돼 있는 시장인데이 시장에 전방 수요가 포화 상태인지 아니면 뭔가 새로운게 계속 나오면서 반도체 수요가 계속 성장하는지 그 부분이 중요하거든요. 자 그런 측면에서 보면 반도체의 간단한 역사를 보면 우리가 과거에 pc 모바일 그다음에 데이터 센터 아아 그 데이터 센터 뭐 클라우드 포함해서 자 여기서 어여이 새 거대한 전방 산업에 공급할 반도체는 메모리 말씀드리면 삼성전자 하이닉스 마이크론이 요렇게 딱 과점화 해 가지고 생산을 했거든요.
어 적절하게 공급 조절하면서 자 그런데 재작년에 중국에서 핸드폰이 너무 안 팔렸어요. 중국의 핸드폰이 2017년 18년도에는 거의 5억 5억 개 정도 팔렸거든 근데 2억 개 대로 뚝 떨어진 거예요. 작년에 중국의 핸드폰 시장이 한 5% 그나마 플러스 성장을 했는데 2억 8천만 개 팔렸습니다. 중국의 메이트 6이라고 화웨이에서 핸드폰을 딱 냈더니 중국의 소비자들이 열광을 하면서 사기 시작했고 작년 12월 달에는 어 중국 시장에서 애플을 제치고 샤오미 핸드폰이 또 1등이 됐어요음 그래서 나름대로 중국에서 핸드폰이 이젠 좀 잘 팔립니다.
그런데 뭐 애플이 팔리든 샤오미가 팔리든 화웨이가 팔리든 그 안에 들어가는 예 반도체는 삼성전자 하이닉스 아니면 마이크론이 세에서 밖에 안 만드는 거거든요. 그게 전방의 수요가 이제 살아나고 있는데 그런데 플러스 우리가 기대치도 않았던 엄청난 알파가 생겼던 거죠. 그게 바로 채지 PT 쏘아올린이 AI 모멘텀이 어 채지 PT 2.0 3.0 하면서 너무 빠르게 발전하고 있잖아요. 거기에 네이버 클로바 x뿐만 아니라 너도나도 지금 어이 AI 세상에서 뒤쳐지면 죽는다 뭐 이런 것 때문에 그러면서 엔비디아의 GPU 확보하기 위해서 우리가 뭐 35만 개를 샀다 10만 개를 샀다 뭐 그러 와중에 그 밸류체인에 있는 하이닉스의 hbm3 이런 부분들이 각광을 받으면서 어 실질적으로 하이닉스가 작년에 88% 주가가 오르는 그런 모멘텀이났습니다.
근데 지금 첫 나 클로브 x 같은 걸 써 보면 너무 편해요. 그동안에는 일일이 설치를 해서 자료를 만들었다면 지금 뭐 물어보면 다 알아서 깔끔하게 정리를 해 주죠. 그래서 이런 어떤 새로운 기술이 나왔을 때 얼마나 우리의 생산성을 높여 주는가 그 부분을 보면 되는데이 AI 엄청난 생산성의 혁신을 가지고 오고 있다라고 생각합니다. 그럴 경우에는 주가가 어떻게 되냐면요 뭐 마치 99년 닷컴 법을 때의 주가 상승 같은게 저는 그런 비슷한 모습을 연출을 하고이 반도체 장이 끝난다고 봐요음 근데 지금만 하더라도 아 뭐 반도체 그거 너무 지금 다들 떠드는데 이제 꼭지 아냐 뭐 이러면서 사실 반도체 주식이 별로 없어요.
예 그런 거를 말씀을 드리고 미국 시장에서는 이번에 반도체의 주도주는 비디아 그죠. 그 엔비디아가 의미 있게 꺾이는 모습이 나오고 실적이 둔화되고 그런 모습이 나오면서 이제 시장이 끝날 건데 그때까지는 계속이 반도체 장은 내년 상반기까지 이어진다고 보고요 여기까지는 좀 장기적인 그런 불 스토리를 말씀을 드렸다면 어 단기적으로 어 반도체가 1월 달에 싸게 살 수 있는 기회가 온다 는 말씀을 드려서 냈었는데 왜 그러냐면이 짝수에 어 22년 2020년 2018년 2016년 2014년까지이 짝수의 1월 달에 삼성전자의 1월 한 달입니다. 1월 한 달 평균 수익률은 -4.5% 그리고 하이닉스는 -4.1% 있습니다.
그래서 아니 반도체 그렇게 좋다 좋다 하더니 1월 달에 주가가 확 거의 10% 밀렸 아아 8만 원 건처 갔던 삼성전자가 7만 000원을 찍었었고 하이닉스도 마찬가지고 그죠네 그랬던 이유가 희한하게 짝수해 1월 달에는 반대가 좀 쉬어가는 경량이 있습니다. 그리고 짝수해 2월 달은 어 나스닥 SM5 시장이 별로 안 좋아요음네 짝수의 2월달 그래서 어 이번에 2월 달에 우리 설도 겹쳐져 있잖아요. 그래서 서전 에음이 출렁출렁 그림이 계속 있을 거고요 예 그럴 때마다 아 뭘 사야 되지 할 때 고민하지 마시고 반대 추지 주가가 고점 대비해서 10에서 15% 언저리로 빠지면 이게 큰 조정은 아니기 때문에 30% 이런 조정은 없다고 봅니다.
그래서 어 - 5에서 -15% 전후에서 어 조금 더 분할 매수를 하시고 3 4 5 6 7 7월 달까지는이 반도체가 강하게 올라간다고 생각합니다. 그리고 또 올해는 트럼프의 선거가 있어네 공화당은 거의 트럼프인 거 같고 어 바이든의 재선이 될지 어 트럼프를 견제하기 위해서 새로운 민주당 후보를 낼지는 모르겠지만 어 그런 대선 전의 불확실성 때문에 89 10월 달은 어 아주 시장 분위기가 어 지저분해 진다고 생각합니다. 그이 지저분해질 때 저는 좀 부상자 중상자이 많이 속출할 것으로 예상이 되는데고 국면에서는 좀 쉬었다가 어 그러고 나서 선거 바로 직전에 다시 또 반도체 주식을 채우시는 그런 전략으로 가져가시면 좋을 것 같습니다음 반도체 내년 상반기까지도 뭐 강세가 이어질 것으로 생각한다는 말씀이 이제 장기적인 였고 그다음에 이제 뭐 1 2월 이후에 이제 3 4 5 67에 좀 강세 분위기가 이어지다가 선거를 두기에는 조금 이제 뭐 울퉁불퉁한 장 초반에 말씀하셨던 그런 장세가 연출될 것이다라는 얘기를 해 주셨습니다.
반도체에 대한 일반적인 얘기이고 이제 좀 더 한 한층더 들어가면이 최근에 이제 SK 하이닉스는 삼성전자 얘기를 조금 나눠보고 싶은데 삼성전자와 SK 하이닉스가 AI 때문에 이제 조금 분위기가 달라졌다 이런 얘기가 나오는데 이제 뭐 거기서 나오는게 hbm 얘기입니다. 이제 뭐 어 고대역폭 메모리 얘기인데요 SK 하이닉스를 들고 있는 분들은 조금 더 뭐 미소를 지으실 것이고 삼성전자 뭐 고점에 물리신 분들은 지금 좀 더 과연 가는 거냐 뭐 이런 의구심도 조금 있으신 거 같은데요 어떻게 보세요. 진행이 될 거 같고요 어 hbm 3로 하이닉스가 작년에 주가가 굉장히 좋았었지 않습니까 근데 지금 hbm 관한 시장 점유를 보면 삼성전자 하이닉스 합쳐서 50 한 90% 되고요 마이크론 10% 좀 안 되는 수준 그래서 45 45로 나와요 그래서 hbm이라는 기술이 삼성전자나 마이크론이 아주 못할 기술은 아니다.
예 그 부분은 좀 아셨으면 하고요 근데 올해 삼성전자를 좀 좋게 얘기하시는 분들 반도체 애널리스트 중에 좋게 얘기하시는 분들은 그 반도체 hbm뿐만 아니라 그 트레디셔널한 그런 반도체 마저도 올해는 좋아진다 그런 부분이 있고요 그다음에 삼성전자가이 파운더리 부분에 있어서 작년 10월쯤에 tsmc 다가 어떻게 보면 선전 포고를 하게 됩니다. 우리가 이제는 게이트 올라운드 기술로 나노를 할 수 있어라고 하면서 그 부분을 얘기했는데 그때 당시만 하더라도 수율이 50% 전이었는데 계속 빠르게 수율이 올라오고 있는 걸로 알고 있거든요. 그래서 어 지금 파운더리 쪽은 어 워낙 수요가 많습니다.
위탁 생산을 해 줘야 되는 수요가 그게 많은데 tsmc 난에서 아주 어 공격 적으로 굉장히 고객 수요에 잘 맞춰서 어 만들어졌다면 삼성전자가 이제 수요에 있어서 좀 어려움을 겪고 뭐 인텔은 10나 밑으로도 못 와서 고생을 많이 했었었죠. 그런 부분들이 어떻게 보면 올해는 삼성전자는 또 파운더리 모멘텀이 있지 않을까 그런 생각이고요 그리고 최근에 삼성전자가 갤럭시 S 24를 출시를 했는데 전 세계에서 최초로 AI 기능을 탑재했습니다. 말 그대로 온디바이스 AI 된 거죠. 그죠. 어디 서버랑 연결 되는게 아니라 그런 부분에 대한 반응들이 지금 좀 좋게 나오고 있기 때문에 그동안에 휴대폰 모바일 사업부가 또 좀 지지부진 했었는데 뭐 그런 부분까지 살아나는 거 감안하고 그리고 또 하나가 더 있는데요.
삼성전자가 보면 21년 21년 22년 그 3개년 주주 하는 정책이 끝났어요. 예 21 22 23네 요렇게 끝났고 이제는 24 25 26년 도에 어떻게 주조하는 정책을 펼치 것인지 그게 이번 1월 말에 있는 어 본실력 발표에서 아마 발표가 될 가능성이 높다 이런 얘기가 있습니다이 배당 수준이 올라갈지 그리고 자사주 매입에 대한 소각은 어떻게 할지 그런 부분에 있어서 조금 긍정적인 얘기가 나오지 않을까 이런 부분도 기대가 되기 때문에 어 올해는 삼성전자가 작년에도 나쁘진 않았습니다. 42% 올라서 뭐 많이 올랐죠네 빠질 때는 덜 빠졌으니까 그런 측면인데 올해도 삼성전자 하이닉스는 플러스 수익률을 이어갈 것 같다네 그렇게 저는 전망을 하고 있습니다.
SK 하이닉스와 삼성전자의 전통적인 영향에 더해서 hbm 관련주로 묶이면서 또 힘을 발휘하고 있고이 두 회사가 90% 가까운 시장점유를 기록하고 있으니까요. 거기에다가 또 이제 뭐 삼성전자 같은 경우에는 뭐 온디바이스 AI 직접 수주로 새롭게 부상하면서 여러 가지 모멘텀이 올해에도 이제 강세 기조를 이어갈 것이다라는 전망이고요 n
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