SK하이닉스, 10조 실적 전망 나왔다…HBM 효과 반영 시작｜고유림의 주린이 탈출하기

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SK하이닉스가 엔비디아 수요와 HBM 효과로 실적 독주를 이어갈 것이라는 증권가 분위기를 전함. 2분기 영업이익 전망치 8조 9,230억 원(FN가이드), 일부 증권사는 3분기 10조 원 이상도 전망. 1분기 영업이익 7조 4,405억 원 중 HBM 약 3조 원, DRAM 영업이익의 54%가 HBM에서 발생했다는 카운터포인트 리서치 데이터 인용.

다듬은 글

※ AI가 다듬은 글(오탈자·군말 정리)

01. SK하이닉스도 소식을 가져왔습니다. SK하이닉스가 계속해서 30만 닉스를 찍고, 독주를 이어간다는 소식이 들려오고 있는데요. 이번에도 분기 최대 영업이익을 기록하지 않겠냐는 증권가 리포트들이 나오고 있습니다. 엔비디아의 시가총액이 사상 최대 규모인 4조 달러를 돌파하면서 고대역폭 메모리에 대한 기대감도 더 커지고 있죠. 이에 따라 SK하이닉스 주가가 그야말로 질주하고 있는데요. 올해 2분기 영업이익 예상치는 최대인 9조 원에 달할 것으로 점쳐지고 있습니다. 지금 7월이라 다양한 이슈들이 맞물리고 있고, 실적 발표 시즌이다 보니 SK하이닉스에 대한 기대감이 계속 커질 수밖에 없는 것 같습니다.

02. 당분간은 HBM의 힘을 입은 SK하이닉스의 실적 독주가 이어질 것으로 전망되고 있습니다. 업계에 따르면 오는 24일 오전에 올해 2분기 실적을 발표할 예정이라고 합니다. 다음 주가 더욱 기대되는 대목입니다. 지난 4분기 실적을 한번 짚어 볼까요? SK하이닉스는 4분기에 8조 828억 원의 사상 최대 실적을 기록했습니다. 그런데 올해 2분기에는 이 8조 원대 최대 기록을 넘어서 9조 원대를 찍을 것이라는 전망까지 나오고 있습니다. FnGuide에 따르면 SK하이닉스 2분기 영업이익 전망치는 8조 9,230억 원으로, 9조 원에 거의 육박하는 수치입니다. 결과는 뚜껑을 열어 봐야 자세히 알 수 있겠죠.

03. 엔비디아는 인공지능 칩 시장의 80~90%를 현재도 점유하고 있는데, 이 AI 칩에 들어가는 HBM의 상당 부분을 SK하이닉스가 생산한다는 점이 상당한 호재로 작용하고 있습니다. 엔비디아의 시가총액이 4조 달러를 넘어 5,500조 원을 돌파함에 따라 이 부분에서도 SK하이닉스가 훈풍을 받을 것으로 보입니다. 또 다른 소식도 살펴보면, 젠슨 황 엔비디아 CEO가 대만 타이베이에서 열린 컴퓨텍스 2025에서 SK하이닉스의 GB200 그레이스 블랙웰 원팀 상호 협력을 언급한 바 있습니다. 이 부분도 다시 한번 짚어 보시면 좋을 것 같습니다.

04. 이처럼 AI 서버와 데이터센터용 그래픽 처리 장치(GPU)에 대한 수요가 계속 이어질 것으로 보여, SK하이닉스가 실적 효자가 되지 않을까 하는 증권가의 기대감이 커지고 있습니다. HBM 덕분에 분기마다 실적 규모가 껑충껑충 뛰고 있는데, 이번에는 어디까지 오를지 기대해 보시는 것이 중요할 것 같습니다. 일부 증권사는 3분기 SK하이닉스의 영업이익이 오히려 10조 원을 넘어설 것이라는 보고서도 내놓았습니다. 3분기는 앞으로 지켜봐야 할 변수가 있지만, 전반적으로 상당히 긍정적으로 보고 있다는 의견들이 대체로 일치하고 있습니다.

05. 시장조사업체 카운터포인트리서치에 따르면, 올해 1분기 SK하이닉스 D램 영업이익의 절반 이상인 54%가 HBM에서 발생했다고 합니다. 전체 D램 매출에서 HBM이 차지하는 비중도 44% 안팎에 달합니다. 출하량 기준으로는 HBM 비중이 14% 정도에 불과했지만, 수익성은 다른 제품들보다 훨씬 높았다는 의미를 담고 있는 데이터입니다. SK하이닉스의 올해 1분기 전체 영업이익은 7조 4,405억 원인데, 이 가운데 약 3조 원이 HBM에서 나왔습니다. 고부가가치 제품의 수익성이 그만큼 어마어마하다고 이해하시면 좋을 것 같습니다.